6、海外债券融资
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（四）本次发行后的累计公司债券余额及占发行人最近一期净资产的比例
如发行人本次申请的公司债券经中国证监会核准并全部发行完毕后，发行人合并报表范围内累计债券余额不超过115.75亿元（包括企业债、公司债，不包括金融债、离岸人民币债券和美元债券），不超过发行人2015年6月30日未经审计合并报表所有者权益的14.44%，未超过公司净资产的40%。
（五）最近三年及一期主要财务指标
根据发行人2012年、2013年、2014年审计报告及2015年1-6月未经审计的报表，发行人最近三年及一期主要财务指标（合并口径）如下：
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上述财务指标计算方法如下：
（1）流动比率=流动比率＝期末流动资产总额/期末流动负债总额；
（2）速动比率=（期末流动资产总额－存货净额）/期末流动负债总额；
（3）资产负债率=期末负债总额/期末资产总额×100%；
（4）利息保障倍数=（报告期利润总额＋报告期列入财务费用利息支出)/报告期列入财务费用利息支出；
（5）贷款偿还率=实际贷款偿还额/应偿还贷款额；
（6）利息偿付率=实际利息支出/应付利息支出；
第四节 偿债计划及其他保障措施
本期债券为无担保债券。本期债券发行后，发行人将根据债务结构进一步加强资产负债管理、流动性管理和募集资金运用管理，保证资金按计划使用，及时、足额准备资金用于每年的利息支付和到期的本金兑付，以充分保障投资者的利益。
一、偿债计划
（一）利息的支付
1、本期债券在存续期内每年付息一次，最后一期利息随本金的兑付一起支付。本期债券每年的付息日为2016年至2020年每年的12月17日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日）。
2、本期债券利息的支付通过债券登记机构和有关机构办理。利息支付的具体事项将按照国家有关规定，由发行人在中国证监会指定媒体上发布的付息公告中加以说明。
3、根据国家税收法律、法规，投资者投资本期债券应缴纳的有关税金由投资者自行承担。
（二）本金的偿付
1、本期债券的本金兑付日为2020年12月17日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日）。
2、本期债券本金的偿付通过债券登记机构和有关机构办理。本金偿付的具体事项将按照国家有关规定，由发行人在中国证监会指定媒体上发布的兑付公告中加以说明。
二、偿债资金来源
发行人偿债资金主要来源于日常经营活动产生的现金流。2012年至2015年1-6月，公司产生的经营活动现金流净额分别为54.99亿元、91.90亿元、87.41亿元和17.59亿元。同时，发行人近年来保持着较好的盈利能力。报告期内，发行人营业总收入分别为247.48亿元、334.78亿元、435.03亿元和167.27亿元，净利润分别为17.95亿元、17.48亿元、13.47和3.73亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为9.96亿元、5.60亿元、1.32亿元和-1.73亿元。
随着公司业务的不断发展，公司的营业收入、净利润及经营活动现金流有望进一步改善或提升，从而为偿还本期债券本息提供保障。
三、偿债应急保障方案
（一）流动资产变现
公司长期保持较为稳健的财务政策，注重对流动性的管理，资产流动性良好，必要时可以通过流动资产变现来补充偿债资金。截至2015年6月30日，公司合并财务报表口径下流动资产余额为1,231.54亿元，其中受限流动资产规模756.25 亿元，不含存货的流动资产余额为973.19亿元。流动资产明细构成如下：
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在公司现金流量不足的情况下，发行人可以通过变现流动资产来获得必要的偿债资金支持。
（二）外部融资渠道畅通
公司资信情况良好，与银行等金融机构保持良好的长期合作关系，持续获得其授信支持。截至2015年6月30日，发行人共获得主要银行授信1,300亿元，未使用授信额度1,086亿元。若在本期债券兑付时遇到突发性的临时资金周转问题，公司可以通过向银行申请临时资金予以解决。
