并经营的能力。

　　七、发行人法人治理结构与内部控制制度

　　发行人为规范安徽国元金融控股集团有限责任公司的组织和行为，维护公司和出资人的合法权益，根据《中华人民共和国公司法》和其他有关法律法规，制定公司章程。

　　（一）法人治理结构的建立和运行情况

　　根据公司章程的规定，公司性质为安徽省人民政府所属的固有独资特大型投资企业，具有独立法人资格。根据安徽省人民政府授权，安徽省人民政府国有资产监督管理委员会对公司履行出资人职责。根据《中国共产党章程》规定和上级党组织要求，在公司设立中国共产党的组织。党组织在公司发挥领导作用，把方向、管大局、保落实。公司设立有董事会、监事会和总经理，董事会对安徽省国资委负责，设总经理一名，对董事会负责，

　　集团主要成员公司均建立了科学完善的法人治理结构，构建了符合公司发展需要的组织架构和运行机制，形成了股东会、董事会、监事会和经理层相互分离、相互制衡的公司治理结构。

　　1、出资人

　　根据安徽省人民政府授权，安徽省人民政府国有资产监督管理委员会对公司履行出资人职责，出资人行使下列权利：

　　（1）修改公司章程；

　　（2）决定公司经营方针、发展战略规划和投资计划；

　　（3）委派和更换非由职工代表担任的董事、监事，决定有关董事、监事的报酬事项；

　　（4）审议批准董事会报告；

　　（5）审议批准监事会报告；

　　（6）审议批准公司年度全面预算方案、财务决算方案；

　　（7）审议批准公司利润分配方案和弥补亏损方案；

　　（8）对公司增加或者减少注册资本作出决议；

　　（9）对公司发行公司债券作出决议；

　　（10）对公司合并、分立、解散、破产、清算或者变更公司形式作出决议；

　　（11）国家法律法规规定的出资人其他权利。

　　2、公司党组织

　　按照《中国共产党章程》规定，经上级党组织批准，公司党委由7人组成，设书记l人，副书记2人；公司纪委由5-7人组成，设书记1人，副书记1-2人。公司党委和纪委由党的代表大会选举产生，每届任期4年。

　　公司党委研究讨论是董事会、经理层决策重大问题的前置程序，公司重大经营管理事项必须经党委会研究讨论后，再由董事会、经理层作出决定。党委研究讨论重大问题决策的主要内容包括：

　　（1）公司贯彻执行党的路线方针政策、国家法律法规和上级重要决定的重大举措；

　　（2）公司发展战略、中长期发展规划、生产经营方针、年度计划；

　　（3）公司资产重组、产权转让、资本运作、大额投资和重大项目建设中的原则性方向性问题；

　　（4）公司重要改革方案和重要管理制度的制定、修改；

　　（5）公司合并、分立、变更、解散以及内部管理机构的设置和调整，下属企业的设立和撤销；

　　（6）公司中高层经营管理人员的选聘、考核、薪酬、管理和监督；

　　（7）涉及职工群众切身利益的重大事项；

　　（8）公司在特别重大安全生产、维护稳定等涉及企业政治责任和社会责任方面采取的重要措施；

　　（9）公司人力资源管理重要事项；

　　（10）其他需要公司党委研究讨论的重大问题。

　　3、董事会

　　公司设立董事会。董事会成员为七人，其中，设职工董事一人。职工董事由职工代表大会民主选举产生，其他董事按管理权限由省政府或省国资委委派。董事每届任期三年。任期届满未及时更换委派，或者董事在任期内提出辞职，未经免职或职工代表大会更换的，该董事仍应当依照法律、行政法规和本章程的规定履行董事职务。董事会对省国资委负责，行使下列职权：

　　（1）向省国资委报告工作；

　　（2）执行省国资委决议；

　　（3）制订公司的发展战略、经营方针和投资计划；

　　（4）根据出资人批准的经营方针和投资计划决定公司的经营计划和投资方案；

　　（5）制订公司的年度全年预算方案、财务决算方案；

　　（6）制订公司的利润分配方案和弥补亏损方案；

　　（7）制订公司增加或者减少注册资本以及发行公司债券的方案；

　　（8）制订公司合并、分立、解散或者变更公司形式的方案；

　　（9）决定公司内部管理机构的设置、职能和隶属关系；

　　（10）决定聘任或者解聘公司总经理，并根据总经理提名决定聘任或者解聘副总经理、总会计师、总法律顾问等高级管理人员；

　　（11）制定公司的基本管理制度；

　　（12）省国资委授予的其他职权。

　　4、监事会

　　公司设监事会，监事会成员为五人。职工代表出任的监事由职工代表大会选举产生，其他监事由省国资委直接委派。监事会设主席一人，由省国资委在委派的监事会成员中指定。监事的任期每届为三年。监事任期届满，或者监事在任期内辞职导致监事会成员低于法定人数的，在新的监事就任前，原监事仍应当依照法律、行政法规和公司章程的规定，履行监事职务。监事会行使下列职权：

　　（1）检查公司财务，查阅公司的财务会计资料及与公司经营管理活动有关的其他资料；

　　（2）检查公司的经营效益、利润分配、国有资产保值增值、资产运营等情况；

　　（3）对董事、高级管理人员执行公司职务的行为进行监督，对违反法律、行政法规、公司章程或省国资委决议的董事、高级管理人员提出罢免的建议；

　　（4）当董事、高级管理人员的行为损害公司的利益时，要求董事、高级管理人员予以纠正；

　　（5）提议召开临时董事会会议；

　　（6）法律、法规和公司章程规定的其他职权。

　　5、总经理

　　公司设总经理一名。总经理由董事会聘任和解聘，任期三年。总经理对董事会负责。总经理行使下列职权：

　　（1）主持公司日常生产经营管理工作，组织实施董事会决议；

　　（2）组织实施公司年度经营计划和投资方案；

　　（3）拟订公司内部管理机构设置方案；

　　（4）拟订公司的基本管理制度；

　　（5）制定公司的具体规章；

　　（6）拟订需提交董事会决策的投资方案；

　　（7）根据董事会决定，对公司大额款项的调度和财务支出款项进行审批；

　　（8）受董事长委托，代表公司对外洽谈、处理业务、签署合同和协议；

　　（9）提请聘任或者解聘副总经理等高级管理人员；

　　（10）决定聘任或解聘除应由董事会聘任或解聘以外的负责管理人员；

　　（11）董事会授予的其他职权。

　　（二）企业内部控制制度的制定和执行情况

　　1、经营管理

　　为了推进企业班子建设、提高科学决策水平、有效加强对经营管理者的监督，本公司及各成员公司均建立了“三重一大”决策制度，明确了决策范围、流程和审批权限。2011年，本公司发布了《安徽国元控股（集团）有限责任公司关于贯彻落实“三重一大”决策制度的实施办法》（皖国元字（2011）4号），并于2015年11月对该《办法》进行了修订，下发了《关于认真做好重要事项适时上报工作的通知》（皖国元字（2015）113号），明确了重要事项报告内容范围。

　　此外，本公司还制定了《安徽国元控股（集团）有限责任公司派出监事管理暂行办法》、《安徽国元控股（集团）有限责任公司产权代表管理暂行办法》、《国元集团投资金融产品授权管理规定》、《安徽国元控股（集团）有限责任公司高风险投资业务管理暂行办法》、《安徽国元控股（集团）有限责任公司资产交易监督管理办法》、《安徽国元控股（集团）有限责任公司资产评估管理暂行办法》、《安徽国元控股（集团）有限责任公司关于投资与产权管理工作的规定》等内部制度，对不同金额、性质的投资项目进行分类管理，明确了审批、备案以及决策的程序，进一步实现了投资决策和管理的规范化发展。同时，为了规范本公司工程建设招标和大宗物资采购管理工作，还制定了《安徽国元控股（集团）有限责任公司工程建设和大宗物资招标采购管理办法》。

　　2、财务管理

　　根据自身运营特点及财务管理需要，本公司依法制定了《安徽国元控股（集团）有限责任公司财务管理制度》、《安徽国元控股（集团）有限责任公司会计制度》、《安徽国元控股（集团）有限责任公司全面预算管理暂行规定》、《安徽国元控股（集团）有限责任公司货币资金管理暂行规定》、《安徽国元控股（集团）有限责任公司日常费用管理暂行规定》、《安徽国元控股（集团）有限责任公司资金管理办法》、《捐赠管理办法》、《担保管理办法》和《财务信息化内部管理暂行办法》等内部制度，规定了财务管理相关事项的责任部门、公司资产、负债和权益的管理及会计处理方法、资金使用的管理、内部审计的职责及流程等内容，从而健全内部财务约束机制，维护财务纪律和企业合法权益，保证公司维持良好稳健的财务状况并实现国有资产的保值增值。

