□本报记者 叶斯琦

　周三，期指早盘走低，未能延续前一日大涨态势。午后开盘，主力合约继续低位震荡。分析人士指出，从主力席位持仓表现来看，周三期指下跌过程中，多方并没有立即放弃，而且继续和空方抗衡并占据优势。展望后市，市场看多情绪依然较浓。

　期指走势弱于现货指数

　截至昨日收盘，沪深300期指主力合约IF1602报3074.0点，下跌67.6点或2.15%；上证50期指主力合约IH1602报2039.2点，下跌45.2点或2.17%；中证500期指主力合约IC1602报5835.0点，下跌96.4点或1.63%。

　昨日期指走势弱于现货指数，主力合约贴水幅度有所扩大。截至收盘，IF1602合约贴水100.38点，IH1602合约贴水49.52点，IC1602合约贴水303.5点。

　中信期货投资咨询部副总经理刘宾指出，周三大盘出现震荡下跌，压力主要来自几个方面。首先，盘中港股单边下跌形成拖累；其次，央行虽然在公开市场大幅放钱，但从另外一个角度看降准预期有所减小，市场更看中中长线的货币政策；第三，连续反弹两天后遇到10日均线的技术压力。

　“在本周的反弹中，IC成为领涨指标，IF和IH则基本是被动跟随现货指数反弹。统计IF当月数据可以发现，从3010点反弹到周二最高的3156点时累计上涨146点，而沪深300指数从3066点到3227.9点则是上涨161.9点，期指涨幅较弱，这说明期指投资者相对谨慎，因此回调中期指就显得更弱一些，导致跌幅略微偏大。”刘宾说。

　银建期货分析师张皓也认为，昨日期指跌幅大于现货指数，主要原因是入市资金较为谨慎，多头反攻力量不足，期指市场呈现上涨时涨幅小于现货指数、走弱时跌幅又大于现货指数的特征。

　看多情绪仍较浓

　持仓方面，昨日IF、IH和IC总持仓量分别增加679手、494手和492手，这也是本周资金回流以来的连续第三天同步增仓。刘宾指出，三大期指本周累计增仓4805手、1591手和3210手，对比三大期指上周五交割日减仓幅度3936手、2246手和2435手，除IH回补力度不足，IF和IC增仓均超过了其减仓力度，说明本周还是存在增量资金进场。而且相比上周一到上周四连续四天持仓接近持平的情况，本周资金活跃度明显提高，说明反弹行情在一定程度还是激活了市场人气。

　主力方面，IF1602合约空头一哥广发期货席位依旧保持空单，并略微加仓45手，不过该席位也增加多单111手；中信期货席位在IF1602和IF1603分别减持空单122手和110手，最终IF1602前20席位中，多头累计增仓263手，高于空头增持的144手，多方占据一定优势。IH方面，凭借永安和国投中谷期货席位分别增加多单165手和168手，前20席位中多头增仓326手同样超过空头增仓的181手。IC中多方优势更为明显，多头增仓379手，空头减仓141手。

　方正中期期货研究员彭博指出，从持仓方面看，三大期指均呈现出净多头持仓结构，多方均有所加仓，这反映了短期市场看多情绪依然较浓，周四继续上涨概率较大。

　“后市大盘依然可能围绕3000点出现窄幅震荡行情，年前成交清淡，上方套牢盘压力较大，下方已经空间有限，当前已经有部分机构入场抄底，加上新一批新股发行，入场资金将有所增加，这些都对于指数有支撑作用。因此，短期指数可能出现窄幅震荡，难以出现大幅行情，期指操作应观望为主。”彭博说。

　广发期货分析师郑亚男也表示，技术上目前股指处在相对纠结的位置，沪指3000点以上积累了相对较多的套牢盘。因此在未出现重大利好支撑的条件下，市场震荡格局恐在所难免。

　不过张皓认为，期指在短时间大幅下跌后，当前市场已经逐渐消化前期利空因素，并且经济数据符合市场预期，因此当前有一定反弹需求，但是由于前期多方亏损严重，当前多头反攻需要新增资金的带动，如果后市成交量能够持续放大，期指市场将有一定反弹上涨空间，并且期现基差将有所缩减。