公司未来资金压力较大,存在持续的融资需求。
(4)公司规模快速扩张带来的管理风险
公司2014年以来不断收购和新设子公司,公司组织结构扩张较快,对管理人员和技术人员需求较大,需关注由此带来的管理风险。
总体看,公司的经营主要受限于宏观经济环境、国家政策调整、产业集中度和科研创新能力,但是考虑到行业的整体特征以及公司的技术研发投入和成果,公司的实际经营风险较小。
(三)跟踪评级的有关安排
根据监管部门和联合评级对跟踪评级的有关要求,联合评级将在本期债券存续期内,在每年西安隆基硅材料股份有限公司年报公告后两个月内进行一次定期跟踪评级,并在本期债券存续期内根据有关情况进行不定期跟踪评级。
西安隆基硅材料股份有限公司应按联合评级跟踪评级资料清单的要求,提供有关财务报告以及其他相关资料。西安隆基硅材料股份有限公司如发生重大变化,或发生可能对信用等级产生较大影响的重大事件,应及时通知联合评级并提供有关资料。
联合评级将密切关注西安隆基硅材料股份有限公司的经营管理状况及相关信息,如发现西安隆基硅材料股份有限公司或本期债券相关要素出现重大变化,或发现其存在或出现可能对信用等级产生较大影响的重大事件时,联合评级将落实有关情况并及时评估其对信用等级产生的影响,据以确认或调整本期债券的信用等级。
如西安隆基硅材料股份有限公司不能及时提供上述跟踪评级资料及情况,联合评级将根据有关情况进行分析并调整信用等级,必要时,可公布信用等级暂时失效,直至西安隆基硅材料股份有限公司提供相关资料。
联合评级对本期债券的跟踪评级报告将在联合评级网站和交易所网站公告,且在交易所网站公告的时间不晚于在联合评级公司网站、其他交易场所、媒体或者其他场合公开披露的时间;同时,跟踪评级报告将报送西安隆基硅材料股份有限公司、监管部门等。
第三节 发行人基本情况
一、发行人基本信息
中文名称:西安隆基硅材料股份有限公司
英文名称:Xi’an LONGi Silicon Materials Corp.
法定代表人:李振国
成立日期:2000年2月14日
注册资本:177,149.35万元
实缴资本:177,149.35万元
公司住所:西安市长安区航天中路388号
邮政编码:710100
信息披露事务负责人:刘晓东
联系电话:029-81566863
传真:029-81566685
所属行业:C30 非金属矿物制品业
组织机构代码:71018135-2
经营范围:半导体材料、太阳能电池、电子元器件、半导体设备的开发、制造、销售;商品进出口业务;光伏电站工程设计施工、光伏电站系统运行维护;LED照明灯具、节能产品的销售、维修及技术服务;合同能源管理。(上述经营范围涉及许可经营项目的,凭许可证明文件或批准证书在有效期内经营,未经许可不得经营)
二、发行人设立及历次股本变动情况
(一)发行人设立情况
公司前身系西安隆基硅材料有限公司,成立于2000年2月14日。2008年7月5日,隆基有限李振国先生、李喜燕女士等48位股东作为发起人(以上发起人合称“全体发起人”)签订《发起人协议》,同意整体变更设立股份公司,以截至2008年5月31日经中瑞岳华审计后母公司的账面净资产262,269,797.23元,按1.3113:1的比例折合为股份公司的股份,共计2亿股(每股面值1元),其余62,269,797.23元作为股份公司的资本公积金。全体发起人按照所持隆基有限的出资比例持有股份公司相应比例的股份。2008年7月28日,西安市工商行政管理局颁发了注册号为610100100030768的《企业法人营业执照》,注册资本为20,000万元。
整体变更设立为股份公司后,各发起人所认购股份和持股比例如下:
■
(二)首次公开发行并上市经中国证监会《关于核准西安隆基硅材料股份有限公司首次公开发行股票的批复》(证监许可[2012]346号)核准,2012年3月公司向社会公开发行人民币普通股7,500.00万股,每股面值1.00元,每股发行价格21.00元,发行后公司总股本变更至29,918万股,并于2012年4月11日起在上海证券交易所挂牌交易。
(三)上市后的历次股本变动情况
1、2012年分红、资本公积转增股本
公司2011年度股东大会通过决议,以公司首次公开发行股票后的总股本29,918 万股为基数,每10股派现金股利1.5元(含税),同时以资本公积金向全体股东每10股转增8股,共计转增23,934.40万股。公司于2012年6月25日实施股本转增方案,转增后公司总股本变更为53,852.40万股。
2、2014年实施股权激励
经中国证监会备案无异议,并经公司2014年第四次临时股东大会审议通过,公司实施了限制性股票股权激励计划,以定向增发的方式向489名激励对象授予限制性人民币普通股9,272,300股。限制性股票激励计划实施后,公司总股本变更为54,779.63万元。
3、2015年分红送股、资本公积转增股本
公司2014年度股东大会通过决议,以实施分配方案时股权登记日的公司总股本,即547,796,300股为基数,向全体股东每10股送红股5股,派发现金股利1.30元(含税);同时以资本公积金向全体股东每10股转增15股。公司于2015年5月5日实施2014年度利润分配及公积金转增股本方案,转增后公司总股本变更为164,338.89万股。
4、2015年非公开发行股票
经中国证监会核准(证监许可[2015]515号),公司向8名发行对象非公开发行股票128,104,575股(每股面值人民币1元),每股发行价格为人民币15.30元,募集资金净额共计人民币 1,919,971,892.97 元。2015年6月23日,该次发行新增股份在上交所上市,锁定期为12个月,公司总股本增加至177,149.35万股。
三、最近三年内重大资产重组情况
发行人最近三年内未发生《上市公司重大资产重组管理办法》中规定的重大资产重组情况。
四、发行人控股股东和实际控制人基本情况
(一)发行人的股权结构图
截至2015年9月30日,发行人的股权结构图如下:
■
(二)控股股东和实际控制人基本情况
李振国先生与李喜燕女士为夫妻关系,系公司的控股股东和实际控制人,截至2015年9月30日合计持有公司22.87%的股份;同时,李春安先生持有公司12.35%的股份,并于2011年7月27日出具与李振国、李喜燕保持《一致行动承诺》,上述三者构成一致行动关系,合计持有公司35.21%的股份。
李振国先生:研究生学历。曾任山西闻喜信达电子配件厂经营厂长、西安理工大学工厂单晶基地主任、西安骊晶电子技术有限公司总经理。现任隆基股份法人代表、董事、总经理,兼任硅技术公司董事长、宁夏隆基执行董事、无锡隆基执行董事、银川隆基执行董事、隆基晶益执行董事、通鑫公司董事、隆基香港董事。李振国先生是横向磁场单晶知名专家,开发了多晶碳头料的除碳工艺,获得国家科技创新基金资助并通过验收。荣获“2009年度西安市有突出贡献专家”、“第二届西安市优秀中国特色社会主义事业建设者”、“2012年荣获中国新能源产业发展先锋人物”的称号,陕西省半导体行业协会第三届理事会副理事长。
李喜燕女士:本科学历。曾任陕西科技大学(原西北轻工业学院)院报编辑室编辑、西安交通大学校长办公室秘书科秘书、文秘主管。
截至2015年9月30日,公司控股股东、实际控制人李振国先生和李喜燕女士合计持有公司股份405,075,851股,其中已质押的股份数量为223,730,000股,占公司总股本的比例为12.63%。
截至2015年9月30日,实际控制人李振国先生和李喜燕女士除控制公司外,不存在控制其他企业的情形。
(三)最近三年内实际控制人变化情况
最近三年公司的实际控制人未发生变化。
五、报告期末公司前十大股东情况
截至2015年9月30日,发行人前十大股东持股情况如下:
单位:股
■
六、发行人重要权益投资情况
(一)发行人主要控股子公司基本情况
截至2015年9月30日,发行人主要子公司基本情况及经营业务情况如下所示:
■
■
注:1、根据投资协议约定,公司持有通鑫公司81%的股份,通鑫公司持有金坛通鑫99%的股份。由于金坛通鑫的实收资本尚未全部到位,根据实际到位的实收资本计算,通鑫公司持有金坛通鑫95.24%的股份。目前,金坛通鑫正在办理注销手续,已完成了国税和地税的注销工作;
2、2015年11月13日,公司第三届董事会第十七次会议审议通过了《关于转让子公司股权的议案》,为进一步强化主营业务地位,公司拟向中晶股份转让公司全资子公司宁夏半导体100%股权和控股子公司隆基晶益79.33%股权。截至目前,此次股权转让事项尚在进行过程中。此次股权转让后,公司将不再持有宁夏半导体和隆基晶益的股权,不再将其纳入合并报表范围。此次股权转让后,公司将持有中晶股份1,200万股,占中晶股份总股本比例为17.88%。
(二)发行人主要的合营、联营公司基本情况
■
(三)发行人重要权益投资企业近一年的主要财务数据
1、发行人主要子公司近一年财务数据
单位:万元
■
[1] 2014年11月,公司收购浙江乐叶85%股权,构成非同一控制下企业合并,购买日为2014年11月30日,购买日至期末浙江乐叶实现净利润1,210.89万元,浙江乐叶2014年度净利润为-62,404,389.56元。
注:1、上表中2014年度财务数据已经审计;
2、2014年度,公司子公司乐叶光伏、合肥乐叶、同心光伏、蒲城隆基、宁夏能源、三原隆基、青海百和、阜新能源、新疆能源、枣庄能源、山亭隆基、西安绿晓、枣庄绿晓、中宁光伏、佳县隆基、隆基晶环、泰州乐叶、合肥能源、吴忠能源、宁夏半导体、广东乐叶、扎鲁特旗能源、横山隆晶、榆林隆基和山西兴隆尚未设立,无相应财务数据。
