一 重要提示

　　1 本半年度报告摘要来自半年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到上海证券交易所网站等中国证监会指定媒体上仔细阅读半年度报告全文。

　　2 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

　　3 公司全体董事出席董事会会议。

　　4 本半年度报告未经审计。

　　5 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案

　　无。

　　二 公司基本情况

　　2.1 公司简介

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　　■

　　■

　　2.2 公司主要财务数据

　　单位：元  币种：人民币

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　　2.3 前十名股东持股情况表

　　单位: 股

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　　2.4 截止报告期末的优先股股东总数、前十名优先股股东情况表

　　□适用  √不适用

　　2.5 控股股东或实际控制人变更情况

　　√适用  □不适用

　　■

　　2.6 未到期及逾期未兑付公司债情况

　　√适用□不适用

　　单位:亿元  币种:人民币

　　■

　　■

　　注：“17招D10”、“17招D13”“招商1708”已分别于2018年7月9日、2018年8月13日（2018年8月12日为周日，故顺延至下一个交易日）、2018年8月27日（2018年8月25日为周六，故顺延至下一个交易日）完成兑付兑息工作。

　　反映发行人偿债能力的指标：

　　√适用□不适用

　　■

　　关于逾期债项的说明

　　□适用√不适用

　　三 经营情况讨论与分析

　　3.1经营情况的讨论与分析

　　（一）报告期内主要经营情况

　　2018年上半年，全球经济复苏向好态势尚未改变，但增长动能有所减弱。主要经济体通胀上升，并相继步入紧缩货币政策周期，贸易摩擦升级，保护主义迅速抬头。在对内防范化解重大风险、对外应对中美贸易摩擦的大背景下，中国宏观经济基本面保持了基本平稳，上半年GDP增速达6.8%，与去年全年持平，经济增长、通胀和就业较为平稳，供给侧结构性改革扎实推进。同时证券行业面临较大的变局：一是金融去杠杆力度加大、节奏加快。市场流动性局部趋紧，债券市场的信用违约事件开始增多，特别是一些民营企业债券面临兑付的风险。二是严监管的政策效应全面深入显现，资产管理、场外期权、股票质押融资等方面的监管新规密集出台、投行IPO审核趋严、过会率大幅下滑，对相关业务造成较大影响。三是科技浪潮的影响日益加深，中国证监会改革发行上市制度，加大对“新技术、新产业、新业态、新模式”的支持力度，香港交易所对新经济企业上市制度进行全面改革，金融与科技融合不断加深，从深层次对证券行业的商业模式、服务方式和市场格局带来深刻影响。

　　报告期内，上证综指和深证成指较年初分别下跌13.90 %和 15.04%，中小板综指、创业板综指分别下跌14.26%和8.33%，中债综合财富（总值）指数上涨3.9%。一级市场股票IPO融资规模922亿元，同比下降20.96%，再融资（不含可交换债和发行股票购买资产）规模3,252.76亿元，同比增长3.16%，信用债券（不含同业存单）融资总规模4.75万亿元，同比增长31.76%。上半年，证券行业营业收入、净利润双双下降，全行业营业收入和净利润分别为1,265.72亿元和328.61亿元，同比分别下降11.92%和40.53%。

　　面对严峻的市场环境，公司及时把握政策新导向，完善内控组织架构，努力采取有效措施防范各类风险，积极营销拓收，核心竞争力指标行业排名保持稳定。与此同时，聘请波士顿咨询（BCG）担当顾问，积极推进提质增效、转型变革、战略布局等方面的各项中长期战略性工作，为新三年战略发展蓄势积力。在全行业营业收入和净利润同比均出现下滑的背景下，上半年公司营业收入和归属于母公司股东的净利润分别为47.86亿元和18.07亿元，同比分别下降18.31%和29.21%。公司长期注重发展质量，报告期内未出现重大风险合规事件，风险损失率保持在较低水平。2018年7月，公司获中国证监会分类监管A类“AA”评级，成为业内仅有的两家连续11年保持“AA”评级的券商之一。