四、偿债保障措施
为了充分、有效维护债券持有人的利益，发行人为本期债券的按时、足额偿付制定了一系列工作计划，包括确定专门部门与人员、安排偿债资金、制定并严格执行资金管理计划、做好组织协调、充分发挥债券受托管理人的作用和严格履行信息披露义务等，形成一套确保债券安全付息、兑付的保障措施。
（一）制定《债券持有人会议规则》
发行人和债券受托管理人已按照《公司债券发行与交易管理办法》的要求制定了本期债券的《债券持有人会议规则》，约定债券持有人通过债券持有人会议行使权利的范围，债券持有人会议的召集、通知、决策机制和其他重要事项，为保障本期债券的本息及时足额偿付做出了合理的制度安排。
（二）设立专门的偿付工作小组
发行人将在每年的财务预算中落实安排本期债券本息的兑付资金，保证本息的如期偿付，保证债券持有人的利益。在利息和到期本金偿付日之前的十五个工作日内，发行人将组成偿付工作小组，负责利息和本金的偿付及与之相关的工作。
（三）制定并严格执行资金管理计划
本期债券发行后，发行人将根据债务结构情况进一步加强公司的资产负债管理、流动性管理、募集资金使用管理、资金管理等，并将根据债券本息未来到期应付情况制定年度资金运用计划，保证资金按计划调度，及时、足额地准备偿债资金用于每年的利息支付以及到期本金的兑付，以充分保障投资者的利益。
（四）充分发挥债券受托管理人的作用
本期债券引入了债券受托管理人制度，由债券受托管理人代表债券持有人对公司的相关情况进行监督，并在债券本息无法按时偿付时，代表债券持有人，采取一切必要及可行的措施，保护债券持有人的正当利益。
发行人将严格按照债券受托管理协议的约定，配合债券受托管理人履行职责，定期向债券受托管理人报送公司履行承诺的情况，并在可能出现债券违约时及时通知债券受托管理人，便于债券受托管理人及时依据债券受托管理协议采取必要的措施。
有关债券受托管理人的权利和义务，详见募集说明书第九节“债券受托管理人”。
（五）严格履行信息披露义务
发行人将遵循真实、准确、完整的信息披露原则，使公司偿债能力、募集资金使用等情况受到债券持有人、债券受托管理人和股东的监督，防范偿债风险。发行人将按照《债券受托管理协议》有关规定将发生事项及时通知债券受托管理人。债券受托管理人将在发生《债券持有人会议规则》约定重大事项时及时召集债券持有人大会。
五、违约的相关处理
（一）本期债券违约的情形
本期债券的违约情形详见募集说明书“第九节、二、（六）违约责任”。
（二）针对发行人违约的违约责任及其承担方式
1、如果《债券受托管理协议》项下的违约事件发生且一直持续15个连续工作日仍未解除，经债券持有人会议通过，受托管理人以书面方式通知发行人，宣布所有本期未偿还债券的本金和相应利息，立即到期应付。
2、在宣布加速清偿后，如果发行人在不违反适用法律规定的前提下采取了以下救济措施之一，经债券持有人会议通过，受托管理人以书面方式通知发行人豁免其违约行为，并取消加速清偿的决定：
（1）向受托管理人提供保证金，且保证金数额足以支付以下各项金额的总和：1）受托管理人及其代理人的合理赔偿、费用和开支；2）所有迟付的利息；3）所有到期应付的本金；4）适用法律允许范围内就迟延支付的债券本金计算的利息；
（2）相关的违约事件已得到救济或被豁免；
（3）债券持有人会议同意的其他措施。
3、如果发生违约事件且一直持续15个连续工作日仍未解除，受托管理人可根据经代表本期未偿还债券本金总额二分之一以上的债券持有人通过债券持有人会议决议，依法采取任何可行的法律救济方式收回本期未偿还债券的本金和利息。
（三）争议解决方式
《债券受托管理协议》项下所产生的或与《债券受托管理协议》有关的任何争议，首先应在争议各方之间协商解决。如果协商解决不成，则可直接向发行人所在地有管辖权的人民法院提起诉讼。
第五节 发行人基本情况
一、发行人基本信息
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（一）发行人的设立
发行人前身为山东省高速公路有限公司，山东省高速公路有限公司由济青高速公路管理局、山东省济德高速公路工程建设办公室、山东省公路管理局和山东省交通开发投资公司于1997年7月2日分别出资4,500万元（合计18,000万元）发起设立，设立时的注册资本为18,000万元，设立时的出资情况已经山东会计师事务所以（97）鲁会验字第43号《验资报告》予以审验。
