基金管理人：招商基金管理有限公司

　基金托管人：中国工商银行股份有限公司

　送出日期：2016年3月26日

　§1 重要提示

　基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。

　基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年3月24日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

　本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。

　本报告财务资料已经审计，德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）为本基金出具了2015年度无保留意见的审计报告，请投资者注意阅读。

　本报告期自2015年1月1日起至12月31日止。

　§2 基金简介

　2.1 基金基本情况

　■

　2.2 基金产品说明

　■

　2.3 基金管理人和基金托管人

　■

　2.4 信息披露方式

　■

　§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况

　3.1 主要会计数据和财务指标

　金额单位：人民币元

　■

　注：1、 基金业绩指标不包括持有人认（申）购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；

　2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；

　3、期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。

　3.2 基金净值表现

　3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　■

　注：业绩比较基准收益率＝沪深300指数收益率×65%+中债固定利率国债全价（总值）指数收益率×35%，业绩比较基准在每个交易日实现再平衡。

　3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　■

　注：根据基金合同第十一条（三）投资范围及对象的规定：本基金投资股票等权益资产的比例为40-95%，其中，权证投资比例不超过基金资产净值的3%。投资债券和现金等固定收益类品种的比例为5-60%，其中现金或者到期日在一年以内的政府债券大于或等于5%。本基金于2007年3月30日成立，自基金成立日起6个月内为建仓期，建仓期结束时相关比例均符合上述规定的要求。

　3.2.3 过去五年基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　■

　3.3 过去三年基金的利润分配情况

　本基金过去三年未进行利润分配。

　§4 管理人报告

　4.1 基金管理人及基金经理情况

　4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验

　招商基金管理有限公司于2002年12月27日经中国证监会（2002）100号文批准设立。目前，公司注册资本金为2.1亿元人民币，其中，招商银行股份有限公司持有公司全部股权的55%，招商证券股份有限公司持有公司全部股权的45%。

　截至2015年12月31日，本基金管理人共管理63只共同基金，具体如下：

　■

　4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介

　■

　注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；

　2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。

　4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及《招商核心价值混合型证券投资基金基金合同》等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法律法规及基金合同的规定。

　4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明

　4.3.1 公平交易制度和控制方法

　基金管理人（以下简称“公司”）根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》和《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》（2011年修订）的规定，制定了《招商基金管理有限公司公平交易管理办法》，对投资决策的内部控制、交易执行的内部控制、公平交易实施情况的监控与检查稽核、异常交易的监控等进行了规定。为保证各投资组合在投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会，公司合理设置了各类资产管理业务之间以及各类资产管理业务内部的组织结构，建立了科学的投资决策体系，加强交易执行环节的内部控制，并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同时，通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。

　4.3.2 公平交易制度的执行情况

　公司已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投资决策机会。公司建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、维护程序。公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。公司的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。公司交易部在报告期内，对所有组合的各条指令，均在中央交易员的统一分派下，本着持有人利益最大化的原则执行了公平交易。

　报告期内，公司按照法规要求，连续四个季度期间内、不同时间窗下（如日内、3日内、5日内）对公司管理的不同投资组合间的同向交易的交易价差进行分析，相关基金经理也对分析中发现的溢价率超过正常范围的情况进行了合理性解释。根据分析结果，公司旗下组合的同向交易情况基本正常，没有发现有明显异常并且无合理理由的同向交易异常情况。

　4.3.3 异常交易行为的专项说明

　公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易，公司要求相关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合等除外。

　本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易不存在成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5% 的情形。报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。

　4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

　4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

　（1）股票市场回顾

　从最终结果看，2015年市场应该算是牛市，所有指数都取得了不错的涨幅，但是中间过程一波三折，也让很多投资者深切感受到市场的难以预测，即使牛市也可能亏得血本无归。

　上半年以中小创为代表的新兴成长行业高歌猛进，各指数最高涨幅最少的也超过了60%，创业板涨幅更是超过了170%。然后就是去杠杆导致的股灾，股灾后报复性的反弹，以及8月份创出新低的第二轮股灾。投资者目睹并亲身体会了财富的创造和破灭，一年之中从全民炒股、全民杠杆到对股市避之唯恐不及，市场的轮回以一种非常激烈的形势再一次得以显现。最后三个月在资产荒的背景和逻辑下，市场缓步上涨，结束了风云激荡的一年。