　　（二）主营业务分析

　　公司为个人、机构和企业客户提供全方位的金融产品和服务。公司的业务主要分为四个板块：经纪及财富管理、投资银行、投资管理、投资及交易。

　　1、经纪及财富管理业务

　　公司的经纪及财富管理业务主要包括零售经纪与财富管理、资本中介业务和机构客户服务等。

　　（1）零售经纪与财富管理

　　2018年上半年，A股市场呈现弱势格局，上证综指、深证成指和创业板指数分别下跌13.90%、 15.04%和8.33%。市场股基单边交易量为人民币54.79万亿元，同比增长2.35%。行业平均佣金净费率为0.332％。，同比下降8.53%，下滑幅度大幅减小。

　　报告期内，公司与渠道资源深入合作、把握新开户机会、以重点银行专项活动为重要手段，进一步扩大新增客户市场份额；同时深化财富管理转型、大力发展金融科技、积极开展港股通等业务，公司经纪业务主要指标稳中有升。2018年上半年，公司代理买卖净收入市场份额4.32%，同比上升0.12个百分点，排名行业第7；正常交易客户数947.68万户，同比增长22.24%；港股通深圳市场份额排名第1，上海市场份额排名第6，具备了较强的竞争优势。

　　财富管理业务方面，财富管理计划继续聚焦交易型客户需求，推出“数据魔方”智能投顾产品以及短线热点组合产品；同时通过持续提升客户服务能力、丰富产品种类、加强产品创新提升金融产品配置能力，满足客户多元化的资产配置需求。2018年上半年，公司实现各类理财产品销售4,235.42亿元，代销金融产品净收入9,028万元，同比增长106.61%。代销金融产品净收入行业排名第8。

　　公司零售经纪与财富管理业务主要经营数据

　　■

　　资料来源：沪深交易所、证券业协会、公司内部

　　注：1、截至报告期期末，公司开业营业部家数为243家，另有16家营业部正在筹建中；

　　2、销售各类理财产品含公募基金、私募基金、公司集合理财产品（含保证金产品天添利申购数据）等。

　　在金融科技领域，公司新推出智远一户通PC版智能网上交易，提升客户专业化交易体验，并融入智能语音助手、自然语言处理、智能选股、云计算等科技手段，为客户提供智能化服务，PC版智能网上交易上线三个月使用客户即达14万，智远一户通PC版和APP共同凸显招商证券互联网终端整体优势；上半年，公司智能投顾系统取得新进展，推出专家在线AI助手，超过70%的提问由机器人辅助解答。

　　（2）资本中介业务

　　公司的资本中介服务主要包括融资融券、股票质押式回购和约定购回业务。

　　2018年上半年，在宏观经济去杠杆的背景下，监管机构进一步加强对股票质押业务的规范管理，出台一系列质押新规，聚焦股票质押业务服务实体经济定位。上半年A股市场部分股票出现连续跌停或持续大幅下跌的情况，对证券公司资本中介业务开展及风险控制能力带来挑战。受市场行情影响，融资融券行业规模呈现持续回落的态势。截至2018年6月30日，行业融资融券余额为9,193.82亿元，较2017 年末下降10.41%。

　　报告期内，公司全方位落实股票质押新规，聚焦股票质押业务服务实体经济定位，同时继续围绕提质增效的目标开展资本中介业务。 持续做好资本中介业务服务支持，积极跟踪核心大客户、重点项目，快速响应客户需求；做好业务风险防控及预警，针对个股风险事件及时进行压力测试，积极与客户沟通解决方案，提前预判并及时有效化解风险。公司融资融券、股票质押业务整体风险可控。

　　截至报告期末，公司融资融券余额470.38亿元，市场份额5.12%，整体维持担保比例273.07%；股票质押式回购业务期末待购回余额545.28亿元，整体履约保障比例230.97%。