2、发行人主要合营、联营公司近一年的财务数据
单位:万元
■
[1] 2014年8月,公司收购隆基天华剩余70%股权,构成非同一控制下企业合并,购买日为2014年8月31日,购买日至期末隆基天华实现净利润13.76万元,隆基天华2014年度净利润为-29,872.65元。2015年3月,隆基天华引入新股东,公司持股比例下降至49%,丧失控制权,隆基天华成为公司的参股公司。
注:上表中2014年度财务数据已经审计。
七、发行人董事、监事、高级管理人员基本情况
(一)董事、监事、高级管理人员基本情况
截至募集说明书签署日,发行人现任的董事、监事、高级管理人员的基本情况如下表:
■
注:2015年11月11日公司原副总经理黄立新先生因个人原因向公司申请辞去公司副总经理职务。
截至2015年9月30日,发行人董事、监事及高级管理人员均未持有本公司债券。
(二)董事、监事、高级管理人员主要从业经历
1、董事
(1)钟宝申先生:本科学历,高级工程师。曾任抚顺磁电实业公司总经理、抚顺市政协常委、第一届陕西省太阳能光伏产业联盟副理事长。曾荣获辽宁省“五一劳动奖章”、“优秀社会主义建设者”、“2010年度宁夏经济人物”等称号。现任隆基股份董事长;兼任宁光仪表法定代表人兼董事长,沈阳汇智法定代表人、董事长,数控股份董事,沈阳隆基董事,魔力石法定代表人、董事长,通鑫公司董事长,乐叶光伏执行董事,浙江乐叶执行董事,合肥乐叶执行董事,第一届陕西省太阳能光伏产业联盟副理事长,中华全国工商联合会新能源商会理事,全国工商联新能源商会晶硅光伏专业委员会主任委员。
(2)李振国先生:参见本节“四、(二)控股股东和实际控制人基本情况”部分。
(3)李春安先生:本科学历。1993年参与创办抚顺磁电实业公司,任销售经理;现任隆基股份董事;兼任沈阳隆基董事、沈阳汇智副董事长、数控股份法人代表兼董事长、宁光仪表董事。
(4)刘学文女士:本科学历,会计师,经济师。曾任宏景(集团)投资有限公司资本运作部负责人、上海德隆国际战略投资有限公司财务经理、上海爱八酒店经营有限公司财务总监、光彩四十九控股股份有限公司财务总监。现任隆基股份董事、财务总监。
(5)胥大鹏先生:毕业于上海交通大学材料工程专业,本科学士学历。1997年7月至2010年6月历任维胜(惠州)电子制品厂成型课长、理光(深圳)工业发展有限公司生产经理、西安隆基硅材料股份有限公司生产总监。现任隆基股份董事及无锡隆基常务副总经理。
(6)邹宗海先生:理学硕士学历。历任奥林巴斯(深圳)工业有限公司人事总务统括部、员工发展课和涉外课课长,深圳外商投资企业协会会员服务部经理,凯欣自动化技术(深圳)有限公司营业部(销售、物流)经理,日立环球存储产品(深圳)有限公司进出口部经理,华为技术有限公司海关遵从经理。2012年1月至今就职于公司,现任隆基股份董事及供应链管理中心总监。
(7)田高良先生:工商管理博士后。曾任陕西金叶西工大软件股份有限公司财务部经理,陕西财经学院会计系讲师,西安交通大学会计与财务系讲师,副教授。现任西安交通大学管理学院会计与财务系主任、教授、博士生导师,隆基股份独立董事;兼任西安饮食、中航电测、中航飞机、金钼股份独立董事,田高良先生曾发表了多篇国内外财经类著作与论文。
(8)李寿双先生:硕士学历。曾任中国人民财产保险股份有限公司担任法务职务。现任北京大成律师事务所担任高级合伙人、隆基股份独立董事;兼任江苏清涵董事和昆百大独立董事。
(9)孙卓先生:兰州大学现代物理系核物理专业博士,上海交通大学材料科学系复合材料博士后,新加坡南洋理工大学微电子系博士后。曾就任于华东师范大学物理系、上海产业技术研究院、亚太材料科学院等单位,长期从事光电子材料与器件及装备系统的研究和产业化应用工作。现任华东师范大学教授、上海纳晶董事长兼总经理、苏州晶能董事长、隆基股份独立董事。
2、监事
戚承军先生:硕士研究生学历。1992年至2013年历任咸阳偏转集团中层干部、西安麦当劳餐厅食品有限公司人事经理、沃尔玛(西安)百货有限公司人事经理、西安隆基硅材料股份有限公司人事总监。现担任隆基股份干部管理委员会副主任、工会主席、监事会主席。
李香菊女士:经济学博士。曾任陕西财经学院财政系副教授,西安交通大学经济与金融学院副教授。现任西安交通大学经济与金融学院教授、博士生导师、隆基股份监事。李香菊女士主要从事税收理论与实务、国际税收等方向的研究,曾主持和参与了多个国家、省市科研项目,并发表了多篇相关著作与论文。
贺婧女士:职工监事,大专学历。曾任矽美公司业务部业务员、公司计划员、公司组件事业部主管。现任隆基股份供应链管理中心主管、职工监事。
3、高级管理人员
李振国先生:总经理,简介参见本节“四、(二)控股股东和实际控制人基本情况”部分。
刘学文女士:财务总监,简介参见本节“七、(二)1、董事”部分。
王晓哲先生:管理学硕士。曾任宝鸡长岭股份有限公司技术部经理,西安凯迈咨询有限公司咨询顾问。2006年至今就职于公司,历任子公司常务副总,战略规划总监。现任隆基股份副总经理。
刘晓东先生:硕士研究生学历,高级经济师,中国特级注册职业经理人。曾任彩虹显示器件股份有限公司董事会秘书,彩虹集团电子股份有限公司(H股上市)财务总监助理、公司秘书,彩虹集团资本运营部总经理,湘财证券股份有限公司西安营业部总经理。现任隆基股份董事会秘书。
(三)董事、监事、高级管理人员兼职情况
截至募集说明书签署日,发行人现任董事、监事及高级管理人员对外兼职情况如下:
■
■
八、发行人主营业务情况
(一)发行人主营业务和主要产品
1、主营业务
公司主营业务包括单晶硅棒、硅片、电池和组件的研发、生产和销售,以及光伏电站投资开发业务等。
报告期内,公司的主要产品为单晶硅棒、单晶硅片,目前公司已发展成为全球最大的单晶硅片制造商。从2014年下半年开始,公司在进一步巩固和提升在单晶硅片领域行业领先地位的基础上,业务单元逐步向太阳能光伏产业链下游延伸,重点发展了以乐叶光伏为平台的太阳能组件业务单元和以隆基能源为平台的电站开发业务单元,并开始布局分布式光伏业务,上述新业务将逐渐发展成为公司未来重要的新增收入来源和利润增长点。
公司目前主要业务和主要产品在光伏产业链中的位置情况如下:
■
注:红色框内为报告期内公司主要业务领域,蓝色框内为公司在原有业务基础上向下游产业链延伸领域。
2、主要产品及用途
发行人主要产品包括单晶硅棒、硅片、单晶电池和组件。单晶硅棒用来加工成单晶硅片,单晶硅片用来制造太阳能单晶硅电池片,单晶硅电池片是太阳能发电单元,若干个太阳能发电单元通过串并联的方式可以组成单晶太阳能组件,成为可单独使用的光电器件。
■
(二)发行人所处行业状况
1、太阳能光伏产业介绍
太阳能光伏发电以其对环境的友好性——不消耗燃料、不排放包括温室气体在内的任何物质、无噪声、无污染,以及太阳能资源分布广泛且取之不尽的特点使之成为一种最具有可持续发展特征的可再生能源。
太阳能光伏发电是太阳能发电的重要分支,主要是指利用太阳能电池直接将太阳光能转化为电能,而太阳能电池通常是利用半导体器件的光伏效应原理进行光电转换,按照光伏电池片的材质,太阳能电池大致可以分为两类,一类是晶体硅太阳能电池,包括单晶硅太阳能电池、多晶硅太阳能电池;另一类是薄膜太阳能电池,主要包括非晶硅太阳能电池、碲化镉太阳能电池以及铜铟镓二硒太阳能电池等。目前,以高纯度硅材料作为主要原材料的晶体硅太阳能电池是主流产品。公司自设立以来专注于单晶硅产品的研发、生产和销售,主要产品用于制造单晶硅太阳能电池。
2、行业主管部门和行业监管体系
公司主营业务属于太阳能光伏产业链中的单晶硅棒、单晶硅片及单晶电池、组件细分行业。目前,我国太阳能光伏产业已基本形成了以国家发改委能源局为主管部门,全国和地方性行业协会为自律组织的监管体系。
公司所处行业的主管部门是国家发改委能源局,根据《中华人民共和国可再生能源法》第五条的规定,“国务院能源主管部门对全国可再生能源的开发利用实施统一管理。国务院有关部门在各自的职责范围内负责有关的可再生能源开发利用管理工作”。全国性自律组织包括中国可再生能源学会光伏专业委员会和中国光伏行业协会等。
3、行业主要法律法规及政策
近年来,我国密集出台了一系列政策文件支持太阳能光伏行业的发展,特别是分布式光伏发电的发展。主要行业法规和相关政策包括:
2005年,我国正式颁布《中华人民共和国可再生能源法》,于2006年1月1日开始实施执行,并于2009年进行修改,修改后的《中华人民共和国可再生能源法》自2010年4月1日起施行。依据法律,可再生能源是指风能、太阳能、水能、生物质能、地热能、海洋能等非化石能源,并明确了可再生能源的法律地位,将可再生能源作为能源发展的优先领域。同时,依据该法国家鼓励和支持可再生能源并网发电、实行可再生能源发电全额保障性收购制度、设立可再生能源发展基金,为可再生能源的健康发展创造了良好发展环境。
2012年2月,工业和信息化部发布《太阳能光伏产业“十二五”发展规划》,支持骨干企业做优做强,到2015年形成:多晶硅领先企业达到5万吨级,骨干企业达到万吨级水平;太阳能电池领先企业达到5GW级,骨干企业达到GW级水平;1家年销售收入过千亿元的光伏企业,3-5家年销售收入过500亿元的光伏企业;3-4家年销售收入过10亿元的光伏专用设备企业。发展重点包括硅碇/硅片,突破150-160微米以下新型切片关键技术,如金刚砂、钢线切割技术,提高硅片质量和单位硅材料出片率,减少硅料切割损耗。
