杠杆忧才下眉头 违约潮又上心头

　公募债基开启“避雷”模式

　在监管层的政策洗礼、债券收益快速下行、机构自身严控流动性风险等因素影响下，债市走出高杠杆的险境。然而，信用风险加快爆发的趋势正成为公募基金最大的担忧。在多家同行“踩雷”山水水泥超短融后，一些债券基金经理的操作思路发生变化，同时紧急增加人手，扩大研究覆盖面，提升对债券违约的信用风险防范能力，全方位开启“避雷”模式。

　A05 机构天下