3月19日，中国农业发展银行招标发行的两期固息债中标利率均低于二级市场估值水平，认购倍数均超过2，显示一级市场需求相对平稳。市场人士指出，进入3月下旬，对于季末资金面边际收紧、监管政策陆续出台的担忧有所升温，机构观望情绪较浓，未来一段时间预计债市可能偏弱震荡。

　农发行此次招标发行的两期债均为固息债，包括2018年第二期、2018年第三期金融债的增发债，期限分别为3年、5年，发行规模均不超过70亿元。据市场人士透露，此次农发行3年期固息增发债中标收益率4.6172%，全场倍数2.98，边际倍数2.25；5年期固息增发债中标收益率4.7414%，全场倍数2.17，边际倍数1.85。

　从招标情况来看，此次农发行两期债中标收益率均低于中债估值，整体需求尚可。中债农发债到期收益率数据显示，3年、5年期农发债最新到期收益率分别为4.6890%、4.8109%。（张勤峰）