2012年7月,国务院印发了《“十二五”国家战略性新兴产业发展规划》,将新能源产业列为七大战略性新兴产业的重点发展方向和主要任务之一,提出加快发展技术成熟、市场竞争力强的核能、风能、太阳能光伏和热利用、页岩气、生物发电、地热和地温能、沼气等新能源。到2015年,新能源占能源消费总量的比例提高到4.5%,减少二氧化碳年排放量4亿吨以上。
2013年7月,国务院出台《国务院关于促进光伏产业健康发展的若干意见》,是促进我国光伏产业发展的纲领性文件。文件提出把扩大国内市场、提高技术水平、加快产业转型升级作为促进光伏产业持续健康发展的根本出路和基本立足点,建立适应国内市场的光伏产品生产、销售和服务体系,形成有利于产业持续健康发展的法规、政策、标准体系和市场环境。2013年-2015年,年均新增光伏发电装机容量10GW左右,到2015年总装机容量达到35GW以上。加快企业兼并重组,淘汰产品质量差、技术落后的生产企业,培育一批具有较强技术研发能力和市场竞争力的龙头企业。同时,还提出大力开拓分布式光伏发电市场,按照“合理布局、就近接入、当地消纳、有序推进”的总体思路有序推进光伏电站建设,完善电价和补贴政策,上网电价及补贴的执行期限原则上为20年。
2013年7月,财政部发布《关于分布式太阳能光伏发电实行按照电量补贴政策等有关问题的通知》,明确国家对分布式光伏发电项目按电量给予补贴,补贴资金通过电网企业转付给分布式光伏发电项目单位。
2013年8月,发改委发布了《发挥价格杠杆作用促进光伏产业健康发展的通知》,明确了各类地区地面电站上网标杆电价和分布式光伏发电补贴电价,期限原则上为20年。
2013年8月,国家能源局和国家开发银行共同下发《关于支持分布式光伏发电金融服务的意见》,明确将为分布式光伏发电提供金融服务支持。
2013年11月,国家能源局发布了《关于分布式太阳能光伏发电项目管理暂行办法的通知》,涉及总则、规模管理、项目备案、建设条件、电网接入和运行、计量与结算、产业信息监测及违规责任等细则,将极大推动国内分布式光伏发电的发展。
2014年11月19日,国务院办公厅下发《能源发展战略行动计划(2014-2020年)》,明确了2020年我国能源发展的总体目标、战略方针和重点任务,部署推动能源创新发展、安全发展、科学发展。到2020年,光伏装机达到1亿千瓦(100GW)左右,光伏发电与电网销售电价相当。
2014年12月24日,国家能源局下发《关于推进分布式光伏发电应用示范区建设的通知》(国能新能[2014]512号)。通知提及在国家能源局已公布的第一批18个分布式光伏发电应用示范区外,增加了嘉兴光伏高新区等12个园区,鼓励社会投资分布式光伏发电应用示范区。
2014年12月30日,国家工信部制定并印发《关于进一步优化光伏企业兼并重组市场环境的意见》,指出进一步优化光伏企业兼并重组的市场环境工作目标是:立足产业发展特点和现状,以提升行业集中度、培育优势骨干企业、增强产业核心竞争力、优化产业区域布局为总体目标。到2017年年底,形成一批具有较强国际竞争力的骨干光伏企业,前5家多晶硅企业产量占全国80%以上,前10家电池组件企业产量占全国70%以上,形成多家具有全球视野和领先实力的光伏发电集成开发及应用企业。
2015年3月16日,国家能源局发布《关于下达2015年光伏发电建设实施方案的通知》,2015年下达全国新增光伏电站规模为1,780万千瓦(17.8GW),对屋顶分布式光伏发电项目及全部自发自用的地面分布式光伏发电项目不限制建设规模,各地区能源主管部门随时受理项目备案,电网企业及时办理并网手续,项目建成后即纳入补贴范围。2015年9月28日,国家能源局发布《关于调增部分地区2015年光伏电站建设规模的通知》,要求全国增加光伏电站建设规模530万千瓦(5.3GW),主要用于支持光伏电站建设条件优越、已下达建设计划完成情况好以及积极创新发展方式的新能源示范城市、绿色能源示范县等地区建设光伏电站,加上年初下达的1,780万千瓦(17.8GW)装机目标,2015年全年新增光伏电站目标将达到2,310万千瓦(23.1GW)。
2015年6月1日,国家能源局、工信部、国家认监委联合发布《关于促进先进光伏技术产品应用和产业升级的意见》。《意见》共8条,从市场引导、产品准入标准、财政支持、产品检测等方面提出具体意见和执行标准,促进先进光伏技术产品应用和产业升级。此外,《意见》提出实施“领跑者”计划,并首次将“领跑者”计划准入标准进行量化,且明确提出将以政策资金和政府采购方式对“领跑者”先进技术产品进行政策倾斜。
2015年9月18日,国土资源部联合国家发改委、科技部、工信部、住建部、商务部下发《关于支持新产业新业态发展促进大众创业万众创新用地的意见》(国土资规〔2015〕5号),针对光伏、风力发电等新业态发展提出采取差别化用地政策。
4、行业发展现状
(1)全球光伏市场逐步回暖,市场规模持续增长
光伏行业从本世纪初开始步入爆发式增长阶段,2001-2012年全球光伏市场复合增长率达到54%,在经历近10年的高速发展后,受欧美“双反调查”、欧债危机持续蔓延以及光伏行业阶段性产能过剩等综合因素叠加影响,2011年下半年至2012年全球光伏行业陷入低谷,市场增速明显放缓,2012年全球新增装机容量为30.8GW,增速仅为8.45%,较2011年度56.04%的增速大幅下滑,市场需求增速的放缓导致光伏企业普遍面临较为严峻的经营局面,盈利能力大幅下降甚至出现大面积亏损的情况。自2013年以来,经过市场前期整合和调整,大量落后产能逐步得到淘汰,同时中、美、日等新兴光伏市场迅速崛起,带动全球市场重新恢复较快增长,全球太阳能光伏产业开始复苏回暖并逐步走出行业低谷,光伏市场规模持续扩大。2013年全球光伏新增装机量达到40.2GW,较2012年增长30.52%,2014年新增装机容量达到47GW,累计装机容量已达188.8GW,再次创造了新的记录,全球光伏产业开启了新一轮的景气周期(《全球新能源发展报告2015》,中华全国工商业联合会新能源商会)。
根据全球咨询机构IHS的预测,2015年全球光伏新增装机容量将达到57GW,2019年将进一步增长至75GW,2019年全球累计装机容量将达到500GW,超过2014年累计装机容量188.8GW的2.5倍;同时,在2015至2019的5年间,IHS预计全球将有十一个市场年均光伏新增装机容量需求超过1GW。在外部市场政策刺激和市场需求的双重驱动下,全球光伏市场未来市场空间巨大。
2015年-2019年全球累计光伏装机容量需求情况
■
数据来源:IHS
(2)新兴市场逐步成为全球光伏市场的重心
以德国为代表的欧洲国家极为重视光伏产业,通过出台可再生能源法案以及启动光伏示范项目和实施光伏上网电价补贴政策等,德国一跃成为全球第一大的光伏市场,欧洲也发展成为全球最大的光伏市场,2011年以前全球光伏市场形成了单一依赖欧洲市场的不均衡市场格局。但从2012年开始,随着中、美、日等新兴市场的迅速崛起,欧洲市场占全球光伏市场份额不断下降,全球光伏市场重心加快向亚洲以及其他新兴市场转移。2014年新增装机容量排名前十的国家依次为中国、日本、美国、英国、德国、法国、南非、澳大利亚、印度和加拿大,其新增装机容量合计达38.3GW,占全球新增装机容量的81.5%,而欧洲占全球新增装机量的占比已不到六分之一。欧洲市场之外的区域增长强劲,新兴市场已成为全球光伏产业发展的主要驱动力。
2014年全球光伏新增装机容量排名前十的国家占比
■
数据来源:彭博新能源财经
全球光伏行业市场重心向以新兴市场为代表的全球市场拓展,极大扩展了光伏应用市场的领域和范围,改变了过去过度依赖单一市场的不均衡市场格局,有利于促进全球光伏产业更加合理、均衡发展,并有效降低了单一市场需求波动对行业整体发展的影响。
(3)光伏发电系统成本持续下降,终端需求提升带动上游产业的发展
为早日实现“平价上网”和“去补贴化”的目标,光伏企业不断加大研发投入和技术创新,全球光伏产业技术水平不断进步,新技术、新生产工艺不断涌现,在促进光电转换效率不断提升的同时,全产业链各环节的制造成本也不断下降。仅在2007年-2014年的7年间,我国光伏组件的价格就下降了86.4%,光伏系统成本下降了86.7%,光伏发电系统成本的持续下降导致光伏发电成本不断降低,正逐步接近常规电力的上网电价,光伏发电在部分国家和地区已成为一种具有成本竞争力的、可靠的和可持续性的电力来源。
根据欧洲光伏产业协会发布的《全球太阳能市场展望2015-2019》报告显示,欧洲高光照地区大规模光伏电站的发电成本,在加权平均资本成本(WACC)为3%的情况下已显著低于常规能源发电成本,在加权平均资本成本为10%的情况下与常规能源发电成本也基本相当,并且光伏发电系统成本有望在未来10年间在目前的基础上再下降75%。
■
数据来源:SolarPower Europe
光伏发电成本的降低,提升了终端应用市场的投资回报率,促进了光伏发电的大规模应用和普及,而终端市场需求的提升又进一步带动了上游产业的发展,政策驱动因素对光伏行业发展影响将逐步降低,市场驱动因素将逐渐成为推动光伏行业发展的主要力量,光伏行业也将逐步进入健康、良性和可持续发展的新阶段。
(4)光伏企业运营情况逐步转好
2012年我国光伏产业遭遇寒冬,导致全行业大面积出现亏损,随着光伏行业的整体好转和下游应用市场的不断扩大,光伏企业的营运情况显著改善,产能利用率和盈利情况大幅提升。根据工信部发布的《2015年上半年我国光伏产业运行情况》显示,2015年上半年我国光伏产业同比增长30%,光伏产品价格稳中有升,企业经营普遍好转,国内前4家多晶硅企业均实现满产,前10家组件企业平均毛利率超15%,进入光伏制造行业规范公告名单的29家组件企业平均净利润率同比增长6.5个百分点。