1999年6月，公司名称由“山东省高速公路有限公司”变更为“山东省高速公路有限责任公司”。2004年12月，公司名称由“山东省高速公路有限责任公司”变更为“山东省高速公路集团有限公司”。2008年2月，公司名称由“山东省高速公路集团有限公司”变更为“山东高速集团有限公司”。
（二）发行人自设立以来的历史沿革及股权变动情况
（1）增加注册资本至50,000万元
1998年6月24日，山东省交通厅下发“（1998）鲁交财函141号”《关于山东省高速公路有限公司增加注册资金的函》，同意山东省高速公路有限公司增加注册资本至5亿元。1999年3月8日，山东正源会计师事务所有限公司出具“（99）鲁正会验字第02041号”《验资报告》，确认截至1998年8月31日，山东省高速公路有限公司以资本公积转增的方式增加注册资本32,000万元，其中原股东山东省交通开发投资公司、山东省公路局、济德高速公路工程建设办公室、济青高速公路管理局分别增加出资额8,000万元。1998年6月25日，经山东省工商行政管理局核准登记，山东省高速公路有限公司的注册资本增至人民币5亿元。
（2）股东变更
1999年6月3日，山东省人民政府下发“鲁政字[1999]136号”《山东省人民政府关于同意成立山东省高速公路有限责任公司的批复》，同意成立山东省高速公路有限责任公司，公司性质为国有独资公司，注册资本5亿元。1999年7月1日，山东省高速公路有限公司召开股东会并作出决议，全体股东一致同意根据《山东省人民政府关于同意成立山东高速公路有限责任公司的批复》之规定，将各自原持有的山东省高速公路有限公司共计5亿元注册资本及其权益全部移交，作为山东省政府对“山东省高速公路有限责任公司”的出资。1999年8月2日，山东省国有资产管理局下发“鲁国资企字[1999]第27号”《关于山东省高速公路有限责任公司资产划转有关问题的复函》，同意济青高速公路管理局、山东省济德高速公路工程建设办公室（更名为“山东省京福高速公路建设管理办公室”）、山东省公路管理局和山东省交通开发投资公司原持有的5亿元资本予以划转。该次股东变动已办理完成工商变更登记手续。
（3）增加注册资本至274,856.90万元
2004年8月31日，山东光大会计师事务所有限责任公司出具“鲁光会验字（2004）第219号”《验资报告》，经审验，截至2004年8月31日，山东省高速公路有限责任公司收到新增注册资本（实收资本）合计224,705万元，新增注册资本由山东省交通厅代表山东省人民政府以货币出资15,000万元，由山东省政府划拨山东基建股份有限公司股本209,705万元作为出资。该次注册资本变动已办理完成工商变更登记手续。
（4）增加注册资本至295,856.90万元
2004年12月10日，山东省国资委下发“鲁国资企改函[2004]24号”《关于同意山东省路桥集团有限公司部分国有股权划转至山东省高速公路有限责任公司的批复》，同意将山东省路桥集团有限公司70%国有股权划转至山东省高速公路有限责任公司。2004年12月28日，山东华兴有限责任会计师事务所出具“鲁华所验字[2004]第49号”《验资报告》，确认山东省路桥集团有限公司注册资本为30,000万元，其70%股权为21,000万元，该部分股权划转至山东省高速公路有限责任公司后，山东省高速公路有限责任公司注册资本由274,856.9万元增资至295,856.9万元，山东省高速公路有限责任公司于2004年12月27日对上述事项进行了账务处理。该次注册资本变动已办理完成工商变更登记手续。
（5）增加注册资本至636,300.15万元
2008年2月1日，山东省国资委下发“鲁国资企改函[2008]11号”《关于同意山东省高速公路集团有限公司更名暨修改公司章程的批复》，同意山东省高速公路集团有限公司更名为“山东高速集团有限公司”，并同意修改后的《公司章程》。
2007年11月2日，北京中企华君诚会计师事务所有限公司山东分所出具“中企华（鲁）验字[2007]第082号”《验资报告》，确认截至2007年11月2日，公司已将资本公积340,443.25万元转增实收资本，增资后的注册资本和实收资本增加至636,300.15万元。该次注册资本变动已办理完成工商变更登记手续。
（6）增加注册资本至1,500,000万元
