一、重要提示

　本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到证监会指定媒体仔细阅读年度报告全文。

　非标准审计意见提示

　□ 适用 √不适用

　董事会审议的报告期普通股利润分配预案或公积金转增股本预案

　■

　■

　董事会决议通过的本报告期优先股利润分配预案

　□ 适用 √不适用

　公司简介

　■

　二、报告期主要业务简介

　（一）本集团从事的主要业务类型

　本集团是定位于专注中国优质中小企业及富裕人群，拥有行业领先创新能力的资本市场综合服务商。本集团提供多元化业务以满足企业（尤其是中小企业）、个人（尤其是富裕人群）及机构投资者、金融机构及政府客户的多样化需求。本集团的主要业务分为四个板块：投资银行业务、财富管理业务、交易及机构客户服务业务以及投资管理业务。

　四个业务板块具体对应包括下表所列的各类产品和服务：

　■

　投资银行业务即本集团通过承销股票及债券和提供财务顾问服务赚取承销佣金、保荐及顾问费；

　财富管理业务即本集团通过向零售客户提供经纪和投资顾问服务赚取手续费及佣金，从融资融券业务、回购交易及代客户持有现金赚取利息收入，并代销本集团及其他金融机构开发的金融产品赚取手续费；

　交易及机构客户服务业务即本集团通过从股票、固定收益及衍生品的做市服务及自营交易赚取投资收入及利息收入，及向机构客户提供交易咨询及执行、投资研究服务和主经纪商服务赚取手续费及佣金；

　投资管理业务即本集团通过提供资产管理、基金管理和私募股权投资管理服务赚取管理及顾问费，并进行私募股权投资和另类投资获得投资收入。

　报告期，本集团还开展了融资租赁、互联网小贷、QDLP及PPP等创新业务；本集团坚持以证券业务为核心，整合资源，跨界发展，打造创新型综合金融服务平台。本集团的主要业务和经营模式在报告期没有发生重大变化。

　（二）本集团所属行业的发展特征

　本集团的主要业务在多个驱动因素下稳步发展，主要包括下列几方面：

　1、证券行业发展与监管并重。2016年全国证券期货监管工作会议指出将进一步围绕发展多层次股权市场、深入推进并购重组市场化改革、规范发展债券市场、稳妥推进期货及衍生品市场发展、扩大资本市场双向开放等方面深化改革，同时也将加强监管、从严监管。另外，更值得一提的是在证券法修改没有按市场预期完成的情况下，全国人大常委会已通过决议授权国务院对拟在上市交易的股票的公开发行实行注册制度，这体现了政府支持资本市场尤其是股票市场发展壮大的决心。总体上，我们相信发展与监管举措将会拓宽证券市场的深度和广度，提升证券市场配置资源效率，促进实体经济发展，从而增加证券公司的收入来源，提高证券公司抗风险能力，有利于中国证券行业的长远健康发展。

　2、企业直接融资需求巨大，并购市场方兴未艾。在中国经济快速增长和转型的过程中，中国企业的融资需求持续增长。与海外成熟资本市场相比，中国的直接融资占比相对较低，中国资本市场具有广阔的增长空间。受益于中国经济转型和政府鼓励直接融资的政策，中国企业的融资需求持续增长，中国资本市场具有强劲的增长潜力。另外，中国目前经济处于稳增长、调结构的转型期，这将会是一个较长的时间；资产重组和收购兼并将为中国经济转型发挥特殊的作用；近几年中国证监会对重大并购重组的审核效率大为提高，并购的股权和债权工具日益丰富。这些均会促进证券公司投资银行业务的发展。

　3、居民财富持续增加，资产配置需求持续旺盛。伴随中国经济在过去20多年的高速增长，中国居民财富持续增加，尤其是富裕人群的数量及其对财富管理服务需求大幅增加。2016年1月，福布斯等机构发布《2016中国中高端富裕人群财富白皮书》，预计到2016年底，中国中高端富裕人群将达1,230万人，人均可投资资产将超过140万元。日益增长的中产阶级尤其是富裕人群对资产多元化配置的需求将持续为中国证券公司不断创造商机。

　4、机构投资者参与程度不断提升。随着中国资本市场的发展，机构投资者的参与程度近年来日趋提升。根据2016年全国证券期货监管工作会议披露数据，截至2015年底，具有公募牌照的资产管理机构112家，公募基金管理规模8.4万亿元、同比增长85%；已登记私募基金管理机构2.5万家，基金认缴规模5.1万亿元、同比增长138%。与个人投资者相比，机构投资者对增值服务和量身定制的结构化产品有更强烈的需求，且对价格敏感程度较低。机构投资者于中国资本市场的参与度提高将有效扩大中国证券公司的收入来源并提升其盈利能力。

　5、人民币国际化进程加速。随着中国经济在全球经济体系的比重和地位提升、国家一带一路战略的稳步推进，国际市场对人民币的市场需求不断上升。人民币国际化加速带动QFII和RQFII业务蓬勃发展。根据国家外汇管理局数据，截至2016年1月27日，QFII的投资额度已达807.95亿美元，RQFII的投资额度已达4,698.25亿人民币。此外，沪港通已于2014年11月正式推出，允许中国投资者买卖港股和香港投资者在上交所买卖A股；深港通也在紧锣密鼓部署推进中；沪伦通可行性研究已经启动。伴随人民币国际化的加速，这将有助于提升中国证券行业的国际化发展水平并增加收入来源。

　受益于中国经济增长，以及资本市场的创新发展在过去二十多年，中国资本市场日益增长，成为金融市场的重要力量。中国经济目前正处于转型升级的过程，企业存在持续的融资需求，资本市场将承担重要角色。中国政府推出了一系列深化改革、推动经济结构转型、简政放权的政策，在经济发展上提出一带一路的战略，在金融领域推进利率和汇率市场化、人民币国际化、放松资本管制、资本市场审批简化等一系列金融改革，充分发挥金融对中国实体经济转型升级的助推作用。中国政府也致力于加快建设多层次资本市场，大力提升直接融资比重，作为重要新兴市场的中国资本市场和中国证券行业具有长远广阔的增长潜力。

　本集团的证券业务依赖并受益于中国的经济增长及中国资本市场的发展及表现，包括股票、债券和理财产品在内的金融产品发行及交易量等因素，受经济环境、监管环境、投资者情绪以及国际市场等多方面因素影响，表现出较强程度的周期性特征和较大的不确定性。

　三、主要会计数据和财务指标

　1、近三年主要会计数据和财务指标

　公司是否因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述以前年度会计数据

　□ 是 √ 否

　主要会计数据（合并报表）

　■

　主要会计数据（母公司）

　■

　注：根据中国证监会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第9号——净资产收益率和每股收益的计算及披露》（2010年修订），上表计算本报告期每股收益采用的普通股加权平均股数为7,053,822,264股（公司报告期发行H股的时间权数系按月数计算），上年度每股收益采用的普通股加权平均股数为5,919,291,464 股。公司同时在香港联交所披露的根据国际会计准则编制的财务报告中的本报告期合并基本每股收益为1.85元，与上表合并每股收益存在差异的原因是其所用的普通股加权平均股数为7,153,423,122股（根据国际会计准则第33号相关规定，公司报告期发行H股的时间权数按天数计算）。