　　3、人事管理

　　为了逐步建立与市场经济和现代企业制度相适应的劳动、人事和分配制度，规范公司和员工行为，保护公司和员工的合法权益，充分调动全体员工积极性、创造性，有效挖掘和配置人力资源，本公司制定了《安徽国元控股（集团）有限责任公司劳动人事管理暂行办法》、《安徽国元控股（集团）有限责任公司工资制度改革实施方案》、《安徽国元控股（集团）有限责任公司绩效考核办法》、《安徽国元控股（集团）有限责任公司实施劳动合同管理暂行办法》、《安徽国元控股（集团）有限责任公司管理人员管理范围和任用程序暂行办法》、《安徽国元控股（集团）有限责任公司中层以上管理人员选拔任用管理办法》、《安徽国元控股（集团）有限责任公司中层以下员工晋升管理办法》、《安徽国元控股（集团）有限责任公司员工假期及考勤暂行规定》、《安徽国元控股（集团）有限责任公司出国（境）管理暂行办法》《安徽国元控股（集团）有限责任公司员工学习培训暂行规定》等内部规章制度，涵盖对本公司员工的聘任、管理、培训、绩效考核等方面。本公司实行全员劳动合同制和岗位聘任制，遵循因事设岗、以岗选人、任人唯贤的原则。本公司按年度对管理人员进行任期考核，对员工进行工作考核，对新进员工进行上岗前的培训。

　　4、稽核审计

　　本公司根据《企业内部控制基本规范》及公司实际发展需要，建立了较为完善的内部控制体系。2015年-2017年，本公司及成员公司为加强内部控制建设，完善制度体系，修订并颁布了一系列内部控制制度。截至2016年末，本公司制定有《安徽国元控股（集团）有限责任公司内部稽核审计暂行规定》、《安徽国元控股（集团）有限责任公司稽核审计补充规定》（2016年重新修订为《安徽国元控股（集团）有限责任公司内部稽核审计暂行办法》）。上述制度的建立和实施，有力保证了本公司审计工作的有序开展，进一步完善和优化了审计制度体系，为规范内部审计工作打下牢固基础。

　　八、发行人董事、高级管理人员情况

　　本公司董事、高级管理人员设置符合《公司法》等相关法律法规及公司章程的要求。截至募集说明书摘要签署日，本公司董事、高级管理人员情况如下表所示：

　　（一）董事、高级管理人员情况表

　　■

　　（二）董事、高级管理人员从业简历

　　李工，男，1959年3月出生，本科学历，经济师。曾任合肥市财政局办事员，工企财务科副科长、科长，副局长、党组成员兼市信托投资公司经理、党支部书记，合肥市政府副秘书长,财政局副局长、党组书记,市信托投资公司经理,合肥市城市合作银行董事长、行长，合肥市政府党组成员、副秘书长、办公厅主任、办公厅党组副书记,市商业银行董事长、党组书记、行长，中共肥西县县委书记，县人大常委会主任，安徽省农村信用社联合社副理事长、副主任、党委委员，华安证券有限责任公司党委书记、董事长，华安证券股份有限公司党委书记、董事长，安徽国元控股(集团)有限责任公司党委书记、董事长，现任安徽国元金融控股集团有限责任公司党委书记、董事长。

　　吴天，1964年10月出生，硕士研究生学历。曾任安徽工学院学生辅导员、团委副书记；安徽省政府办公厅三办主任科员、二办助理调研员、秘书一室助理调研员、调研员、三处处长、二室副主任（正处级）；安徽省高速公路总公司副总经理、党委委员、总法律顾问；安徽省高速公路控股集团有限公司董事、总经理、党委副书记、总法律顾问；安徽国元控股（集团）有限责任公司党委副书记、副总经理。现任安徽国元金融控股集团有限责任公司党委副书记、董事、总经理, 国元农业保险股份有限公司 董事长、党委书记。

　　姚立斌，1962年7月出生，大学本科学历，经济师。曾任安徽省财政学校教师；安徽省财政厅经济开发处副科长、科长、副处长；安徽省信托投资公司信托部经理、机构业务管理总部经理、总经理助理、总稽核师、副总经理；安徽国元控股（集团）有限责任公司党委委员、副总经理（其间兼任人力资源部经理、安徽省安通发展有限公司董事长）。现任安徽国元金融控股集团有限责任公司党委副书记、纪委书记、董事。

　　蔡咏，1960年6月出生，大学本科学历，高级经济师。曾任安徽财经大学教师、会计教研室主任；安徽省国际经济技术合作公司美国分公司财务经理；安徽省国际信托投资公司国际金融部经理、深圳证券部总经理、证券管理总部副总经理；香港（黄山）有限公司总经理助理；国元证券股份有限公司董事、总裁、党委副书记。现任安徽国元金融控股集团有限责任公司党委委员，国元证券股份有限公司董事长、党委书记，国元国际控股有限公司董事长。

　　许斌，1963年5月出生，大学本科学历，一级企业法律顾问。曾任安徽大学法律系教师；安徽省国际信托投资公司法律事务部主任；安徽国元控股（集团）有限责任公司法律事务部主任；安徽国元信托投资有限责任公司信托业务总部总经理、总裁助理、监事长；安徽国元控股（集团）有限责任公司副总经理、总法律顾问。现任安徽国元金融控股集团有限责任公司党委委员、副总经理、总法律顾问，安徽国元信托有限责任公司董事长、党委书记。

　　邵文革，1966年8月出生，硕士研究生学历。曾任合肥市商业网点建设办公室科员；合肥市政府办公厅秘书一室副主任、综合室副主任、市政府党组秘书；合肥市委办公厅综合室主任、秘书一室主任（其间挂职合肥市经济技术开发区管委会任党工委委员、主任助理）；合肥市经济技术开发区管委会党工委委员、副主任；安徽国元控股（集团）有限责任公司总经理助理。现任安徽国元金融控股集团有限责任公司党委委员、副总经理，安徽国元投资有限责任公司董事长、党委书记，安徽国元创投有限责任公司董事长。

　　芦辉，1961年7月出生，大学本科学历，高级会计师。曾任安徽省蚌埠市东区财政局科员，安徽省国际信托投资公司计划财务部副科长、科长、经理助理、副经理，安徽国元控股（集团）有限责任公司计划财务部经理、副总会计师。现任安徽国元金融控股集团有限责任公司总会计师。

　　袁昌林，1958年10月出生，研究生学历，经济师。曾任安徽省肥东县路口公社油坊大队小学民办教师，肥东县粮食局工会干事、财贸办公室干事，肥东县政府办公室秘书、秘书科长，肥东县粮食局党委委员、副局长，肥东县政协党组成员、办公室主任，安徽省国际信托投资公司科长、办公室副主任，安徽国元控股（集团）有限责任公司办公室副主任、主任、党委办公室主任、监察室主任、机关党委书记，总经理助理，安徽国元投资有限责任公司党委委员、监事会主席。现任安徽国元金融控股集团有限责任公司工会工作委员会主任。

　　张彦，1959年6月出生，研究生学历，高级经济师。曾任安徽蚌埠财贸干校讲师、教务科副科长；安徽经济管理干部学院经济管理研究室主任；安徽省国际信托投资公司证券发行部副经理、证券投资咨询公司经理、国债业务部经理、证券总部副总经理；安徽国元信托有限责任公司副总裁、党委副书记、监事长、总裁。现任安徽国元金融控股集团有限责任公司党委委员。

　　（三）董事、高级管理人员的兼职情况

　　■

　　九、发行人的主要业务情况介绍

　　（一）发行人所处行业的现状与发展

　　发行人是以金融业为主体的安徽省属国有独资大型投资控股类企业，公司主要被投资企业所属行业现状与发展如下：

　　1、证券

　　2014年以来，随着新一波上涨行情的到来，以及改革进展推进，我国证券行业进入高速成长期。新三板和区域股权市场顺利推行并快速发展，多层次资本市场体系逐步完善；沪港通、RQFII等打通A股对外开放新渠道；融资融券、股票约定式/质押式回购、期权试点、做市商等创新业务相继推出，券商市场发展空间迅速扩大。然而与西方成熟市场相比，我国证券行业仅有二十多年发展历史，还处于成长阶段。最为显著的是2015年A股市场剧烈波动，引起各方高度关注，从而加速了资本市场体制进一步完善。尤其是十八届五中全会通过的十三五规划建议，赋予了证券行业重要的历史使命，“深化金融市场改革，提高直接融资比例，提升金融服务实体经济效率，扩大双向开放”，政策面为证券行业发展提供了绝佳的土壤，将大大提高证券行业在国家经济体系中的地位，我国证券行业将进入高速成长的战略机遇期。

　　2016年，我国证券市场整体走势较为低迷，根据中国人民银行《2016年金融市场运行情况》，上证综指年初开盘于3,536点，一度跌至2,638点，年末收于3,103点，较上年末下跌12.31%；深圳成指开盘于12,650点，一度下跌至8,986点，年末收于10,177点，较上年末下跌19.64%。两市全年成交额127.8万亿元，同比下降50.01%。资本市场融资方面，根据中国证监会统计，2016年我国资本市场IPO、再融资（现金部分）合计达1.33万亿元，同比增长59%，IPO家数和融资额创近5年来新高，再融资规模创历史新高。新三板挂牌公司接近翻番，突破1万家，全年融资1,405亿元。上市公司并购重组较为活跃，涉及交易金额2.39万亿元。全年公司债券发行3.17万亿元，增长47%；其中，非金融企业发行2.63万亿元，占公司债券的83%。截至2016年末，全国共设立40家区域性股权市场，挂牌企业1.6万家，展示企业5.6万家，累计为各类企业融资6,896亿元。

