母公司股东权益变动表

　编制单位：利尔化学股份有限公司

　单位：元

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　母公司股东权益变动表

　编制单位：利尔化学股份有限公司

　单位：元

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　母公司股东权益变动表

　编制单位：利尔化学股份有限公司

　单位：元

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　母公司股东权益变动表

　编制单位：利尔化学股份有限公司

　单位：元

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　三、关于合并财务报表范围变化的说明

　截至2012年12月31日，公司纳入合并报表范围的子公司为6家，具体情况如下：

　■

　注：2013年，绵阳康博斯后更名为利尔作物。

　截至2013年12月31日，公司纳入合并报表范围的子公司为7家，与截至2012年12月31日纳入合并报表范围的子公司相比，增加1家非同一控制下企业合并取得的子公司。

　截至2014年12月31日，公司纳入合并报表范围的子公司为7家，与截至2013年12月31日纳入合并报表范围的子公司相比，增加1家，减少1家。

　截至2015年6月30日，公司纳入合并报表范围的子公司为6家，与截至2014年12月31日纳入合并报表范围的子公司相比，减少1家。

　公司2013年、2014年和2015年1-6月合并财务报表范围变化如下：

　■

　注：由于成都福尔森与四川福尔森业务重合，为更好的整合子公司业务，公司决定将其注销，并于2014年6月完成注销。

　四、最近三年及一期主要财务指标

　（一）公司最近三年及一期主要财务指标

　■

　注：上述指标中除母公司资产负债率比例外，其他均依据合并报表口径计算，各指标的具体计算方法如下：

　流动比率=流动资产/流动负债

　速动比率=速动资产/流动负债

　资产负债率=负债总额/资产总额*100%

　每股净资产=归属母公司股东的权益/期末股本总额

　应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额

　存货周转率=营业成本/存货平均余额

　每股经营活动产生的现金流量=经营活动产生的现金流量净额/期末总股本

　研发支出占营业收入比例=研发费用/营业收入*100%

　（二）最近三年及一期净资产收益率及每股收益

　根据《公开发行证券的公司信息披露规范问答第9号－净资产收益率和每股收益的计算及披露》（2010修订）的要求，公司最近三年及一期的净资产收益率和每股收益情况如下表所示：

　■

　注：1、加权平均净资产收益率的计算公式如下：

　加权平均净资产收益率=P0/（E0+NP÷2+Ei×Mi÷M0-Ej×Mj÷M0±Ek×Mk÷M0）

　其中，P0分别对应于归属于公司普通股股东的净利润、扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润；NP为归属于公司普通股股东的净利润；E0为期初净资产；Ei为报告期发行新股或债转股等新增净资产；Ej为报告期回购或现金分红等减少净资产；M0为报告期月份数；Mi为新增净资产下一月份起至报告期期末的月份数；Mj为减少净资产下一月份起至报告期期末的月份数；Ek为因其他交易或事项引起的、归属于公司普通股股东的净资产增减变动；Mk为发生其他净资产增减变动次月起至报告期期末的累计月数。

　2、每股收益的计算公式如下：

　（1）基本每股收益=归属于普通股股东的净利润÷发行在外的普通股加权平均数

　S=S0＋S1＋Si×Mi÷M0－Sj×Mj÷M0－Sk

　其中，S0为期初股份总数；S1为报告期因公积金转增股本或股票股利分配等增加的股份数；Si为报告期因发行新股或债转股等增加的股份数；Sj为报告期因回购等减少的股份数；Sk为报告期缩股数；M0为报告期月份数；Mi为增加股份下一月份起至报告期期末的月份数；Mj为减少股份下一月份起至报告期期末的月份数。

　（2）稀释每股收益=[归属于普通股股东的净利润+（已确认为费用的稀释性潜在普通股利息－转换费用）×（1-所得税率）]/（S0＋S1＋Si×Mi÷M0-Sj×Mj÷M0-Sk+认股权证、股份期权、可转换债券等增加的普通股加权平均数）

　其中，S0为期初股份总数；S1为报告期因公积金转增股本或股票股利分配等增加股份数；Si为报告期因发行新股或债转股等增加股份数；Sj为报告期因回购等减少股份数；Sk为报告期缩股数；M0报告期月份数；Mi为增加股份下一月份起至报告期期末的月份数；Mj为减少股份下一月份起至报告期期末的月份数。

　五、最近三年及一期非经常性损益明细表

　根据《公开发行证券的公司信息披露规范问答第1号－非经常性损益》（2008）的要求，公司编制了非经常性损益明细表如下：

　单位：元

　■

　第四节 管理层讨论与分析

　除特别说明以外，本节分析披露的内容以公司按照新会计准则及会计政策追溯调整后的最近三年的合并财务报表为基础。公司管理层结合上述最近三年的合并财务报告，对报告期内公司的财务状况、盈利能力、现金流量状况进行了讨论与分析，主要情况如下：

　一、财务状况分析

　（一）资产状况分析

　公司最近三年及一期的资产总体构成情况如下表所示：

　单位：万元

　■

　报告期内，随着公司5800T农药生产线及配套设施建设（主要包括毕克草毒莠定原药项目技改扩能）、8500T农药、解毒剂生产线及配套设施建设（主要为1000吨/年草铵膦等原药项目）、洋口二期光气化生产基地以及废水综合治理等项目的持续投入以及业务规模的不断扩大，公司资产规模持续增长。截至2012年12月31日、2013年12月31日、2014年12月31日和2015年6月30日，公司资产总额分别为149,202.65万元、180,009.90万元、204,213.10万元和222,975.25万元，最近三年公司资产规模年复合增长率为16.99%。

