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2018年07月19日 星期四 上一期  下一期
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银华岁丰定期开放债券型发起式证券投资基金

 

 基金管理人:银华基金管理股份有限公司

 基金托管人:兴业银行股份有限公司

 报告送出日期:2018年7月19日

 §1 重要提示

 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

 基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2018年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 

 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 

 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

 本报告中财务资料未经审计。

 本报告期自2018年4月1日起至6月30日止。

 §2 基金产品概况

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 §3 主要财务指标和基金净值表现

 3.1 主要财务指标

 单位:人民币元

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 注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

 2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,例如:基金的申购、赎回费等,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

 3.2 基金净值表现

 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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 注:本基金合同生效日期为2018年2月11日,自基金合同生效日起到本报告期末不满一年,按基金合同的规定,本基金自基金合同生效起六个月为建仓期,建仓期结束时各项资产配置比例应当符合基金合同约定。

 §4 管理人报告

 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

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 注:1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。

 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

 本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华岁丰定期开放债券型发起式证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。

 4.3 公平交易专项说明

 4.3.1 公平交易制度的执行情况

 本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,制定了《公平交易制度》和《公平交易执行制度》等,并建立了健全有效的公平交易执行体系,保证公平对待旗下的每一个投资组合。

 在投资决策环节,本基金管理人构建了统一的研究平台,为旗下所有投资组合公平地提供研究支持。同时,在投资决策过程中,各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管理制度和投资授权制度,保证各投资组合的独立投资决策机制。

 在交易执行环节,本基金管理人实行集中交易制度,按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则,确保各投资组合享有公平的交易执行机会。

 在事后监控环节,本基金管理人定期对股票交易情况进行分析,并出具公平交易执行情况分析报告;另外,本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不定期的检查,并对发现的问题进行及时报告。

 综上所述,本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。

 4.3.2 异常交易行为的专项说明

 本报告期内,本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。

 本报告期内,本基金管理人所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。

 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

 2018年二季度经济总体呈现生产平稳、需求走弱的特点。具体来看,4-5月工业增加值同比保持在7%附近,生产端表现相对稳定。固定资产投资方面,5月固定资产投资累计同比降至6.1%,创下2000年以来新低,主要受到基建投资下滑拖累。终端需求逐渐走弱,5月社会消费品零售总额当月同比较4月进一步回落0.9个百分点至8.5%,创2003年7月以来新低。外贸数据表现尚可,1-5月出口累计同比录得13.3%,进口累计同比为21%,均高于2017年全年累计增速,而净出口对GDP的贡献远弱于去年。通胀总体温和,4、5月CPI同比均为1.8%,较一季度中枢有所回落;4月和5月PPI分别录得3.4%、4.1%。我们认为二季度经济增长动能已进一步趋弱。

 债券市场方面,二季度债市收益率震荡下行。4月上半月中美贸易战不断升温、央行宣布降准以及资金面相对宽松使得收益率快速下行。而4月下旬至5月上半月,国内工业生产高频数据较好,4月进出口数据不差,4月末资金面超预期紧张,且资管新规于4月底正式落地显示金融强监管仍在持续推进;海外方面,地缘政治推动原油价格上涨,美债收益率持续上行、中美利差大幅收窄,债市出现明显回调。5月下半月随着资金面持续宽松,美债收益率大幅回落,国内债市收益率亦有所回落。6月上旬债市供给担忧上升、美联储议息会议临近,债券收益率小幅反弹。6月中下旬,公布的5月经济和金融数据均走弱,央行再次宣布定向降准,债市收益率再度下行。总体来看,二季度10年国债收益率和国开债收益率分别下行约25bp和40bp,政金债表现优于国债;信用债方面,1年AAA信用债收益率下行约20BP,3-5年收益率下行约40bp,中高等级、中长久期信用债表现较好,低等级收益率上行,信用利差扩大。