　　2016年也是我国多层次资本市场建设持续推进的一年，新股发行提速、新三板分层落地、停复牌制度逐步完善、深港通顺利开通、区域性股权市场建设取得成效。同时，资本市场监管力度不断加码，市场操纵、险资举牌等行为得到有效监管，强制退市制度严格依法执行，部分市场中介机构也因风控不完善、债券业务违约等原因受到严厉处罚，这都为我国资本市场的长远健康发展打下了良好的基础。

　　2017年股票市场呈现结构性行情，上证50指数与上证180指数全年涨幅分别为25.08%和19.69%，而中小板综指和创业板综指分别下跌-1.25%和-15.32%；沪深两市股基成交额229万亿元，同比下降11.9%；证券行业平均净佣金率0.378％。，同比下降12.38%，市场交易量以及佣金费率双双下降，证券公司传统业务结构有所调整。根据证券业协会数据，截至2017年末，中国证券行业的总资产、扣除客户交易结算资金后的总资产、净资产和净资本分别为6.14万亿元、5.08万亿元、1.85万亿元和1.47万亿元。其中，总资产、扣除客户交易结算资金后的总资产较年初分别上升6.04%和16.78%；净资产、净资本较年初分别增长12.80%和7.48%，证券行业财务杠杆倍数（扣除客户交易结算资金后的总资产/净资产）由上年末的2.65倍上升至2.75倍。2017年，证券行业营业收入、净利润双双下滑，营业收入和净利润分别为3,113.28亿元和1,129.95亿元，同比分别减少5.08%和8.47%。分业务板块来看，2017年证券行业分别实现代理买卖证券业务净收入（含席位租赁）820.92亿元、证券承销与保荐业务净收入384.24亿元、财务顾问业务净收入125.37亿元、投资咨询业务净收入33.96亿元、资产管理业务净收入310.21亿元、证券投资收益（含公允价值变动）860.98亿元和利息净收入348.09亿元。其中，资产管理业务和证券投资收益业务分别实现同比增长4.64%和51.46%，代理买卖证券业务净收入、证券承销与保荐业务、财务顾问业务、投资咨询业务和利息净收入同比分别减少22.04%、26.11%、23.63%、32.81%和8.83%。2017年以来，二级市场整体交投清淡，证券公司以经纪、自营收入为主的传统业务结构进一步调整。一方面，传统经纪业务收入对证券公司的贡献度下降，另一方面，在结构性行情下，自营业务收入反弹，收入贡献度超过经纪业务成为第一大收入来源。因此，股票市场波动对证券公司收入水平和收入结构的影响依然较大。

　　2、信托

　　信托业作为中国金融子行业之一，具有较高的行业准入要求，中国银监会对信托公司的设立条件、最低注册资本、出资方式和出资人要求均设置了严格的限制和最低标准。对公司的内部治理、风险控制，董事、高级管理人员和执业人员的综合素养、专业性同样设有较高要求，具有明显的行业壁垒和准入门槛。

　　近年来，随着国民经济稳步发展，自“一法三规”颁布后，信托业呈现良好的发展趋势。一方面，信托管理资产规模持续增长，行业地位和影响力显著提高；另一方面，信托行业整体收入水平稳步提升，各信托公司主业日渐明晰，经营利润持续增长，主动管理能力得到显著提升。信托业不仅可以跨越金融各领域，跨越各金融服务功能的特殊对象，还能跨越实体和虚拟经济，信托公司利用制度红利支持实体经济发展。自2007年以来，信托公司在转型创新的过程中，发挥主动管理能力，整合金融工具，使其成为创新类金融产品的孵化园。截至2017年末，信托行业管理的信托资产规模达到26.25万亿元，比年初增长29.81%。信托行业资产规模跨越26万亿，保持稳健增长态势，持续提高发展质量，巩固风险防控体系，进一步回归信托本源，助力实体经济，深入开展转型创新，呈现发展新格局。

　　伴随信托业蓬勃发展的是日益完善的监管体系。2007年，《信托公司管理办法》和《信托公司集合资金信托计划管理办法》正式实施，与《信托法》共同构成新“一法两规”。2010年，银监会发布《信托公司净资本管理办法》，将信托业纳入资本金管理的监管范畴，中国信托业自此进入“一法三规”的时代。2014年中国银监会发布《关于信托公司风险监管的指导意见》（即“99号文”）明确了信托公司“受人之托，代人理财”的金融服务功能，培育“卖者尽责，买者自负”的信托文化，推动信托公司业务转型发展，回归主业，将信托公司打造成服务投资者、服务实体经济、服务民生的专业资产管理机构。2015年，中国银监会单设信托监管部并颁布《中国银监会信托公司行政许可事项实施办法》，专业化的监管对信托业发展产生推动作用，有助于信托业制度性建设的进一步完善。2016年，银监会办公厅下发了文件《中国银监会关于进一步加强信托公司风险监管工作的意见》（简称58号文件），进一步加强信托行业风险管理。2017年对信托行业而言是充满变化与突破的一年，监管机构在延续了2016年以风险控制为监管核心的基础上，积极促进家族信托、慈善信托等创新业务的有序发展，推动行业回归“受人之托、代人理财”的本质。2017年11月，央行等五部委联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》，对金融机构与非金融机构存在的刚性兑付情形明确提出惩处标准，进一步推动信托行业打破刚性兑付。此外，明令禁止开展通道业务也对信托公司产生了强烈冲击，信托业务转型升级压力倍增。不过，长远来看，《指导意见》有利于信托行业长期健康发展。

　　3、保险

　　保险是保险公司向客户收取保险费，并承诺当特定的事件或损失发生时，保险公司负责赔偿或给付保险金的商业行为，是集中大多数人的同类风险，再将少数人的风险损失分摊给所有购买保险的人身上的一种商业行为。保险以概率论和大数法则为基础，体现着“人人为我，我为人人”的特性。保险一般分为人身保险和财产保险两大类，前者以人的身体和生命为保险标的，后者以财产和责任为保险标的。中国保险业经过近20年的发展，走出了一条立足国内，面向世界的改革之路，取得了令人瞩目的成绩。

　　根据国家统计局的数据，中国的国内生产总值2010年至2017年年均复合增长率为10.43%；根据银保监会公布的数据，2010年至2017年，中国境内财产险公司原保险保费收入年均复合增长率达14.74%，中国境内人身险公司原保险保费收入年均复合增长率达13.85%。推动中国保险市场快速增长的主要动力包括：中国经济保持稳定增长、社会财富持续积累及人口和家庭结构的变化、城乡统筹发展及农业现代化、中国政府高度重视保险业发展、保险在财富管理方面的功能不断增强及保险监管体系的逐步完善。上述因素在促使保险资源总量迅速增加的同时也提升了国内消费者购买保险产品的能力及投保意愿，有效推动了中国保险行业的长期稳健发展。

　　2010年-2017年我国保险公司原保费收入统计

　　单位：万亿

　　■

　　加入WTO以来，我国保险业发展迅速，安联数据显示，2016年全球保费再创新高，预计3.65万亿欧元（不包括健康保险），较上年增长4.4%，增量1,500亿欧元。在1,500亿欧元增量中，中国贡献了700亿，即中国承包了世界保险市场一半的增长，如果没有中国，全球保费增速可能只剩下2.7%。2016年中国保费规模仍旧排名第三，约占全球市场10%的份额，排名十年间上升五个名次，发展迅速，前景广阔

　　虽然我国已经成为一个保险大国，但保险密度和保险深度仍远低于世界发达国家水平。根据Sigma报告，2016年中国非寿险（包括意外伤害和健康保险）和寿险（不包括意外伤害和健康保险）市场的保险深度分别为1.81%和2.34%，日本分别为2.37%和7.15%，美国分别为4.29%和3.02%；2016年中国非寿险（包括意外伤害和健康保险）和寿险（不包括意外伤害和健康保险）市场的保险密度分别为147.2美元和189.9美元，日本分别为928.3美元和2,803.4美元，美国分别为2,449.2美元和1,724.9美元。近几年我国保险深度和密度较以往均有了一定程度的提高，但与世界平均水平相比还有较大差距，一方面反映出我国保险市场增长显著；另一方面说明我国保险有效需求明显不足，保险业发展空间广阔。

　　4、类金融

　　2000年左右，投资行业尤其是私募股权投资（PE）行业在中国开始兴起，目前正处于快速发展的阶段。PE投资行业的崛起，对于优化资源配置、推动产业升级和促进经济发展意义重大，是中国整个金融体系中不可或缺的重要力量。2002~2008年，在经济、政策、股市等多重因素向好的形势下，我国投资行业发展迅速，募集金额及投资金额均保持了高速增长。2009年以来，投资行业的活跃程度和之前的高速投资期相比，有一定下降。2013年，投资行业延续了2012年低位徘徊的趋势，无论是数量还是金额上都有了一定降幅。在退出方式上，受IPO退出受阻及二级市场持续疲软的影响，PE机构在退出方式上开始有意识的采用其他退出方式。

