9月26日美联储联邦公开市场委员会（FOMC）如期宣布加息25个基点，将联邦基金目标利率区间上修至2%-2.25%。美联储继续加息的核心原因是美国经济增长极为迅速，各项指标已经显示有可能出现经济过热。美联储对于美国实际经济增长、失业率以及核心通胀水平的最新预测结果显示，2018年度美国经济将实现超预期增长，但未来三年经济增长动能将回落。2018年-2021年的经济增速基准预测分别为3.1%、2.5%、2.0%、1.8%，2021年经济增速预测放缓至1.8%，与预测中的长期均衡水平持平。美联储对于特朗普税改政策的长期作用仍持怀疑态度，并指出高关税将在长期不利于美国经济，对通胀的推升作用尚不明确，需要继续观察。

　　随着美联储继续加息，以及资产负债表的缩减，对于全球金融市场的流动性的减少已经开始体现“降温”作用。目前美国企业的盈利能力较好，但是全球经济增长减缓最后一定会影响到美国经济。特别是美国这一轮的减税政策的刺激效果将会在2019-2020年左右衰竭，美国经济在今后两年将很有可能从高点上回落。

　　在美国经济当前延续强劲，其货币政策逐步退出宽松背景下，中国货币政策如何调整，是否应该从维护中美利差、汇差角度跟进美联储加息？笔者认为，中国货币当局可能继续保持政策定力，聚焦国内经济均衡，保持稳健中性实际偏宽松的政策实践，以此为全球复苏进程分化及外贸不确定因素增加背景下的中国经济，营造适宜的货币金融环境。