正是在上述大背景下,记者了解到,机构投资者愈发重视挖掘基本面优秀的“好公司”,并且加强了对其业绩印证的跟踪力度。
国海富兰克林基金权益投资总监赵晓东,在谈到近两年A股生态变化和行情特点时表示,选股除了安全边际、行业成长空间等考察因素外,当前尤其需要重视挑选优秀的公司。“过去市场热衷炒热点时,好公司不一定是好股票,但是现在市场回归价值投资,好公司就是好股票。”
“围绕业绩主线,公司更关注通过中报综合判断企业目前的景气程度、公司业务、产品的持久性等因素来寻找投资机会。”中域投资总经理兼投资总监袁鹏涛对记者表示。
“选错方向难打翻身仗。”广发证券首席策略分析师戴康表示,今年以来大盘点位一度接近回到2016年初低点,但个股区间涨幅已是南辕北辙。分析2016年A股个股涨幅结构,其中仅20%公司取得正超额收益,而负超额收益公司占比接近80%,股市“二八分化”现象扩大,其中股价翻倍和跌幅超过6成的公司数量相当。
戴康进一步表示,“A股劣币驱逐良币”的历史一去不复返,绩优股的牛市仍在进行,绩劣股的熊市愈演愈烈。以每个财报期ROE和其之后一个季度涨跌幅作为考量指标,2017年以来ROE低位的股票大幅跑输。以每个财报期归母净利增速和其之后一个季度涨跌幅作为考量指标,2017年以来业绩增速不同的股票在涨跌幅上分化进一步扩大。
基于对业绩的考量,近期随着2018年半年报的陆续发布,一些业绩不达预期的蓝筹白马个股也遭到杀跌。8月18日云南白药披露了上半年业绩,中报显示,虽然净利润超过16亿元,但大幅低于市场预期。随后一个交易日,云南白药即下跌超过6%。近期,美的集团、贵州茅台等白马股也出现了行情回调,股价成色受到考验。
对此,机构人士表示,美的集团主要业务是家电等,家电行业属于房地产下游,随着政府对房地产市场的持续调控,市场对房地产产业链产生担忧,由此担心美的集团业绩表现。贵州茅台业绩稳定,二季度业绩增速较高,但由于去年基数比较高,机构预计三季度业绩增速有较大幅度回落。
胡丽梅表示,上市公司业绩受各种因素影响,有时不达预期很正常,对于坚定看好的绩优股票,如果公司业绩短期不达预期,会分析其背后原因。如果业绩下滑原因不影响其核心竞争力,业绩持续性仍在,不会因为短期业绩不达预期就卖掉股票。