　　公司资本中介业务规模

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　　资料来源：沪深交易所、公司内部

　　注：1. 股票质押式回购业务期末待购回金额包含招商证券资产管理公司资管产品。

　　2. 沪深交易所自2018年5月开始不再公布各券商融资融券、股票质押式回购业务期末待购回金额数据。

　　（3）机构客户服务

　　公司机构客户服务体系以投研、交易、托管服务为基础核心业务，并提供产品销售、融资融券、做市、运营外包、基金孵化、私募学院等增值服务，初步构建了为机构客户提供一揽子全方位解决方案的主券商业务综合服务体系。

　　①机构销售与研究

　　2018年上半年，公司做好针对机构客户的差异化、个性化研究服务，提升对机构客户营销能力建设，把握行业发展趋势以及市场热点，提前洞悉投资机会，进行系统、前瞻性的研究工作布局。根据Wind统计，2017年公司公募基金交易佣金分盘位居行业第3。2018年上半年，公司持续提升公募基金投研、销售服务水平，巩固分盘领先优势。

　　截至2018年6月30日，公司共有研究人员180余人，研究范围涵盖宏观经济分析、投资策略、行业领域及公司研究、固定收益产品及衍生品研究等。股票研究涉及超过35个行业领域及超过1,190家上市公司，覆盖沪深300指数成份股总市值的86%、创业板成分股总市值的74%。报告期内，公司对外发送研究报告2,500余篇，组织近30次大中型行业论坛及研讨会，如湖南金融力论坛、消费升级投资论坛、新零售独角兽系列投资论坛等多场有影响力的大型投研活动；为机构投资者提供电话会议420余次、路演4,600人次、组织上市公司联合调研700余次。

　　②主经纪商

　　公司不断发挥主券商服务链条“销售+托管+研究+PB系统+资金”的优势，为私募基金、基金子公司、信托公司等主券商客户提供高品质的综合金融服务。

　　报告期内，主券商系统平台在完善原主券商交易系统的基础上，实现了公司自主研发的“招证交易大师”系统上线，并整合公司Alpha系列创新交易平台，打造完整的主券商业务交易系统生态圈。同时，公司自主研发了为机构客户提供基金绩效归因分析、研究报告等功能为一体的机构客户综合服务平台。

　　截至2018年6月30日，公司主券商交易类证券资产规模 2,068亿元，较2017年末增长13.3%，报告期内主券商股基交易量同比增长48.9%。

　　③托管与外包

　　2018上半年，资产管理行业面临“降杠杆、去通道”的监管环境，公募基金和私募投资基金的管理规模增长放缓。截至2018年6月30日，公募基金和私募基金整体规模分别为12.7万亿元和12.6万亿元，较2017年末分别增长9.48%和 13.51%，而两者在2015-2017年间的复合增长分别为17.5%和46%。同时，私募基金行业继续扩大对外开放，上半年共有13家知名WFOE外商独资机构成功登记为私募证券投资基金管理人。

　　报告期内，公司进一步提高资产托管和基金外包服务能力。通过升级技术系统、优化服务流程、创新服务体系、提高营销能力，注重合规和风险管理，保持了资产托管和基金外包服务规模的稳定。截至2018年6月30日，公司托管外包产品（包含资管子公司）数量17,614只，较2017年末增长7.7%，规模20,221亿元，较2017年末减少2.73%。根据中国证券投资基金业协会数据，公司托管的备案产品数量市场份额26.45%,排名市场第1，公募基金托管产品数量排名同业第1，WFOE管理人覆盖率和服务产品数量排名第1。公司打造了专业的WFOE Private Fund Manager (PFM)版管理人服务平台与国际接轨。公司荣获了中国基金业英华奖公募基金20年“最佳基金托管券商”，也是业内首家并且是唯一一家连续四年（2014—2017）通过ISAE3402国际鉴证的托管和基金服务机构。