5、行业未来发展趋势
(1)高效晶硅产品市场份额将不断提升
未来,晶硅产品将继续占据光伏发电的主流地位,尤其是以PERC、N型单晶等为代表的高效产品市场份额将迅速提升,掌握光伏先进技术的企业将抢占市场先机。在晶硅技术路线中,低成本、高转换效率将是技术发展的重点,目前PERC技术正在全球各大电池厂商的产线中被推广使用,该技术的应用将大幅提升单晶组件的市场竞争力;此外高效N型单晶产品转换效率优势明显,是未来技术路线的发展趋势。根据SEMI国际光伏技术路线图预测,未来高效晶硅电池(包括p-type HPmc-Si、n-type HPmc-Si、n-type mono-Si)将占据绝大部分市场份额。
■
2015年6月,国家能源局、工信部和国家认监委联合印发《关于促进先进光伏技术产品应用和产业升级的意见》,提出将严格执行光伏产品市场准入标准,要求多晶组件转换效率不低于15.5%,单晶组件不低于16%;而入选2015年“领跑者”专项计划的组件,多晶转换效率不低于16.5%,单晶不低于17%,技术标准上述基础上进一步提高。技术门槛的提升有利于我国光伏产业进行技术升级,并将加速落后产能的淘汰,从而有利于我国光伏产业整体竞争力的提升和行业的健康、良性发展。
(2)分布式电站是国内光伏政策的主要导向,未来有望大幅增长并带动单晶产品市场份额显著提升
目前,国内光伏终端市场主要以西部地区大型地面电站为主,存在大规模开发就地消纳困难和电力长距离输送损耗较高等问题,而分布式电站具有选址灵活、建设周期短、就地消纳、因地制宜的特点,因此国家大力扶持分布式电站建设。2014年以来,国家陆续发布了《关于推荐分布式光伏发电示范区的通知》、《关于进一步落实分布式光伏发电有关政策的通知》、《关于加快培育分布式光伏发电应用示范区有关要求的通知》等政策,引导国内分布式电站建设快速推进;同时,未来国家光伏发电补贴政策也将从“高补贴模式”向“低补贴竞争力提高模式”转变,并重点向分布式光伏倾斜,因此,未来分布式光伏发电有望迎来爆发性增长。
而高效单晶硅产品有利于降低单位装机的系统安装成本,提高项目投资收益率,同时安装分布式系统的屋顶使用面积相对更小,同样面积可以获得更高的装机量,因此,高效单晶硅产品更适合应用于分布式光伏,分布式光伏发电的发展有助于单晶产品份额的不断提升。
(3)光伏企业“走出去”步伐加快
为开拓国外光伏市场,同时规避国际贸易壁垒对我国光伏产业的不利影响,我国光伏企业“走出去”步伐明显加快,除直接在海外市场兴建光伏电站项目外,部分光伏制造企业还通过海外建厂等方式,实施全球化产业布局。截至2015年上半年,据不完全统计,我国已建成海外电池与组件产能分别达到800MW和1.5GW,在建及扩建产能分别达到3.2GW和3GW。在国际贸易壁垒影响以及海外新兴光伏市场快速发展的推动下,未来这一趋势将更加明显。
(4)产业链兼并重组和整合进程加快,产业集中度不断提升
通过兼并重组做优做强,是光伏产业加快转型升级、提高产业集中度和核心竞争力的重要途径。本轮光伏行业调整导致行业内企业分化明显,市场和资源更多向优势企业集中,兼并重组已成为优势企业扩张产能、延伸产业链、获得先进生产技术或开拓海外市场等的重要途径,光伏行业市场化并购案例逐渐增多。典型案例包括韩华新能源收购德国Q-cells,合并后将拥有3.28GW太阳能电池及组件产能;SolarCity收购Silevo,计划打造全球最大的光伏组件制造厂;协鑫集团重组*ST超日,并将其定位于系统集成公司;顺风光电收购无锡尚德、入股赛维LDK,通过资本手段盘活优质资产等。
2014年底工信部《关于进一步优化光伏企业兼并重组市场环境的意见》的发布和相关配套政策的实施,为光伏企业兼并重组创造了良好政策和市场环境,未来我国光伏行业兼并重组和整合进程将进一步加快,产业集中度也将不断提升。
6、影响光伏行业发展的宏观因素
太阳能光伏行业作为一项战略性新兴产业,仍处于发展初期,行业技术、商业模式等尚未完全成熟,现阶段光伏发电具有投资规模大、投资回收期长、发电成本相对于传统能源较高的特点,尚未大规模实现“平价上网”,并且这种趋势在未来一段时间内仍将持续,因此,光伏行业发展易受政府扶持政策、宏观经济环境变化、国际贸易政策变化等因素影响而出现一定波动性,具体包括:
(1)政府扶持政策
太阳能光伏发电以其对环境的友好性——不消耗燃料、不排放包括温室气体在内的任何物质、无噪声、无污染,以及太阳能资源分布广泛且取之不尽的特点使之成为一种最具有可持续发展特征的可再生能源。随着光伏产业技术水平的不断进步,在光电转换效率不断提升的同时,全产业链各环节的制造成本也不断下降,仅在2007年-2014年的7年间,我国光伏组件的价格就下降了86.4%,光伏系统成本下降了86.7%,光伏发电系统成本的持续下降促进了光伏发电成本的不断降低,但现阶段,光伏发电成本较传统能源仍然较高,仅在部分光照条件较好的国家和地区实现了“用户侧平价上网”,从而限制了其大规模推广和应用,目前光伏产业的发展仍依赖于政府的扶持政策特别是通过实施发电补贴的方式进行培育和引导,促进光伏产业商业化条件不断成熟。因此,政府扶持政策是使光伏产业由培育期平稳过渡到成熟期的关键所在,并且这种趋势在未来一段时间内仍将持续。
(2)宏观经济环境
太阳能光伏发电投资规模大、投资回收期长、发电成本高的特点,决定了其受宏观经济环境的影响较大。一方面,光伏产业的发展短期内仍依赖于各国政府的补贴政策,而政府补贴政策会由于宏观经济状况的变化而进行调整,2012年以前,优惠的补贴政策促进了欧洲光伏产业的发展,欧洲光伏产业如雨后春笋,高速发展,并带动了全球光伏产业的发展,全球光伏市场也形成了高度依赖欧洲的市场格局,但受欧债危机的冲击,部分欧盟国家大幅调整了补贴政策,直接压抑了行业的发展,并成为导致全球光伏产业在2011-2012年出现较大幅度行业波动的重要因素之一;另一方面,目前光伏终端电站投资规模较大且投资收回期长,电站投资总额的70-80%主要依靠银行贷款,宏观经济环境的变化将影响系统运营商的融资安排以及融资成本,从而影响终端市场的投资回报率,并最终影响光伏产业链的终端需求。
(3)国际贸易政策
太阳能光伏发电是目前最具发展潜力的可再生能源之一,世界各国均将其作为一项战略性新兴产业重点扶持。经过十余年的发展,我国光伏制造业已在全球占据优势地位,作为全球最大的太阳能光伏产业生产基地,占据了全球大部分产能,产品大量出口海外市场,出于保护本国光伏产业的目的,欧美等国相继对我国光伏产品发起“双反”调查。这种国际间不断挑起的贸易摩擦,违背了公平贸易的原则,虽然中国、日本等其他新兴市场装机量大幅增加,部分抵消了欧美等市场贸易壁垒造成的不利影响,但仍对我国光伏产业的发展造成了一定的冲击,同时也不利于世界各国有效应对气候变化和减排目标的实现。因此,光伏产业作为我国为数不多的可以同步参与国际竞争、保持国际先进水平的产业,面向的是包括中国市场在内的全球市场,而国际贸易政策将对我国光伏产业海外市场的有效拓展造成重大影响。
7、市场供求及产品价格变动情况
(1)市场供求情况
①市场需求情况
A、市场总体需求状况
受传统能源价格上涨和全球气候变化等的影响,可再生能源开发利用日益受到国际社会的重视,进入21世纪以来,全球光伏市场呈爆发性增长势头,2001-2012年全球光伏市场复合增长率达到54%。虽然光伏行业在经历近十年的高速发展后,在2011-2012年遭遇行业深度调整,但自2013年以来全球光伏行业逐步走出行业低谷,市场需求重新恢复较快增长,2013年全球光伏新增装机量达到40.2GW,较2012年增长30.52%,2014年新增装机容量达到47GW,累计装机容量已达188.8GW,再次创造了新的记录,全球光伏产业开启了新一轮的景气周期(《全球新能源发展报告2015》,中华全国工商业联合会新能源商会)。
2006-2014年全球光伏新增装机容量(GW)
■
数据来源:彭博新能源财经
根据全球咨询机构IHS的预测,2015年全球光伏新增装机容量将达到57GW,2019年将进一步增长至75GW,2019年全球累计装机容量将达到500GW,超过2014年累计装机容量188.8GW的2.5倍;同时,在2015年至2019年的5年间,IHS预计全球将有十一个市场年均光伏新增装机容量需求超过1GW。
B、市场需求结构情况
2015年6月,国家能源局、工信部和国家认监委联合印发《关于促进先进光伏技术产品应用和产业升级的意见》,提出将严格执行光伏产品市场准入标准,要求多晶组件转换效率不低于15.5%,单晶组件不低于16%;同时,国家能源局每年还将安排专门的市场规模,通过建设先进技术光伏发电示范基地、新技术应用示范工程等方式实施“领跑者”计划,支持先进技术产品扩大市场,加速淘汰技术落后产品,引导光伏产业技术进步和产业升级,而入选2015年“领跑者”专项计划先进技术产品应达到以下指标:多晶电池组件光电转换效率达到16.5%以上,单晶电池组件光电转换效率达到17%以上。
2015年9月,山西大同国家先进技术光伏示范基地正式开工建设,成为“领跑者”计划第一个示范工程,项目一期规模为1GW,总建设目标为3GW,同时包头、济宁、阳泉、淮南、淮北、上饶等其他地区也在积极申请光伏“领跑者”示范基地;2015年12月8日,作为我国主要光伏电站建设地区的宁夏自治区,发布了《关于促进我区先进光伏产品应用和产业升级的实施意见》(宁经信电子发[2015]304号),明确提出自文件发布日起,宁夏自治区光伏发电项目需全面采用满足“领跑者”计划的光伏组件。“领跑者”计划的实施和示范作用,将显著提升市场对高效产品的需求,加速落后产能淘汰,通过市场优胜劣汰,改变目前“劣币驱逐良币”的不合理状况,从而形成行业内的良性竞争。