　从公司资产结构来看，由于报告期内公司5800T农药生产线及配套设施建设项目、8500T农药、解毒剂生产线及配套设施建设项目、废水综合处理项目以及洋口二期光气化生产基地项目等在建工程投入较大，造成报告期内流动资产占比逐年下降，非流动资产占比逐年上升。截至2012年12月31日、2013年12月31日、2014年12月31日和2015年6月30日，公司流动资产占总资产比重分别为50.86%、41.61%、37.41%和35.53%，非流动资产占总资产比重分别为49.14%、58.39%、62.59%和64.47%。

　1、主要流动资产

　报告期内公司流动资产的构成情况如下：

　单位：万元

　■

　流动资产主要由货币资金、应收票据、应收账款、存货组成，最近三年及一期末，四者合计占流动资产比例分别为：93.30%、94.17%、97.07%和96.98%。主要流动资产分析如下：

　（1）货币资金

　报告期内公司货币资金的构成情况如下表所示：

　单位：万元

　■

　截至2012年12月31日、2013年12月31日、2014年12月31日和2015年6月30日，公司货币资金分别为16,886.47万元、8,962.85万元、9,354.11万元和7,316.79万元，占流动资产比重分别为22.25%、11.97%、12.24%和9.23%。公司货币资金主要由银行存款、其他货币资金构成，其中其他货币资金主要为信用证保证金和安全保证金。

　2013年末货币资金余额较2012年末减少7,923.62万元，减少了46.92%，主要是由于根据项目建设进度需要，年内工程款项支出较多所致。

　2014年末货币资金余额较2013年末增加391.26万元，变化较小。

　2015年6月末货币资金余额较2014年末减少2,037.32万元，主要系2015年上半年公司持续投入资金建设8500T农药、解毒剂生产线及配套设施建设（主要为1000吨/年草铵膦等原药项目）项目所致。

　（2）应收款项

　1）应收款项规模及变动情况

　公司销售商品形成的应收款项主要为应收账款及应收票据，报告期内，应收款项规模及占营业收入比重如下：

　单位：万元

　■

　截至2012年12月31日、2013年12月31日、2014年12月31日和2015年6月30日，公司应收款项分别为26,293.81万元、28,489.33万元、26,908.12万元和33,140.17万元，占当期营业收入比例分别为20.57%、19.78%、20.43%和40.98%。总体来讲，公司应收款项规模随着营业收入的波动有所波动，但占营业收入的比重报告期三年内保持稳定，占比在20%左右。

　2015年6月末，公司应收款项净额较2014年末增加6,232.05万元，主要系2015年上半年公司销售收入增加所致。

　2）应收账款账龄分析

　报告期内，按账龄分析法计提坏账准备的应收账款明细如下表所示：

　单位：万元

　■

　公司历来重视对应收账款的管理，对结算周期有严格规定，应收账款规模处于合理水平。报告期内，公司账龄1年以内应收账款占比达到95%以上，且6个月以内的应收账款占比达到87%以上，公司的应收账款质量较好，回收风险较小。

　3）坏账准备、坏账损失分析

　报告期内，公司应收账款按账龄分析法和个别认定法计提坏账准备。公司在资产负债表日对应收款项账面价值进行检查，对单项应收账款测试发生减值的进行单项计提坏账准备。最近三年及一期，单项计提的坏账准备金额分别为19.67万元、19.22万元、309.62万元和0万元。

　报告期内，公司按账龄分析法计提坏账准备政策如下表所示：

　■

　报告期内，按账龄分析法计提坏账准备构成情况如下表所示：

　单位：万元

　■

　此外，公司为所销售的出口产品向中国出口信用保险公司购买信用保险，针对国外客户单位发生违约，经多次催收仍无法收回的应收账款，公司将向保险公司申请理赔。在申请保险公司理赔后，对不能收回的部分将进行核销；2012年、2013年、2014年及2015年1-6月，公司实际核销的应收账款金额分别为311.24万元、0万元、24.42万元和30.94万元。

　综上，公司应收账款坏账准备计提的会计政策合理，并且报告期内保持稳定，坏账准备计提充分。

　（3）预付款项

　公司预付款项主要为预付的设备、原材料款、电力款、废酸处理费、蒸汽费等。截至2012年12月31日、2013年12月31日、2014年12月31日和2015年6月30日，公司预付账款余额分别为2,865.94万元、1,540.51万元、1,763.33万元和1,788.52万元，占流动资产的比例分别为3.78%、2.06%、2.31%和2.26%。

　2013年年末预付款项较2012年年末减少1,325.43万元，减少了46.23%，主要系公司陆续收到所购买的设备、材料完成交易所致。

　报告期内，公司预付款项的构成情况如下表所示：

　单位：万元

　■

　从账龄结构上看，公司预付款项主要以1年以内的为主。2012年末，公司一年以上预付款主要系：①预付如东洋口环保热电有限公司蒸汽款1,193,148.40元，该款项待使用蒸汽时进行结算扣除；②预付北京机电院高技术股份有限公司设备款1,494,000.00元，因整体规划调整公司暂未从对方提取设备。