　　2、投资银行业务

　　公司投资银行业务包括股票承销及保荐、债券承销、财务顾问和场外投资银行等业务。

　　（1）股票承销和保荐

　　根据Wind统计（以发行日为统计口径），2018年上半年A股市场股权融资（不含发行股票购买资产类增发和可交换债）总规模4,174.76亿元，同比下降3.35%。其中，A股IPO业务受监管审核趋严的影响，发行数量和募集金额分别为62家和922亿元，同比分别下降73.84%、20.96%；再融资市场发行规模3,252.76亿元，同比增长3.16%。其中，股票增发业务销售难度增大，上半年发行规模2,196.71亿元，同比下降19.60%；符合监管导向的优先股和可转债规模大幅增长，规模合计953.03亿元，同比增长191.89%。

　　报告期内，公司提高IPO项目的承揽承做标准，加快存量项目执行落地，完成了厦门盈趣科技股份有限公司IPO、牧原食品股份有限公司优先股等一系列具有市场影响力的代表性项目，保持了良好的市场竞争力。根据Wind统计，公司A股股票主承销金额排名行业第9，家数排名行业第8。其中，IPO承销金额排名行业第6，家数排名行业第5；再融资承销金额排名行业第9，家数排名行业第6。

　　同时，公司全力开拓符合监管要求的优质IPO项目储备，特别是针对“新经济”优质企业、中大型“独角兽”企业和“硬技术”优质企业开展持续拜访和精准营销，取得阶段性进展。根据中国证监会数据，截至报告期末，公司IPO在会审核项目数量达22家（含已过会待发行项目），排名行业第4。

　　公司股权承销金额和家数

　　■

　　资料来源：Wind，发行日口径

　　注：再融资发行不含发行股票购买资产类增发和可交债

　　（2）债券承销

　　2018年上半年，债券市场结构调整较为明显，根据Wind统计，信用债券（不含同业存单）发行总规模47,462亿元，同比增长31.76%。公司债、中期票据、短期融资券、资产支持证券等均保持了较为强劲的增长势头，而商业银行债、商业银行二级资本工具等均出现不同程度下降。

　　报告期内，公司在不断巩固优势产品的基础上，加大对特定类型客户和资产支持证券项目的开发，继续加强专业队伍建设，债券承销业务保持较强的市场竞争力。2018年上半年，公司债券主承销金额（包含自主自办发行）1,672.84亿元，同比增长21.32%。根据Wind统计，公司债券主承销金额排名市场第3，资产证券化承销金额排名市场第1，市场份额达13.26%。

　　公司产品创新也走在市场前列，成功承销了市场多个首单产品：市场首批“一带一路”熊猫公司债券——普洛斯洛华中国海外控股(香港)有限公司 “一带一路”公司债券、招商局港口控股有限公司 “一带一路”公司债券；首单长租公寓抵押贷款资产证券化产品（ABS）、首单储架发行住房租赁资产证券化产品——“招商创融-招商蛇口长租公寓资产支持专项计划”；境内首单通过债券通（北向通）引入境外投资人的RMBS项目——建元2018年第二期个人住房抵押贷款资产支持证券等。

　　公司债券承销金额和数量

　　■

　　资料来源：Wind

　　（3）财务顾问

　　2018年上半年，并购重组市场活跃度下降。根据Wind统计，2018年上半年，中国并购市场公告的交易金额1.22万亿元（不含入境并购、境外并购），同比微增1.67%；交易数量2,241个，同比下降47.46%；中国并购市场完成的交易金额和交易数量分别为5,976.43亿元和884个，同比分别下降29.50%和67.74%。监管对基于产业整合逻辑的并购重组持支持态度，如行业横向整合、战略合作等。未来产业整合并购仍将占据市场主流。

　　报告期内，公司以服务实体经济为主旨，基于产业整合、经济结构转型升级和国企改革，积极撮合各方交易资源。根据Wind统计，公司披露并购交易数量8家，排名第6；披露并购交易金额359.47亿元，排名第7。公司完成了郑煤机跨境并购博世电机、通富微电并购AMD封测资产整体资本运作等多个具有较大市场影响力的项目。另有多个大型并购重组项目正在有序推进中。

　　（4）场外市场业务

　　2018年上半年，新三板市场挂牌企业锐减，摘牌企业数量急剧增加，投融资市场无明显起色。截止2018年6月30日，新三板市场累计完成融资次数706次，同比下降50.56%；融资金额357.47亿元，同比下降60.46%。