　2、分季度主要会计数据

　主要财务指标（合并报表）

　单位：元

　■

　主要财务指标（母公司）

　单位：元

　■

　上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异

　□ 是 √ 否

　3、母公司净资本及有关风险控制指标

　单位：元

　■

　注：本公司分别于2015年7月及9月，与中国证券金融股份有限公司（以下简称“中证金”）签订《中国证券期货市场场外衍生品交易主协议》及《收益互换交易确认书》，向中证金划出投资款合计人民币13,863,790,000.00元。本次投资将由中证金设立专户进行统一运作，本公司将按投资比例分担投资风险、分享投资收益。在本期末“自营权益类证券及证券衍生品/净资本”比例中，本公司将该项投资款参照股票处理，按照期末余额的100%计入该项指标中的“自营权益类证券及证券衍生品”项目。

　四、股本及股东情况

　1、普通股股东和表决权恢复的优先股股东数量及前10名股东持股情况表

　单位：股

　■

　■

　■

　注1：公司H股股东中，非登记股东的股份由香港中央结算（代理人）有限公司代为持有；

　注2：上表中，香港中央结算（代理人）有限公司所持股份种类为境外上市外资股（H股），其他股东所持股份种类均为人民币普通股（A股）；

　注3：根据辽宁成大、吉林敖东、中山公用于2016年3月5日公开披露的信息，辽宁成大通过其控股子公司辽宁成大钢铁贸易有限公司的全资子公司成大钢铁香港有限公司持有公司H股股份1,473,600股，占公司总股本的0.019%；吉林敖东通过其全资子公司敖东国际（香港）实业有限公司持有公司H 股股份20,237,400股，占公司总股本的0.27%；中山公用通过其全资子公司公用国际（香港）投资有限公司持有公司H股股份84,819,400股，占公司总股本的1.11%。上述股份由香港中央结算（代理人）有限公司代为持有；

　注4： 2016年1月14日，公司收到吉林敖东的《关于增持广发证券股份的通知》（以下简称“通知”）。根据该通知， 截至2016年1月14日：吉林敖东持有公司A股股份1,251,597,867股，占公司现有总股本的16.42%；吉林敖东全资子公司敖东国际（香港）实业有限公司持有公司H股股份20,237,400股，占公司现有总股本的0.27%。截至2016年1月14日，吉林敖东及其一致行动人敖东国际（香港）实业有限公司合计持有公司股份1,271,835,267股，占公司现有总股本的16.69%，已成为公司第一大股东；

　注5：根据中山公用于2016年2月4日公开披露的信息，截至2016年1月31日，中山公用通过其全资子公司公用国际（香港）投资有限公司持有公司H股股份84,819,400股，占公司总股本的1.11%。至此，中山公用及其一致行动人持有公司A股和H股股份合计占公司总股本的10.12%，成为《香港上市规则》项下公司的主要股东；

　注6：2015年12月30日，BlackRock, Inc.（贝莱德集团） 向香港联交所进行了权益申报，披露持有公司H 股共89,322,117股，占公司H股股本的5.25%；2015年12月29日，Credit Suisse Group AG（瑞士信贷集团）向香港联交所进行了权益申报，披露持有公司H 股共94,329,318股，占公司H股股本的5.54%；2015年10月27日，Morgan Stanley（摩根士丹利）向香港联交所进行了权益申报，披露持有公司H 股共65,469,377股，占公司H股股本的3.84%；2015年7月14日，Fubon Life Insurance Co., Ltd.向香港联交所进行了权益申报，披露持有公司H 股共157,044,800股，占公司H股股本的9.22%；2015年4月10日，L.R. Capital Principal Investment Limited (瓴睿资本策略投资控股) 向香港联交所进行了权益申报，披露持有公司H 股共102,854,000股，占公司行使超额配售权后已发行H股股本的6.04%；2015年4月20日，CM International Capital Limited(中民国际资本有限公司) 向香港联交所进行了权益申报，披露持有公司H 股共82,283,200股，占公司行使超额配售权后已发行H股股本的4.84%。上述股份均由香港中央结算（代理人）有限公司代为持有；

　注7：报告期末，以上A股股东不存在通过信用证券账户持有公司股份的情形；

　注8：报告期末，以上A股股东不存在进行约定购回交易的情形；

　注9：报告期末，以上A股股东不存在因参与转融通等业务所导致的股份增减变动情况。

　2、公司优先股股东总数及前10名优先股股东情况

　□ 适用 √不适用

　3、以方框图形式披露公司与实际控制人之间的产权及控制关系

　不适用。公司不存在控股股东和实际控制人。

　五、管理层讨论与分析

　一、概述

　报告期，公司继续围绕五年发展战略规划稳步发展。面对境内外复杂的经营环境，在董事会指导下，公司经营管理层带领全体员工朝着“成为具有国际竞争力、品牌影响力和系统重要性的现代投资银行”的战略愿景不懈努力。

　报告期，公司成功发行H股并在香港联交所上市，向国际化发展迈出坚实的重要步伐；公司的经纪业务线和投行业务线事业部制改革加快推进，分公司综合化经营全面推广，公司集团架构进一步发展完善。报告期，公司正式发布了新版企业文化纲要，公司全体员工秉承“知识图强，求实奉献；客户至上，合作共赢”的核心价值观，贯彻执行“稳健经营，持续创新；绩效导向，协同高效”的经营管理理念，致力于实现“以价值创造成就金融报国之梦”的企业使命。

　报告期，公司稳健经营，避免了大的风险，抓住了市场机遇，取得了优良的经营业绩，主要经营指标继续保持在行业前列，为股东创造了优良的回报。

　二、主营业务分析

　2015年，国内外经济形势错综复杂，国务院围绕稳增长、促改革、调结构、惠民生出台了一系列政策措施。2015年，经济发展速度继续趋缓，国内生产总值增长率由2014年的7.4%下降到6.9%（数据来源：国家统计局，2016）。中国经济已进入新常态发展阶段，与世界主要经济体相比，经济增长率仍处于相对较高水平。2015年A股股票市场非常活跃，股市行情一波三折，经历了大幅上涨，也遭遇了深幅重挫；同时，股票交易金额大幅增长。全年上证综指上涨9.41%，沪深300指数上涨5.58%，中小板指数上涨53.70%，创业板指数上涨84.41%。全年A股成交额253.30万亿元，同比增长243.36%。2015年，融资融券业务经历了爆发式增长和急骤式下降两个阶段，截至2015年6月底沪深两市融资融券余额高达20,493.86亿元，截至2015年底沪深两市融资融券余额11,742.67亿元，较2014年底增长14.49%，较6月底下跌了42.70%。2015年A股一级市场扩容较快，股权融资规模为15,350.36亿元，比2014年大幅增长101.02%。新三板市场发展迅速，2015年末挂牌企业总数5,129家，同比增长226.27%。2015年企业债券市场低迷，融资规模为6,686.82亿元，同比下降4.09%；公司债券市场大幅扩容，融资规模为10,169.80亿元，同比大幅增长662.32%（数据来源：WIND资讯，2016）。