②市场供给情况
2014年,全球硅片产能约为68.2GW,其中中国大陆约为50.4GW,全球2014年硅片产量约为50GW,同比增长26%,其中中国大陆约为38GW。
■
2014年,全球光伏组件产能达到87GW(包括部分已停产产能),产量达到52GW,同比增长19.9%,其中中国大陆产量约为35.6GW。
■
从市场供求总体关系来看,目前全球光伏产业处于“实际供求基本平衡”和“总体产能结构性过剩”的状况,即总体产能大于实际产量,存在一定产能闲置,但实际产量与市场需求之间处于基本平衡状态。近年来光伏行业技术进步明显,主要体现在转换效率大幅提升、生产成本大幅下降,因此,大量闲置过剩产能属落后、无效产能,即光伏产业的产能过剩属于“结构性过剩”。一方面低端产能过剩,大量没有技术研发实力的中小企业开工率不足,面临被淘汰或兼并的局面;另一方面高端产能则不足,特别是能满足“领跑者”计划的高效晶硅产品产能明显不足,行业领先企业凭借技术、成本优势维持较高的产能利用率,基本处于满产状态,甚至需要寻求第三方代工满足订单需求,市场分化明显,行业集中度也不断提高。
本轮光伏行业调整加速了行业内落后产能的淘汰,根据PHOTON统计与预测分析,2010年活跃的超过450家光伏制造商到2012年仅剩下154家,2014年底将降至85家,随着未来市场对高效晶硅产品需求的进一步扩大,这一趋势将继续延续,落后、无效产能的有效出清将有利于行业未来健康、可持续发展。
(2)产品价格变动情况
2012年以来,单晶硅片和单晶组件的价格变动情况如下图所示:
■
数据来源:Wind资讯
■
数据来源:Wind资讯
在经历2011-2012年的大幅下跌后,自2013年以来,单晶硅片和单晶组件的销售价格已长期趋于稳定,总体呈现稳中略有下降的趋势,下降的主要推动因素来自全行业的技术进步,光伏行业整体技术水平的提升,促进光伏行业逐步摆脱了发展初期低端、无序竞争的局面,带动全行业逐步进入良性发展阶段,并有利于光伏发电成本的下降和光伏发电的大规模普及应用。
8、行业利润水平
2012年以前,太阳能光伏行业出现“暴利”情况,“赚钱效应”引导众多投资者蜂拥而至,而此时全球光伏市场需求过度依赖欧盟单一市场,随着欧盟主要国家补贴政策的调整,市场增速骤然下降,新增产能大大超过市场需求,形成“产能过剩”,导致光伏产品价格大幅下滑,并引发2011-2012年的行业大幅波动,光伏行业利润水平也大幅下滑。从2013年开始,日本、中国、美国以及大量新兴市场迅速崛起,光伏应用市场迅速扩展至全球,欧盟市场在全球光伏应用市场的占比大幅降至2014年的1/6左右,单一国家或地区政策变化对全球光伏市场发展的影响大大降低;同时,随着光伏行业的有效市场整合和调整,部分落后过剩产能逐步得到出清,市场供需关系得到改善,行业发展逐步回归理性,光伏企业的营运情况显著改善,产能利用率和盈利情况大幅提升,行业利润水平也平稳回升。根据工信部发布的《2015年上半年我国光伏产业运行情况》显示,2015年上半年我国光伏产业同比增长30%,光伏产品价格稳中有升,企业经营普遍好转,国内前4家多晶硅企业均实现满产,前10家组件企业平均毛利率超15%,进入光伏制造行业规范公告名单的29家组件企业平均净利润率同比增长6.5个百分点。
9、行业周期性、区域性和季节性特征
(1)周期性特点
太阳能光伏行业属于战略性新兴产业,目前仍处于行业发展初期,大规模“平价上网”尚未实现,光伏行业的发展仍主要依赖于政府补贴政策的推动,而政府补贴政策会由于宏观经济状况的变化而进行调整,因此具有较强的周期性特征。2012年以前,优惠的补贴政策促进了欧洲光伏产业的发展,欧洲光伏产业如雨后春笋,高速发展,并带动了全球光伏产业的发展,全球光伏市场也形成了高度依赖欧洲的市场格局,但受欧债危机的冲击,部分欧盟国家大幅调整了补贴政策,直接压抑了行业的发展,并成为全球光伏产业在2011-2012年出现较大幅度行业波动的重要因素之一。
2013年以来,以中、美、日等为代表的新兴市场迅速崛起,光伏应用市场迅速扩展至全球,在带动光伏产业快速复苏的同时,全球光伏市场已摆脱了对欧洲单一市场的依赖,全球市场格局更加均衡、合理;同时,光伏产业技术不断进步,推动光伏发电成本不断下降,部分国家和地区已实现“平价上网”,政策驱动因素对光伏行业发展的影响逐步降低,市场驱动因素将逐渐成为推动光伏行业发展的主要力量。因此,未来随着光伏行业的逐步成熟,周期性特征将会逐步减弱,行业内生增长模式将使得光伏产业平稳增长。
(2)区域性特点
从消费市场分布来看,欧洲地区经济较为发达,对能源消耗、环境保护和气候变化等问题也更为重视,且较早地出台了鼓励太阳能光伏发电应用的政策,因此2011年以前全球太阳能光伏消费市场主要集中在欧洲地区国家。随着光伏系统成本和发电成本的下降,加之中国、美国和日本等光伏新兴市场国家对光伏发电的重视和推广,其消费市场在全球范围内进一步扩大,光伏行业的区域性特征正在逐步淡化,并在一定程度上降低了单个国家或区域市场对行业周期性波动的影响。
从生产市场来看,目前光伏上游产品的产量主要分布于中国(包括台湾)、美国、德国、日本和韩国。据中国光伏行业协会统计数据,2014年我国多晶硅、硅片、电池片和组件产量占全球产量的比例分别为44.7%、76%、59%和70%。
(3)季节性特点
我国光伏产业呈现出一定的季节性特点,主要是由于我国光伏发电项目采取“备案+规模管理”的方式。自2014年起,国家能源局每年确定全国光伏电站建设规模、布局和各省(市、区)年度开发规模,对于分布式光伏发电,实施总量平衡和年度指导规模管理,并于每年年初公布光伏发电年度新增建设规模指标。该规模指标下达后,各省级能源主管部门按下达的年度指导性规模指标确定项目清单,连同往年结转在建的光伏电站项目,一并形成本地区光伏发电建设实施方案,并上报国家能源局,以前年度未安排的年度规模指标作废。经备案的光伏电站项目将在这之后大规模开展项目的招标和建设工作,只有在光伏电站年度实施方案和分布式光伏指导规模之内的项目才具备享受国家可再生能源基金补贴的资格。2015年3月16日,国家能源局下发《关于下达2015年光伏发电建设实施方案的通知》,要求各省级能源主管部门按下达的新增建设规模抓紧确定项目清单于2015年4月底前报送国家能源局。因此,一季度一般为组件生产企业的销售淡季,随着下半年光伏电站进入建设阶段,光伏电池组件需求逐步增加,并且会因为四季度的“抢装潮”而产生大量的光伏组件需求,呈现较明显的季节性。
10、行业上下游关联分析
单晶硅棒、硅片、电池和组件业务处于太阳能光伏产业链的中间环节,产业链上游为多晶硅料生产企业,高纯多晶硅料是太阳能光伏产业的基础原料,产业链下游为光伏终端应用市场,包括集中式和分布式光伏电站。
(1)行业上游分析
在2011年以前,由于光伏产业链各环节之间发展不均衡,多晶硅料的有效供给不足,供给一度极为紧缺,成为制约光伏产业发展的“瓶颈”和暴利环节,价格从40美元/公斤左右暴涨至2008年的近500美元/公斤,多晶硅原料价格的波动也导致光伏行业出现较大波动。受到高利润的吸引,众多企业开始斥巨资进入多晶硅生产领域,随着新增和扩产产能的陆续释放,多晶硅总体出现供大于求的局面,价格也出现快速下滑,2012年以来,多晶硅价格已长期处于相对稳定阶段,具体情况如下所示:
■
数据来源:Wind EDB数据库
预计未来,随着多晶硅产能扩张及相关技术的进步,多晶硅价格总体将保持下降趋势,产量将保持平稳增长,市场在相当长的时间内基本不会出现多晶硅料供应短缺以及价格“暴涨、暴跌”的局面,从而有利于下游产业的健康发展。
(2)行业下游分析
受石油价格上涨和全球气候变化等的影响,可再生能源开发利用日益受到国际社会的重视,进入21世纪以来,全球光伏市场呈爆发性增长势头,2001-2012年全球光伏市场复合增长率达到54%。虽然光伏行业在经历近十年的高速发展后,在2011-2012年遭遇行业深度调整,但随着行业市场整合、调整以及落后产能的逐步淘汰,光伏行业发展逐步回归理性,市场供需关系得到改善。尤其在中、美、日等新兴光伏市场国家市场需求的强劲需求带动下,全球光伏行业逐步走出行业低谷,市场需求重新恢复较快增长,2013年全球光伏新增装机量达到40.2GW,较2012年增长30.52%,2014年新增装机容量达到47GW,累计装机容量已达188.8GW,再次创造了新的记录,全球光伏产业开启了新一轮的景气周期(《全球新能源发展报告2015》,中华全国工商业联合会新能源商会)。
根据全球咨询机构IHS的预测,2015年全球光伏新增装机容量将达到57GW,2019年将进一步增长至75GW,2019年全球累计装机容量将达到500GW,超过2014年累计装机容量188.8GW的2.5倍;同时,在2015至2019的5年间,IHS预计全球将有十一个市场年均光伏新增装机容量需求超过1GW。
下游市场需求的持续增长,将有利于公司所处单晶硅棒、硅片以及电池和组件业务领域市场规模的扩大,并为公司未来业务的发展提供良好的市场条件。
11、进入本行业的主要障碍
(1)技术壁垒
降低制造成本和提高品质是企业竞争的关键因素。降低成本,对单晶硅片而言,主要是指提高单晶硅的成品率、减少硅片切割的截口损耗、提高单产和降低单耗、提高生产效率等。提高品质主要是指通过改善单晶硅的品质从而提高光电转换效率。而低成本、高品质的单晶生产具有很高的工艺技术要求,同时,本行业具有新兴技术产业的特点,产品升级变换很快,对研发和前瞻性技术储备要求很高,有较高的技术壁垒。