　　2014年中国私募股权投资市场呈回暖态势，在募资、投资、退出方面均出现不同程度的增长。根据清科研究中心发布《2014年中国私募股权投资市场数据》统计结果。统计结果显示，2014年中国私募股权投资市场共有448支可投资中国大陆的私募股权投资基金完成募集，披露投资金额的423支基金募集到位的可投资中国大陆的总金额达到631.29亿美元，超越历史最高的2008年创历史新高；多层次资本市场建设、私募股权正式确立的宽松监管原则及对外投资合作的加快使得大量的国资背景产业基金、社会资本及中外合作基金相继设立，极大地促进了PE市场的募资积极性。与此同时，投资市场共计投资943起案例，披露投资金额的847起投资案例共计投资537.57亿美元，较2013年实现大幅增长的同时创历史最高水平；新一轮国企混改、境内外并购市场的火爆、上市公司资本运作的活跃，以及生物医疗、移动互联网等新兴投资领域热潮的到来，在为不同层次私募股权投资机构带来机遇的同时，极大地带动了投资市场的膨胀，PE投资市场迎来“PE2.0时代”的到来。退出市场上共计实现386笔退出，其中IPO退出165笔，占比42.7%，较历史平均水平降幅明显；股权转让、并购等退出方式占比提升明显，退出渠道更趋多元化；房地产行业退出案例的提升成为股权转让激增的主要因素，香港资本市场延续了2013年的火爆，共计有56笔IPO案例实现退出。

　　2016年中国私募股权投资市场共发生投资案例3,390起，相比2015年全年投资案例增长19.2%。就投资总额来看，2016年披露金额的3,137起投资事件共涉及金额6,014.13亿元人民币，是2015年底额的1.56倍。2016年，PE机构通过定增投资上市公司的案例数量和金额均有明显的提升，收购型投资时代或将至。2016年PE市场趋于理性，可投资本量增速达38.6%，同比上升17.4个百分点；上市较为显著，其平稳增长原因也是2016年中国私募股权投资市场整体趋于理性发展。从募集规模看，2016年新募集基金金额9,960.49亿元人民币，达到2015年全年的1.76倍，但基金数量同期下降25.5%。同时，人民币募集增长远远超过外币募集增长。2016年PE市场退出路径日渐多元化，IPO首发申请过会率增高，但新三板依旧占比最高占总量的71%。

　　2017年，私募股权投资行业整体仍呈平稳增长态势。从机构数量来看，我国私募股权、创业投资基金管理人13,200家，管理正在运作的基金28,465只，管理基金规模7.09万亿元，涨幅平稳，市场活跃度增加的同时，机构间竞争加剧。呈现出以下几个特征：第一，一级市场与二级市场价差红利缩小。2017年以来，在IPO常态化背景下，市场供应整体增加，二级市场估值中枢缓慢下移。由于过去几年，一级市场整体竞争已较为激烈，估值水平被逐渐推高，未来几年一二级市场之间的价差还可能进一步缩小。第二，股权市场投资退出相对仍较快。IPO发行常态化背景下，IPO节奏逐渐加快，相较此前几年，投资机构的退出节奏也相应加快。第三，资金来源进一步机构化。随着投资模式的变化，投资机构需要更长周期、更大规模的战略性资金，而大型机构是这类资金的主要提供者。未来，大型机构将在股权基金出资中占据更高的比例，且更加多元化。过去几年，私募基金机构投资者主要为信托、家族资金、银行私行、集团财务公司等；目前，机构投资者主体进一步增加，FOF机构、大型国企、保险公司、上市公司等机构投资者正成为股权投资越来越重要的资金来源。

　　政策层面，“十二五”时期我国继续大力转变发展方式和调整经济结构，从而催生战略性新兴产业的发展与传统制造业、消费和服务业的升级，给PE机构带来了结构性的发展机遇。随着金融体制改革持续推进，行业的投资和退出渠道也在逐渐拓宽。近年来，我国推行了一系列旨在解决中小企业融资问题、发展多层次融资市场的金融改革，而PE机构作为企业直接融资的重要组成部分，也在这场改革中得到了完善和发展。长远来看，经济结构的调整和发展方式的转变将促进我国战略性新兴产业的发展与传统制造业、消费和服务业的升级，PE机构未来仍面临结构性的发展机遇。在金融改革不断推进和多层次资本市场不断完善的背景下，股权投资的范围和渠道将会更加多样化，有利于提升整个行业的活力。

　　典当，是指当户将其动产、财产权利作为当物质押或者将其房地产作为当物抵押给典当行，交付一定比例费用，取得当金，并在约定期限内支付当金利息、偿还当金、赎回当物的行为。目前国内由商务主管部门对典当业实施监督管理，公安机关对典当业进行治安管理，核心监管法规为商务部部务会议通过，并经公安部同意，于2005年4月1日开始施行的《典当管理办法》。

　　商务部数据显示，截至2017年底，我国注册典当企业共计8,483家，同比增加2.45%，全行业注册资本1,722.20亿元，同比增加3.34%，典当业从业人员4.90万人，同比下降7.55%，2017年底典当余额963.70亿元，同比微增0.67%，全行业2017年营业收入91.20亿元。

　　按照当物种类，典当业可以分为房地产典当、动产典当和财产权利典当三类，按照典当总额计算，房地产典当依然占据最主要地位，2017年占比52.28%，同比提高2.14个百分点。动产典当业务占比32.79%，同比下降2.80个百分点。财产权利典当占比14.93%，同比增加0.66个百分点，整体来看，动产典当占比逐年增加，财产权利典当占比下降明显。

　　2011年-2017年我国典当业业务结构变化

　　单位：%

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　　小额贷款起源于20世纪70年代孟加拉国著名经济学家穆罕默德·尤努斯教授的小额贷款试验。尤努斯教授针对穷人很难获得银行贷款来摆脱贫穷现状的问题，成立了以互助组织的?种小额贷款模式。1994年，小额信贷的模式被引入中国。起初，只是国际援助机构和国内NGO针对中国政府1986年开始的农村扶贫贴息贷款计划中存在的问题而进行的?种尝试。从1996年开始受到政府重视，进入以政府扶贫为导向的发展阶段。到1998年底，仅联合国系统的组织在华援助的小额贷款项?资金就达300万美元。2000年以来，以农村信用社为主体的正规金融机构开始试行并推广小额贷款，中国小额贷款发展开始进?以正规金融机构为导向的发展阶段。2005年10?，我国在五省成立了小额贷款公司的试点。2008年5月，央行与银监会颁布《关于小额贷款公司试点的指导意见》，对小贷公司的性质、设立、资金来源、资金运用、监督管理和终止做出了规定。央行数据显示，截至2017年末，全国共有小额贷款公司8,551家，从业人员10.4万人，实收资本8,270.33亿元，贷款余额9,799亿元，全年新增贷款504亿元。

　　（二）发行人在行业中的竞争状况

　　经过十多年来艰苦卓绝的不懈努力，国元金控已初步发展成为拥有几乎全部非银牌照的综合性金融控股集团，综合优势全面提升，竞争力大为增强。主要体现在以下几个方面：

　　1、资产质量优势

　　国元金控是安徽省金融资产规模最大的地方国有大型控股公司。集团资产的99%以上为金融资产且质量好、流动性强，具有一般工商企业难以比拟的优势。

　　2、资本运作经验优势

　　集团长期从事金融业务，在对外投融资及管理、投资咨询、资产管理、托管经营等资本运作方面积累了丰富经验和业务资源。

　　3、管理优势

　　“十二五”期间，集团逐步建立起较为完善规范的企业管理制度及经营机制，形成了分工明确、团结协作的领导班子和管理团队，积累了丰富的管理经验。

　　4、人才优势

　　集团拥有一批素质较高的金融投资、资本运营、财务管理、信息技术等方面的专业人才，各类人才资源较为丰富、结构不断优化，有利于业务的开拓发展。

　　5、业务优势

　　集团旗下各金融板块均拥有较强的业务能力，在业务经营，金融产品创设，金融创新，客户管理，风险控制等方面积累了较为丰富的经验。

　　6、文化和品牌优势

　　经过多年的努力，国元金控逐步培育了符合社会主义核心价值体系要求，具有较强凝聚力和竞争力的国元特色的文化内核，成为激发员工创业热情、忠诚团结，推动集团科学发展的内在动力和重要保证。同时，国元金控一贯奉行诚信原则，依法规范经营，在资信程度、规范运作、履约能力等方面树立了良好的社会形象，“国元”的品牌价值不断提高。

　　7、区域资源优势

　　省政府设立国元金控的初衷就是要探索建设地方金融控股集团，实现金融集团框架下的“分业经营、优势互补”，更好地运用地方金融推动全省经济社会发展。经过近几年的发展，国元金控已成为地方金融体系中不可或缺的重要组成部分，与地方政府、各类金融机构和客户建立了长期良好的互信合作关系、广泛的业务渠道和丰富的业务资源。展望“十三五”，省政府更是对国元金控壮大资本实力，发展新业态，实现转型升级，构建现代综合金融服务平台寄予厚望，并给予充分支持。