　根据未经审计财务报表，截至2015年底，125家证券公司总资产为6.42万亿元、净资产为1.45万亿元、净资本为1.25万亿元、客户交易结算资金余额(含信用交易资金)2.06万亿元、托管证券市值33.63万亿元和受托管理资金本金总额11.88万亿元，分别较2014年底上升56.97%、57.52%、84.05%、71.67%、35.28%和49.06%。2015年，全行业125家证券公司中124家实现盈利，共实现营业收入5,751.55亿元,同比上升 120.97%，其中代理买卖证券业务净收入2,690.96亿元、证券承销与保荐业务净收入393.52亿元、财务顾问业务净收入137.93亿元、投资咨询业务净收入44.78亿元、资产管理业务净收入274.88亿元、证券投资收益(含公允价值变动)1,413.54亿元、利息净收入591.25亿元,全年实现净利润2,447.63亿元，同比上升153.50%（数据来源：中国证券业协会，2016）。

　截至2015年底，本集团总资产4,190.97亿元，较2014年底增长74.55%；归属于上市公司股东的所有者权益为775.19亿元，较2014年底增长95.70%；报告期本集团营业收入为334.47亿元，同比增长149.70%；营业支出157.67亿元，同比上升130.46%；业务及管理费支出为135.56亿元，同比上升128.74%；营业利润为176.79亿元，同比增长169.78%；归属于上市公司股东的净利润为132.01亿元，同比增长162.83%。

　（二）主营业务情况分析

　本集团的主要业务分为四个板块：投资银行业务、财富管理业务、交易及机构客户服务业务以及投资管理业务。报告期，投资银行业务板块实现营业收入20.66亿元，同比增长21.63%；财富管理业务板块实现营业收入175.98亿元，同比增长145.57%；交易及机构客户服务业务板块实现营业收入63.04亿元，同比增长203.77%；投资管理业务板块实现营业收入58.26亿元，同比增长182.03%。

　1、投资银行业务板块

　本集团的投资银行业务板块主要包括股权融资业务、债务融资业务及财务顾问业务。报告期，投资银行业务板块实现营业收入20.66亿元，同比增长21.63%。

　（1）股权融资业务

　2015年，IPO因受二级市场异常波动影响而暂停近4个月，但总体而言，A股一级市场扩容较快。全年A股市场一共发行了1,082个股权融资项目，同比增加72.57%；融资金额为15,350.36亿元，比2014年大幅增长101.02%；其中，IPO发行224家，融资金额1,578.29亿元，分别增长79.20%和135.96%（数据来源：WIND资讯，2016）。公司投资银行业务延续2014年的业务策略，基于IPO业务数量领先策略以及大力发展再融资业务策略，2015年公司再融资业务取得了良好发展。报告期，公司完成股权融资项目49个，行业排名第3；主承销金额为518.66亿元；其中，IPO主承销家数为14家，行业排名第2。公司全年实现股票承销及保荐净收入9.43亿元，同比下降5.99%。

　公司2015年股权承销保荐业务详细情况如下表所示：

　■

　数据来源：公司统计，2016。

　（2）债务融资业务

　2015年，顺应简政放权、市场化发展及市场供给侧改革推动等因素影响，债券市场加速发展，呈现较为明显的结构性变化特征：一方面，公司债市场大幅扩容；另一方面，受《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》（国发[2014年]43号文）等政策的影响，企业债券市场发行低迷。

　2015年，受公司储备项目结构、业务周期性、资源配备等因素影响，公司的债券业务承销规模（详细见下表）整体上较上年有所下滑。尽管公司债（含中小企业私募债）业务品种的承销发行数量和承销金额大幅度增长，但在行业的相对市场地位出现下滑。2015年公司主承销发行22只公司债券，同比增长633.33%；承销金额293亿元，同比增长约30倍。公司全年实现债券承销及保荐业务净收入3.35亿元，同比下降9.66%。

　公司2015年为客户承销保荐债券业务详细情况表

　■

　数据来源：公司统计，2016。

　（3）财务顾问业务

　公司财务顾问业务主要包括上市公司并购重组、新三板挂牌等。报告期，实现净收入6.63亿元，同比增长206.93%。

　在监管部门的积极推动下，监管制度市场化改革逐步推进，产业并购持续活跃，国企混合所有制改革不断深入。报告期，公司兼并收购业务仍处于快速发展期中。2015年，公司担任财务顾问的重大资产重组项目28家（按通过中国证监会并购重组委家数统计），行业排名第二；实现并购重组财务顾问营业收入4.40亿元，同比增长312.49%。

　2015年，新三板市场延续了2014年初扩容以来的迅猛发展势头，挂牌家数、融资金额再创历史新高，全年新增3,557家挂牌公司。截至2015年底，公司累计共担任了124家新三板挂牌公司的主办券商；累计推荐了197家挂牌公司，行业排名第五(数据来源：股转系统网站，2016)；公司新三板推荐业务实现营业收入1.94亿元，同比增长194.98%。

　此外，在海外投资银行业务领域，本集团主要通过全资子公司广发控股香港及其子公司开展相关业务。报告期，广发控股香港通过其子公司完成主承销（含IPO、再融资及债券发行）项目15个。报告期营业收入3.25亿元（包含承销母公司H股佣金收入），同比增长482.54%。

　2、财富管理业务板块

　本集团的财富管理业务板块主要包括零售经纪及财富管理业务、融资融券业务及回购交易业务。报告期，财富管理业务板块实现营业收入175.98亿元，同比增长145.57%。

　（1）零售经纪及财富管理业务

　本集团为客户买卖股票、债券、基金、权证、期货及其他可交易证券提供经纪服务。报告期市场A股成交额253.30万亿元，同比大幅增长243.36%（数据来源：WIND资讯，2016）。在股票成交额整体大幅扩大的同时，伴随非现场开户的实施、统一账户的推出以及互联网金融的发展，零售经纪及财富管理业务亦面临巨大挑战。券商在佣金水平、业务流程、服务方式、服务内容及从业人员要求上的竞争日趋激烈。

