2018年9月30日

　　基金管理人：德邦基金管理有限公司

　　基金托管人：中国民生银行股份有限公司

　　报告送出日期：2018年10月25日

　　§1 重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年10月24日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告中财务资料未经审计。

　　本报告期自2018年7月1日起至9月30日止。

　　§2基金产品概况

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　　§3主要财务指标和基金净值表现

　　3.1主要财务指标

　　单位：人民币元

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　　注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　　2、上述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　3.2基金净值表现

　　3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　德邦纯债一年定开债A

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　　德邦纯债一年定开债C

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　　注：本基金业绩比较基准为中债综合全价指数收益率×80%+一年期银行定期存款利率（税后）×20%

　　3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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　　■

　　注：本基金的基金合同生效日为2016年6月3日，基金合同生效日至报告期期末，本基金运作时间已满一年。本基金的建仓期为6个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合本基金基金合同规定。图示日期为2016年6月3日至2018年9月30日。

　　§4管理人报告

　　4.1基金经理（或基金经理小组）简介

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　　注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。

　　2、证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。

　　4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。

　　4.3公平交易专项说明

　　4.3.1公平交易制度的执行情况

　　报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司内部相关制度规定，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把关，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行，未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况。

　　4.3.2异常交易行为的专项说明

　　报告期内，本基金未发现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。本基金管理人未发现异常交易行为。

　　4.4报告期内基金投资策略和运作分析

　　三季度，政治局会议定调外部环境发生了明显变化，会议提出“稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期”的政策方向。同时，央行继续实行稳健中性的货币政策，但边际上进一步放松，资金面出现区别于上半年的宽松态势，尤其是7月，资金利率、同业存单收益率均出现较大下行。随着包括定向降准、额外给予银行MLF资金用于支持贷款投放和信用债投资、边际放松信托公司项目监管等一系列配套措施的出台，指向政策层面在上半年的“宽货币+紧信用”组合开始向下半年的“宽货币+稳（宽）信用”组合调整。

　　基本面方面，生产端，工业增加值小幅回升，电厂耗煤等高频数据也稳步回升，显示工业生产较平稳。但需求端仍在继续放缓，其中基建投资增速下降仍然明显，是固定资产投资增速下降的核心拖累。而随着地方专项债集中发行后支出效应的体现，后续基建投资有望企稳。此外，房地产开发投资受到土地购置较强的支撑，仍处在相对高位，增速放缓低于预期。在棚改货币化逐渐退潮和地产调控不放松的背景下，目前地产行业仍处在下行阶段，而当前的韧性更多来自于地产商在销售端加快销售回笼和地方政府在土地市场上的加速周转策略的阶段性支撑，预计较难持续。通胀方面，PPI回落，CPI受中美贸易战、非洲猪瘟等多重因素影响出现上行，且预计至明年年中前后仍将维持中枢抬升、整体稳定的态势。社融同比增速仍下行，贷款环比走弱，且贷款主体、贷款形式和贷款期限均显示银行风险偏好很低，宽货币向宽信用的传导尚不通畅。

　　三季度，债券收益率先下行后震荡上行，曲线增陡。7月在流动性持续宽松的背景下，债券收益率延续了前期的下行走势，短期下降幅度更大，收益率曲线变得更为陡峭。8月和9月陆续受到通胀预期升温、债券供给压力较大、市场对宽信用效果的预期仍然不明朗以及美债走势等多重利空的影响，收益率震荡上行。预计短期内，受货币政策不会更加宽松、通胀预期、债券供给增加等影响，收益率难以大幅下行。但在货币环境较为宽松的情况下，曲线已较为陡峭，经过调整后已经具备配置价值，而随着中期通胀回落叠加房地产周期下行，收益率有望再度下行。

　　本基金在报告期内，在控制久期的基础上，努力通过精选个券，增强组合的静态收益。本基金将密切跟踪经济走势、政策和资金面的情况，争取为投资者创造合理的回报。

　　4.5报告期内基金的业绩表现

　　截至本报告期末德邦纯债一年定开债A基金份额净值为1.0395元，本报告期基金份额净值增长率为1.70%；截至本报告期末德邦纯债一年定开债C基金份额净值为1.0296元，本报告期基金份额净值增长率为1.61%；同期业绩比较基准收益率为0.53%。

　　4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

　　无。

　　§5投资组合报告

　　5.1报告期末基金资产组合情况

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　　5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

　　5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

　　注：本基金本报告期末未持有股票。

　　5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

　　注：本基金本报告期末未持有通过沪港通交易机制投资的港股。

　　5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

　　注：本基金本报告期末未持有股票。

　　5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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　　5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

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　　5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

　　注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　　5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

　　注：本基金本报告期末未持有贵金属。

　　5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

　　注：本基金本报告期末未持有权证。

　　5.9报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

　　5.9.1本期国债期货投资政策

　　本基金本报告期末未投资国债期货。

　　5.9.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

　　注：本基金本报告期末未持有国债期货。

　　5.9.3本期国债期货投资评价

　　本基金本报告期末未投资国债期货。

　　5.10投资组合报告附注

　　5.10.1

　　报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

　　5.10.2

　　本基金本报告期末未持有股票。

　　5.10.3其他资产构成

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　　5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　注：本基金本报告期末未持可转债。

　　5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　注：本基金本报告期末未持有股票。

　　5.10.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

　　本报告中因四舍五入原因，投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合计可能存在尾差。

　　§6开放式基金份额变动

　　单位：份

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　　注：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。

　　§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

　　7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

　　注：报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。

　　7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

　　注：报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。

　　§8影响投资者决策的其他重要信息

　　8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

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　　注：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。

　　8.2影响投资者决策的其他重要信息

　　2018年7月6日，本基金管理人在中国证监会指定媒体及基金管理人网站刊登了《德邦基金管理有限公司关于增加注册资本的公告》，具体内容详见公告。

　　2018年8月18日，本基金管理人在中国证监会指定媒体及基金管理人网站刊登了《德邦纯债一年定期开放债券型证券投资基金基金经理变更公告》，具体内容详见公告。

　　2018年9月5日，本基金管理人在中国证监会指定媒体及基金管理人网站刊登了《德邦纯债一年定期开放债券型证券投资基金基金经理变更公告》，具体内容详见公告。

　　2018年9月20日，本基金管理人在中国证监会指定媒体及基金管理人网站刊登了《德邦纯债一年定期开放债券型证券投资基金基金经理变更公告》，具体内容详见公告。

　　§9备查文件目录

　　9.1备查文件目录

　　1、中国证监会核准基金募集的文件；

　　2、德邦纯债一年定期开放债券型证券投资基金基金合同；

　　3、德邦纯债一年定期开放债券型证券投资基金托管协议；

　　4、德邦纯债一年定期开放债券型证券投资基金招募说明书；

　　5、基金管理人业务资格批件、营业执照；

　　6、报告期内按照规定披露的各项公告。

　　9.2存放地点

　　上海市虹口区吴淞路218号宝矿国际大厦35层。

　　9.3查阅方式

　　投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅，也可按工本费购买复印件，亦可通过公司网站查询，公司网址为www.dbfund.com.cn。

　　投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人。

　　咨询电话：400-821-7788

　　德邦基金管理有限公司

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