　　2018年上半年，公司新增挂牌家数9家，排名第7；截至报告期末，累计持续督导家数368家，排名第6。继续推进新三板定向发行业务的合规开展，大力拓展优质标的后续业务机会。根据Choice 金融终端数据，报告期内共完成新三板定向发行项目34家，排名市场第5；累计融资金额30.95亿元，排名市场第1。

　　3、投资管理业务

　　公司通过全资子公司招商证券资产管理有限公司、招商致远资本投资有限公司分别开展证券资产管理业务和私募股权投资基金业务；通过联营公司博时基金和招商基金从事基金管理业务。

　　（1）资产管理

　　2018年上半年，资管行业从严监管态势加强，《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（以下简称资管新规）正式颁布。受市场波动和资管新规双重影响，券商资产管理行业规模开始呈现下降趋势，截至2018年6月30日，规模为15.89万亿元，较2017年末下降7.9%。

　　报告期内，招商资管以提升主动管理能力为核心，重点发力主动管理型产品，臻选FOF、量化、全景多策略等创新型产品持续热销，机构产品定制成效显著，跨境和ABS业务稳步扩充，经营业绩保持上升态势。2018年上半年，招商资管实现资管业务净收入5.45亿元，同比增长10.77%。截至报告期末，公司资产管理总规模为6,876.64亿元，较2017年末下降11.74%，主动管理规模为1,386.89亿元，较2017年末增长9.0%。资管业务净收入行业排名第7，资产管理规模行业排名第5。

　　公司证券资产管理业务规模和净收入

　　■

　　资料来源：公司内部

　　（2）私募股权投资基金

　　中国私募股权市场蕴含机遇，有央企、国资背景、品牌背书的金融机构旗下投资机构正面临向上突破的关键时期。募资端方面，中国市场由追求风口、高回报的高净值个人向追求稳定收益的机构转型，对基金管理人专业能力要求提升。投资端方面，股权投资逐步被更多企业接受，投资逻辑从扎堆热门行业、追高估值，向多元市场、价值发现、价值创造转变。另外，市场参与者的格局与座次并未完全排定，中游机构仍有上升空间。截至 2018 年 6 月30日，中国证券投资基金业协会已登记私募基金管理人23,903家，已备案私募基金73,854只，管理基金规模12.60万亿元。其中，已登记的私募股权、创业投资基金管理人14,309家，管理正在运作的基金31,576只，管理基金规模7.96万亿元。

　　2018年上半年，招商致远资本坚持全面升级，全方位提高“募、投、管、退”各环节专业能力，提升运营管理效能，做大做强私募股权投资业务；依托既有业务优势和基础，积极联动招商局集团及招商证券内部资源，拓展创收渠道，打造合作共赢的投资生态圈；积极探索并购基金、大健康产业基金、文化产业基金、TMT基金、创投基金等基金新设机会，部分基金已经完成募集意向；投资了深圳市比克动力、青岛克路德机器人等细分领域行业领先企业。截至报告期末，招商致远资本累计资产管理规模超过210亿元，累计投资规模超过100亿元。

　　（3）基金管理

　　①博时基金

　　公司持有博时基金49%的股权。

　　2018年上半年，博时基金以“质量第一，效益优先，规模适度，风控守底”为工作方针，以提升能力和质量为工作主线，全面推进投研、销售、产品、风控、合规、运营等诸方面的工作，资产管理规模稳步增长，行业排名保持第一梯队，在投资业绩、投研建设、市场开拓、产品创新、互联网业务等方面取得了较为显著的成绩。

　　截至报告期末，博时基金资产管理规模8,461亿元（不含子公司管理规模），其中公募基金资产管理规模（剔除联接基金）5,335亿元。根据WIND数据，截至2018年6月30日，博时基金非货币公募基金规模排名行业第2名。