(2)资金壁垒
与其他制造行业一样,规模化生产是降低成本的必要手段,这已经成为硅棒、硅片和组件制造行业的发展趋势,规模化意味着需要大量资金投入用于购买设备和其他固定资产;同时,光伏行业属于新兴行业,技术更新速度较快,新技术、新工艺不断涌现并实现技术替代,行业领先企业需要通过不断进行设备升级、改造和更新,淘汰落后产能以建立和巩固技术、成本优势,因此,本行业具有较高的资金壁垒。
(3)人才壁垒
光伏产业的特点是技术涉及面广,是一个集物理学、化学、材料学等多学科知识于一体的行业,综合性要求高,我国发展光伏产业的时间还很短,2004年以前整个单晶硅棒、硅片行业不超过10家企业且规模较小,具备相关理论知识和行业经验的人才相对匮乏;与此同时,光伏行业知识更新较快,新技术、新工艺不断涌现,有些新技术的出现甚至对原有技术形成完全替代,行业的快速变化对研发和管理人员的素质也提出了更高的要求,因此,本行业具有一定的人才壁垒。
(4)客户认证壁垒
在下游客户尤其是全球大型光伏电池/组件厂商的资质认证过程中,一般要求在技术能力、产品品质控制能力、生产规模、信用等级、资金实力等方面均具有较为明显的竞争优势,而且资质认证周期较长,新进入者的各方面资质若达不到相关标准,其产品销售将会面临较大的不确定性,短期内将难以大规模地开拓市场。
12、影响行业发展的有利因素和不利因素
(1)有利因素
A、能源危机、环境保护和可持续发展迫使人类寻找替代能源
我国的一次性能源资源的储量远低于世界的平均水平,我国可再生能源的替代形势比世界其他国家要更加严峻、紧迫。太阳能资源不因使用而减少,对环境没有不利影响,大力发展太阳能光伏产业正是解决当前我国能源供需矛盾,调整能源结构的重要措施和途径。同时,大力发展太阳能光伏产业也是应对气候变化,实现未来能源可持续发展的战略选择,因此具有十分重要的意义。
B、全球经济环境向好,各国陆续出台扶持光伏产业发展的政策
近年来,全球多个国家陆续出台了一系列鼓励和扶持太阳能光伏产业发展的政策,为各国光伏产业的健康、持续发展创造了良好的政策环境,全球光伏市场重心也从严重依赖欧洲市场向更多新兴市场转变,中国、日本、美国已成为全球前三大光伏市场。
我国也密集出台了一系列政策文件支持太阳能光伏行业发展,为我国光伏产业的未来发展奠定了坚实基础。政策支持有利于改变我国光伏行业无序竞争的局面,引导光伏企业加快产业结构升级和提高技术水平,进一步增强我国光伏企业的市场竞争力,从而推动我国光伏产业持续、快速、健康发展。
C、光伏发电补贴向分布式倾斜有利于单晶产品扩大市场份额
目前,国内光伏终端市场主要以西部地区大型地面电站为主,存在大规模开发就地消纳困难和电力长距离输送损耗较高等问题,而中、东部地区发展分布式光伏发电,易于就地消纳,且网购电价格高、度电补贴需求低,应用推广的经济性更高,因此,大力推进分布式光伏发电应用是拓展国内光伏市场的有效途径。高效单晶硅产品有利于降低单位装机的系统成本,提高项目投资收益率;同时,安装分布式系统的屋顶使用面积相对更小,同样面积可以获得更高的装机量,因此,高效单晶硅产品更适合应用于分布式光伏,而发行人主营业务均为单晶硅产品,未来光伏发电补贴向分布式倾斜的趋势更加有利于发行人扩大市场份额。
D、成本的降低和技术进步有利于光伏产业的大规模应用
目前,光伏发电成本相比常规化石能源仍有差距,应用推广依赖于各国政府补贴,未来大规模应用的根本在于不断降低单位发电成本,实现“平价上网”从而替代常规化石能源。经过几十年的持续研究开发,光伏产业主要原材料的价格大幅下降;光伏转换效率每年稳步提升,单晶硅电池转换效率已突破24%;硅片加工技术也不断提高,硅片厚度已降至目前的145-200μm,硅材料用量大幅减少;同时,在光伏组件制造成本、光伏专用制造设备以及检测设备等领域具有较大提升。未来,随着行业技术进步的推动和制造成本的不断下降,光伏发电成本将不断降低,光伏发电将逐步减少甚至摆脱对政府补贴的依赖,市场驱动将成为光伏行业发展的最主要驱动因素,将有助于光伏产品的大规模普及和应用,从而极大扩展行业市场空间。
(2)不利因素
A、技术替代
晶硅太阳能电池及薄膜太阳能电池是当前比较流行的组件电池,具有不同的技术路线。由于晶硅电池技术起步较早且光电转化率高,多年来一直处于主导地位。然而,随着技术的革新,如果晶硅电池技术进步出现停滞、而薄膜电池实现突破,则晶硅太阳能电池组件行业可能面对技术替代的风险。
B、短期内,光伏发电成本仍较高,受产业支持政策影响较大
虽然由于成本的下降和技术进步的推动,光伏发电成本在过去几年实现了大幅下降,但短期内较常规能源发电成本仍然较高,光伏行业在发展初期仍将依赖于各国产业政策的大力扶持。由于受金融危机等因素影响,一些国家开始逐步下调补贴力度,从而导致相关国家光伏市场增速明显放缓甚至下降;同时,一些国家由于优惠政策的刺激,导致市场呈爆发性增长,但政策的持续性存在较大不确定性。因此,光伏行业的发展在短期内受产业政策的影响较大,容易出现“大起大落”的行业调整,从而不利于行业的持续、健康发展。
C、国际贸易摩擦不断升级
光伏产业是我国为数不多的可以同步参与国际竞争的、保持国际先进水平的产业。我国光伏产业的快速发展,除促进我国相关企业全球竞争力不断提升外,我国光伏企业所提供的质优价廉的光伏产品为全球光伏产业的发展也作出了巨大贡献,有效降低了光伏发电的市场门槛,极大推动了光伏发电的普及和应用。但近年来,部分国家为保护其国内光伏产业不断挑起与我国的贸易摩擦,通过国际贸易手段削弱了我国光伏产业的市场竞争力,对我国光伏产业发展造成不小的冲击。未来,我国光伏制造业依赖国外市场的局面短期内难以改变,仍将面临严峻的国际贸易壁垒形势及国际市场不确定、供需失衡等不利因素带来的挑战。
(三)发行人在行业中的竞争地位、竞争优势及发展战略
1、发行人所在行业的竞争格局
(1)行业集中度不断提升,市场分化明显
2011-2012年,光伏行业遭遇的行业困境导致市场明显分化,大量中小企业相继停产,而行业内的龙头企业在保持生产的同时依然通过研发、技改进行产业升级,产业回暖后,骨干企业凭借技术、规模、品牌等优势进一步提升市场占有率,而部分没有技术研发实力的中小企业则在全行业技术水平不断提升时逐步被市场淘汰,行业集中度不断提升。
A.硅片行业
随着行业去产能化进程,行业集中度明显提升。根据中国光伏行业协会《2014-2015中国光伏产业年度报告》的数据,2014年我国前十大硅片企业产能达到34GW,约占全国总产能的67.5%,产量约为28.9GW,约占全国总产量的76%,产能集中度远高于电池和组件环节。一线硅片企业通过产业布局和技术更新不断提升品质降低成本,市场占有率进一步提高;二三线硅片企业则开工率不足,面临被淘汰或兼并的局面。
目前多晶硅片市场专业化分工程度低于单晶,垂直一体化的公司仍有大量产能,多晶硅片专业化公司主要以保利协鑫能源控股有限公司为主;单晶硅片市场已经实现了专业化分工,国内主要以隆基股份、中环股份、卡姆丹克、阳光能源、晶龙集团五大企业为主。2014年我国前十家硅片企业出口额占全行业出口额的86%,其中公司位居单晶硅片出口首位。
B.组件行业
全球电池、组件产业集中度较高,我国凭借产业配套优势、人力资源优势、成本优势等占据了全球主要产能,2014年我国电池片产量为33GW,占全球产量的59%,组件产量为35.6GW,占全球产量的70%,我国连续8年位居全球光伏电池/组件产量首位,2014年全球前十大组件供应商中有6家为中国企业。
我国光伏组件企业的行业集中度也较高,根据中国光伏行业协会的统计数据,2014年前十家企业产量合计占比约为57%,虽然产业集中度略低于多晶硅料和硅片等上游环节,但行业内产能利用率已出现明显分化,正在加速行业整合进程。在通过《光伏制造行业规范条件》的57家组件企业中,产能在200-500MW的企业产能利用率仅为72%;产能在500MW以上的企业产能利用率为80.85%,前15家平均产能利用率达到85%以上,行业龙头企业则基本是满产状态,部分企业甚至超过100%,部分中小企业主要通过代工获得订单维持生产,随着行业骨干企业自有产能的扩充,市场更加青睐于有规模、有品牌、有技术的企业,中小企业将越来越难以
序号 | 发起人名称 | 股份数(万股) | 持股比例(%) |
1 | 李春安 | 5,398.1400 | 26.99070% |
2 | 李振国 | 5,208.0380 | 26.04019% |
3 | 邵东亚 | 2,088.5220 | 10.44261% |
4 | 李喜燕 | 1,975.4740 | 9.87737% |
5 | 胡旭苍 | 1,140.2400 | 5.70120% |
6 | 无锡尚德 | 996.0000 | 4.98000% |
7 | 张珍霞 | 680.6620 | 3.40331% |
8 | 浙江五都 | 675.6980 | 3.37849% |
9 | 胡中祥 | 618.4920 | 3.09246% |
10 | 王德行 | 335.9600 | 1.67980% |
11 | 钟宝申 | 215.5660 | 1.07783% |
12 | 高 斌 | 114.0240 | 0.57012% |
13 | 司云峰 | 67.0460 | 0.33523% |
14 | 赵可武 | 67.0460 | 0.33523% |
15 | 杨雪君 | 67.0460 | 0.33523% |
16 | 岳鹏飞 | 67.0460 | 0.33523% |
17 | 赵海龙 | 30.0000 | 0.15000% |