　2015年在经济和国际环境上也开始变得复杂，美联储开启了近9年来的第一次加息，标志着全球放水的时代的终结；人民币加入SDR，汇改实质性推进；中央号召万众创业；油价一路下跌，而沙特明确表示不会减产。世界运行的规则和背景在发生变化，资本市场的波动只是这种动荡时代的一种映射。动荡的局面还将继续，世界的可预测性越来越差，我们可能还将继续经历波动性越来越大的资本市场。

　（2）基金操作回顾

　自年初接手本基金以来，我们调整了组合之前的管理思路，按照我们的投资风格，以个股选择作为获取收益的手段，不追逐热点，强调前瞻和安全，从企业的长期空间着手，注重跟踪和变化。以这样的思路出发，我们的操作会收市场环境影响较小，按自己的节奏投资，以获取收益为最终目的。

　在市场整体估值比较高的情况下，市场上大部分股票都不存在预期差，因此我们有意识地降低了股票仓位，把主要精力放在发掘储备品种，为牛市结束后的市场做准备。

　在市场高度波动时，我们减少了操作的频次，在市场下跌过程中寻找具有长期投资机会的个股进行建仓。前期储备的品种有不少出现了较大的跌幅，进入了价值区间，但是由于市场行情不佳，我们对买入成本的控制比较严格，所以也并没有把仓位加到太高。

　本基金在四季度开始着手结构调整，把相当部分的股票仓位转向了蓝筹价值和周期股上面，目前形成了比较均衡的结构。由于结构上偏向保守，所以在仓位上维持了中性仓位，没有主动偏离。

　4.4.2 报告期内基金的业绩表现

　截至报告期末，本基金份额净值为1.2817元，本报告期份额净值增长率为39.30%，同期业绩比较基准增长率为6.66%，本基金净值表现优于业绩比较基准，幅度为32.64%。业绩表现优于基准主要是因为去年牛市中组合的股票仓位始终高于基准，获得明显超额收益。

　4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　（1）股票市场

　2016年的市场环境更加复杂。2015年对股市投资来说是黄金时代，既有充足的流动性作为支持，又没有其他资产来分流资金。2016年，我们需要警惕的，恰恰是这两个支撑市场的基石会不会动摇。汇率以及外部环境的变化可能会对流动性进一步宽松形成制约，如果宽松转向，或者（同时）财政政策对资金造成分流，对股市，特别是对2015年市场的风格和运作方式会有明显冲击。

　市场当前的主要矛盾，是疲弱的经济环境导致资产提供回报的能力有限，而投资者的预期回报率仍然过高，这一矛盾的外在体现就是资产荒。解决这一问题只有两个方式：一是经济起来，回报跟上；二是大家把预期降下来，但预期下降的过程会很痛苦。

　（2）投资策略

　控制买入成本可能是2016年交易时首先需要注意的事情。2015年交易时追逐热点的方式在新的一年可能会遇到挑战，选择具有安全边际和足够预期差的品种进行投资将成为最重要的法门。另外，需要利用市场波动，在市场调整时寻找时机买入。比较可行的办法是坚持价值底线，只在具备绝对价值的机会出现时才出手。我们一直坚持的自下而上、着眼长期价值的选股方法在2016年可能会有比之前更好的发挥空间。

　4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明

　报告期内，本基金的估值业务严格按照相关的法律法规、基金合同以及《招商基金管理有限公司基金估值委员会管理制度》进行。基金核算部负责日常的基金资产的估值业务，执行基金估值政策。另外，公司设立由投资和研究部门、风险管理部、基金核算部、法律合规部负责人和基金经理代表组成的估值委员会 。公司估值委员会的相关成员均具备相应的专业胜任能力和相关工作经历。公司估值委员会主要负责制定 、修订和完善基金估值政策和程序，定期评价现有估值政策和程序的适用性及对估值程序执行情况进行监督。

　投资和研究部门以及基金核算部共同负责关注相关投资品种的动态，评判基金持有的投资品种是否处于不活跃的交易状态或者最近交易日后经济环境发生了重大变化或证券发行机构发生了影响证券价格的重大事件，从而确定估值日需要进行估值测算或者调整的投资品种；投资和研究部门定期审核公允价值的确认和计量；研究部提出合理的数量分析模型对需要进行估值测算或者调整的投资品种进行公允价值定价与计量并定期对估值政策和程序进行评价，以保证其持续适用；基金核算部定期审核估值政策和程序的一致性，并负责与托管行沟通估值调整事项；风险管理部负责估值委员会工作流程中的风险控制；法律合规部负责日常的基金估值调整结果的事后复核监督工作；法律合规部与基金核算部共同负责估值调整事项的信息披露工作。