　（4）其他应收款

　公司其他应收款主要为应收出口退税款、押金及保证金。截至2012年12月31日、2013年12月31日、2014年12月31日和2015年6月30日，公司其他应收款分别为214.70万元、827.93万元、473.08万元和604.21万元，占流动资产的比例分别为0.28%、1.11%、0.62%和0.76%。

　2013年末，公司其他应收款较2012年末增加613.23万元，增长285.62%，主要系应收出口退税款594.50万元期末尚未收回所致，该款项于2014年1月24日已全部收讫。

　报告期内，公司其他应收款账龄明细如下表所示：

　单位：万元

　■

　从账龄来看，公司的其他应收款主要为1年以内的应收款，2014年末及2015年6月末，超过1年的其他应收款主要为建设项目缴纳的相关保证金。

　公司其他应收款中无应收持有公司5%以上表决权股份的股东单位的款项。

　（5）存货

　报告期内，公司存货明细如下表所示：

　单位：万元

　■

　截至2012年12月31日、2013年12月31日、2014年12月31日和2015年6月30日，公司存货分别为27,623.51万元、33,081.83万元、37,900.13万元和36,379.90万元，占流动资产比重分别为36.40%、44.17%、49.61%和45.92%，2012年末至2014年末占比逐年上升。公司的存货主要为原材料、在产品、产成品及发出商品。2012年末至2014年末公司存货账面价值逐年增长，主要是由于：2013-2014年，公司本部完成毕克草、毒莠定、绿草定等原药及制剂产品生产线的技改扩能，公司生产规模随之扩大，在产品和产成品等总体增加，同时，为满足客户需求和市场竞争，公司也适度加大了原药产品的库存力度；为拓展国内制剂市场，公司也加大了冬储备货；子公司江苏快达为做好光气及光气化产品的技改搬迁，也在报告期内加大了产成品储备。报告期内，公司存货跌价准备计提政策合理稳健，计提充分。公司最近三年及一期存货跌价准备计提情况如下表所示：

　单位：万元

　■

　最近三年及一期末，公司计提的存货跌价准备分别为61.31万元、163.11万元、99.92万元和99.92万元，占存货账面余额的比例分别为0.22%、0.49%、0.26%和0.27%。

　2、主要非流动资产

　报告期内，公司非流动资产构成情况如下：

　单位：万元

　■

　公司非流动资产主要为固定资产、在建工程和无形资产。截至2012年12月31日、2013年12月31日、2014年12月31日和2015年6月30日，三者合计占非流动资产的比例分别为94.15%、92.49%、91.16%和92.36%。公司固定资产和在建工程主要是公司生产经营所需的房屋建筑物、机器设备等；无形资产主要为土地使用权。

　（1）固定资产

　报告期内，固定资产情况如下表所示：

　单位：万元

　■

　公司固定资产主要由房屋及建筑物、机器设备等构成。截至2012年12月31日、2013年12月31日、2014年12月31日和2015年6月30日，公司固定资产账面价值分别为44,038.11万元、56,561.95万元、87,027.35万元和93,762.01万元，占非流动资产比重分别为60.06%、53.81%、68.09%和65.23%，固定资产账面价值逐年增加。

　2013年末固定资产账面价值较2012年末增加12,523.84万元，增长28.44%，主要在于5800T农药生产线及配套设施建设项目部分工程、废水综合治理项目年内相继达到预定可使用状态，在建工程转入固定资产，增加原值15,466.99万元所致。

　2014年末固定资产账面价值较2013年末增加30,465.40万元，增长53.86%，主要原因为洋口二期生产基地项目等在建工程部分工程在年内达到预定可使用状态，转入固定资产37,552.00万元所致。

　2015年6月末固定资产账面价值较2014年末增加6,734.66万元，增长7.74%，主要原因系8500T农药、解毒剂生产线及配套设施建设项目以及洋口二期光气化生产基地等在建工程部分工程在上半年达到预定可使用状态，转入固定资产9,904.40万元所致。

　（2）在建工程

　报告期内，随着公司洋口二期生产基地建设项目以及其他技改项目的陆续开工建设，公司在建工程年末金额较大，截至2012年12月31日、2013年12月31日、2014年12月31日和2015年6月30日，公司在建工程分别为13,316.07万元、29,187.46万元、16,901.09万元和25,497.07万元，在建工程占非流动资产比例为18.16%、27.77%、13.22%和17.74%。

　报告期内，公司在建工程情况如下表所示：

　单位：万元

　■

　2013年末在建工程较2012年末增加15,871.39万元，增长119.19%，主要原因系公司年内洋口二期项目工程持续投入增加所致，该项目2013年度增加投入17,803.73万元。

　2014年末在建工程减少12,286.37万元，较2013年末减少42.09%，主要原因在于公司洋口二期项目部分工程在本期达到预定可使用状态，转入固定资产28,621.38万元所致。

　2015年6月末在建工程较2014年末增加8,595.98万元，增长50.86%，主要原因系公司8500T农药、解毒剂生产线及配套设施建设项目上半年增加投入11,619.51万元所致。