　　（三）发行人经营方针及战略

　　1、坚持改革引领，完善集团治理结构

　　以构建现代综合型金融服务平台为目标，积极推进集团改革工作，进一步完善集团及子公司的法人治理结构，优化运营机制。

　　2、坚持聚焦主业，完善金融服务功能

　　统筹优化集团金融布局，积极发展新业态、拓展新业务，丰富集团利润构成，做到有序进退。

　　3、坚持创新驱动，推动集团可持续发展

　　运用现代信息技术，逐步提高集团各板块的战略协同性，强化集团综合金融服务功能。同时，初步构建适用于集团发展需要的全面风控体系。

　　4、坚持服务导向，促进金融服务转型升级

　　以服务实体和安徽省社会经济发展为己任，积极推进金融服务模式、产品和手段等转型升级。在依托证券、信托板块的行业优势服务地方政府和大型企业；以新型类金融服务中小微客户；着力打造股权投资基金板块，提升金融服务经济能力；以农业保险和普惠金融服务“三农”，以综合金融服务支持新型城镇化建设的基础上，围绕细分市场，构建特色金融生态系统。同时，积极践行绿色金融，探索集团国际化发展路径。

　　5、优化管控体系，增强集团管控能力

　　适应集团打造具有国际竞争力的金融控股平台的战略需要，持续推动集团运行机制的改革创新，不断优化集团的管控模式、管控流程和制度规范。

　　（四）发行人的主要业务

　　国元金控是以金融业为主体的安徽省属国有独资大型投资控股类企业，主营业务范围是金融（含证券、信托、保险、典当、小贷），投资与资产管理（含银行和高新技术产业）。集团主要职能是：投资控股、资本经营和国有资产管理，对省政府授权经营的国有资产行使出资者职责和权利，并承担保值增值责任。

　　“十二五”以来，国元金控按照省委省政府加快构建现代综合性金融控股集团的功能定位，立足安徽、面向全国，着力推进结构调整，巩固提升金融主业，深化体制机制改革创新，不断提高抗风险能力和核心竞争力，保持了集团持续稳定健康发展的良好格局，初步形成了功能比较齐全、业务领域广泛的金融控股企业架构。目前国元金控拥有国元证券、国元信托、国元保险、国元投资、国元创投等12家子公司，这些公司还分别控股了国元国际控股有限公司、长盛基金管理公司、国元期货公司、国元股权投资公司、国元创新投资公司、安元投资基金有限公司和安元投资基金管理有限公司以及7家典当公司、7家小额贷款公司、4家投资管理公司、1家融资担保公司、1家融资租赁公司和1家互联网金融服务公司，同时参股徽商银行和8家农村银行业金融机构、省产权交易中心、安徽长江产权交易所、黄山（香港）有限公司、皖垦种业等，全集团分支机构遍布北京、上海、天津、重庆、香港及沿海多数地区和省内各地，投资领域涵盖了证券、信托、保险、银行、期货、股权投资、担保、小额贷款、典当、融资租赁、互联网金融等行业。

　　（五）最近三年及一期发行人主营业务收入情况

　　发行人业务主要依托下属子公司开展，目前发行人的主营业务分为两大板块，分别为金融板块和非金融板块。其中金融板块主要由下属子公司国元证券、国元信托、国元保险、国元投资和国元创投开展；非金融板块主要由下属子公司国元实业、芜湖国信大酒店和黄山国元大酒店开展。报告期内发行人主营业务收入情况如下：

　　单位：亿元

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　　（六）发行人主营业务发展情况

　　发行人是以金融业为主体的安徽省属国有独资大型投资控股类企业，公司主要被投资企业业务发展情况如下：

　　1、金融板块

　　（1）证劵

　　证券业务主要由发行人控股子公司国元证券负责运营。国元证券股份有限公司是经中国证监会批准成立的综合类证券公司，成立于2001年10月。2007年10月，公司在深交所成功上市（股票代码000728），为国内第五家上市券商，安徽第一家金融类上市公司。截至2018年3月末，国元证券注册资本为33.65亿元。国元金控直接持有国元证券21.41%的股份，并通过子公司安徽国元信托有限责任公司间接持有其13.54%的股份，合计持股比例为34.95%，为国元证券的控股股东。

　　国元证券牌照齐全，主要业务有经纪业务、投行业务、自营投资业务、资产管理业务、证券信用业务，公司坚持稳健经营，严守风控合规，传统业务与创新业务同步推进，既迎接了牛市的全面考验，也成功抵御了突发的市场风险。根据WIND数据统计，2017年，公司股票、基金代理交易金额行业排名第28位；股票主承销金额行业排名第25位；债券承销金额行业排名第54位，其中，企业债承销金额行业排名第13位，同比上升7位；推荐新三板28家，行业排名第23位，累计推荐新三板挂牌132家，行业排名第32位；报告期末，融资融券余额行业排名第20位，全年累计融资买入额行业排名第21位；根据交易所统计，截至2017年末，公司股票质押业务余额（包括自有资金出资和资管产品出资）行业排名32位。

　　2015年至2017年国元证券经营业绩排名

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　　注：净资产、净资本、总资产、营业收入、净利润均为母公司口径排名，代理买卖证券业务净收入（含席位租赁）、融资融券业务利息收入、债券主承销家数为合并口径排名；资料来源：证券业协会会员信息系统

　　近年来，国元证券在打造传统经纪业务为主体系的同时，加大了证券信用类创新业务的开拓，融资融券等创新业务保持较快发展，形成了完善的业务构架，致力于通过多元化全方位业务平台为客户提供综合型金融服务。自2014年证券市场回暖以来，国元证券呈良好发展态势，2015~2017年分别实现营业收入57.73亿元、33.75亿元和35.11亿元。从业务分布来看，近年来国元证券积极布局多元化业务，其营业收入主要来源于经纪业务、自营投资业务和证券信用业务，2017年国元证券各业务板块稳中有进、协调发展，信用、资管和投行收入、利润更是创历史新高。经纪业务收入10.42 亿元，全年新设分支机构26 家，目前144 家网点、12 家分公司覆盖发达地区和西部潜力地区二三线城市，真正实现了全国性布局；信用业务收入10.02 亿，总规模209 亿，规模、效益保持稳健增长，已成为公司利润的最大贡献板块；自营业务固定收益、权益投资分别实现收益2 亿、6670 万，投资稳健；投行业务收入4.75 亿，全年完成13 个股权项目，股权融资额超140 亿元；资管业务收入1.75 亿，总规模1034 亿，平台功能发挥效用，在资金渠道开发、同业综合服务等方面取得实效；债券业务发行债券17 家, 承销规模112.5亿，省内企业债市场份额28%，连续两年居首位；新三板累计推荐挂牌132 家，有28 家进入IPO 辅导期，转板家数市场排名第4；场外业务在区域市场挂牌、收益凭证发行等方面均取得了积极的进展，开拓出较好的市场空间。

　　经纪业务方面，国元证券经纪业务收入包括母公司的传统经纪业务，子公司国元香港和国元期货有限公司（以下简称“国元期货”）的经纪业务，其中90%以上的经纪业务收入来自于母公司。母公司的经纪业务包括向客户提供代销股票、基金、债券、权证、集合理财等基础及衍生金融产品，提供交易通道、业务办理、投资咨询、理财规划等系列服务，子公司国元香港的经纪业务为联交所批准的经纪业务，子公司国元期货的经纪业务为期货通道业务。国元证券经纪业务资格齐全，同时也积极发展创新业务，2013年国元证券取得非现场开户业务资格、保险兼业代理业务、期货IB业务资格和个人期权经纪业务全真模拟交易资格，2014年获准开展互联网证券业务试点，2015年取得上交所股票期权经纪业务资格。

　　从营业网点布局来看，国元证券本部与将近半数的网点处于皖江经济带，该地区是由国家规划的中部地区崛起战略的重点开发区域，是泛长三角地区的重要组成部分，在中西部承接产业转移中具有重要的战略地位，经济增速名列前茅。截至2017年12月末，国元证券共有139家营业部，其中安徽省内54家。近年来，受证券营业部数量的增加、开户形式的放开、一人一户限制的取消以及互联网金融的发展等因素的影响，国元证券证券经纪业务佣金率随行业佣金率下降而呈下降趋势。2015~2017，国元证券平均佣金率均略高于行业平均水平。

　　2015年至2017年国元证券经纪业务指标

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　　证券信用业务方面，国元证券于2010年11月获得融资融券业务资格，2012年11月获得参与转融通业务。此外国元证券分别于2013年2月和8月获得深交易所约定式购回业务资格和沪深交易所股票质押业务资格，信用业务资格进一步扩大。自2014年证券市场回暖以来，国元证券信用业务发展呈较快增长态势。

　　融资融券业务方面，2015~2017年国元证券分别实现融资融券业务利息收入11.44亿元、9.43亿元和8.71亿元，发展较快。截至2017年末，国元证券融资融券余额127.57亿元，当期融资融券业务利息收入行业排名第18。

　　自营投资业务方面，国元证券自营投资业务由权益类投资、固定收益类投资和衍生品投资组成，由投资管理总部负责，下设二级管理部门固定收益部、权益投资部和研究综合部，分别承担固定收益类投资、自营权益投资和日常管理职能。2015~2017年，国元证券分别实现自营投资业务收入9.42亿元、4.96亿元和6.69亿元，投资自营业务作为国元证券的主要收入来源之一收入规模稳定扩张。

　　投资银行业务方面，国元证券是全国首批注册登记的保荐承销机构，其投资银行业务涵盖股权融资、债券融资、并购重组及综合财务顾问、新三板等业务。近年来国元证券投资银行业务收入持续增长，2015~2017年分别为3.25亿元、4.63亿元和4.75亿元。

