7月20日当周，国内商品市场气氛回暖，工业品大面积飘红。受此影响，上周监控中心工业品指数（CIFI）指数震荡反弹，最高上探至1003.58点，最低触及986.61点，收至1000.32点，周度涨幅达0.52%。

　　硅铁方面，部分区域厂家成交不畅，询单较前期略有减少，厂家报价松动。目前主产区厂家还是以排单生产为主，现货相对比较紧张，厂家报价维持坚挺，观望为主。贸易商方面，采购意愿不强，少量按单采购，部分贸易商手中尚有库存，积极出货。多数钢厂基本完成7月钢招，唐山区域钢厂限产或将导致部分钢厂库存周期延长，导致8月硅铁招标推迟。短期内厂家库存偏紧，硅铁市场维持弱稳态势，后续市场变化还要看供需关系变化。

　　炼焦煤价格稳中偏弱，前期上涨较多的低硫主焦煤补跌，安泽低硫主焦煤目前报价1530元/吨左右，累计下调170元/吨。此外，部分低价高硫煤种因库存压力较重，价格出现不同程度下跌，以缓解销售压力。焦炭价格走弱，焦企限产也有继续加剧的趋势，使得短期炼焦煤受需求走弱影响价格恐继续走弱。

　　锌市场情绪较重，在人民币汇率贬值的前提下，上周二至周四均出现沪锌下午收盘前后突发性的大涨大跌，直观感觉贸易头寸或已出现异动。从宏观上看，鲍威尔的国会演讲诚意不足，仍有大量为强势加息的留白，美元指数冲高回落及人民币贬值带来的汇率敞口对有色板块形成了阶段性的推高及挤压。基本面上，上下游库存低位，炼厂冶炼利润低于成本位的问题仍未得到充分改善，联合减产计划预计提前，且环保督查对上游的影响力度可能超过下游，基本面仍是利多的。

　　美元指数偏强整理在95附近波动，对有色引导仍偏空。外部扰动因素令市场对于未来经济前景及需求预期偏悲观，有色遭遇资金抛售。国内镍矿石库存逐渐有所回升。从电解镍库存来看，国外电解镍库存近期继续震荡回落，进一步降近27万吨附近，而国内期镍库存至2万吨附近，非常紧张，进口窗口一旦打开，后续仍有打开可能性。不过，保税区流入节奏并不快。不锈钢近期库存有所回升，下游需求情况不佳，不锈钢厂7月产量可能回升，但逐渐停产检修保价的预期有所抬升，不锈钢价格相对稳定。镍铁供应复产在进行，缓慢改善。后续进口空间对于进口电解镍的改善程度仍受市场关注。（方正中期期货 王盼霞 夏聪聪）