股东与实控人之间斗得正酣，*ST华泽早已伤痕累累。

　　未经审计的财报显示，截至今年一季度末，*ST华泽总资产为17.46亿元，同比增加2.29%，归属于上市公司股东的净资产为-14.46亿元，同比减少0.07%。今年1-3月，公司实现营业收入20.86万元，同比减少99.94%，归属于上市公司股东的净利润为-107.43万元。货币资金期末余额为117.84万元。短期借款高达11.62亿元，应付职工薪酬2170.31万元。公司基本处于停滞状态。

　　“王氏家族似乎在采取措施拖延时间。”前述资深投行人士说，*ST华泽近期陆续公告一些合同签订及子公司复产，可能是王氏家族想重新获得中小股东信任。

　　7月12日，*ST华泽公告称，经过前段时间的技术改造和设备更新，孙公司平安鑫海资源开发有限公司镍铁精炼电炉安装工程已完工，电炉操作规程、安全规范已制定，电炉厂家技术工程师已完成了操作人员的岗前培训，平安鑫海公司安环部已完成了操作工人的安全培训，已于2018年7月5日投用了8000KVA变压器。7月6日，镍铁精炼电炉开始烘炉及九挡空载调试，其后投入镍铁颗粒料及湿选精粉料，开始精炼生产。

　　公告强调，平安鑫海此次恢复启动生产，不需要重新采购原材料，使用原有库存材料（镍铁粉）；不需要先付电费，通过电炉熔铸，电费是先使用后按计量收费；新进员工当月工作，次月才发工资。这次土地拍卖款到位后，优先发放员工工资；先生产出产品再对外销售，收回资金后再支付相关费用。按季度计算，预计需要流动资金如下：原材料采购450万元、电费120万元、天然气400万元、油料40万元、备品备件60万元、辅料450万元、员工工资150万元，资金来源为销售回款3000万元。公司称，镍铁生产线恢复生产后，2018年将为公司贡献收入5600万元，按2017年度的收入计算占比14.33%。

　　此外，*ST华泽公布的采购菲律宾镍矿长销购买合同令人关注。有投资者指出，公告本身存在计算错误，且*ST华泽中间一倒手就轻松获得100万美元的收益令人生疑。

　　刘腾则对中国证券报记者表示，*ST华泽已在通过司法途径追要大股东的欠款。目前，大股东正在通过变卖资产偿还上市公司的欠款，但这需要有个过程。对于*ST华泽的未来，刘腾认为，只要大股东能够偿还欠款，上市公司就可以盘活。“目前最要紧的是股东之间要团结，不要为了一己私利制造矛盾。”

　　在前述资深投行人士看来，*ST华泽目前并无太多选择。“摆在面前的恐怕只有一条路——破产重整。”该人士称，*ST华泽负担太重，如果没有战略投资者接手，只有通过破产重整才能起死回生。但这需要债权人、股东达成一致。

　　留给*ST华泽的时间有限。目前公司已经暂停上市，倘若未能在法定期限内披露暂停上市后的首个年度报告；或者暂停上市后首个年度报告显示公司期末净资产为负值；或者暂停上市后首个年度报告显示公司净利润或者扣除非经常性损益后的净利润为负值等，均可能导致公司退市。

　　*ST华泽称，今年将积极采取司法手段，迫使关联方偿还占用资金，夯实资产质量与基础，解决职工安置及其他费用等资金缺口；积极引入金融机构与其他战略投资者，设立产业并购与重组基金，为公司培育新的经济增长点，与债权人积极沟通。希望可以达成挂账停息以及不采取过激的司法冻结查封手段，支持公司恢复生产等自救的动作。

　　7月23日,中国证券报记者获悉，监管部门近期将召集*ST华泽相关方谈话，提示公司退市风险。部分股东则准备再与王氏家族协商进一步的自救办法。