　本集团70%以上的营业部分布于中国经济最发达的珠三角、长三角和环渤海地区，为公司零售经纪和财富管理业务奠定了坚实的基础。

　同时，为顺应市场竞争格局的变化，公司加大转型力度，迎接互联网金融和监管环境带来的机遇和挑战，通过全方位推进服务互联网化；积极推动互联网营销，尤其是充分利用公司与领先的大型门户网站--新浪网、百度等的战略合作，大量导流；基于互联网思维，公司开发了“金钥匙”系统，以“有问必答”和非现场开户为重点，极大的提高了运营效率，成功把握行情机遇，新开户数量和金额在行业均位居前列。公司积极拓展互联网理财业务，不断优化易淘金电商平台用户体验与丰富产品数量，创新理财账户，推出淘金钱包现金管理工具与转让市场等新业务，完善互联网理财业务链条。公司各大电子商务平台业绩均处于行业领先地位，其中手机证券用户数超过750万，易淘金电商平台上半年产品销量与转让量超过600亿，微信平台已在为超过230万用户服务。公司的网上自助开户数占总开户数的比例由2014年的48.79%增至2015年的93.62%。2015年，广发金钥匙共为超过299万名投资者提供服务，服务订单超过469万条，理财网店共开通店铺5,219家。

　另外，公司大力推动遍布全国的经营网点向综合化方向转型，将分支机构定位为公司各项业务的承接点，逐步成为公司各项业务的营销窗口和服务基地，以提供综合化金融服务，从传统通道经纪业务模式向财富管理模式转型，由单一的经纪业务向综合性业务转型。

　2015年公司股票基金交易量25.49万亿元，行业排名第4位，较2014年上升1位。公司全年实现代理买卖证券业务净收入122.36亿元，同比增长179.03%。

　公司代理买卖证券业务的交易额及市场份额情况如下表所示：

　代理买卖证券情况 单位：亿元

　■

　注1：数据来自公司统计、沪深交易所；

　注2：上表数据为母公司数据；

　注3：市场份额是指该类证券交易额占沪深两市该类证券同一时期交易总额的比例。

　在代销金融产品业务领域，报告期公司实现代销金融产品业务收入为3.64亿元，同比增长183.78%。

　公司2015年度代理销售金融产品的情况如下表所示。

　单位：元

　■

　注：本表销售、赎回总金额包括场外、场内产品的认购、申购、赎回、定投等，亦包括销售广发资管发行的资产管理产品。

　在期货经纪业务领域，本集团通过全资子公司广发期货开展期货经纪业务，且通过广发期货的全资子公司广发期货（香港）以及广发期货（香港）的全资子公司GF Financial Markets(UK) Limited 在国际主要商品市场为客户提供交易及清算服务。报告期，广发期货实现期货经纪业务收入为5.54亿元，同比增长36.86%。

　在境外，本集团通过全资子公司广发控股香港向高净值人群及零售客户提供经纪服务，涵盖在香港联交所及其他国外交易所上市的股票。报告期，由于市场成交额大幅上升，广发控股香港实现证券经纪业务净收入为1.82亿元，同比增长64.01%。

　（2）融资融券业务

　2015年，融资融券业务经历了爆发式增长和急骤式下降两个阶段，整体上仍较上年有所增加。其间截至2015年6月底时沪深两市融资融券余额高达20,493.86亿元，截至2015年底沪深两市融资融券余额11,742.67亿元，较2014年底上涨14.49%（数据来源：WIND资讯，2016）。

　公司注重加强融资融券客户的管理，高度重视业务开展的合规风险管理，严格落实客户适当性管理和分类分级管理要求，加强投资者教育和风险揭示，引导客户专业投资、理性投资；公司科学、合理、谨慎确定融资业务规模，根据自身净资本水平、客户状况和风险管理能力，把握融资融券业务的发展节奏与速度，适当控制经营杠杆，有效防范流动性风险。2015年6月中旬以来，国内A股市场出现连续大幅下跌，公司的风险管理体系发挥了积极的作用。股市下跌前期，公司进行了多次压力测试分析，严格控制融资融券等业务的限额，并有针对性地制定了包括严格控制单一客户单一股票持仓集中度、公司担保品资质筛查和折算率调整、提高保证金比例、严格执行相关政策和规定，使得公司在股市异常波动中能够较早、较快地对市场作出反应。较好地控制了融资融券业务快速发展中的各种风险。

　截至2015年底，公司融资融券业务期末余额为人民币669.22亿元，较2014年底增长3.99%，市场占有率5.70%，按合并口径排名第五。公司在报告期实现融资融券利息收入74.98亿元，同比增长191.76%。

　（3）回购交易业务

　报告期，公司股票质押式回购业务取得稳步增长。截至2015年底，公司通过自有资金开展股票质押式回购业务余额为69.63亿元，较2014年末增长21.90%；由于股票质押式回购业务的替代分流效应，约定购回式证券交易业务的规模则继续缩减。截至2015年底，公司的约定购回式证券交易业务融出资金余额为3.73亿元，较2014年末下降56.88%。另外，由于报告期新股发行数量增多，公司在股票质押式回购业务之内推出的“融易通”融资申购新股业务在报告期取得良好发展，既有效地满足了客户的需求，也为公司带来良好的效益。

　报告期公司实现回购交易业务利息收入6.75亿元，同比增长67.53%。

　3、交易及机构客户服务业务板块

　本集团的交易及机构客户服务业务板块主要包括股票销售及交易业务、固定收益销售及交易业务、柜台市场销售及交易业务、投资研究业务及资产托管业务。报告期，交易及机构客户服务业务板块实现营业收入63.04亿元，同比增长203.77%。

　（1）股票销售及交易业务

　公司股票销售及交易业务主要向机构客户销售公司承销的股票，亦从事股票及股票挂钩金融产品及股票衍生产品的做市及交易；公司的机构客户主要包括全国社保基金、商业银行、保险公司、基金公司、财务公司、信托公司、上市公司及被中国证监会批准可投资于中国资本市场的合格境外机构投资者等投资者。

　作为股指期货市场的首批参与者之一，公司亦使用股指期货来对冲公司股票组合的风险。另外，目前公司为各类交易所交易基金（ETF）提供流动性，包括单市场交易所交易基金、跨市场交易所交易基金、跨境交易所交易基金、债券交易所交易基金及黄金交易所交易基金。

　公司为国内机构客户提供投资国际资本市场的渠道，并已在香港市场广泛开发国际机构客户。公司通过QFII及RQFII计划协助国际客户投资中国资本市场。

　公司于2015年1月取得股票期权做市业务资格，并成为当时上交所上证50ETF期权合约品种的八家做市商之一。

　报告期，公司实现股票销售及交易业务投资收益净额38.76亿元，同比增长567.33%。

　（2）固定收益销售及交易业务

　公司固定收益销售及交易主要面向机构客户销售公司承销的债券，亦从事固定收益金融产品及利率衍生品的做市及交易。

　公司在中国银行间债券市场及交易所交易多类固定收益及衍生产品，并提供做市服务，如国债、政策性金融债、中央银行票据、中期票据、短期融资券、企业债券、公司债券、国库券期货及利率互换。公司通过订立固定收益衍生工具（如利率互换及国债期货）以对冲因交易及做市活动产生的利率风险。此外，公司大力拓展FICC业务，目前已获得上海黄金交易所会员资格；另外，公司通过广发控股香港已初步搭建了国际化的FICC平台。目前公司正在申请贵金属现货交易牌照并计划申请其他商品及外币业务资格。公司是首批获得银行间债券市场尝试做市商资格的13家券商之一，2015年公司位列银行间本币市场交易量年度统计数据第36名，在券商中排名第2（数据来源：中国外汇交易中心，2016）。