　基金经理代表向估值委员会提供估值参考信息，参与估值政策讨论；对需采用特别估值程序的证券，基金及时启动特别估值程序，由公司估值委员会集体讨论议定特别估值方案并与托管行沟通后由基金核算部具体执行。

　本基金管理人参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。截止报告期末本基金管理人已与中央国债登记结算有限责任公司、中证指数有限公司签署服务协议，由其按约定提供在银行间同业市场和交易所市场交易的债券品种的估值数据。

　4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明

　根据相关法律法规的规定和基金合同的约定，以及本基金的实际运作情况，本基金报告期无需进行利润分配。

　4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明

　根据证监会《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条的相关要求，基金合同生效后，连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元情形的，基金管理人应当在定期报告中予以披露。

　报告期内，本基金未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

　§5 托管人报告

　5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明

　2015年，本基金托管人在对招商核心价值混合型证券投资基金的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他法律法规和基金合同的有关规定，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。

　5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明

　2015年，招商核心价值混合型证券投资基金的管理人——招商基金管理有限公司在招商核心价值混合型证券投资基金的投资运作、基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格计算、基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。本报告期内，招商核心价值混合型证券投资基金未进行利润分配。

　5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见

　本托管人依法对招商基金管理有限公司编制和披露的招商核心价值混合型证券投资基金2015年年度报告中财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容进行了核查，以上内容真实、准确和完整。

　§6 审计报告

　德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）审计了招商核心价值混合型证券投资基金的财务报表，包括2015年12月31日的资产负债表，2015年度的利润表、所有者权益（基金净值）变动表以及财务报表附注，并出具了无保留意见的审计报告。

　投资者欲了解详细内容，可通过年度报告正文查看审计报告全文。

　§7 年度财务报表

　7.1 资产负债表

　会计主体：招商核心价值混合型证券投资基金

　报告截止日： 2015年12月31日

　单位：人民币元

　■

　注：报告截止日2015年12月31日，基金份额净值1.2817元，基金份额总额1,313,278,546.45份。

　7.2 利润表

　会计主体：招商核心价值混合型证券投资基金

　本报告期： 2015年1月1日至2015年12月31日

　单位：人民币元

　■

　7.3 所有者权益（基金净值）变动表

　会计主体：招商核心价值混合型证券投资基金

　本报告期：2015年1月1日至2015年12月31日

　单位：人民币元

　■

　报表附注为财务报表的组成部分。

　本报告 7.1 至 7.4 财务报表由下列负责人签署：

　______金旭______ ______欧志明______ ____何剑萍____

　基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人

　7.4 报表附注

　7.4.1 基金基本情况

　招商核心价值混合型证券投资基金(以下简称“本基金”)系由基金管理人招商基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》、《招商核心价值混合型证券投资基金基金合同》及其他有关法律法规的规定，经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监基金字[2007]55号文批准公开募集。本基金为契约型开放式基金，存续期限为不定期，首次设立募集基金份额为9,607,965,461.94份，经德勤华永会计师事务所有限公司验证，并出具了编号为德师(上海)报验字(07)第SZ002号验资报告。《招商核心价值混合型证券投资基金基金合同》于2007年3月30日正式生效。本基金的基金管理人为招商基金管理有限公司，基金托管人为中国工商银行股份有限公司。

　根据《中华人民共和国证券投资基金法》、最新适用的基金合同及最新公布的《招商核心价值混合型证券投资基金更新的招募说明书》的有关规定，本基金的投资范围为 ：限于具有良好流动性的金融工具，包括国内依法公开发行上市的股票、债券、货币市场工具、权证、资产支持证券及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。基金的投资组合为 ：将基金资产的40%-95%投资于股票等权益类资产(其中，权证投资比例不超过基金资产净值的3%)，将基金资产的5%-60%投资于债券和现金等固定收益类品种(其中，现金或到期日在一年期以内的政府债券不低于基金资产净值的5%)。本基金的业绩比较基准自2015年10月1日起，由“沪深300 指数×65%+中信标普国债指数×35%”变更为“沪深300 指数收益率×65%+中债固定利率国债全价(总值)指数收益率×35%”。

　7.4.2 会计报表的编制基础

　本基金的财务报表按照财政部于2006年2月15日颁布的企业会计准则及相关规定(以下简称“企业会计准则”)及中国证监会发布的关于基金行业实务操作的有关规定编制，同时在具体会计核算和信息披露方面也参考了中国证券投资基金业协会发布的若干基金行业实务操作。

　7.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明

　本基金财务报表的编制符合企业会计准则和中国证监会发布的关于基金行业实务操作的有关规定的要求，真实、完整地反映了本基金2015年12月31日的财务状况以及2015年度的经营成果和基金净值变动情况。