18 | 任志凯 | 25.0000 | 0.12500% |
19 | 李素彩 | 25.0000 | 0.12500% |
20 | 张以涛 | 15.0000 | 0.07500% |
21 | 刘学文 | 15.0000 | 0.07500% |
22 | 李定武 | 15.0000 | 0.07500% |
23 | 李 杰 | 15.0000 | 0.07500% |
24 | 戚承军 | 15.0000 | 0.07500% |
25 | 王晓哲 | 15.0000 | 0.07500% |
26 | 黄立新 | 15.0000 | 0.07500% |
27 | 刘保安 | 7.0000 | 0.03500% |
28 | 张群社 | 7.0000 | 0.03500% |
29 | 曹 宇 | 7.0000 | 0.03500% |
30 | 潘海光 | 7.0000 | 0.03500% |
31 | 刘晓明 | 7.0000 | 0.03500% |
32 | 吴文淑 | 7.0000 | 0.03500% |
33 | 刘海焱 | 7.0000 | 0.03500% |
34 | 石 磊 | 7.0000 | 0.03500% |
35 | 罗向玉 | 7.0000 | 0.03500% |
36 | 刘 珺 | 7.0000 | 0.03500% |
37 | 梁丽英 | 3.0000 | 0.01500% |
38 | 殷 创 | 3.0000 | 0.01500% |
39 | 马池辉 | 3.0000 | 0.01500% |
40 | 张亚宁 | 3.0000 | 0.01500% |
41 | 牛存利 | 3.0000 | 0.01500% |
42 | 张 健 | 3.0000 | 0.01500% |
43 | 史慧军 | 3.0000 | 0.01500% |
44 | 宋志东 | 3.0000 | 0.01500% |
45 | 周建华 | 3.0000 | 0.01500% |
46 | 任 春 | 1.0000 | 0.00500% |
47 | 李晓英 | 1.0000 | 0.00500% |
48 | 高慧君 | 1.0000 | 0.00500% |
合计 | 20,000.0000 | 100.00000% |
序号 | 股东名称 | 持股数量 | 比例(%) | 持有有限售条件股份数量 | 质押或冻结情况 | 股东性质 |
股份状态 | 数量 |
1 | 李振国 | 298,390,255 | 16.84% | - | 质押 | 173,730,000 | 境内自然人 |
2 | 李春安 | 218,699,560 | 12.35% | - | 质押 | 30,000,000 | 境内自然人 |
3 | 李喜燕 | 106,685,596 | 6.02% | - | 质押 | 50,000,000 | 境内自然人 |
4 | 中央汇金投资有限责任公司 | 40,949,900 | 2.31% | - | - | - | 国有法人 |
5 | 中国证券金融股份有限公司 | 28,349,865 | 1.60% | - | - | - | 国有法人 |
6 | 张珍霞 | 24,794,642 | 1.40% | - | - | - | 境内自然人 |
7 | 中国农业银行股份有限公司-易方达瑞惠灵活配置混合型发起式证券投资基金 | 21,226,267 | 1.20% | - | - | - | 境内非国有法人 |
8 | 五都投资有限公司 | 21,000,246 | 1.19% | - | - | - | 境内非国有法人 |
9 | 钟宝申 | 20,669,864 | 1.17% | 450,000 | - | - | 境内自然人 |
10 | 创金合信基金-招商银行-鹏德成长1号资产管理计划 | 16,339,869 | 0.92% | 16,339,869 | - | - | 境内非国有法人 |
合计 | 797,106,064 | 45.00% | 16,789,869 | - | 253,730,000 | - |
序号 | 子公司名称 | 主要经营地 | 注册地 | 业务性质 | 持股比例(%) | 取得方式 |
直接 | 间接 |
1 | 硅技术公司 | 陕西省西安市 | 西安市 | 生产半导体材料、太阳能电池、电子元器件、电器机械等,以及销售本公司生产的产品 | 75.00 | | 新设成立 |
2 | 隆基晶益 | 陕西省西安市 | 西安市 | 半导体材料、电子元器件、半导体设备生产及销售;货物与技术的进出口业务 | 79.33 | | 新设成立 |
3 | 宁夏隆基 | 宁夏自治区中宁县 | 中宁县 | 半导体材料、太阳能电池、电子元器件、电器机械、计算机软硬件、办公自动化设备、家用电器的开发、生产、销售 | 100.00 | | 新设成立 |
4 | 通鑫公司 | 陕西省户县 | 西安市 | 半导体材料生产用辅料及配套设备的研发、设计、制造、再生利用及经营;提供半导体材料技术服务、设备安装和生产线建设;太阳能行业的辅产物回收利用 | 81.00 | | 新设成立 |
5 | 银川隆基 | 宁夏自治区银川市 | 银川市 | 半导体材料、太阳能电池、半导体设备、电子元器件、电器机械的开发、生产、销售;货物的进出口业 | 100.00 | | 新设成立 |
6 | 无锡隆基 | 江苏省无锡市 | 无锡市 | 单晶硅片的加工和销售;自营和代理各类商品及技术的进出口 | 98.67 | 1.33 | 新设成立 |
7 | 隆基香港 | 陕西省西安市 | 香港 | 单晶硅、多晶硅原料及制品进出口业务 | 100.00 | | 新设成立 |
8 | 金坛通鑫 | 江苏省常州市 | 常州市 | 半导体材料生产用辅料的研发、生产、再生利用及销售 | | 见注 | 新设成立 |
9 | 隆基能源 | 陕西省西安市 | 西安市 | 光伏电站项目的开发及工程总承包;光伏电站系统运行维护;LED照明灯具、储能节能产品的销售、技术服务、售后服务;合同能源管理 | 60.00 | | 新设成立 |
10 | 浙江乐叶 | 浙江省衢州市 | 衢州市 | 晶体硅太阳能电池及相关电子产品生产、销售;太阳能应用系统的设计、研发、集成及运行管理;货物、技术进出口 | | 85.00 | 非同一控制下企业合并 |
11 | 乐叶光伏 | 陕西省西安市 | 西安市 | 太阳能电池、组件及相关电子产品的研发、生产、销售;光伏电站项目的开发、设计、工程的施工;光伏电站系统运行维护;合同能源管理 | 100.00 | | 新设成立 |
12 | 广东乐叶 | 广东省云浮市 | 云浮市 | 太阳能光伏发电项目开发、投资、设计、建设、运营;太阳能光伏发电设备生产、销售;合同能源管理;光伏发电技术研究开发、服务 | 100.00 | | 新设成立 |
13 | 合肥乐叶 | 安徽省合肥市 | 合肥市 | 太阳能电池、太阳能电池组件、太阳能光伏应用产品的销售;光伏发电技术研究、开发、服务;太阳能光伏发电项目开发、投资、建设;合同能源管理 | | 100.00 | 新设成立 |
14 | 同心光伏 | 宁夏自治区同心县 | 宁夏同心县 | 能源项目投资、开发、电力项目运营管理 | | 60.00 | 新设成立 |
15 | 中宁光伏 | 宁夏自治区中宁县 | 宁夏中宁县 | 光伏能源开发、投资 | | 60.00 | 新设成立 |
16 | 蒲城隆基 | 陕西省蒲城县 | 陕西蒲城县 | 能源项目开发、电力项目运营管理、生态光伏农业开发、光伏农业大棚、光伏提水灌溉、分布式农业光伏、地面光伏发电、农业资源保障工程 | | 60.00 | 新设成立 |
17 | 宁夏能源 | 宁夏自治区中宁县 | 宁夏中宁县 | 光伏电站项目的开发及工程总承包;光伏电站系统维护;LED照明灯具、储能节能产品的销售、技术服务、售后服务;合同能源管理 | | 60.00 | 新设成立 |
18 | 三原隆基 | 陕西省三原县 | 陕西省三原县 | 光伏电站项目的开发及工程总承包;光伏电站系统运行维护;LED照明灯具、储能节能产品的销售、技术服务、售后服务;合同能源管理 | | 60.00 | 新设成立 |
19 | 佳县隆基 | 陕西省佳县 | 陕西省佳县 | 能源项目开发、电力项目运营管理、生态光伏农业开发、光伏农业大棚、光伏提水灌溉、分布式农光伏、地面光伏发电、农业资源保障工程 | | 60.00 | 新设成立 |
20 | 隆基晶环 | 内蒙古土默特左旗 | 内蒙古土默特左旗 | 太阳能光伏电站投资、建设与运营 | | 60.00 | 新设成立 |
21 | 青海百和 | 青海省西宁市 | 青海省西宁市 | 光伏电站项目的投资、开发及工程总承包;光伏电站系统运行维护;LED照明灯具、清洁能源产品、储能节能产品开发、销售、技术服务、售后服务 | | 60.00 | 新设成立 |
22 | 泰州乐叶 | 江苏省泰州市 | 江苏省泰州市 | 光伏发电技术研究开发、服务;太阳能电池、太阳能电池组件、太阳能光伏发电系统设备的生产、销售;太阳能光伏发电项目开发、投资、设计、建设、运营;合同能源管理;自营和代理各类商品及技术的进出口业务(国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外) | | 100.00 | 新设成立 |