　　资产管理业务方面，国元证券于2002年获批从事受托投资管理业务的资格，并自2004年2月1日起自动变更为客户资产管理业务资格，于2009年获准开展定向资产管理业务。国元证券的资产管理产品覆盖权益类、固定收益类、基金、股票质押等多个投资方向。2015~2017年，国元证券分别实现资产管理业务收入1.68亿元、1.42亿元和1.75亿元，其中收入主要来源于集合资产管理业务，同期集合资管业务收入分别为1.41亿元、0.98亿元和1.21亿元。

　　直投业务方面，国元证券主要通过下属控股子公司国元股权投资有限公司和国元创新投资有限公司对外开展直投业务。投资退出并获取投资收益是此类投资的主要目标。

　　（2）信托

　　信托业务主要由发行人控股子公司国元信托负责运营。安徽国元信托有限责任公司是经中国银行业监督管理委员会批准设立的非银行金融机构，由安徽国元金融控股集团有限责任公司（原安徽国元控股（集团）有限责任公司）发起设立，创立于2001年12月20日。设立时，公司注册资本12亿元人民币，现任法定代表人许斌，注册地安徽省合肥市宿州路20号，为中国信托业协会理事单位。国元金控对国元信托的持股比例为49.69%，系国元信托第一大股东。2013年，国元信托以未分配利润转增股本，注册资本增至20亿元；2016年10月，国元信托以未分配利润转增注册资本10亿元。截至2017年末，国元信托注册资本为30亿元，股东数7家，其中国元金控持股比例为49.69%，为其控股股东；其他股东主要包括深圳中海投资管理有限公司、安徽皖投资管理有限公司、安徽皖维高新材料股份有限公司和安徽新力金融股份有限公司，持股比例分别为40.38%、9.00%、0.63%和0.19%。

　　国元信托业务可分为信托业务和固有业务两大类。其中，信托业务主要从事资金信托、财产信托、股权信托、财务顾问等业务；固有业务主要包括贷款、股权投资和金融产品投资等业务。

　　信托业务方面，由于宏观经济下行，市场风险加剧，国元信托积极做好新增信托项目及存量信托项目风险控制。2015~2017年新增信托规模分别为601.22亿元、872.98亿元和2134.32亿元；2015~2017年末存续信托规模分别为1154.98亿元、1209.64亿元和2634.30亿元，信托资产以单一资金信托和集合资金信托为主。

　　2015年至2017年国元信托资产类型情况

　　单位：亿元

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　　从信托资产运用来看，国元信托信托资产的运用主要为贷款、持有至到期投资和长期股权投资，截至2016年末，上述资产运用占比分别为51.45%、28.28%和12.57%。截至2017年末，上述资产运用占比分别为61.14%、29.21%和6.86%。

　　从信托资产分布来看，国元信托信托资产分布主要为基础产业、实业和金融机构，显示了对实体经济以及地方建设的支持，近年来新增信托项目向金融机构倾斜。截至2015年末，基础产业、实业和金融机构资产分布占比分别为42.89%、32.06%和17.49%。此外，国元信托关注房地产行业风险，房地产类信托一直占比较低且呈下降趋势，整体经营较为稳健。截至2016年末，国元信托信托在基础产业、实业、金融机构、证券市场、房地产产业资产分布占比分别为50.92%、22.78%、20.81%、2.24%和2%。截至2017年末，国元信托信托在基础产业、实业、金融机构、证券市场、房地产产业资产分布占比分别为41.59%、24.31%、28.83%、0.36%和1.68%。

　　创新业务方面，国元信托持续推进转型创新战略，2011年获银监会核准取得特定目的信托受托人资格；2013年成立投资银行部；2014年以个人消费信贷资产为标的，发行首单“国元信托商业银行消费信贷资产转让一期集合资金信托计划”；2016年发行资产证券化及其他资产（准）证券化项目共计8个，发行规模183.12亿元。截至2016年末，国元信托资产证券化信托资产余额占比14.28%。2017年，公司共发行资产证券化产品11个，发行规模297.63亿元。截至12月末，公司存续信贷资产证券化项目规模245.59亿元。全年，公司参与的资产证券化业务规模（信贷ABS、企业ABS和ABN）达到260.18亿元，在信托行业中排名第八位。发行信贷ABS规模199.96亿元，位列全国银行间市场资产证券化业务发行机构份额排名第六位，较上年排名提升八位，在资产证券化细分领域内取得了可喜的成绩。

　　产品管理方面，国元信托信托资产以被动管理为主，近年来随着国元信托与金融同业机构合作的不断深化，被动管理信托业务发展较好。国元信托主动管理信托资产以融资类信托为主，证券投资类和股权投资类信托占比较小，近年来国元信托压缩二级市场投资，强化金融股权管理，支持安徽区域经济发展。截至2017年末，融资类信托和股权投资类信托在主动管理信托资产中的占比分别为63.93%和1.16%，整体主动管理资产投资风格较为稳健。

　　2017年，面对复杂多变的外部经济形势和市场环境，国元信托牢固坚持“依法合规、稳健经营”理念，严格落实监管要求，围绕业务发展和党的建设两大任务，防风险、提规模、推创新，稳中求进、开拓进取，保持了公司持续稳定发展。截至12月末，公司管理信托资产规模2634.30亿元，较年初增长117.78%；公司固有资产73.26亿元，较年初增长17.39%。全年实现各项业务收入6.93亿元；利润总额5.63亿元；净利润4.72亿元。全年，为信托受益人实现收益100.81亿元。全年，公司共发行支持安徽地方建设信托项目68个，募集资金335.62亿元，为地方经济社会发展做出积极贡献。

　　（3）保险

　　保险业务主要由发行人控股子公司国元保险负责运营。国元农业保险股份有限公司是经中国保监会批准第一家总部设在安徽的财产保险公司、全国第四家专业农业保险公司，由国元金控等12家国有企业共同出资设立，2008年1月28日开业，注册资本3.05亿元人民币，注册地安徽省合肥市。截至2018年3月末，国元保险注册资本为21.04亿元，股东数26家，其中国元金控持股比例20.00%，为国元保险第一大股东，对国元保险股东大会决议以及重大决策能够产生重大影响，为其实际控制股东。

　　成立国元保险是安徽省委、省政府在社会主义新农村建设中着力解决“三农”问题，防范和化解农业风险，建立一项长效支农、惠农政策的重要举措。国元保险以“立足安徽、服务社会主义新农村建设”为宗旨，实行“三步走”发展战略。第一步是用1-3年时间完成安徽省内经营区域的全覆盖；第二步是用3-5年时间在周边省份铺设网点，使公司成为具有一定实力的区域性农业保险公司；第三步是面向全国，用5-8年时间把公司建设成为“资本充足、管理先进、服务一流、效益良好、品牌卓著”的国内一流的创新型农业保险公司。

　　国元保险以服务“三农”为重点，实行农业保险业务和财产保险业务并存发展的模式。经营范围不仅包括“种植业保险”、“养殖业保险”、“农房保险”、“农民工意外伤害保险”、“森林火灾保险”等农业保险业务，还包括财产损失保险、责任保险、法定责任保险、信用保险和保证保险、短期健康保险和意外伤害保险，以及上述保险业务的再保险等财产保险业务。截至2018年3月末，国元保险在安徽省设立了16家中心支公司和皖垦营业部；在82个县（区）设立了82家支公司（营业部）；在1000多个乡镇设立了“三农保险服务站”；在41个乡镇设立了营销服务部。此外，国元保险积极探索跨区域业务发展，已在河南、湖北、贵州、上海等省市共设立13家中心支公司、30家支公司和42家营销服务部。

　　2015年至2017年国元保险业务原保费收入按险种划分情况：

　　单位：亿元

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　　从保费收入构成来看，国元保险的农业保险业务主要包括种植业及养殖业保险业务，近年来收入规模保持持续增长，增速相对健康险和传统商业险较缓，在国元保险总保费收入中的占比有所下降，但仍为国元保险主要业务收入来源。2015~2017年国元保险分别实现农业保险收入18.89亿元、23.17亿元和25.97亿元，占原保险保费收入的比重分别为59.57%、57.32%和55.03%。国元保险的健康险业务主要包括大病保险和短期健康险，于2013年取得大病保险业务资格，于2015年获得安徽省统筹县区基本医疗保险经办资格，近年来收入规模增长较快。其中2014年大病保险业务收入受益于安徽省医药卫生管理体制改革的推进以及国元保险的技术、人才和服务优势，同比显著增长406.20%。国元保险传统商业保险主要包括车险、贷款保证保险、责任险、意外险等，近年来保费收入规模亦呈较快增长态势，其中车险为主要保费收入来源。截至2017年，全国财险市场处于经营期的财险主体共有84家，国元保险保费规模排名第22位，市场份额0.45%。

　　从展业区域来看，国元保险作为第一家总部设在安徽的财产保险公司，其农业保险业务发展得到地方政府大力支持，经过多年发展在安徽农险市场的主渠道地位稳固，市场占有率维持在90%以上。此外，近年来国元保险省外业务拓展取得一定进展，初步实现了专业农险公司向区域保险公司的转变，业务拓展至河南、湖北、贵州等省。2015~2017年，国元保险安徽地区原保费收入占比分别为93.61%、87.19%和85.36%，呈逐年下降态势。