　报告期，公司实现固定收益销售及交易业务投资收益净额35.01亿元，比上年增长54.36%。

　（3）柜台市场销售及交易业务

　公司设计及销售多种柜台市场产品，包括非标准化产品、收益凭证以及场外衍生品等；同时，通过柜台市场为非标产品以及收益凭证产品提供流动性支持。公司柜台市场2015年全年新发产品数量约1,770只，报告期末，柜台市场产品市值超900亿元，产品涵盖收益凭证产品、金融衍生品-权益类收益互换、场外期权、公司子公司资管产品、第三方资管产品、第三方基金专项产品以及私募基金托管产品。场外衍生品、收益凭证的多个子系列组成OTC结构化产品库，包括二元、内嵌欧式期权等结构，覆盖境内外指数、个股和大宗商品等挂钩标的，满足投资者个性化的投资需求，产品多样性行业领先；全年柜台市场转让双边交易规模约250亿元，实现行业领先优势。

　公司开展新三板做市业务。截至2015年底，公司为121家新三板企业提供做市服务，行业重点覆盖TMT、生物医药、大消费、高端制造业等。在新三板做市业务中，公司致力于为新三板优质企业提供多元化资本布局、产业转型和市值管理服务。

　公司全年实现柜台市场销售及交易业务投资收益净额5.80亿元。

　（4）投资研究业务

　公司的投资研究业务主要为机构客户提供包括宏观经济与策略、行业与上市公司、固定收益及金融工程等多领域的投资研究服务；具体包括在中国及香港为全国社保基金、保险公司、基金公司、私募基金、财务公司、证券公司及其他机构投资者提供研究报告及定制化的投资研究服务。公司的股票研究涵盖中国24个行业和逾600家在中国上市公司，以及逾70家香港联交所的上市公司。公司卓越的研究能力在业界享有盛誉。2015年，公司的研究团队在《新财富》“本土最佳研究团队”排名第四；在《新财富》2015年对34个领域的调查中，公司在煤炭开采、环保两个领域排名第一，在有色金属、建筑和工程、建筑建材三个领域排名第二；在金融工程、房地产、电子、基础化工四个领域排名第三。

　报告期，公司实现投资研究业务营业收入4.42亿元，同比增长123.65%。

　（5）资产托管业务

　公司于2014年取得证券投资基金托管资格，于2015年取得基金运营外包服务备案。公司立足于为各类资产管理产品提供优质的资产托管及基金运营外包服务；所提供服务的对象涵盖基金公司及其子公司、期货公司及其子公司、证券公司及其资管子公司、私募基金管理人等各类资管机构；服务内容包括资产保管、账户管理、清算及结算、基金会计、资产估值、基金合规监控、绩效评估、基金投资风险分析及基金后台整体运营外包在内的各项服务。

　截至2015年底，公司提供资产托管及基金运营外包服务的总资产规模为人民币878.18亿元，其中托管产品规模为567.21亿元，提供运营外包服务产品规模为310.97亿元。

　报告期，公司实现资产托管及基金运营外包服务业务营业收入0.52亿元。

　4、投资管理业务板块

　本集团的投资管理业务板块主要包括资产管理业务、基金管理业务、私募股权投资业务及另类投资业务。报告期，投资管理业务板块实现营业收入58.26亿元，同比增长182.03%。

　（1）资产管理业务

　本集团提供资产管理服务以帮助客户实现金融资产的保值增值。本集团的资产管理客户包括个人及机构投资者。本集团通过广发资管、广发期货及广发资管（香港）开展资产管理业务。

　广发资管管理投资于多种资产类别及投资策略的客户资产，包括权益类、固定收益类及量化投资。广发资管通过三种计划进行投资管理，包括集合资产管理计划、定向资产管理计划及专项资产管理计划。另外，广发资管通过合格境内机构投资者计划积极开展境外资产管理业务。

　截至2015年底，广发资管管理105个集合资产管理计划，包括权益类计划、基金中的基金(FOF)计划、固定收益类投资计划、货币市场计划及量化投资计划，管理资产规模为2,980.07亿元，同比增长519.78%。

　截至2015年底，广发资管管理259个定向资产管理计划，管理资产规模为人民币2,179.19亿元，同比增长49.99%。广发资管的定向资产管理计划投资于广泛的资产类别，包括股票、固定收益及另类投资（包括信托产品、委托贷款及票据）。广发资管的客户主要包括商业银行、信托公司、其他机构投资者和包括高净值人士在内的富裕人群。

　报告期，广发资管发行的企业ABS规模为134亿，比上年度增长294%；广发资管在交易所市场发行的租赁资产证券化产品及应收账款资产证券化产品均排名行业前列，形成了行业影响力和领先的优势。

　报告期，广发资管资产管理业务规模和收入情况如下表所示：

　2015年资产管理业务规模和收入情况

　■

　注：上表2014年各项数据包括广发资管设立前的广发证券资产管理部的相关数据。数据来源：公司统计，2016。

　2015年，广发资管共实现管理费收入11.62亿元，比上年增长172.13%。

　本集团主要通过广发期货开展期货资产管理业务。广发期货于2012年11月首批获得资产管理业务资格，并积极开展期货资产管理业务。截至2015年底，广发期货有49个资产管理计划正在运作，资产管理规模为58.88亿元。其中，单一资产管理计划21个，资产管理规模为1.57亿元；集合资产管理计划28个，资产管理规模57.31亿元。报告期，广发期货资产管理业务实现营业收入0.62亿元，同比增长181.44%。

　在海外资产管理业务领域，本集团通过广发控股香港的全资子公司广发资管（香港）就多类投资工具提供咨询服务及进行管理。广发控股香港是香港首批获RQFII资格的中资金融机构之一，通过广发资管（香港）可在香港筹集的人民币资金投资中国证券市场。截至2015年底，广发资管（香港）已设立及管理2支以基金形式运作的公募基金（广发中国人民币固定收益基金、广发中国成长基金）、4支以基金形式运作的私募产品，2支与外部合作的私募基金和1支与外部合作的卢森堡UCITS基金。截至2015年底，广发资管（香港）所管理资产规模为76.3亿港元。

