□本报记者 张莉 周文静

　伴随金融牌照逐渐放开，来自券商、保险、期货等机构“跨界”的冲动日益增加。南华期货设立公募基金的申请上报并等待下一步审核，这被视为金融混业的重要动作。同时，中小险企陆续掀起轩然大波的举牌事件，以谋求在市场中更多“话语权”，也令各方感受到混业时代群雄割据的紧张气氛。

　业内人士认为，金融“混业”背后的资金链条也将日趋复杂化，不同机构之间的产品对接将更加密集，而由于目前融资成本的抬升和对高收益资产的追逐，各类资本跨界布局的动作将会比政策走得更快。在大资管的市场环境下，配资、杠杆、结构化产品俨然成了资本市场的热词，资金在不同的机构之间流动，而这些机构分属于几个不同的系统，资金流动过程中容易脱媒而无法实现资金的穿透和监控。混业融资带来的流动性风险及防火墙设置不足等问题引起了关注。超级混业时代来临后，监管机构间的超级监管难题随之将至。

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