　（3）无形资产

　公司无形资产主要为土地使用权。报告期内，公司无形资产情况如下表所示：

　单位：万元

　■

　截至2012年12月31日、2013年12月31日、2014年12月31日和2015年6月30日，公司无形资产账面净值分别为11,674.65万元、11,459.84万元、12,586.81万元和13,500.09万元，占公司非流动资产的比例分别为15.92%、10.90%、9.85%和9.39%。

　最近三年及一期公司未计提无形资产减值准备。

　（4）长期股权投资

　截至2012年12月31日、2013年12月31日、2014年12月31日和2015年6月30日，公司长期股权投资分别为1,968.33万元、1,864.59万元、1,666.01万元和1,450.15万元，占公司非流动资产的比例分别为2.68%、1.77%、1.30%和1.01%。

　报告期内，长期股权投资情况如下表所示：

　单位：万元

　■

　（5）工程物资

　公司工程物资主要为专用设备及专用材料。截至2012年12月31日、2013年12月31日、2014年12月31日和2015年6月30日，公司工程物资分别为3.76万元、2,416.86万元、3,321.25万元和2,220.49万元。

　（6）其他非流动资产

　公司的其他非流动资产主要为预付的洋口工业园土地款及预付的工程款、设备款。截至2012年12月31日、2013年12月31日、2014年12月31日和2015年6月30日，公司其他非流动资产分别为1,293.60万元、2,447.87万元、5,068.26万元和5,955.38万元。

　（二）负债状况

　公司最近三年及一期负债情况如下表所示：

　单位：万元

　■

　报告期内，随着公司的业务发展以及公司在建项目的投入资金较大，公司负债总额保持较快增长。公司的负债结构以流动负债为主，截至2012年12月31日、2013年12月31日、2014年12月31日和2015年6月30日，流动负债占负债总额的比例分别达93.67%、78.12%、63.86%和68.96%。

　公司负债中短期借款、长期借款占比较高，主要原因在于公司通过自身积累无法满足公司运营及建设项目迅速扩张的资金需求，进而通过银行借款满足项目建设的部分流动资金和长期资金需求，使得公司短期借款、长期借款规模较大，造成一定的偿债压力。因此，公司需通过进一步拓宽融资渠道，特别是增加中长期资金，改善公司的债务结构，提高公司的抗风险能力。

　1、有息负债

　（1）短期借款

　报告期内，短期借款构成情况如下表所示：

　单位：万元

　■

　自2013年起，公司短期借款大幅增长，主要原因在于随着业务规模的迅速扩张以及公司在建项目增多，公司资金需求不断增加。2013年末、2014年末和2015年6月末，公司短期借款占总负债比例分别为23.34%、23.62%和28.64%。公司短期借款主要为抵押借款和信用借款。

　截至2014年12月31日，公司短期借款为15,051.26万元，较2013年末增加4,120.82万元，主要为公司控股股东通过委托贷款向公司借款5,000万元所致。

　截至2015年6月30日，公司短期借款为21,000.00万元，较2014年末增加5,948.74万元，主要系公司及江苏快达为满足资金需求增加抵押和信用贷款所致。

　（2）长期借款

　最近三年及一期，长期借款情况如下表所示：

　单位：万元

　■

　自2013年起，公司长期借款大幅增长，2013年末、2014年末及2015年6月末，公司长期借款分别为5,000.00万元、17,000.00万元和16,000.00万元，占负债总额的比例分别为10.68%、26.68%和21.82%，报告期内，公司长期借款呈快速增长的趋势，规模逐步增大，体现了公司近年来业务迅速扩张，在建工程不断增加引致资金需求旺盛，公司通过大量债务融资满足项目建设资金需求的状况。

　总体来讲，报告期内，随着公司营业收入的增长，5800T农药生产线及配套设施建设项目、洋口二期生产基地项目、废水综合治理项目以及8500T农药、解毒剂生产线及配套设施建设项目等项目建设投入，公司有息负债规模逐年增大。虽然银行贷款在公司规模发展和重大项目的实施方面提供了良好的支持和保障，但是提高了公司的财务杠杆，增加了公司的财务成本负担，进而降低了公司的利润水平，也加大了公司的偿债风险。本次配股融资后，公司的资本结构将得到改善，财务风险降低，财务的灵活性有所提高，为公司未来业务的持续健康发展提供保障。

　2、应付票据

　报告期内，应付票据主要为银行承兑汇票。截至2012年12月31日、2013年12月31日、2014年12月31日和2015年6月30日，公司应付票据分别为4,540.04万元、5,469.11万元、6,304.38万元和6,809.18万元，占负债总额的比例分别达18.64%、11.68%、9.89%和9.29%。

　3、应付账款

　公司的应付账款主要为应付材料款、工程款及设备采购款。截至2012年12月31日、2013年12月31日、2014年12月31日和2015年6月30日，公司应付账款分别为10,524.74万元、15,811.39万元、12,822.26万元和16,435.94万元，占负债总额的比重分别为43.21%、33.77%、20.12%和22.42%。