　　②招商基金

　　公司持有招商基金45%的股权。

　　2018年上半年，招商基金敏锐把握产品创设机遇，积极把握养老金业务、财富子公司主动管理业务、国际业务等战略机遇，促进其核心竞争能力的持续提升。注重人才梯队建设，优化公司架构，坚持价值投资、长期投资和责任投资，全力为投资者创造更多价值。

　　截至报告期末，招商基金资产管理规模4,878亿元（不含子公司管理规模），其中公募基金资产管理规模3,814亿元（剔除联接基金）。根据WIND数据，截至2018年6月30日，招商基金非货币公募基金规模排名行业第8名。

　　4、投资及交易类业务

　　投资及交易业务包括权益类、固定收益证券及其他金融产品投资及交易。

　　2018年上半年，受金融去杠杆、中美贸易摩擦、资管新规、独角兽回归及债券违约等一系列事件影响，国内上证50、沪深300、创业板、中小板指数全线下跌，市场波动明显加大。市场风格切换速度加快，从权重蓝筹向代表新兴科技类的创业板过渡仅用了不到两个月的时间。4、5月份A股市场整体偏弱，低位震荡，一方面由于中美贸易战的反复，另一方面则受制于金融严监管下资金面偏紧的利空因素；6月中旬市场受情绪面影响出现大跌，上证综指不断下探到最近一年的新低。同时，央行通过定向降准和中期借贷便利等方式为市场提供流动性，资金利率下行，债券市场走强，利率债和高评级信用债表现尤为突出。2018年上半年，中债综合财富（总值）指数上涨3.9%。

　　（1）权益类投资业务

　　报告期内，公司方向性投资业务坚守价值投资理念，不断优化持仓结构，加大投研力度。年初的配置一度取得较高收益，但2、3月份美国股市大跌，A股市场蓝筹股的调整幅度较大，市场风格悄然转变，且4月份以来，市场的波动进一步加剧，导致方向性投资业务收入同比大幅下降。同时，公司通过量化、对冲等方式开展衍生投资业务，在低风险的前提下获得稳定超额收益。目前开展的业务主要包含基金做市、场内期权做市、场外衍生品交易等。公司基金做市业务积极拓展项目，扩大业务规模；场内期权做市业务报价的市场竞争力持续提升，具有所有期权品种的做市资格，是国内唯一一家全资格期权做市商。公司上半年积极申请场外期权一级交易商资格，于8月获证监会批复。

　　（2）FICC

　　报告期内，公司债券自营投资业务加强宏观研究、信用研究，严防信用风险，稳步做大投资规模，加强流动性管理能力，大力发展套利类中性策略。通过建立更完善投资体系，积极布局创新业务，以多维度策略提升投资收益。上半年债券投资收益率跑赢中债综合财富指数。

　　在深耕现有业务的同时，公司积极筹备和推动创新业务快速发展，全方面推进FICC综合业务平台建设，7月取得了债券通业务做市商资格。公司大宗商品衍生品自营交易将交易品种进一步覆盖至能源化工和有色品种，基本实现了主流品种的覆盖。外汇业务方面，积极向国家外汇管理局及证监会申请结售汇业务资格，稳步推进业务制度，团队及系统建设。

　　（3）OTC产品销售和交易

　　监管从严背景下，随着资管新规的落地和逐步实施，对场外各类金融产品风险防范提出更高要求。2018年上半年，公司场外产品业务“优化产品设计、提升机构客户服务水平”双管齐下，同时加强内部协同，柜台产品创设发行工作有序开展。报告期内，公司共发行收益凭证126只，发行规模97.76亿元；代销募集私募基金产品28只，累计认申购规模17.67亿元。

　　2018年上半年，市场流动性进一步恶化，新三板做市指数下跌14.87%。公司做市业务整体采取收缩策略，为控制风险逐步退出部分股票做市，并积极减仓回笼资金。

　　5、海外业务

　　公司以全资子公司招商证券国际有限公司为平台开展海外业务。招证国际通过设立不同子公司分别经营证券及期货合约经纪、代理人服务、上市保荐、财务顾问、企业融资、投资管理、资产管理、市场研究等业务，以及子公司所在地监管规则允许的其他业务。近年来，招证国际以香港为中心，在英国、韩国等地相继获得监管牌照，培育了中资券商领先的海外投行和环球商品等业务。