23 | 阜新能源 | 辽宁省阜新市 | 辽宁省阜新市 | 光伏电站项目开发及工程总承包;光伏电站、系统运行维护;生态农业开发建设;家禽、家畜饲养;有机肥生产;冷链物流;储能、节能产品销售、技术服务、售后服务;能源合同管理。 | | 60.00 | 新设成立 |
24 | 新疆能源 | 新疆乌鲁木齐市 | 新疆乌鲁木齐市 | 新能源技术的研究、开发、推广、应用及技术咨询;光伏电站的建设和运营管理;风力发电机组、太阳能、风光互补供电系统及其系列产品的销售;提样能光伏电站设计、施工、销售、安装。 | | 59.40 | 新设成立 |
25 | 合肥能源 | 安徽省合肥市 | 安徽省合肥市 | 光伏电站项目开发及工程承包;光伏电站系统运行维护;分布式农业光伏开发及工程总承包;生态光伏农业开发;光伏农业大棚工程;光伏提水灌溉工程;合同能源管理。 | | 60.00 | 新设成立 |
26 | 枣庄能源 | 山东省枣庄市 | 山东省枣庄市 | 光伏电站项目的开发及工程施工、光伏电站系统运行维护;LED照明灯具、电子节能产品的销售、技术服务。 | | 60.00 | 新设成立 |
27 | 山亭隆基 | 山东省枣庄市 | 山东省枣庄市 | 能源项目开发、电力项目运营管理、生态光伏农业开发、光伏农业大棚、分布式农业光伏、地面光伏发电、农业资源保障工程。 | | 60.00 | 新设成立 |
28 | 吴忠能源 | 宁夏自治区吴忠市 | 宁夏吴忠市 | 能源项目开发;电力项目运营管理;生态光伏农业开发、渔光互补光伏项目开发、牧光互补光伏项目开发、光伏农业大棚、光伏提水灌溉、分布式农业光伏、地面光伏发电、农业资源保障工程 | | 60.00 | 新设成立 |
29 | 西安绿晓 | 陕西省西安市 | 陕西省西安市 | 光伏电站项目工程施工;光伏电站系统运行维护;照明灯具、储能节能产品的销售、技术服务、技术咨询 | | 60.61 | 新设成立 |
30 | 枣庄绿晓 | 山东省枣庄市 | 山东省枣庄市 | 光伏电站项目的开发及工程施工、光伏电站系统运行维护;照明灯具、电子节能产品的销售、技术服务 | | 60.61 | 新设成立 |
31 | 宁夏半导体 | 宁夏自治区中宁县 | 宁夏中宁县 | 半导体材料、电子元器件、半导体设备、计算机软硬件开发、生产、销售 | 100.00 | | 新设成立 |
32 | 扎鲁特旗能源 | 内蒙古扎鲁特旗 | 内蒙古扎鲁特旗 | 光伏电站项目的开发即工程总承包;光伏电站系统运行维护;LED照明灯具;储能节能产品的销售、技术服务、售后服务;合同能源管理 | | 60.00 | 新设成立 |
33 | 横山隆晶 | 陕西省榆林市 | 陕西省榆林市 | 光伏电站项目的开发及工程总承包;光伏电站系统运行维护;LED照明灯具、储能节能产品的销售、技术服务、售后服务;合同能源管理 | | 60.00 | 新设成立 |
34 | 榆林隆基 | 陕西省榆林市 | 陕西省榆林市 | 能源项目开发、农业开发、光伏电力项目运行管理;光伏农业大棚、光伏提水灌溉、光伏发电、 资源保障工程施工 | | 60.00 | 新设成立 |
35 | 山西兴隆 | 山西省临汾市 | 山西省临汾市 | 光伏电站的开发、设计、施工、建设、运营维护及工程总承包;生态农业光伏项目开发及农业资源保障工程;油用牡丹、中草药种植;家禽养殖及销售 | | 60.00 | 新设成立 |
序号 | 子公司名称 | 主要经营地 | 注册地 | 业务性质 | 持股比例(%) | 对合营企 |
业或联营 |
企业投资 |
的会计处 |
直接 | 间接 | 理方法 |
1 | 同心隆基 | 宁夏自治区同心县 | 宁夏自治区同心县 | 能源项目投资、开发、电力项目运营管理 | | 49 | 权益法 |
2 | 隆基天华 | 宁夏自治区中宁县 | 宁夏自治区中宁县 | 能源项目投资、开发;电力项目投资管理 | | 49 | 权益法 |
公司名称 | 2014年12月31日 | 2014年度 |
资产总额 | 负债总额 | 净资产 | 营业收入 | 净利润 |
硅技术公司 | 5,486.42 | 42.68 | 5,443.74 | 125.72 | -38.3 |
隆基晶益 | 3,242.33 | 2,162.13 | 1,080.20 | 1,366.03 | -309.59 |
宁夏隆基 | 112,060.94 | 79,162.74 | 32,898.20 | 82,133.33 | 4,358.47 |
通鑫公司 | 7,674.97 | 1,283.09 | 6,391.89 | 5,721.39 | 183.06 |
银川隆基 | 186,233.31 | 70,370.03 | 115,863.27 | 66,218.04 | 3,366.59 |
无锡隆基 | 115,227.79 | 71,996.58 | 43,231.21 | 75,000.67 | 3,650.66 |
隆基香港 | 18,101.41 | 16,878.37 | 1,223.04 | 20,095.56 | -77.91 |
金坛通鑫 | 453.98 | 124.89 | 329.1 | - | -2.44 |
隆基能源 | 11,790.59 | 9,970.32 | 1,820.28 | 5,828.96 | 815.83 |
浙江乐叶 | 20,950.63 | 17,161.90 | 3,788.72 | 7,321.71 | 1,210.89[1] |
公司名称 | 2014年12月31日 | 2014年度 |
资产总额 | 负债总额 | 净资产 | 营业收入 | 净利润 |
同心隆基 | 79,397.70 | 76,469.13 | 2,928.57 | 3,968.57 | 2,442.59 |
隆基天华[1] | 30,321.06 | 29,928.04 | 393.02 | - | 13.76 |
姓名 | 职务 | 任期起始日期 | 任期终止日期 | 持有发行人股份(股) |
钟宝申 | 董事长 | 2014-6-10 | 2017-6-10 | 20,669,864 |
李振国 | 董事 | 2014-6-10 | 2017-6-10 | 298,390,255 |
总经理 | 2014-6-14 | 2017-6-14 |
李春安 | 董事 | 2014-6-10 | 2017-6-10 | 218,699,560 |
刘学文 | 董事 | 2014-6-10 | 2017-6-10 | 810,000 |
财务总监 | 2014-6-14 | 2017-6-14 |
胥大鹏 | 董事 | 2014-6-10 | 2017-6-10 | 1,057,500 |
邹宗海 | 董事 | 2014-6-10 | 2017-6-10 | 450,000 |
田高良 | 独立董事 | 2014-6-10 | 2017-6-10 | - |
李寿双 | 独立董事 | 2014-6-10 | 2017-6-10 | - |
孙卓 | 独立董事 | 2014-12-12 | 2017-6-10 | - |
戚承军 | 监事会主席 | 2014-6-10 | 2017-6-10 | - |
李香菊 | 监事 | 2014-6-10 | 2017-6-10 | - |
贺婧 | 职工监事 | 2014-6-10 | 2017-6-10 | - |
王晓哲 | 副总经理 | 2014-11-25 | 2017-6-14 | 450,000 |
刘晓东 | 董事会秘书 | 2014-11-25 | 2017-6-14 | - |
姓名 | 公司任职 | 其他任职企业名称 | 任职企业与公司关系 | 职务 |
钟宝申 | 董事长 | 数控股份 | 无 | 董事 |
沈阳隆基 | 无 | 董事 |
沈阳汇智 | 无 | 董事长 |
宁光仪表 | 无 | 董事长 |
通鑫公司 | 公司控股子公司 | 董事长 |
魔力石 | 无 | 董事长 |
乐叶光伏 | 公司全资子公司 | 执行董事 |
浙江乐叶 | 公司控股子公司 | 执行董事 |
合肥乐叶 | 公司全资子公司 | 执行董事 |
李振国 | 董事、总经理 | 硅技术公司 | 公司控股子公司 | 董事长 |
宁夏隆基 | 公司全资子公司 | 执行董事 |
无锡隆基 | 公司全资子公司 | 执行董事 |
银川隆基 | 公司全资子公司 | 执行董事 |
通鑫公司 | 公司控股子公司 | 董事 |
隆基香港 | 公司全资子公司 | 董事 |
隆基晶益 | 公司控股子公司 | 执行董事 |
李春安 | 董事 | 数控股份 | 无 | 董事长 |
沈阳隆基 | 无 | 董事 |
沈阳汇智 | 无 | 副董事长 |
宁光仪表 | 无 | 董事 |
胥大鹏 | 董事 | 无锡隆基 | 公司全资子公司 | 常务副总经理 |
孙卓 | 独立董事 | 华东师范大学 | 无 | 教授 |
上海纳晶 | 无 | 董事长、总经理 |
苏州晶能 | 无 | 董事长 |
田高良 | 独立董事 | 西安交通大学管理学院 | 无 | 会计与财务系主任、教授、博士生导师 |
西安饮食 | 无 | 独立董事 |
中航电测 | 无 | 独立董事 |
中航飞机 | 无 | 独立董事 |
金钼股份 | 无 | 独立董事 |
李寿双 | 独立董事 | 北京大成律师事务所 | 无 | 高级合伙人 |
江苏清涵 | 无 | 董事 |
昆百大 | 无 | 独立董事 |
李香菊 | 监事 | 西安交通大学经济与金融学院 | 无 | 教授、博士生导师 |
(下转A39版)