在当前时点，和不少投资管理人聊天时都能感受到时世艰难，但采访马强时却没有这种感觉。

　　淡定背后，是马强管理的基金产品历史业绩描绘出的净值曲线，无论看绝对收益还是相对排名，基本都在行业同类产品中位居前列。

　　以马强管理的长城新优选为例，Wind数据显示，截至2018年10月18日，长城新优选(A份额)成立以来从未跌破面值；连续11个季度获得正收益，且在9个季度中排名位于同类前1/4；成立以来的32个月份中，仅3个月未获得正收益，且最大单月回撤仅为0.96%；近两年收益率13.53%，同类排名第2；成立以来收益率16.48%，同类排名第5。

　　一般而言，追求绝对收益是很多基金经理的目标，但践行这一点很难。

　　“跌的时候不要跌太多，涨的时候至少可以跟上平均水平，尽量多涨一点。”对于绝对收益的定位，马强的理解质朴又务实，实际上这也是一般投资者对于公募基金产品的普遍期待。

　　基于这个定位，在注重安全边际的同时，马强进一步确立了自身投资的两个重点方向，一是向下控制回撤，二是向上捕捉弹性。

　　今年的行情，让越来越多的投资者明白了控制回撤的重要性，但真正能做到这一点的人并不多，上半年股混基金平均10%的净值亏损率印证了这一点，但马强的产品基本上取得了不错的回报。在他看来，判断正确，并且执行有效至关重要。

　　今年年初，马强对于通信行业某只“黑天鹅”龙头股及时有效规避，给不少业内人士留下了深刻印象。彼时，上证指数11连阳，单月上涨超过6%，市场情绪高昂，对即将来临的风暴毫无察觉。然而，在2月份的一个交易日，马强在观察市场走势的过程中，发现组合内某只通信行业龙头股出现了一些微妙的变化，基于此前对市场的持续观察和综合判断，马强果断撤离该股，并清空组合整体权益仓位。此后发生的一系列超出预期的利空让人大跌眼镜，而马强管理的产品则早已驶离了风暴的边缘。

　　事后看来，这种“逃顶”和“空仓”的操作，让人钦佩。不过熟悉马强的人告诉记者，这种敏锐与果决并非偶然，而是来源于他对投资目标的明确追求，以及长期的刻苦研究和经验的积累。

　　“投资，就是要去面对一个个不确定事件。不可能每一笔投资都正确，能发现错误，并及时纠正它，这非常重要。投资当中的灵活性很大程度上就体现在自身的纠错能力上，这也就是向下对于回撤的控制力。”马强表示。  

　　正确的判断还需要有效的执行，这就要求投资组合具备良好的流动性来保障。在此前的股债管理经验中，马强深刻体会到了判断正确，但灵活性与流动性不足带来的掣肘。因此，在其后的投资实践中，马强在搭建投资组合时，就非常重视资产组合的弹性和个股标的的市场流动性。

　　而对于向上捕捉弹性，马强则认为需要系统性的科学方法与感性的艺术相结合。

　　马强是典型的理工学霸男，本科专业计算机，硕士在北大钻研芯片设计。毕业后进入招商银行总行，负责宏观策略与基金产品研究的工作。此后在中金公司任职一年，2012年加入长城基金。

　　对于宏观经济的长期关注与研究，使他对于大类资产配置的方法熟稔于心，加上理工科的背景，构筑了马强投资理念坚实的“科学”基础。进一步而言，从科学的角度出发，马强期待投资机会是可验证，可证伪的，要在逻辑上找到核心的驱动力，同时看历史上是否有一定的参照。其次，马强希望投资方法是可以复制的，不能让规模等因素成为障碍。

　　因此，尽管投资组合规模不到10亿元，马强给自己制定的要求也是要以50亿元的规模标准来把握组合的流动性。这样首先规避了对一些小盘股短期机会的追逐，其次是在面临一定风险时可以轻松离场，这也是一种重要的控制回撤的方式。

　　从艺术的角度来看，马强认为，做投资包含感性因素，需要通过不同的角度来观测市场，多维度共同验证逻辑的准确性，包括整个宏观经济基本面的变化、资金面的变化、投资者结构的变化，也包括技术分析的角度等。

　　理念体现在业绩中。早在2016年时，通过自上而下的判断，马强认准宏观经济将逐渐启动复苏，供给侧改革成功推进将带来行业集中度上行，竞争格局优化，利好龙头企业。因此，马强在过去两年重仓白马蓝筹股，斩获颇丰。