　　2018年上半年,全球主要股票市场大幅震荡，香港股票市场价跌量升，恒生指数下跌964点，跌幅约3%，日均成交额1,266亿港元，同比上升67%。香港IPO 总规模516亿港元，同比下降6%，亚洲G3（除日本外）债券融资额1,422亿美元，同比下降15%。

　　2018年上半年，招证国际投行继续巩固行业地位，专注新经济。报告期内，共完成19个股债项目，其中5个IPO项目，承销金额4.68亿美元；5个兼并收购及财务顾问项目，总交易金额40亿美元；1个配售项目，集资额约4亿美元；8个境外债券发行项目，总承销金额3.55亿美元。上半年，公司IPO融资规模香港市场排名第8，其中具有代表性的项目有公司独家保荐的希玛眼科IPO项目。在港交所上市新规下，招证国际重点把握创新型公司来港上市机遇，策略性地加强对新经济、生物医药及TMT行业公司的覆盖，IPO 储备数量创历史新高。截至报告期末，已递交的A1上市申请数目8个，位居市场第1，其中歌礼生物、信达生物两家公司是港交所上市新规下首批申请上市的优秀生物医药公司；其他上市申请项目包括希望教育、找钢网、宝宝树、美团点评、创梦天地、凡普金科等。

　　证券业务板块方面，机构客户带动拓展经纪及孖展业务，港股经纪佣金收入同比大幅上升，孖展日均规模同比大幅增长77%。受美国国债急剧上升、环球市场波动影响，公司定息收益板块投资收益显著下降，但信用债投资收益率持续领先同期市场基准收益率。直投、环球商品经过几年的培育已取得阶段性进展。直投重点投资新经济领域各细分行业龙头企业，已成功投资多个备受市场瞩目的项目，总投资金额达20亿港元。环球商品已成为公司重要的收入来源。公司连续3年获得上海黄金交易所优秀国际会员，是唯一一家获此殊荣的中资券商。

　　报告期内，招商证券（韩国）有限公司作为第一家获得韩国金融委员会颁发牌照的中国券商，在首尔开业，是公司国际化发展的重大里程碑，将为韩国机构投资者带来中国及香港的股票、债券、基金及衍生品中介服务。

　　3.2与上一会计期间相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化的情况、原因及其影响

　　√适用  □不适用

　　（一）重要会计政策变更

　　本集团自2018年1月1日起执行《企业会计准则第 14 号-收入》、《企业会计准则第22号-金融工具确认和计量》、《企业会计准则第23号-金融资产转移》和《企业会计准则第24号-套期会计》等准则。《企业会计准则第14号-收入》的采用对本集团2018年1月1日的财务报表未产生重大影响，但《企业会计准则第22号-金融工具确认和计量》、《企业会计准则第23号-金融资产转移》和《企业会计准则第24号-套期会计》的采用，对金融工具的分类和计量、金融资产的减值等方面产生的主要影响详见公司2018年半年度报告“第十节 财务报告”之“重要会计政策和会计估计的变更”的详细内容。

　　（二）重要会计估计变更

　　无。

　　3.3报告期内发生重大会计差错更正需追溯重述的情况、更正金额、原因及其影响。

　　□适用  √不适用

　　招商证券股份有限公司

　　董事长：霍达

　　2018年8月29日

　　证券代码：600999    证券简称： 招商证券   编号： 2018－036

　　招商证券股份有限公司

　　第六届董事会第十二次会议决议公告

　　本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　一、 董事会会议召开情况

　　招商证券股份有限公司（以下简称“公司”）第六届董事会第十二次会议通知于2018年8月15日以电子邮件方式发出，会议于2018年8月29日在广东省深圳市召开。

　　本次会议由霍达董事长召集并主持，应出席董事14人，实际出席董事14人，其中熊贤良、王大雄、陈志刚、肖厚发、胡鸿高五位董事因工作原因电话参会。公司监事和部分高级管理人员列席了会议。