　2013年末应付账款较2012年末增加较多，主要系2013年在建工程项目较多，公司应付工程款、设备款等增加所致。

　2014年末应付账款较2013末减少2,989.43万元，主要系本公司及江苏快达支付到期款项，应付的工程及设备款减少所致。

　2015年6月末应付账款较2014年末增加3,613.68万元，主要系2015年上半年在建工程项目导致公司应付材料款增加3,291.13万元所致。

　从账龄来看，公司应付账款主要为1年以内应付账款，2012年末、2013年末、2014年末和2015年6月末，一年以内的应付账款占比分别为90.01%、93.62%、95.99%和98.14%，超过一年的应付账款主要系未结算工程款、设备尾款及质量保证金等。

　4、预收账款

　公司预收账款主要为预收的货款。截至2012年12月31日、2013年12月31日、2014年12月31日和2015年6月30日，公司预收账款分别为2,356.52万元、2,816.63万元、3,173.21万元和2,677.53万元，占负债总额的比重分别为9.68%、6.02%、4.98%和3.65%。

　5、应交税费

　报告期内，应交税费构成如下表所示：

　单位：万元

　■

　公司应交税费主要为应交企业所得税。截至2012年12月31日、2013年12月31日、2014年12月31日和2015年6月30日，公司应交税费分别为-964.97万元、-2,904.65万元、-2,741.56万元和-2,184.62万元。

　报告期内，公司应交增值税金额均为负，主要原因系一方面公司出口产品增值税执行“免、抵、退”税政策；另一方面，公司报告期内在建项目投入较多，资产采购金额较大，购买工程物资及设备取得的可抵扣增值税进项税额大于销项税额。

　6、其他应付款

　公司其他应付款核算内容主要为工程建设保证金、原药保证金、运输保险费等。截至2012年12月31日、2013年12月31日、2014年12月31日和2015年6月30日，公司其他应付款分别为565.74万元、1,025.90万元、1,107.94万元和1,344.63万元，占负债总额的比重分别为2.32%、2.19%、1.74%和1.83%。

　2013年末其他应付款较2012年末增长了81.34%，主要原因系公司收取的保证金增加及预提费用增加所致。

　7、其他负债

　（1）应付职工薪酬

　公司应付职工薪酬主要包括工资、奖金及社会保险费。截至2012年12月31日、2013年12月31日、2014年12月31日和2015年6月30日，公司应付职工薪酬分别为2,093.61万元、2,844.93万元、3,217.35万元和2,286.62万元，随着公司规模的增加和社会总体薪酬水平的不断提升，应付职工薪酬规模相应增加。

　（2）其他流动负债和递延收益-非流动负债

　公司其他流动负债、递延收益-非流动负债科目核算的主要为公司研发、建设项目或技术改造项目取得的政府补贴构成的递延收益。

　截至2012年12月31日、2013年12月31日、2014年12月31日和2015年6月30日，公司其他流动负债分别为3,698.60万元、481.00万元、730.48万元和624.78万元。

　截至2012年12月31日、2013年12月31日、2014年12月31日和2015年6月30日，公司递延收益-非流动负债为1,245.30万元、5,046.59万元、5,071.95万元和5,883.58万元。

　（3）预计负债

　截至2012年12月31日、2013年12月31日、2014年12月31日和2015年6月30日，公司预计负债分别为0万元、0万元、780.00万元和712.00万元。

　2011年9月，公司按持股比例为联营企业江油启明星氯碱化工有限责任公司在绵阳市商业银行借款提供连带责任担保1020万元。截至2014年12月31日，公司该笔担保余额为780万元。鉴于被担保方流动性紧张，已出现到期债务未及时归还的情况，因此，公司将此笔担保全额计提预计负债780万元。2015年上半年，江油启明星氯碱化工有限责任公司已归还200万元借款（其中，对应减少公司担保额度68万元），因此，截至2015年6月30日，公司对此笔担保的预计负债余额减少为712万元。

　二、盈利能力分析

　（一）营业收入分析

　按业务类型分类，公司最近三年及一期营业收入结构如下表所示：

　单位：万元

　■

　报告期内，公司的营业收入分别为127,809.26万元、144,042.31万元、131,738.96万元和80,868.82万元，公司主营业务收入占营业收入比重均在95%以上，公司主营业务突出，经营状况良好。报告期内，受国际国内经济增速放缓、市场竞争加剧以及公司子公司江苏快达主体设施搬迁技改的影响，公司主营业务收入出现一定的波动。

　报告期内，公司其他业务收入主要为销售原材料形成的收入，2014年，公司缩减了该部分业务，导致2014年公司其他业务收入大幅下降。

　1、公司主营业务收入按行业构成分析

　报告期内，按行业列示的主营业务收入的构成如下表：

　单位：万元

　■

　最近三年及一期，公司的主营业务收入均来自农药行业。

　2、公司主营业务按产品分类收入分析

　报告期内，按产品分类的主营业务收入的构成如下表：

　单位：万元

　■

　报告期内，公司的主营业务收入主要来自于除草剂，公司除草剂销售收入占2012年度、2013年度、2014年度和2015年1-6月主营业务收入总额的比例分别为90.22%、82.03%、79.35%和75.68%；此外，公司及子公司江苏快达还生产部分杀虫剂、杀菌剂及其他产品。报告期内，除草剂、杀虫剂、杀菌剂及其他产品收入合计占2012年度、2013年度、2014年度和2015年1-6月主营业务收入总额的比例分别为100.00%、95.44%、93.67%和89.62%。报告期内，随着公司贸易收入及其他产品收入的增加，公司主要产品除草剂收入占比有所下降，但公司总体产品结构保持相对稳定，公司经营状况良好。2013年，公司主营业务收入较2012年增加17,358.90万元，增长14.29%，主要系2013年公司主要产品市场需求较好，除草剂、杀虫剂、杀菌剂及其他产品销售收入均出现不同幅度的增长。