　7.4.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明

　除7.4.5.2中提及的会计估计变更，本报告期所采用的会计政策、会计估计与2014年度报告相一致。

　7.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明

　7.4.5.1 会计政策变更的说明

　本基金本报告期无会计政策变更。

　7.4.5.2 会计估计变更的说明

　根据中国证券投资基金业协会发布的《关于发布<中国证券投资基金业协会估值核算工作小组关于 2015 年 1 季度固定收益品种的估值处理标准>的通知》(中基协发(2014)24 号)的要求，本基金本报告期 交易所上市交易或挂牌转让的固定收益品种(可转换债券、资产支持证券和私募债券除外)采用第三方估值机构提供的估值数据进行估值。本基金2015年3月26日当日进行的上述相关调整对前一估值日基金资产净值的影响不超过0.50%。

　7.4.5.3 差错更正的说明

　本基金本报告期内无需说明的重大会计差错更正。1.1.1 税项

　根据财政部、国家税务总局财税[2002]128号文《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》、财税[2004]78号文《关于证券投资基金税收政策的通知》、财税[2005]103号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》、财税[2008]1号《财政部、国家税务总局关于企业所得税若干优惠政策的通知》、2008年9月18日《上海、深圳证券交易所关于做好证券交易印花税征收方式调整工作的通知》、财税[2012]85号《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2014]48号《关于实施全国中小企业股份转让系统挂牌公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2015]101号《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》及其他相关税务法规和实务操作，主要税项列示如下：

　1)以发行基金方式募集资金，不属于营业税征收范围，不缴纳营业税。

　2)对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不缴纳企业所得税。

　3)对基金取得的股票股息、红利收入，由上市公司在收到相关扣收税款当月的法定申报期内向主管税务机关申报缴纳；个人从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限在1个月以内(含1个月)的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在1个月以上至1年(含1年)的，暂减按50%计入应纳税所得额；持股期限超过1年的，其中股权登记日在2015年9月8日之前的，暂减按25%计入应纳税所得额，股权登记日在2015年9月8日之后的，股息红利所得暂免征收个人所得税。上述所得统一适用20%的税率计征个人所得税。

　4)对基金取得的债券利息收入，由发行债券的企业在向基金支付上述收入时代扣代缴20%的个人所得税，暂不缴纳企业所得税。

　5)对于基金从事A股买卖，自2008年9月19日起，出让方按0.1%的税率缴纳证券(股票)交易印花税，对受让方不再缴纳印花税。

　6)基金作为流通股股东在股权分置改革过程中收到由非流通股股东支付的股份、现金等对价，暂免予缴纳印花税、企业所得税和个人所得税。

　1.1.2 关联方关系

　■

　注：本报告期内存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。

　1.1.3 本报告期及上年度可比期间的关联方交易

　1.1.3.1 通过关联方交易单元进行的交易

　1.1.3.1.1 股票交易

　■

　1.1.3.1.2 债券交易

　本基金本报告期内及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的债券交易。

　1.1.3.1.3 债券回购交易

　金额单位：人民币元

　■

　1.1.3.1.4 权证交易

　本基金本报告期内及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的权证交易。

　1.1.3.1.5 应支付关联方的佣金

　金额单位：人民币元

　■

　注：1、本基金与关联方交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立；

　2、基金对该类交易的佣金的计算方式是按合同约定的佣金率计算。该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供研究成果和市场信息等证券综合服务，并不收取额外对价。

　1.1.3.2 关联方报酬

　1.1.3.2.1 基金管理费

　单位：人民币元

　■

　注：支付基金管理人招商基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值×1.50%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日基金管理人报酬＝前一日基金资产净值×1.50%÷当年天数。

　1.1.3.2.2 基金托管费

　单位：人民币元

　■

　注：支付基金托管人中国工商银行的基金托管费按前一日基金资产净值×0.25%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日基金托管费＝前一日基金资产净值×0.25%÷当年天数。