　　本次会议的召集、召开及表决程序符合《中华人民共和国公司法》和《公司章程》的规定。

　　二、 董事会会议审议情况

　　（一）关于公司2018年中期经营工作报告的议案

　　议案表决情况：同意14票，反对0票，弃权0票。

　　（二）关于公司2018年半年度报告的议案

　　同意公司按中国境内相关法律法规及中国企业会计准则等要求编制的公司2018年半年度报告（A股）。

　　同意公司按《香港联合交易所有限公司证券上市规则》及国际财务报告准则等要求编制的公司2018年中期报告（H股）。

　　议案表决情况：同意14票，反对0票，弃权0票。

　　（三）关于修订《招商证券股份有限公司总裁工作细则》的议案

　　议案表决情况：同意14票，反对0票，弃权0票。

　　（四）关于公司2018年半年度H股募集资金存放与使用情况专项报告的议案

　　议案表决情况：同意14票，反对0票，弃权0票。

　　特此公告。

　　招商证券股份有限公司董事会

　　2018年8月29日

　　证券代码：600999   证券简称： 招商证券   编号： 2018－037

　　招商证券股份有限公司

　　第六届监事会第六次会议决议公告

　　本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　三、 监事会会议召开情况

　　招商证券股份有限公司（以下简称“公司”）第六届监事会第六次会议通知于2018年8月15日以电子邮件方式发出，会议于2018年8月28日在深圳市召开。本次会议由周语菡监事会主席召集并主持。应出席监事9人，实际出席监事9人，其中周语菡、李晓霏、王章为、马蕴春、房小兵五位监事因工作原因电话参会。

　　公司董事会秘书吴慧峰先生、证券事务代表罗莉女士列席了会议。

　　本次会议的召集、召开及表决程序符合《中华人民共和国公司法》和《公司章程》的规定。

　　四、 监事会会议审议情况

　　经审议，会议通过以下三项决议：

　　（一）审议通过公司按中国境内相关法律法规及中国企业会计准则等要求编制的公司2018年半年度报告（A股）及按《香港联合交易所有限公司证券上市规则》及国际财务报告准则等要求编制的公司2018年中期报告（H股），并出具如下书面审核意见：

　　1、公司2018年半年度报告（A股）及2018年中期报告（H股）的编制和审议程序符合相关法律、法规、《公司章程》和公司内部管理制度的各项规定；

　　2、公司2018年半年度报告（A股）及2018年中期报告（H股）的内容和格式符合中国证监会和上海证券交易所、香港联合交易所的各项规定，所包含的信息能够从各个方面真实地反映出公司当期的经营管理和财务状况；

　　3、未发现参与报告编制和审议的人员有违反保密规定的行为。

　　表决结果：同意9票，反对0票，弃权0票。

　　（二）审议通过《招商证券股份有限公司2018年中期经营工作报告》

　　表决结果：同意9票，反对0票，弃权0票。

　　（三）审议通过《招商证券股份有限公司2018年半年度H股募集资金存放与使用专项报告》

　　表决结果：同意9票，反对0票，弃权0票。

　　特此公告。

　　招商证券股份有限公司监事会

　　2018年8月29日

　　证券代码：600999     证券简称： 招商证券    编号： 2018－038

　　招商证券股份有限公司

　　2018年度第三期短期融资券发行结果公告

　　本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　招商证券股份有限公司2018年度第三期短期融资券已于2018年8月28日发行完毕，相关发行情况如下：

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　　本期发行短期融资券的相关文件已在以下网站上刊登：

　　1、中国货币网，http://www.chinamoney.com.cn；

　　2、中国债券信息网，http://www.chinabond.com.cn；

　　3、上海清算所网站，http://www.shclearing.com。

　　特此公告。

　　招商证券股份有限公司

　　2018年8月29日

　　公司代码：600999                      　　　　　　　　　　公司简称：招商证券

　　招商证券股份有限公司