　　投资作为国元保险业务的重要补充，是国元保险重要收益来源。国元保险资金由本部统一管理和运用，开展自行投资和委托投资。国元保险设置有资产管理部，负责资金运用业务的日常管理工作看，建立了由董事会负最终责任、管理层直接领导、风险管理部门统筹协调、内部审计部门检查监督、资产管理部门负首要责任的资金运用体系。投资资金主要来自于资本金、历年盈利、保险结余等，投资标的包括存款、债券、股票、基金、保险资管产品等标准化产品和信托等非标准化产品，并坚持以债券、信托计划等固定收益类投资为主。近年来在权益投资市场波动较大的情况下，国元保险根据市场情况适时调整权益类和债券、基金、信托的投资比例，投资策略较为稳健，取得较好的投资业绩。2015~2017年，国元保险分别实现投资收益3.80亿元、1.78亿元和2.72亿元，同期按实际投资规模年化投资收益率分别为9.27%、3.97%和5.77%，投资收益率保持在行业平均线以上，为其盈利提供了极大助力。

　　在中国保险业快速发展的新时期，国元保险将严格遵照“法制、监管、自律、规范”的方针，弘扬“诚信、专业、协作、创新”的企业精神，坚持“客户至上、以人为本、规范运作、优质高效”的经营理念，信奉“热情周到、快速便捷”的服务宗旨，积极探索、开拓创新、追求卓越，更好地发挥保险业在服务地方经济，推进社会主义新农村建设中的积极作用，为全面建设小康社会和构建社会主义和谐社会做出应有贡献。

　　（4）投资

　　投资业务主要由发行人控股子公司国元投资和国元创投负责运营。安徽国元投资有限责任公司由安徽国元金融控股集团有限责任公司等7家股东单位共同发起设立，成立于2008年4月，注册资本15亿元人民币，注册地为安徽省合肥市。截至2017年末，控股股东国元金控持股比例为52.98%，其他主要股东深圳中海投资管理有限公司、安徽省投资集团控股有限公司和安徽皖维高新材料股份有限公司对国元投资的持股比例分别为42.73%、3.74%和0.33%。经过多年发展，国元投资主营业务为股权、债权、产业投资管理及咨询，高新技术及产品开发、转让、销售，房地产开发、销售及租赁服务等，主要布局于安徽省。截至2017年末，国元投资下属控股子公司包括4家投资管理公司、7家小额贷款公司、7家典当公司和马鞍山国元融资担保有限责任公司，参股安徽国元融资租赁有限公司、上海国君创投证鋆三号股权投资合伙人企业（有限合伙）和安徽国元互联网金融信息服务股份有限公司。

　　近年来，国内经济持续下行，中小企业生存发展艰难，利率市场化步伐加快以及类金融行业竞争增加，国元投资经营环境日益严峻，2015~2017年实现营业总收入4.14亿元、2.76亿元和1.93亿元，其中小贷及典当业务发生贷款及垫款利息收入分别为3.30亿元、2.10亿元和1.31亿元，为国元投资主要收入及利润来源。2017年国元投资实现营业总收入1.93亿元，其中利息收入1.31亿元。截至2017年末，国元投资总资产34.98亿元，所有者权益31.25亿元，其中归属于母公司的所有者权益21.44亿元。全年实现营业收入1.93亿元，利润总额1.18亿元，净利润0.91亿元，其中归属于母公司净利润0.66亿元。

　　2015~2017年国元投资贷款及垫款本金分别为24.49亿元、20.52亿元和19.61亿元，主要为个体供应商和民营企业贷款，占比约为76%。另外，2015~2017年个人住房抵押贷款占比分别为8.26%、9.35%和7.29%，呈逐年提升态势。为防范风险，国元投资放贷业务呈收缩趋势。截至2017年末，国元投资发放贷款及垫款净额为17.28亿元，贷款损失准备余额2.33亿元。小额贷款公司的经营活动均在工商部门及地方金融办的准许范围内进行。

　　从贷款担保情况来看，国元投资发放贷款基本上是以附担保物贷款为主，且逐年上升，2015~2017年占比分别为67.73%、73.37%和75.06%，其中，贷款业务以农村金融为主要投向。国元投资贷款期限较短，一般不超过6个月。

　　从投向情况来看，国元投资发放贷款及垫款主要投于房地产业、建筑业、农牧业、渔业、采掘业以及其他行业等，全部分布于以安徽省为主的华东地区。随着市场风险的增加，国元投资通过降低单笔单户规模和增加贷款减值准备，防范和化解风险。

　　股权投资方面，截至2017年末，国元投资股权类投资金额12.06亿元，主要投向金融医疗租赁等产业。从收益来看，2017年国元投资投资收益上升至3058万元，相对而言，国元投资总部自有资金运营收益率相对较高。

　　风险控制方面，国元投资综合子公司业务经营能力、盈利能力、公司治理、内部管控和合规经营状况等，将子公司分为A、B、C三类，其中，A类4家，B类5家，C类6家，分别采用信用监管、一般监管和特别监管，以控制风险。

　　国元创投是由安徽国元金融控股集团有限责任公司、深圳市中投投资控股有限公司、安徽交控资本投资管理有限公司、合肥海恒投资控股集团公司共同发起设立，由合肥市工商局注册登记的企业法人。

　　2017年以来，国元创投更加注重项目投前尽职调查的规范性和全面性，提交投资决策委员会或董事会审议的项目均以提供独立的财务尽调报告和法律尽调报告为前置条件。全年实施投资3项，合计投资金额5680万元，分别为济南方德自动化设备股份有限公司、安徽源和堂药业股份有限公司、杭州泛远国际物流股份有限公司。

　　2017年，国元创投累计减持安泰股份42万股，实现投资收益540万元，投资收益率为488.76%，年投资回报率为98%。全年投资项目分红收入340万元，分别为：新站小贷17万元、威尔燃油34万元、北汽股份186万元，华业香料69万元、天健环保34万元。

　　经信永中和会计师事务所审计确认，2017年度国元创投累计实现收入1573万元，其中项目分红340万元，项目退出收益540万元，短期资金运作收益693万元，支付各项税费721万元，实现净利润1142万元。

　　由于创投行业的特殊性，在项目上市并实现退出前资金运作作为重要的盈利来源，显得尤为重要。2017年，国元创投在确保资金安全的前提下拓展渠道，加强与国元信托、厦门信托的合作，优化短期资金的管理方式，积极创收。2017年初公司共持有信托产品5个，今年已回收4个，回收资金4400万元；新增信托产品5个，投资金额7000万元，今年已回收2个，回收资金2600万元，实现信托产品收益693万元，资金利息收益39万元，有效保证了公司的日常费用开支和经营运转。

　　2、非金融板块

　　（1）实业

　　国元实业是国元金控2003年设立的承接原两家信托公司并入集团不动产及股权投资的资产管理型全资子公司，注册资本7,300万元。

　　国元实业下辖安徽国信置业有限责任公司（以下简称国信置业）和安徽国信物业有限责任公司（以下简称国信物业）两家子公司。国信置业系原安徽省国际信托投资公司和安徽省安信房地产发展公司于1997年共同出资成立，后经股权转让划分，该公司资产由国元金控和国元实业分别承接，国元金控出资28.6万元，国元实业出资257.4万元，注册资本286万元。

　　国信物业系国元实业与国信置业共同投资设立，1995年在芜湖成立，注册资本500万元，国元实业出资450万元，国信置业出资50万元。国信物业在芜湖工业厂房建筑面积合计19,527.14平方米，土地总面积合计7,678.43平方米，现为芜湖国信大酒店无偿使用。

　　截至募集说明书签署日，国元实业及两家下辖子公司均未开展实质性经营项目。

　　（2）酒店

　　黄山国元大酒店有限公司和芜湖国信大酒店有限公司为国元金控下属全资子公司，分别运营黄山国元大酒店和芜湖国信大酒店，均为公司自有物业。其中黄山国元大酒店坐落在旅游胜地黄山北大门和著名的风景区太平湖之间，是一所花园式酒店，占地面积34亩，建筑面积11,000余平方米，目前拥有套房6间及商务单间及商务标间88间。截至2018年3末，黄山国元大酒店有限公司总资产为1887万元；1-3月全年实现营业收入145.61万元，净利润-61.47万元。芜湖国信大酒店地处芜湖经济技术开发区中心位置，为一家四星级酒店，占地面积22亩，建筑面积22,000平方米，目前拥有各类客房231间。截至2018年3月末，芜湖国信大酒店有限公司总资产为4431万元；1-3月全年实现营业收入507万元，净利润25万元。

　　第五节 财务会计信息

　　本节的财务数据及有关分析说明反映了发行人最近三年及一期的财务状况、经营成果和现金流量情况。除特别说明外，本节中2015年度、2016年度及2017年度财务数据均来源于发行人经审计的财务报表。2018年1-3月财务数据来源于发行人2018年1-3月未经审计的财务报表。投资者应通过查阅公司财务报告、财务报表的相关内容，了解发行人的详细财务状况。

　　一、最近三年财务报表审计情况

　　华普天健会计师事务所（特殊普通合伙）接受发行人委托，审计了发行人2015年、2016年母公司资产负债表和合并资产负债表、母公司利润表和合并利润表、母公司现金流量表和合并现金流量表以及财务报表附注，并出具了标准无保留意见审计报告（会审字【2016】第1957号和会审字【2017】1931号）。

