下周趋势 看多

中线趋势 看平

下周区间 2850-3110点

下周热点 预增预盈

下周焦点 中小创

　□西部证券 黄铮

　上周市场延续探底格局，沪指五日均线始终反压股指运行。笔者认为，近阶段消息面难呈利好推动，市场始终没有出现真正意义的恢复性反弹，源自持续下跌挫伤投资情绪，外围波动因素同时加大干扰。沪指短期均线附近仍有多空博弈，底部探明将以股指围绕五日均线震荡展开，操作上耐心观望、轻仓防御。

　盘面观察，相比本轮下跌初期供给侧改革概念的领涨，沪指再度回落至2900点后，两市的阶段性止跌实质有所改善，盘中反抽曾以撬动金融股和中小创领涨为主，说明市场急速下挫对部分绩优品种形成的错杀，已在估值压力释放后显现价值。尽管从市场热点的普遍性观察，还没有形成对指数稳定的持续支持，但也已基本演绎为跌无可跌的触底迹象，上周沪市单日成交2287.02亿元，接近地量水平即是佐证。

　技术走势观察，沪指日K线下行通道并无改变，暂未见做空行为的实质性逆转信号。沪指连续下挫后，指数盘中对五日均线的触碰频率加大，表明市场超跌反弹的要求一触即发。短期均线仍是弱市之中多空争夺的关键，尽管沪指距上年低点2850近咫尺之遥，即便技术回探也因做空情绪的宣泄所致，而双针探底更易形成技术回稳的可能性。

　进入本周，外围市场波动和汇率变化对A股仍会形成一定程度刺激作用，触底形态的完善更需要市场补涨要求转变为反弹热点的涌现，对于持续下挫后的市场心态而言，耐心等待是必不可少的时间周期，预计沪指围绕五日均线形成震荡格局，才有望最终开启稳步筑底的形态。整体操作不盲从介入，轻仓防御为主。