　（2）基金管理业务

　本集团通过控股子公司广发基金和参股公司易方达基金开展基金管理业务。

　截至2015年底，公司持有广发基金51.13%的股权。截至2015年12月31日，广发基金管理88只开放式基金。广发基金是全国社保基金的国内投资管理人之一，亦向保险公司、财务公司、其他机构投资者及高净值人群提供资产管理服务。此外，广发基金可在中国境内募集资金通过合格境内机构投资者计划（QDII）投资于海外资本市场，并可通过其全资子公司广发国际资产管理以RQFII方式将在境外募集资金投资于中国境内资本市场；广发基金积极参与中港两地基金互认,获得首批中港两地基金互认资格,已经在香港销售获得认证的基金产品。截至2015年12月31日，广发基金管理的公募基金规模合计3,300.24亿元，较2014年末上升147.27%，行业排名第七（数据来源：银河证券基金研究中心，2016）。

　报告期，广发基金实现营业收入29.23亿元，同比增长63.82%，净利润8.93亿元，同比增长47.88%。

　截至2015年12月31日，公司持有易方达基金25%的股权，是其三个并列第一股东之一。截至2015年12月31日，易方达基金管理88支开放式基金。易方达基金是全国社保基金的投资管理人之一，亦为保险公司、财务公司、企业年金、其他机构投资者及高净值人群提供资产管理服务。此外，易方达基金可在中国境内募集资金通过合格境内机构投资者计划（QDII）投资于海外资本市场，并可将在境外募集资金通过RQFII方式投资于中国境内资本市场。截至2015年12月31日，易方达基金管理的公募基金规模合计5,760.38亿元，较2014年末上升159.43%，行业排名第三（数据来源：银河证券基金研究中心，2016）。

　报告期，易方达基金实现营业收入39.83亿元，同比增长101.03%，净利润 11.90亿元，同比增长 82.03%。

　（3）私募股权投资和管理业务

　本集团主要通过全资子公司广发信德从事私募股权投资管理业务。

　报告期，广发信德及其管理的基金共完成64个股权投资项目，投资金额13.71亿元；截至2015年底，广发信德已完成127个股权投资项目投资，其中有17个项目已通过首次公开发售方式在中国A股市场上市；有5个项目通过上市公司并购实现退出。

　同时，广发信德积极拓展股权投资的资产管理业务，已设立了新疆广发信德稳胜投资管理有限公司、广发信德智胜投资管理有限公司、广发信德医疗资本管理有限公司、珠海广发信德奥飞资本管理有限公司、珠海广发信德敖东基金管理有限公司、深圳前海广发信德中山公用并购基金管理有限公司等六个基金管理平台管理私募股权基金和夹层基金。广发信德积极探索多元化的盈利模式，通过创新谋求发展，取得了较好成效。

　截至2015年底，广发信德设立并管理了八支私募股权基金和五支夹层基金,管理客户资金总规模74.51亿元。报告期，广发信德实现营业收入8.19亿元，同比增长162.48%。

　在海外市场，本集团通过广发控股香港的全资子公司广发投资（香港）在海外市场进行多项股权投资。其中，广发投资（香港）在2015年投资的一家中国领先、主业为太阳能级多晶硅生产和风电、光伏项目承包企业已于当年在香港交易所主板上市；另外, 之前投资的一家中国知名IT培训企业，现已全部退出, 获得较可观的投资回报。

　（4）另类投资业务

　在另类投资业务领域，本集团通过广发乾和积极开展业务，专注于非公开发行股票、非标准化固定收益产品、风险投资、产业投资基金等产品或领域的投资。

　报告期，广发乾和设立了广发合信产业投资管理有限公司、广东广通融资租赁有限公司、广东广发互联小额贷款股份有限公司及广发钧策海外投资基金管理（上海）有限公司等，分别开展PPP、融资租赁、互联网小贷及QDLP等业务。另外，还和中兵投资管理有限责任公司设立了珠海中兵广发投资基金合伙企业（有限合伙），募集资金6.6亿元。

　报告期，广发乾和共投资19个项目，投资金额25.24亿元。截至2015年底，广发乾和累计投资项目数量46个，累计投资规模45.20亿元，其中18个项目已全部退出。报告期，广发乾和实现营业收入4.14亿元，同比增加461.25%。

　（三）收入与成本

　1、营业收入构成

　单位：元

　■

　相关数据同比发生变动30%以上的原因说明

　手续费及佣金净收入2015年为195.85亿元，同比2014年79.77亿元，增加116.08亿元，增长1.46倍。其中经纪业务手续费净收入2015年为137.21亿元，同比2014年50.53亿元，增加86.68亿元，增长1.72倍，主要原因是经纪客户股基交易量的增长；投资银行手续费业务净收入为21.13亿元，同比2014年17.42亿元，增加3.71亿元，增幅21.25%，主要归因于财务顾问业务的增加；资产管理及基金管理业务手续费净收入2015年为35.93亿元，同比2014年11.23亿元，增加24.70亿元，增长2.20倍，主要是广发基金2014年8月份起纳入合并报表范围及广发资管和广发基金的资产管理规模上升。

　利息净收入2015年为29.30亿元，同比2014年14.99亿元，增加14.31亿元，增长95.50%。其中利息收入2015年比2014年增加了80.11亿元，增长了1.85倍，主要归因于融资融券业务的增长及经纪客户的存款增加；利息支出2015年比2014年增加了65.80亿元，增幅2.33倍，主要是发行了多期短期公司债、短期融资券及次级债券，以及通过更多的卖出回购方式为业务活动融入资金。

　投资收益2015年为103.15亿元，同比2014年35.60亿元，增加67.55亿元，增长1.90倍。主要是处置可供出售金融资产投资收益增加，以及以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和可供出售金融资产持有期间取得的投资收益增加。

　2、公司已签订的重大业务合同情况

　不适用

　3、营业支出构成

　单位：元

　■

　4、报告期合并范围是否发生变动

　请见本报告“第六节、重要事项”之“八、与上年度财务报告相比，合并报表范围发生变化的情况说明。

　（四）费用

　单位：元

　■

　相关数据同比发生重大变动的主要驱动因素说明

　业务及管理费2015年为135.56亿元，同比2014年的59.26亿元，增加76.30亿元，增长1.29倍，主要是随着营业收入的增加而职工薪酬总额相应增加。所得税费用2015年为41.93亿元，同比2014年的15.03亿元，增加26.90亿元，增长1.79倍。主要是2015年利润总额增加所致。

　（五）研发投入

　1、公司研发投入情况

　■

　情况说明：为支持公司业务创新，响应国家互联网+战略，提升核心业务信息系统建设的的自主可控能力，提高经营效益和管理效率，公司持续加大在互联网金融，PB业务，云计算及大数据应用方面投入，通过自行开发、合作开发、委托开发等方式对信息系统管理平台研发总投入达到12,408.91万元，公司互联网金融信息系统建设已经处于行业领先水平。