　2014年，公司主营业务收入较2013年减少7,513.78万元，下降5.41%，主要系公司除草剂产品销售受国际国内经济放缓、市场竞争加剧的影响有所减少，导致公司2014年除草剂销售收入较2013年减少9,682.83万元。2015年1-6月，在草铵膦等销售收入增加的带动下，公司主营业务收入实现77,015.99万元，保持良好的发展趋势，其中除草剂实现收入58,287.19万元，杀虫剂、杀菌剂及其他产品实现收入10,731.71万元。

　3、主营业务收入按地区分布分析

　公司最近三年及一期主营业务收入按地区分布情况如下表：

　单位：万元

　■

　从地区分布来看，报告期内，公司坚持市场导向原则，逐年加大制剂研发、生产和销售力度，发展了多品种系列农药制剂产品，开发国内终端市场，公司的主营业务区域也以国外为主逐步向国内国外并举的局面发展。2014年受海外农药原药销售下滑的影响，2014年国内销售收入首次超过国外销售收入。最近三年及一期，公司国外业务收入占公司主营业务收入比重分别为62.39%、55.44%、44.88%和39.61%。

　（二）营业毛利及毛利率分析

　1、营业毛利分析

　按产品类型分类，公司最近三年及一期的营业毛利构成如下表：

　单位：万元

　■

　报告期内，公司营业毛利分别为29,167.70万元、32,077.20万元、28,987.51万元和19,723.89万元，公司主营业务毛利贡献在99%以上，公司主营业务经营状况良好。

　2、主营业务毛利分产品分类分析

　报告期内，按产品列示的主营业务毛利的构成如下表：

　单位：万元

　■

　最近三年及一期，公司主营业务毛利分别为28,887.36万元、32,009.36万元、28,740.53万元和19,695.33万元，按产品分类，公司主营业务毛利主要来自于除草剂，报告期内，除草剂毛利占2012年度、2013年度、2014年度和2015年1-6月主营业务毛利总额的比例分别为96.08%、94.02%、94.15%和91.76%。

　报告期内，公司主营业务毛利总体跟主营业务收入的波动一致，2014年主营业务收入较2012年增加9,845.12万元，而2014年毛利较2012年毛利低的原因主要在于公司毛利贡献主要来自于除草剂，2014年除草剂收入较2012年有所下滑，而公司2014年收入增长部分（主要为杀虫剂、杀菌剂和贸易收入）毛利率较低，导致2014年主营业务毛利较2012年有所下降。

　3、毛利率分析

　（1）按产品分类的毛利率分析

　按产品类型分类计算，公司最近三年及一期毛利率情况如下表：

　■

　2012年至2014年，公司的综合毛利率较为稳定，公司主营业务毛利率略有下滑。2014年公司主营业务毛利率较2013年下降的原因主要系除草剂毛利率较2013年下滑0.46个百分点，且杀虫剂、杀菌剂及其他产品的毛利率较2013年下滑4.36个百分点。2015年1-6月，公司除草剂和杀虫剂、杀菌剂及其他产品的毛利率均保持上涨导致公司主营业务毛利率及综合毛利率有所上升。公司除草剂毛利率上升的原因主要系公司草铵膦实现规模生产成本有所下降所致；公司杀虫剂、杀菌剂及其他毛利率上升主要受国内季节性因素的影响。

　（2）同行业上市公司毛利率对比分析

　同行业上市公司的综合毛利率如下表所示：

　■

　注：1、由于部分可比公司2015年中报数据尚未披露，故暂采用2014年12月31日的数据进行对比。

　2、数据来源：wind。

　由于农药行业细分产品品种繁多，不同企业之间的产品往往跨度很大，产品价格、技术含量、产品附加值等也有很大不同，造成农药行业公司毛利率水平不尽相同。2012年、2013年、2014年，公司综合毛利率略低于同行业上市公司平均水平，主要系公司产品优势在于除草剂，杀虫剂及杀菌剂等其他产品毛利率较同行业上市公司低，造成公司综合毛利率略低于同行业上市公司。2015年1-6月，随着公司主营业务产品毛利率上涨，公司综合毛利率上涨至24.39%。

　三、现金流量分析

　报告期内，公司现金流量情况如下表所示：

　单位：万元

　■

　最近三年及一期，公司经营活动现金净流量持续为正，主营业务一直保持着较好的现金创造能力。

　自2012年起，公司投资活动产生的现金流净额均为负数，主要原因是公司自2012年起洋口二期项目、废水综合治理项目、5800T农药生产线及配套设施建设项目、8500T农药、解毒剂生产线及配套设施建设项目等在建项目相继加快建设，导致公司购置设备、土地、修建厂房增加大量支出。