　1.1.3.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易

　本基金本报告期内及上年度可比期间无与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易。

　1.1.3.4 各关联方投资本基金的情况

　1.1.3.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况

　本报告期内及上年度可比期间基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。

　1.1.3.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况

　本报告期末及上年度末除基金管理人之外的其他关联方无投资本基金的情况。

　1.1.3.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入

　单位：人民币元

　■

　注：本基金的银行存款由基金托管人中国工商银行保管，按银行同业利率计息。

　1.1.3.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况

　本基金本报告期内及上年度可比期间无在承销期内参与关联方承销证券的情况。

　1.1.4 期末（ 2015年12月31日 ）本基金持有的流通受限证券

　1.1.4.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券

　本基金本报告期末无因认购新发/增发证券而持有的流通受限证券。

　1.1.4.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票

　金额单位：人民币元

　■

　1.1.4.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券

　1.1.4.3.1 银行间市场债券正回购

　本基金本报告期末无因银行间市场债券正回购交易而抵押的债券。

　1.1.4.3.2 交易所市场债券正回购

　本基金本报告期末无因交易所市场债券正回购交易而抵押的债券。

　1.1.5 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项

　(1)公允价值

　(a)不以公允价值计量的金融工具

　不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债，其账面价值与公允价值相差很小。

　(b)以公允价值计量的金融工具

　(i)各层次金融工具公允价值

　下表按公允价值三个层次列示了以公允价值计量的金融资产工具于12月31日的账面价值。

　金额：人民币元

　■

　金额：人民币元

　■

　(ii)公允价值所属层次间的重大变动

　对于本基金投资的证券，若出现重大事项停牌、交易不活跃(包括涨跌停时的交易不活跃)、或属于非公开发行等情况，本基金分别于停牌日至交易恢复活跃日期间、交易不活跃期间及限售期间根据估值调整中采用的不可观察输入值对于公允价值的影响程度，确定相关证券公允价值应属第二层次或第三层次。

　如本财务报告7.4.5.2 部分所述，本基金交易所上市交易或挂牌转让的固定收益品种(估值处理标准另有规定的除外)本期采用第三方估值机构提供的估值数据进行估值，相关固定收益品种的公允价值层次归入第二层次。

　(iii) 第三层次公允价值余额和本期变动金额

　无。

　(2) 除公允价值外，截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。

　§8 投资组合报告

　8.1 期末基金资产组合情况

　金额单位：人民币元

　■

　8.2 期末按行业分类的股票投资组合

　金额单位：人民币元

　■

　8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

　金额单位：人民币元

　■

　注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读刊登于招商基金管理有限公司网站http://www.cmfchina.com上的年度报告正文。

　8.4 报告期内股票投资组合的重大变动

　8.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细

　金额单位：人民币元

　■

　注：1、买入包括基金二级市场上主动的买入、新股、配股、债转股、换股及行权等获得的股票； 2、基金持有的股票分类为交易性金融资产的，本项的“累计买入金额”按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。

　8.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细

　金额单位：人民币元

　■

　■

　注：1、卖出主要指二级市场上主动的卖出、换股、要约收购、发行人回购及行权等减少的股票；

　2、基金持有的股票分类为交易性金融资产的，本项 “累计卖出金额”按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。

　8.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额

　单位：人民币元

　■

　注：1、买入包括基金二级市场上主动的买入、新股、配股、债转股、换股及行权等获得的股票，卖出主要指二级市场上主动的卖出、换股、要约收购、发行人回购及行权等减少的股票；

　2、“买入股票成本（成交）总额”、“卖出股票收入（成交）总额”均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。

　8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合

　金额单位：人民币元

　■

　8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

　金额单位：人民币元

　■

　8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

　本基金本报告期末未持有贵金属。

　8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

　本基金本报告期末未持有权证。

　8.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

　8.10.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

　本基金本报告期末未持有股指期货合约。

　8.10.2 本基金投资股指期货的投资政策

　根据本基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。

　8.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

　8.11.1 本期国债期货投资政策

　根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。

　8.11.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

　本基金本报告期末未持有国债期货合约。

　8.11.3 本期国债期货投资评价

　根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。

　8.12 投资组合报告附注

　8.12.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

　8.12.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。

　8.12.3 期末其他各项资产构成

　单位：人民币元

　■1.1.1 期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

　1.1.2 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　金额单位：人民币元

　■

　§9 基金份额持有人信息

　9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构

　份额单位：份

　■

　9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况

　■

　9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况

　■

　§10 开放式基金份额变动

　单位：份

　■

　注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。

　§11 重大事件揭示

　11.1 基金份额持有人大会决议

　■

　11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动

　■

　11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼

　■

　11.4 基金投资策略的改变

　■

　11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况

　■

　11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况

　■

　11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况

　11.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况

　金额单位：人民币元

　■

　注：基金交易佣金根据券商季度综合评分结果给与分配，券商综合评分根据研究报告质量、路演质量、联合调研质量以及销售服务质量打分，从多家服务券商中选取符合法律规范经营的综合能力靠前的券商给与佣金分配，季度评分和佣金分配分别由专人负责。

　11.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况

　金额单位：人民币元

　■

　招商基金管理有限公司

　2016年3月26日