　2、近两年专利数情况

　■

　（六）现金流

　单位：元

　■

　相关数据同比发生重大变动的主要影响因素说明及报告期公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明：

　报告期，经营活动产生的现金流量净额为381.48亿元，其中，经纪客户保证金净流入466.70亿元，剔除此因素后的经营活动现金流量净额为-85.22亿元。从构成来看，现金流入主要为收到利息、手续费及佣金共311.43亿元，回购业务净流入现金291.91亿元，拆入资金净流入16.27亿元；现金流出主要为购置交易性金融资产流出534.13亿元，融出资金流出45.72亿元，本期支付给职工及为职工支付的现金62.44亿元，支付的各项税费62.65亿元，支付利息、手续费及佣金40.70亿元。2015年本集团实现净利润136.12亿元，与本期经营活动产生的现金净流量有差异，主要是因为后者受经纪客户保证金净流入、回购业务净流入、购置交易性金融资产净流出及融出资金净流出等因素的影响。

　报告期投资活动产生的现金流量净额为-576.20亿元，主要是购置可供出售金融资产现金净流出额579.46亿元，投资支付现金流出19.20亿元，购置长期性资产流出现金3.90亿元。另外，收回投资及取得投资收益收到现金合计为26.50亿元。

　报告期筹资活动产生的现金流量净额为666.80亿元，主要是本期H股上市募集资金253.96亿元（含发行费用，不含换汇损益），发行及偿还次级债、短期公司债和短期融资券产生的现金净流入为248.84亿元，收益凭证业务净收到的现金为199.79亿元。另外，因分配股利及支付利息产生现金流出41.58亿元。

　三、主营业务构成情况

　1、主营业务分业务情况

　单位：元

　■

　主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据

　不适用

　2、主营业务分地区情况

　营业收入地区分部情况

　单位：元

　■

　营业利润地区分部情况

　单位：元

　■

　四、非主营业务分析

　不适用

　五、资产及负债状况

　1、资产构成重大变动情况

　单位：元

　■

　注：重大变动说明为对金额变动30%以上项目的说明情况说明：2015年底，本集团总资产为4,190.97亿元，比上年末增加74.55%，主要是由于2015年公司发行H股大幅度增加了资本金及通过发行次级债、短期公司债和短期融资券等方式扩大了融资规模；同时，客户保证金增加使得客户银行存款和客户结算备付金增加。从资产结构来看， 本集团2015年末的货币资金和结算备付金合计为1,337.95亿元，占期末资产总额的32.88%；融出资金占期末资产总额的比重为16.51%，其中期限在6个月以内的金额占融出资金总额的78.63%；买入返售金融资产占期末资产总额的比重为3.28%，主要为银行间买断式买入返售和股票质押式回购，二者的剩余期限主要为一年以内；以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和可供出售金融资产合计为1,804.95亿元，占期末资产总额的43.07%，余额比上年末增加了1,190.88亿元，主要是由于2015年公司发行H股及扩大负债规模，资金得到进一步充实，加大了金融资产的投资力度，其中债券类投资占比为50.92%，且基本为信用等级较高的债券；长期股权投资占期末资产总额的比例为0.80%；投资性房地产、固定资产、在建工程和无形资产合计占比0.48%，因此，各项资产的风险较小，变现能力较强，流动性充裕。

　2015年末合并报表归属于母公司净资产达到775.19亿元，比年初增加95.70%，每股净资产为10.17元，资产负债率（资产和负债均剔除代理买卖证券款的影响）为73.48%，较上年减少1.98个百分点。

　母公司年末净资本为643. 46亿元，各项风险资本准备之和为72.44亿元，净资本与风险准备比率、净资本与净资产比率以及净资本负债率分别为888.27%、88.95%和31.55%，且远远大于监管标准100%、40%和8%，资产质量优良，各项风险控制指标符合《证券公司风险控制指标管理办法》有关规定。

　2、以公允价值计量的资产和负债

　单位：元

　■

　注：1.在当日无负债结算制度下，衍生金融工具项下的期货投资以及部分利率互换合约形成的金融资产或金融负债与相关的暂收暂付款(结算所得的持仓损益)之间按抵销后的净额列示，为人民币0元。抵销前衍生金融负债与相关暂付款的期末余额均为人民币37,845,604.92元，抵消前衍生金融负债与相关暂付款的期初余额为263,361,021.83元。

　报告期无主要资产计量属性发生重大变化的情况。另外，因证券自营业务为证券公司的主营业务，交易频繁，因此，以本期成本变动来反映公司购买、出售金融资产以及因并表范围变化产生的金融资产成本变动的情况。

　报告期公司主要资产计量属性是否发生重大变化

　否

　3、比较式财务报表中变动幅度超过30%以上项目的情况

　单位：元

　■

　■

　4、融资渠道、长短期负债结构分析

　1、公司融资渠道

　公司的融资渠道具体包括股权融资和债权融资，其中，债权融资渠道可分为短期渠道和中长期渠道。短期债权融资渠道包括：通过银行间市场进行信用拆借，通过银行间和交易所市场进行债券回购，发行短期融资券、短期公司债和收益凭证等。中长期融资渠道包括发行公司债券、次级债券、优先股和资产证券化产品等。

　2015年，公司于4月10日实施H股上市，募集资金总额320.79亿港元，结汇成人民币金额合计为256.80亿元，扣除发行费用后净额约为人民币250.77亿元。债权融资方面，公司综合运用短期和中长期融资渠道，包括开展信用拆借、实施债券回购、发行6期短期融资券、7期次级债券以及6期短期公司债等。

　2、公司负债结构

　报告期末的借款及债务融资总额为人民币1,052.56亿元，具体明细表列示如下：

　■

　除借款和债务融资工具外，公司还通过银行间拆借、场内和场外回购融入资金，报告期末拆入资金余额为人民币17.50亿元，卖出回购金融资产款余额为人民币853.96亿元。上述负债中融资期限在一年以上的为人民币952.66亿元，融资期限在一年以下的为人民币971.36亿元，分别占上述债务总额比例为49.51%和50.49%。

　公司无到期未偿还的债务，经营情况佳，盈利能力强，现金流充裕，面临的财务风险较低。

　3、流动性管理措施与政策

　公司一贯重视流动性安全，以流动性、安全性、效益性为原则实施资金管理，通过灵活前瞻的融资安排，实现资金来源与资金运用之结构和期限的合理匹配。公司各项业务发展良好，资产质量优良，从根本上保障了资产的流动性。实际工作中，公司对各业务条线确定了规模限额和风险限额，对净资本和风险控制指标实施动态监控，确保包括流动性风险监管指标在内的各项指标持续满足监管要求。

　4、融资能力分析

　公司遵纪守法，诚信经营，信用良好，近年来融资渠道和交易对手不断扩充，可用流动性资源充足。与多家商业银行保持良好的合作关系并取得其综合授信，具备较强的融资能力。公司系A股、H股上市券商，境内外股权、债权融资渠道畅通，具备面向全球市场筹措资金的能力。