 在二季度,本基金建仓完毕,并根据市场变化做出了调整,根据不同品种的表现优化了持仓结构。

 展望三季度,我们认为紧信用环境带来的社会融资增速下行对实体经济的负面拖累将进一步显现。拉动经济增长的“三驾马车”难寻亮点,在整顿地方政府债务、坚持“因城施策”的地产调控政策不动摇、资管新规落地等政策背景下,基建和房地产投资面临的资金约束愈发明显;出口受全球景气度边际趋弱、贸易战等因素影响,对经济的拉动作用将弱于去年。经济整体仍将继续缓慢下行。通胀方面,年内通胀仍较为温和。货币政策在国内宏观杠杆率得到一定控制、而经济下行风险提高、国际贸易环境复杂化的背景下已微调至中性偏松。金融强监管环境仍将延续,节奏上更为平稳,未来在防风险的过程中,既会考虑市场承受度,也会考虑各资本市场之间的联动性,避免发生处置风险的风险。

 基于以上对基本面状况的分析,本基金认为未来债券收益率走势可能呈现震荡下行格局。策略上,本基金将维持适度杠杆水平,采取中性久期,在严格控制信用风险的前提下,对组合配置进行优化调整。

 4.5 报告期内基金的业绩表现

 截至报告期末,本基金份额净值为1.0187元,本报告期份额净值增长率为1.36%,同期业绩比较基准收益率为1.01%。

 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

 报告期内,本基金存在连续六十个工作日基金份额持有人数量不满二百人的情形,出现该情况的时间范围为2018年2月11日至2018年6月30日。由于本基金属于发起式基金,无需向中国证监会报告并提出解决方案。

 §5 投资组合报告

 5.1 报告期末基金资产组合情况

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 注:由于四舍五入的原因,市值占总资产净值比例的分项之和与合计可能有尾差。

 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

 注:本基金本报告期末未持有股票。

 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

 注:本基金本报告期末未持有港股通股票投资。

 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

 注:本基金本报告期末未持有股票。

 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

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 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

 注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。

 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

 注:本基金本报告期末未持有贵金属。

 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

 注:本基金本报告期末未持有权证。

 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

 注:本基金本报告期末未持有国债期货。

 5.10 投资组合报告附注

 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

 5.10.2 本基金本报告期末未持有股票,因此本基金不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。

 5.10.3 其他资产构成

 ■

 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

 注:本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

 注:本基金本报告期末未持有股票。

 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

 由于四舍五入的原因,比例的分项之和与合计可能有尾差。

 §6 开放式基金份额变动

 单位:份

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 注:总申购份额含转换入份额,总赎回份额含转换出份额。

 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

 注:本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。

 §8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

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 注:截至本报告期末,基金管理人持有本基金份额10,000,400.04份,其中认购份额10,000,000.00份,认购期间利息折算份额400.04份。

 §9 影响投资者决策的其他重要信息

 9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

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 9.2 影响投资者决策的其他重要信息

 无。

 §10 备查文件目录

 10.1 备查文件目录

 10.1.1银华岁丰定期开放债券型发起式证券投资基金募集申请获中国证监会注册的文件

 10.1.2《银华岁丰定期开放债券型发起式证券投资基金基金合同》

 10.1.3《银华岁丰定期开放债券型发起式证券投资基金招募说明书》

 10.1.4《银华岁丰定期开放债券型发起式证券投资基金托管协议》

 10.1.5 《银华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》

 10.1.6 本基金管理人业务资格批件和营业执照

 10.1.7 本基金托管人业务资格批件和营业执照

 10.1.8 本报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告

 10.2 存放地点

 上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及托管人住所,供公众查阅、复制。

 10.3 查阅方式

 投资者可免费查阅,在支付工本费后,可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件,投资者还可在本基金管理人网站(www.yhfund.com.cn)查阅。

 

 

 银华基金管理股份有限公司

 2018年7月19日

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