周三，中国农业发展银行下午招标的五期固息债中标收益率全部比二级市场水平低13-15bp左右，投标倍数全在3倍以上，与上午财政部招标的五年期国债表现旗鼓相当，显示在A股波动较大、机构风险偏好下降背景下，包括金融债在内的利率债仍是机构投资债市的优先选择。

　农发行1月13日招标发行该行2016年第1期、第2期、第3期、第4期、第5期的增发债，五期债均为固定利率（附息）金融债，期限分别为1年、3年、5年、7年、10年，规模上限分别为50亿元、50亿元、60亿元、50亿元、50亿元，票面利率分别为2.47%、2.77%、3.01%、3.32%、3.33%。据交易员透露，农发行1年、3年、5年、7年、10年期债中标利率分别为2.2640%、2.5958%、2.7904%、3.0682%、3.0754%；全场倍数分别为3.87、3.29、3.70、4.06、4.23；边际倍数分别为1.98、1.55、1.01、37、1.67。

　1月12日，中债政策性金融债到期收益率（进出口和农发行）显示，1年、3年、5年、7年、10年期最新收益率分别为2.4007%、2.7296%、2.9409%、3.2150%、3.2021%。据此计算，农发行1年、3年、5年、7年、10年期债中标利率分别低于二级市场水平约14BP、13BP、15BP、15BP、13BP。（王姣）