本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　山鹰国际控股股份公司（以下简称“公司”）于2018年1月10日收到上海证券交易所《关于对山鹰纸业媒体报道流动性风险及高溢价收购资产等事项的问询函》上证公函[2018]0060号（以下简称“问询函”），现将问询函全文内容披露如下：

　“山鹰国际控股股份公司：

　近日，相关媒体报道称，评级机构发布有关你公司的信用评级报告中指出，你公司即期债务偿付压力大，面临突出的流动性风险。前期，你公司收购福建省联盛纸业有限责任公司(以下简称联盛纸业)100%股权，交易金额为19亿元，较收益法评估结果增值2.96亿元，较资产基础法评估结果增值超过14亿元，增值较高。联盛纸业原控股股东陈加育还实际控制联盛纸业(龙海)有限公司（以下简称联盛龙海），联盛龙海成立于2010年7月，媒体质疑你公司本次收购的联盛纸业属陈加育控制下的落后产能。

　根据本所《股票上市规则》第2.8条、第17.1条等规定，现有以下问题需要公司进一步做补充披露：

　一、2017年间，你公司先后收购北欧Nordic Paper Holding AB（以下简称Nordic公司）100%股权，交易金额约合19.52亿元；拟出资人民币5亿元设立全资子公司山鹰纸业（重庆）有限公司；拟出资人民币2亿元设立全资子公司山鹰环境资源有限公司；拟以自有资金4亿元人民币对全资子公司环宇集团国际控股有限公司进行增资；并以19亿元作价收购联盛纸业100%股权等，全年多笔对外投资总额已超过50亿元。根据2016年年报，你公司货币资金总计21.97亿元，经营活动产生的现金流量净额为9.43亿元，投资活动产生的现金流量金额为-11.67亿元。请你公司补充披露：（1）公司全年对外投资总额、具体资金来源，并按每笔投资予以列表说明；（2）公司2017年底短期及长期借款余额、受限货币资金的占比情况；（3）结合上述情况说明公司流动资金是否充足，短期偿债压力是否较大，是否将存在偿付风险，以及相关判断依据。

　二、请你公司结合联盛纸业生产、设备情况、当前产能情况、生产线开工情况、产品品质、市场占有率等相关情况，补充披露联盛纸业依资产基础法及收益法估值差异较大的原因，后续对联盛纸业四条生产线进行技改的具体安排。

　三、根据公告，联盛纸业成立于2004年，联盛龙海成立于2010年。请你公司：（1）对比说明上述两家公司在生产设备、主要产品、产能、技术、客户资源、地理位置等方面优劣势情况；（2）补充披露上述两家公司在客户、供应商、管理人员、业务等方面是否存在交叉重叠；（3）公司在收购联盛纸业后对联盛纸业原有客户资源是否可以全面承接，是否将与联盛龙海在原材料采购、客户资源及市场占有等方面形成竞争；（4）结合产能及产品情况，补充披露上述两家公司在2016年及2017年1-9月实现净利润差异较大的原因；（5）补充披露本次交易是否存在媒体报道中收购落后产能的情形，并分析说明依据。

　四、根据公告，联盛纸业2016年净利润为2383万元，2017年1-9月净利润为9808万元，且该次收购联盛纸业的交易，以联盛纸业2017年净利润不低于1.3亿元为第三期交易款项支付的先决条件。请你公司：（1）补充披露联盛纸业是否就后续年度业绩作出承诺。如是，请补充披露并说明该业绩承诺的情况，及是否对本次交易造成影响；如否，请说明本次高溢价收购仅对2017年业绩作出约定的原因及其合理性；（2）如后续标的资产实际盈利未能达到收益法评估中的盈利预测，请补充披露可能带来的大额商誉减值等风险及公司的相关应对措施。

　五、根据公告，联盛纸业对联盛龙海的担保总额为31.48亿元，该担保根据股权转让协议的相关安排，将在2018年12月20日前解除。同时，在满足协议约定条件下，共计18.5亿元的前三笔交易价款将在担保解除前就支付给股权转让方。请补充披露：（1）设定较长担保解除时限的原因及其合理性；（2）若在解除对联盛龙海的大额担保前，发生需由联盛纸业履行担保责任的情况，公司的相关解决措施及事后救济安排。

　请你公司于2018年1月10日披露本问询函，并于同月16日之前披露对上述问题的回复，同时以书面形式回复我部。”

　公司将根据问询函提出的问题做好回复工作，并及时履行信息披露义务。

　特此公告。

　山鹰国际控股股份公司董事会

　二Ｏ一八年一月十一日