　　信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）接受发行人委托，审计了发行人2017年母公司资产负债表和合并资产负债表、母公司利润表和合并利润表、母公司现金流量表和合并现金流量表以及财务报表附注，并出具了标准无保留意见审计报告（XYZH/2018HFA10089）。

　　二、财务报表的编制基础

　　发行人财务报表以持续经营为基础，根据实际发生的交易和事项，按照财政部颁布的企业会计准则及其他相关规定的要求编制。

　　三、报告期内财务数据引用说明

　　为增强报告期内发行人财务数据的可比性，本节财务数据引用标准如下：

　　本募集说明书摘要所引用的2015年度、2016年度财务数据为华普天健会计师事务所（特殊普通合伙）出具的会审字【2016】第1957号和会审字【2017】1931号中的财务数据。2017年年度财务数据为信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）出具的XYZH/2018HFA10089中的财务数据。2018年1-3月的财务数据为发行人2018年1-3月未经审计的财务数据。为增强报告期内发行人财务数据的可比性，当发行人2015年末/度财务数据在其2015年审计报告与2016年审计报告披露存在差异时，则采用2016年审计报告根据修订后的企业会计准则进行了追溯调整的修订后的相关报表数据。当发行人2016年末/度财务数据在其2017年审计报告与2017年审计报告披露存在差异时，则采用2017年审计报告根据修订后的企业会计准则进行了追溯调整的修订后的相关报表数据。

　　四、会计政策和会计估计变更以及差错更正对财务报表的影响

　　（一）会计政策变更

　　报告期内，发行人无重大会计政策变更。

　　（二）会计估计变更

　　1、应收款项坏账准备计提比例变更

　　公司根据历史经验和现实情况，对按照账龄分析组合计提坏账准备时各账龄段的坏账准备计提比例进行调整，具体变更情况如下：

　　■

　　此会计估计变更使公司2014年度净利润减少2,943,733.15元。

　　2、国元证券股份有限公司会计估计变更

　　本公司子公司国元证券进行会计估计变更，对2014年度财务报表的影响如下：

　　单位：万元

　　■

　　3、国元农业保险股份有限公司会计估计变更

　　本公司子公司国元保险原对政策性农险应收保费不计提坏账准备，2015年度公司根据历史经验和现实情况，对政策性农险应收保费按照账龄分析组合计提坏账准备，各账龄段政策性农险应收保费组合计提坏账准备的具体变更情况如下：

　　■

　　此会计估计变更使公司2015年度利润总额减少1,977,436.74元。

　　（三）前期会计差错更正

　　发行人及子公司黄山国元大酒店、国元保险对前期差错进行更正并追溯调整，具体情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　■

　　发行人及子公司国元农业保险股份有限公司对前期差错进行更正并追溯调整，具体情况如下：

　　■

　　发行人及子公司国元农业保险股份有限公司对前期差错进行更正并追溯调整，具体情况如下：

　　■

　　五、合并报表范围的变化

　　（一）合并报表范围

　　截至2018年3月31日，国元金控合并报表的合并范围子公司如下：

　　■

　　注：1、国元证券股份有限公司（以下简称“国元证券”）系本公司直接持股21.41%、通过子公司安徽国元信托有限责任公司间接持股13.54%，合计持股34.95%；

　　2、发行人拥有国元证券股份有限公司、安徽国元信托有限责任公司、国元农业保险股份有限公司、安徽国元创投有限责任公司和安徽国元保险经纪股份有限公司的表决权不足半数但能对被投资单位形成控制，纳入合并范围的主要原因：除安徽国元创投有限责任公司外本公司为上述公司第一大股东，在实际经营中对上述公司的重大经营决策事项实施控制；本公司虽不是安徽国元创投有限责任公司第一大股东，但现第一大股东以及其他股东在增资时已协议明确仍维持增资前管理模式，本公司仍在实际经营中对其重大经营决策事项实施控制；

　　3、安徽国元基金管理有限公司：集团持股62.5%，国元信托、国元农保、国元投资各持股12.5%，合计持有100%；

　　4、安徽省股权服务集团有限责任公司：集团持股20.98%，国元证券持有35%，合计持有55.98%；

　　（二）报告期内合并报表范围变化及原因

　　■

　　六、最近三年及一期财务报表

　　（一）合并财务报表

　　本公司于2015年12月31日、2016年12月31日、2017年12月31日及2018年3月31日的合并资产负债表，以及2015年度、2016年度、2017年度及2018年1-3月的合并利润表、合并现金流量表如下：

　　合并资产负债表

　　单位：万元

　　■

　　合并利润表

　　单位：万元

　　■

　　合并现金流量表

　　单位：万元

　　■

　　■

　　本公司于2015年12月31日、2016年12月31日、2017年12月31日及2018年3月31日的母公司资产负债表，以及2015年度、2016年度、2017年度及2018年1-3月的母公司利润表、母公司现金流量表如下：

　　母公司资产负债表

　　单位：万元

　　■

　　母公司利润表

　　单位：万元

　　■

　　母公司现金流量表

　　单位：万元

　　■

　　七、最近三年及一期主要财务指标

　　（一）发行人最近三年及一期主要财务指标

　　■

　　（二）上述财务指标的计算方法

　　上述指标均依据合并报表口径计算，各指标的具体计算公式如下：

　　全部债务=长期借款+应付债券+短期借款+应付短期债券+一年内到期的非流动负债+交易性金融负债+应付票据+卖出金融资产款；

　　流动比率=流动资产/流动负债；

　　速动比率=（流动资产-存货）/流动负债；

　　资产负债率=负债合计/资产合计；

　　债务资本比率=全部债务/（全部债务+所有者权益）；

　　平均总资产回报率=（利润总额+计入财务费用的利息支出）/总资产平均余额；

　　加权平均净资产收益率及扣除非经常损益后加权平均净资产收益率均根据中国证监会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第9号-净资产收益率和每股收益的计算及披露》（2010年修订）计算；

　　EBITDA=利润总额+利息支出+折旧+摊销；

　　EBITDA全部债务比=EBITDA/全部债务；

　　EBITDA利息保障倍数=EBITDA/利息支出；

　　如无特别说明，本节中出现的指标均依据上述口径计算。

　　第六节 募集资金运用

　　一、募集资金运用计划

　　本期债券募集资金扣除发行费用后，拟全部用于补充营运资金，以满足日常经营需求，有助于进一步优化其资本结构，提高抗风险能力，增强公司实力，提高核心竞争力，消除未来发展及业务扩张可能面临的资金瓶颈。

　　二、募集资金运用对发行人财务状况的影响

　　（一）对发行人负债结构的影响

　　以2018年3月31日公司财务数据为基准，本期债券发行完成且根据上述募集资金运用计划予以执行后，本公司合并财务报表的资产负债率水平将上升0.18%；合并财务报表的非流动负债占负债总额的比例将由发行前的12.20%增至发行后的12.89%。

　　（二）对于发行人短期偿债能力的影响

　　以2018年3月31日公司财务数据为基准，本期债券发行完成且根据上述募集资金运用计划予以执行后，公司合并财务报表的流动比率将由发行前的0.97增加至发行后的0.98。公司流动比率将有一定的提升，流动资产对于流动负债的覆盖能力得到提高，短期偿债能力增强。

　　三、募集资金专项账户管理安排

　　公司按照《管理办法》相关要求，设立了本次公司债券募集资金专项账户，用于公司债券募集资金的接收、存储、划转与本息偿付。专项账户相关信息如下：

　　账户名称：安徽国元金融控股集团有限责任公司

　　开户银行：中国工商银行股份有限公司合肥四牌楼支行

　　银行账户：1302010129200177401

　　第七节 备查文件

　　一、备查文件内容

　　（一）发行人最近三年审计报告及最近一期的财务报告；

　　（二）主承销商出具的核查意见；

　　（三）发行人律师出具的法律意见书；

　　（四）信用评级机构出具的资信评级报告；

　　（五）债券持有人会议规则；

　　（六）债券受托管理协议；

　　（七）中国证监会核准本次发行的文件。

　　在本期债券发行期内，投资者可以至本公司及主承销商处查阅本募集说明书摘要及上述备查文件，或访问上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）查阅本募集说明书摘要。

　　二、备查文件查阅地点

　　投资者可以自本期债券募集说明书摘要公告之日起到下列地点查阅本募集说明书摘要及上述备查文件：

　　发行人：安徽国元金融控股集团有限责任公司

　　住所：安徽省合肥市蜀山区梅山路18号

　　联系地址：安徽省合肥市梅山路18号国元大厦

　　法定代表人：李工

　　联系人：徐光磊、李国忠、韦炜

　　联系电话：0551-68167885

　　传真：0551-62207558

　　主承销商：中信证券股份有限公司

　　住所：广东省深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座

　　联系地址：北京市朝阳区亮马桥路48号中信证券大厦

　　法定代表人：张佑君

　　联系人：徐晨涵、赵维、周伟帆

　　联系电话：010-60836701

　　传真：010-60833504

　　三、备查文件查阅时间

　　本期债券发行期间，每日9:00-11:30，14:00-17:00（非交易日除外）。

　　投资者若对本募集说明书摘要存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。