（上接A01版）国家统计局公布的8月经济数据显示，1-8月基建投资累计同比增长4.2%，较1-7月回落1.5个百分点。平安证券分析认为，今年以来，我国基建投资累计增速持续下滑。Wind数据显示，今年以来，基础设施类信托产品发行规模呈整体下滑趋势。

　　基建融资“修明渠堵暗道”

　　“地方政府融资平台公司通过非标融资有进一步减少趋势。”上述信托业内人士指出，“地方政府可以通过发行债券或正规的PPP模式进行融资，逐步化解存量债务。”

　　某信托公司政信业务负责人指出，地方政府未来的融资，一方面是显性化、主要依赖股票、债券等公开市场进行债务融资，减少隐性负债；另一方面是推进当地国企加速转型，将分散的油气、电力、环境治理、道桥运营等盈利资产进行重新梳理和整合，使大型城投集团收入和盈利逐渐与政府资金脱钩，在此过程中适当引入民营资金，夯实其资本实力。此外，对具有项目收益的基础设施建设，如污水处理、输送管网等领域探索PPP、国企混改等模式，在不增加国企资产负债率前提下加大投资。金融机构未来基建发力并不必然带来新一轮加杠杆，而是会将杠杆率保持在合理平衡或缓慢下降水平。

　　东方金诚首席债券分析师苏莉表示，对地方政府性债务问题仍将持续强监管的态势，延续“修明渠、堵暗道”政策思路。一方面，地方政府债券、政府专项债券发行或进一步提速与放量，以保障基础设施建设投资，满足地方政府资金需求；另一方面，继续堵暗道，尤其对地方政府隐性债务监管将进一步加强，对违规融资问责或持续。

　　中信证券首席固定收益分析师明明预计，随着积极财政政策信号得到确认，市场对城投债信心回升，城投债发行规模将增加。