　报告期内，筹资活动现金流量净额的变动主要为公司新增、偿还银行借款；支付相关利息、分配股利所致。

　第五节 本次募集资金运用

　一、本次募集资金数额和用途

　根据公司于2014年10月9日召开的公司第三届董事会第八次会议、2015年4月9日召开的2015年第1次临时股东大会的决议，公司决议按照每10股不超过3股的配售比例，向全体股东配售股票，配售股份数量将不超过60,733,209股。本次配股预计募集资金数额（包含发行费用）不超过人民币6亿元，扣除发行费用后，将全部用于补充流动资金。

　二、本次募集资金运用必要性和可行性

　（一）配股募集资金的必要性

　1、符合公司战略发展需要

　近年来，随着人口增长和人类生活水平的提高，全球农药市场销售额呈上升趋势，并且随着行业的国际化合作加深，全球农药产能加速向中国转移，这使得国内农药企业得到较好的发展；同时，国家农药产业政策不断规范，行业门槛逐步提高，加速了行业内的淘汰整合，优势农药企业将有机会进一步做大做强。面对有利的政策环境和较快的行业发展趋势，公司始终以创建“具有国际竞争力和影响力的化学企业”为愿景，坚持以农药原药和制剂为主业，全面提升公司的盈利能力，本次配股对公司长期战略目标的实现是至关重要的。

　2、银行贷款逐年增加，融资结构亟待改善

　为应对日益严峻的市场竞争，保持公司竞争优势，报告期内公司投资约3亿元资金重点对绵阳本部的主导产品进行了工艺优化和产能提升，并对新产品草铵膦进行了多次工艺改进，同时，对公司环保设施做了较大的改进完善。另外，控股子公司江苏快达近年来已累计投资4个多亿元资金，逐步实现老厂区的技改搬迁，这些投资大幅度减少了公司的流动资金，同时增加了银行贷款。报告期内，公司资产负债率逐年上升，流动比率、速动比率逐年下降，截至2014年12月31日，公司速动比率已小于1，同时，为满足公司资金需求，公司2014年度董事会审议通过向银行申请共计4.9亿的综合授信，因此，公司未来存在一定的短期偿债压力。若本次配股按计划成功实施，公司将减少对银行贷款的需求，融资结构将得到改善，公司将保持良好的财务状况。

　3、利息支出逐年增加，影响公司整体盈利水平

　报告期内，由于上述在建项目投入较大，公司有息负债逐年增加，造成公司利息支出逐年增加。2012年、2013年、2014年和2015年1-6月，公司利息支出分别为0万元、396.38万元、1,457.54万元和1,115.59万元，费用化的利息支出占净利润的比例分别为0%、1.37%、11.92%和11.24%。此外，为满足公司资金需求，公司2014年度董事会审议通过向银行申请共计1.3亿的贷款，利息支出还将进一步增加。公司利息支出的增加已逐步影响了公司的整体盈利水平的进一步提升。通过本次配股募集资金将减少公司流动资金贷款，减少相应的财务费用，提升公司的盈利水平。

　4、满足公司新产品、新工艺的研发投入、登记注册投入等资金需求

　公司始终以创建“具有国际竞争力和影响力的化学企业”为愿景，坚持以农药原药和制剂为主业，公司必须紧紧抓住农药行业发展的有利时机，增加研发投入，全面提升公司研发能力，加快新产品、新工艺的产业化进程，同时，保持技改投入，继续巩固老产品的竞争优势，并迅速扩大新产品的生产规模，抢占市场先机。此外，随着国内企业农药生产水平的逐步提高，品牌意识逐步增强，越来越多的企业开始走向国际化经营，通过海外自主登记来改变代工贴牌的中国制造形象，掌握市场和产品主动权、实现品牌树立、提高农药出口利润，公司必须加快国外登记的步伐。因此，为保持公司的良好发展，公司需在新产品、新工艺的研发、试验测试、登记等方面投入较多的资金。

　5、满足公司新产品、新增产能带来的流动资金需求的增加

　报告期内，公司利用自有资金进行了一批技改扩能和新建项目（包括各子公司项目），主要为年产600吨的草铵膦技改项目、年产1000吨草铵膦项目以及公司子公司江苏快达光气及光气化产品的搬迁技改项目、第二批农药及中间体产品搬迁技改项目等，这些项目多为满足市场需要而扩充的现有产品产能或新建的新产品产能，是公司现有业务规模的增量规模。此外，考虑草铵膦旺盛的市场需求，公司目前也正在加快推动2000吨草铵膦原药项目的建设进展，上述项目将在未来三年逐步释放产能，项目正常运营需要流动资金配套。

　综上所述，以募集资金补充流动资金，有利于公司发展战略的实现，有利于公司融资结构的改善与效益的提升，有利于增强公司业务扩张能力和发展潜力。因此，配股募集资金用于补充流动资金来解决公司业务增长带来的资金需求是十分必要的。

　在募集资金实际使用过程中，公司将根据实际业务需求及未来市场发展，动态调整流动资金投入种类及金额。

　（二）配股募集资金的可行性

　1、报告期内公司营业收入增长情况

　利尔化学主要从事氯代吡啶类、磺酰脲类、取代脲类等农药的研发、生产和销售，产品包括除草剂、杀菌剂、杀虫剂三大系列共30余种原药以及90余种制剂，报告期内主导产品包括毕克草、毒莠定、氟草烟、绿草定、敌草隆、利谷隆等。报告期内，公司2012年、2013年、2014年和2015年1-6月营业收入同比增长率分别为36.55%、12.70%、-8.54%和11.01%，呈现出一定的波动性。