　5、或有事项及其影响

　报告期，公司为全资公司广发资管提供净资本担保；详情请见本报告“第六节、重要事项”之“十七、重大合同及其履行情况-2（1）、担保情况”。除上述担保事项外，公司没有为关联方或第三方进行资产担保、抵押、质押等或有事项，也没有财务承诺。

　六、投资状况

　1、总体情况

　■

　2、报告期获取的重大的股权投资情况

　不适用

　3、报告期正在进行的重大的非股权投资情况

　单位：元

　■

　4、金融资产投资

　（1）证券投资情况

　单位：万元

　■

　注1：本表按期末账面价值占公司期末证券投资总额的比例排序，填列公司期末所持前十只证券情况；

　注2：本表所述证券投资是指股票、权证、债券、基金、股指期货等投资。其中，股票投资只填列公司在合并报表交易性金融资产中核算的部分；

　注3：其他证券投资指除前十只证券以外的其他证券投资；

　注4：报告期损益，包括报告期公司因持有该证券取得的投资收益、公允价值变动损益及资产减值损失。

　注5：因证券公司证券交易频繁，未统计除前十大证券外的其他证券的购买及售出金额。

　注6：表中“证金公司投资”指本公司根据2015年7月4日发布的《21家证券公司联合公告》，向中国证券金融股份有限公司划出的款项，详见本报告“第六节、重大事项”之“十八、其他重大事项的说明”。

　（2）衍生品投资情况

　不适用

　5、募集资金使用情况

　（1）A股募集资金总体使用情况

　单位：万元

　■

　报告期，公司债券相关情况，以及对其他债券和债务融资工具的付息兑付情况请见本报告“第六节、重大事项”之“二十一、公司债券相关情况”。

　（2）A股募集资金承诺项目情况

　单位：万元

　■

　（3）A股募集资金变更项目情况

　公司报告期不存在募集资金变更项目情况。

　（4）H股募集资金总体使用情况

　经中国证监会于2015年3月5日签发的证监许可[2015]347号文《关于核准广发证券股份有限公司发行境外上市外资股的批复》核准，并经本公司第八届董事会第八次会议审议通过和2014年第二次临时股东大会审议批准，本公司于2015年4月10日发行H 股并在香港联交所主板挂牌上市。公开发售及国际配售合计发行H股1,479,822,800股,每股发行价格18.85港元。其后，本公司于2015年4月13日超额配售发行H股221,973,400股，每股发行价格18.85港元。本公司本次发行H股合计1,701,796,200股，募集资金总额320.79亿港元，结汇成人民币金额合计为256.80亿元，扣除发行费用后净额约为人民币250.77亿元。

　根据H股招股书，本次发行H股所募集资金净额约50%用于发展财富管理业务，约20%用于发展投资管理业务、投资银行业务和交易及机构客户服务业务，约30%用于国际业务。在前述募集资金的部分暂不需要用于上述用途时，将短期用于补充流动资金，投资于流动性好的资产类别，以保值增值。

　截至2015年12月31日，发行H股所募集资金中，108.55亿元人民币用于财富管理业务，主要用于发展融资融券业务、建设战略性互联网金融平台及财富管理平台等；43.42亿元人民币用于投资管理业务、投资银行业务和交易及机构客户服务业务，主要用于扩大投资管理的资产规模、加大种子基金投入、创新和发展投资管理产品、参与各类金融产品市场的做市商并提供流动性支持等；33.28亿元人民币用于国际业务，主要用于加大香港地区投资管理、交易及机构客户服务等业务的投入；65.52亿元人民币用于补充流动资金、开展短期投资业务。公司将依照H股招股书的相关要求，将H股募集资金有计划地逐步投入各项业务。

　七、重大资产和股权出售

　1、出售重大资产情况

　公司报告期未出售资产。

　2、出售重大股权情况

　不适用

　八、主要控股参股公司分析

　主要子公司及参股公司情况

　单位：元

　■

　报告期内取得和处置子公司的情况

　不适用

　九、公司破产重整，兼并、分立以及子公司、分公司、营业部新设和处置等重大情况

　1、破产重整相关事项

　公司报告期未发生破产重整相关事项。

　2、公司兼并或分立情况

　不适用

　3、子公司、分公司、营业部新设和处置情况

　分公司和营业部的设立，请见本报告“第六节、重要事项”之“十八、其他重大事项的说明”。

　4、公司控制的结构化主体情况

　截至2015年12月31日，本集团合并了19家结构化主体，主要为集合资产管理计划及基金。本集团评估所持有结构化主体连同管理人报酬所产生的可变回报的最大风险敞口是否足够重大以判断本集团对结构化主体是否拥有控制权。若本集团对管理的结构化主体拥有控制权，则将结构化主体纳入合并财务报表的合并范围。截至2015年12月31日，纳入合并报表范围的结构化主体的净资产为人民币11,931,330,188.87元，本集团享有的权益账面价值为人民币1,415,366,339.05元，本集团以外的各方权益账面价值为人民币10,515,963,849.82元。对于本集团以外的各方权益，本集团确认为应付款项或以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。

　5、重大的资产处置、收购、置换、剥离情况

　不适用

　6、重组其他公司情况

　不适用

　十、公司未来发展的展望

　（一）证券行业的发展趋势

　2016年，在美国加息、多数国家货币政策宽松、国际经济形势动荡加剧的背景下，预计全球金融资产将重新配置，新兴市场的震荡也可能持续。目前，中国经济增速缓慢下降，处于结构转变、动力切换、风险释放等矛盾交织状态；但GDP增速在大型经济体中仍相对较快，并出现了互联网、消费、高科技、服务业占比提升等积极变化，经济将主要受到外部需求、金融波动，以及内部改革因素的影响。预计2016年稳增长、调结构将成为宏观调控的主基调；同时，各项市场化改革力度将进一步深化，包括供给侧改革、股票发行注册制、发展直接融资等政策措施，将为经济结构转型和证券行业发展提供动力。

　1、资本市场在国民经济发展中的重要性日益凸显

　2016年是国家“十三五规划”的开局之年，中央提出了“加快金融体制改革，提高金融服务实体经济效率”、“积极培育多层次资本市场，推进股票和债券发行交易制度改革，提高直接融资比重，降低杠杆率”等目标。股市相对平稳之后，股票发行注册制、深港通、多层次资本市场建设、发展债券市场等多项改革措施预计会陆续出台，将有助资本市场完善基础制度和结构，增强其服务实体经济的能力。国家主席习近平在中央财经领导小组第十一次会议上指出：要防范化解金融风险，加快形成融资功能完备、基础制度扎实、市场监管有效、投资者权益得到充分保护的股票市场。习主席的讲话不仅凸显了资本市场在当前经济转型升级中的重要作用，而且还为今后一个时期资本市场