瞭望塔
李波
本报记者
□本报记者 李波
暴跌如山倒,筑底如抽丝。周四大盘在逼近2850低点之际绝地反击,但周五重回弱势。基于利空扰动减弱和技术反抽动能,短期市场步入阶段性修复纠错时间。不过,风险偏好和谨慎情绪尚未复原,行情难以就此反转,底部仍待探明。
引发本轮调整的因素目前开始出现不同程度的减弱和消化。本轮暴跌主要缘于人民币汇率贬值、大股东减持压力、经济数据疲弱以及注册制下的扩容担忧,熔断机制则成为助跌催化剂。熔断机制暂停令助跌因素消除,驱动市场回归正常节奏;离岸人民币汇率本周一度大涨,贬值风险告一段落,有效缓解了谨慎情绪;减持新规出台以及越来越多的上市公司追加锁定期,有助对冲减持潮压力;证监会再度强调“注册制不会一步到位”更释放出政策呵护信号。与此同时,技术面上短期超卖特征明显,反抽动能酝酿。而连续大跌后,蓝筹估值回归安全区间,中小创估值泡沫显著挤压。在此背景下,资金心态开始自冰点回暖,杀跌动能减弱,阶段性技术反抽启动,行情步入修复阶段。
需要指出的是,短线市场仅是修复,并非反转,底部仍未探明。面对大跌形成的上方巨大套牢盘,市场信心如果不能有效回归,则行情难以重回上行通道。目前,市场情绪受到重创,复原绝非一夕之功,需要较长时间修复。与此同时,减持和注册制压力困扰市场,风险偏好难以快速回升。周四反弹过程中量能放大并不显著,反映主力资金并未大举进场,抄底心态犹疑意味着后市不确定性依然存在。而技术上2850点的守与破很可能加剧资金博弈观望情绪。因此,如果没有新的超预期利好出现,短期阶段性反弹的力度和持续性预计有限,后市可能重回弱势格局,甚至不排除二次探底的可能性。
业内人士指出,面对后市可能的波动,“左侧交易”风险较大,短期操作需保留一份谨慎。对于普通投资者而言,与其赌底猜底,不如耐心等待风险出清、底部探明后再行布局。短期可借助宽幅震荡高抛低吸,以减少亏损,但需快速进出,自救为主,暂时不宜大举加仓。