　公司现有主导产品收入波动是导致公司营业收入波动的主要原因，特别是2014年受国际国内经济放缓、市场竞争加剧以及需求波动的影响，公司除草剂销售收入出现下滑，导致公司2014年营业收入出现下滑，但2015年1-6月，公司主导产品市场需求有所回暖，新产品草铵膦生产销售情况较好，导致公司营业收入达到80,868.82万元，同比增长率止跌回升至11.01%。

　2、未来三年公司营业收入增长情况分析

　结合公司现有主导产品未来市场需求情况，预计现有主导产品未来三年销售收入同比增长率将保持在12%以上。同时，为保持经营规模快速增长，公司利用自有资金进行了一批新建和改扩建项目（不包括各子公司项目），主要为年产1,000吨的草铵膦原药项目、年产500吨炔草酯、解毒喹原药项目、农药制剂项目和2000吨草铵膦原药项目，具体情况如下：

　■

　新建的年产1,000吨草铵膦原药项目、年产500吨炔草酯、解毒喹原药项目和农药制剂项目均已正式投产，2000吨草铵膦原药项目也在加快推进中，预计于2016年4季度建成投产并实现销售。上述项目尤其是草铵膦原药项目将对公司2015年至2017年营业收入的增长做出较大贡献，具体预测如下：

　单位：万元

　■

　综上所述，结合公司报告期内营业收入同比增长率、现有主导产品未来收入增长情况、草铵膦等新产品的扩产和投产给公司未来收入带来的增量，公司2015年至2017年营业收入同比增长率预计为30%、33%和35%，2015年至2017年营业收入预计分别为171,260.64万元、227,776.65万元和307,498.48万元。

　3、本次配股募集补充流动资金的测算过程

　假设发行人未来三年的流动资金运营效率与2014年持平，即各项经营性资产/营业收入、各项经营性负债/营业收入的比例保持不变。基于上述未来三年营业收入假设、未来三年流动资金运营效率假设，利尔化学因营业收入的增长导致经营性资产及经营性负债的变动需增加的流动资金测算如下：

　单位：万元

　■

　注：上述营业收入预测不代表公司的盈利预测或业绩承诺，投资者不应据此作出投资决策。投资者若据此作出投资决策而造成损失的，公司不承担赔偿责任。

　经上述测算，公司未来三年流动资金需求量合计为59,065.13万元，因此，公司本次配股募集不超过6亿元补充流动资金符合公司的经营需要，具有可行性。

　三、募集资金运用对公司财务状况及经营成果的影响

　（一）本次募集资金运用对公司财务状况的影响

　报告期内，公司资产负债率逐年上升，流动比率、速动比率逐年下降，公司将本次配股募集资金用于补充流动资金后，将使公司的资本实力得到充实，短期偿债能力得到较大程度的增加，为后续的债务融资提供了空间。

　同时，未来两年公司的新增产能将陆续释放，预测营业收入将较大增长，需要配比较大规模的营运资金支持销售收入的增长。本次配股募集资金全部用于补充流动资金，无疑将极大地减少未来两年因销售收入增长而举借银行借款规模，使公司未来两年的财务状况更加健康。

　以2015年6月末公司的资产负债情况为基数，如果本次配股募集资金改由债务筹资，则配股前、后的公司2015年6月末资产负债率情况对比如下：

　■

　可见如果通过债务融资满足流动资金需求，将大幅提高公司的资产负债率水平，不符合公司一直以来稳健经营的理念（2005年以来，公司最高的资产负债率为32.89%），而通过配股融资方式，则使公司保持了稳定的资本结构和持续健康的财务状况。

　（二）本次募集资金运用对公司经营成果的影响

　以目前一年至五年期的银行贷款利率5.25%测算，如果全部以银行贷款方式筹集本次配股募集资金6亿元，则需每年支付利息费用为3,150万元。因此，本次配股融资将间接减少公司的利息支出3,150万元/年，相应地增加利润总额3,150万元/年，从而提升了公司的盈利能力。

　（三）本次募集资金符合全体股东利益最大化的原则

　本次配股后，公司合并资产负债率将从32.89%下降为25.91%，流动比率将从1.57上升至2.75，速动比率将从0.85上升至2.03，预计每年可以节省财务费用3,150万元。配股资金运用补充流动资金，可降低公司的财务风险，提升公司的盈利能力、偿债能力，符合公司长期发展战略，有利于实现全体股东利益的最大化。

　第六节 备查文件

　除配股说明书披露的资料外，公司将整套发行申请文件及其他相关文件作为备查文件，供投资者查阅。有关备查文件目录如下：

　一、发行人最近三年及一期的财务报告及最近三年审计报告；

　二、保荐机构出具的发行保荐书及发行保荐工作报告；

　三、法律意见书及律师工作报告；

　四、关于前次募集资金使用情况的专项报告；

　五、中国证监会核准本次发行的文件；

　六、其他与本次发行有关的重要文件。

　自配股说明书公告之日起，投资者可至发行人、主承销商住所查阅募集说明书全文及备查文件，亦可在中国证监会指定网站（http://www.cninfo.com.cn）查阅本次发行的《配股说明书》全文。

　利尔化学股份有限公司

　2016年1月12日