（上接A01版）

　调仓正当时

　但总部位于香港的某投资机构，仍对A股保持谨慎。

　“主要担心宏观层面的问题：外汇占款降速较快，债务占GDP的比例过高以及银行不良资产快速上升。我们目前仓位很低，以观望为主。持仓时间只有几天。但美元指数不像预计的那样强，算是对A股等新兴市场利好的消息。”香港某财富管理公司的负责人成宪（化名）告诉中国证券报记者。他主要看好A股的消费和医药行业。

　去年6月以来A股的大幅回调，让在港股市场“身经百战”的成宪心惊肉跳。“A股好恐怖。”他在微信上直呼。他的投资风格从一贯的中长期持股变成了“见好就收”。

　他介绍，恒生H股溢价指数一直在125点到145点左右震荡。假设A股大涨，对于H股的溢价从30点涨到100点，港资在50点就逢高减仓，但到溢价70点、80点后，往往会失去方向。因此在宏观层面不够好、市场波动大的时候，不少机构保持谨慎。

　“不过，剧烈波动带来调整仓位的好时机，一些好股票遭到抛售并非出于基本面因素。”成宪说。

　资金动向部分证实了他的观点，A股的机会逐步显现。在周三小幅净流出之后，2月18日、19日沪股通再度转为净流入。

　总部位于荷兰的威科金融，其监管分析师认为，从中国国家外汇局2016年第2号文件，即“合格境外机构投资者境内证券投资外汇管理规定”来看，监管机构此次增强了透明度，放宽单家QFII的投资上限额度，明确基础额度计算公式，进而鼓励境外投资者对中国资本市场投资。随着RQFII在深圳前海成功试运行，加之RQFII的扩容，境内资本市场进一步开放，预计2016年A股市场仍然是国际投资者重点关注的地区。