2010年2月24日，山东省国资委下发“鲁国资产权函[2010]18号”《关于山东高速集团有限公司增加实收资本的批复》，同意公司以资本公积及未分配利润转增的方式增加注册资本863,699.85万元。2010年3月3日，北京中企华君诚会计师事务所有限公司山东分所出具“中企华（鲁）验字[2010]第060号”《验资报告》，确认截至2010年2月28日，公司已将资本公积811,153.54万元及未分配利润52,546.31万元转增实收资本，增资后的注册资本为1,500,000万元。该等注册资本变动已记载于公司的《企业国有资产变动产权登记表》，该次注册资本变动已办理完成工商变更登记手续。
（7）增加注册资本至2,005,641.516万元
2013年10月26日，山东省人民政府下发“鲁政字[2013]211号”《山东省人民政府关于同意将山东高速集团有限公司部分国有建设用地使用权以作价出资方式处置事宜的批复》，同意将山东高速集团有限公司所属的青银高速公路齐夏段、青银济南北绕城高速公路、威乳高速公路、荷关高速公路、京福高速取土场的国有划拨建设用地使用权由省政府作价对山东高速集团有限公司进行增资。2013年12月12日，山东省国土资源厅下发“鲁国土资字[2013]1497号”《关于山东高速集团有限公司国有建设用地使用权作价出资土地估价报告备案和批准土地资产处置方案的函》，确认本次增资涉及的157宗土地评估总价为505,641.516万元，并对土地评估报告进行了备案。2013年12月13日，天津中审联有限责任会计师事务所济南分所出具“津中审联济验字[2013]第017号”《验资报告》，确认截至2013年12月13日，公司已收到山东省人民政府以157宗国有土地使用权作价出资的新增注册资本（实收资本）合计人民币505,641.516万元。该次注册资本变动已办理完成工商变更登记手续。
（三）最近三年内实际控制人的变化
发行人实际控制人为山东省人民政府国有资产监督管理委员会（以下简称“山东省国资委”），最近三年内发行人的实际控制人未发生变化。
（四）发行人的近三年重大资产重组情况
发行人近三年内未发生重大资产购买、出售和置换等重大资产重组情况。
（五）发行人前十大股东情况
截至2015年6月30日，发行人股东为山东省国资委。具体的股权结构图如下：
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二、发行人对其他企业的重要权益投资情况
（一）发行人重要子公司情况
1、发行人主要一级子公司基本情况
截至本募集说明书摘要签署日，发行人主要一级子公司基本情况如下所示：
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2、发行人主要一级子公司的情况介绍
发行人总资产在100,000.00万元人民币以上的主要一级子公司基本情况如下：
（1） 山东高速股份有限公司
山东高速股份有限公司成立于1991年11月16日，注册地位于山东省济南市，注册资本为人民币481,116.5857万元，经营范围为对高等级公路、桥梁、隧道基础设施的投资、管理、养护、咨询服务及批准的收费，救援、清障；仓储（不含化学危险品）；装饰装修；建筑材料的销售；对港口、公路、水路运输投资；公路信息网络管理；汽车清洗。(依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动)。
截至2014年12月31日，山东高速股份有限公司资产总额44,008,979,576元，负债总额21,545,993,265元，所有者权益合计21,879,993,509元。2014年营业收入6,354,738,487元，净利润2,438,413,579元。
（2） 山东高速路桥集团股份有限公司
山东高速路桥集团股份有限公司成立于1984年8月，注册地位于山东省济南市，注册资本为人民币112,013.9063万元，经营范围为公路、桥梁工程、隧道工程、市政工程、建筑工程、交通工程、港口与航道工程、铁路工程、城市轨道交通工程施工；资格证书范围内承包境外公路、桥梁、隧道工程、港口与航道工程、铁路工程、城市轨道交通工程及境内国际招标工程及上述境外工程所需的设备、材料出口，工程机械及配件的生产、修理、技术开发、产品销售、租赁；筑路工程技术咨询、培训；起重机械销售及租赁；交通及附属设施、高新技术的投资、开发；能源环保基础设施项目的开发、建设、投资和经营。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。
截至2014年12月31日，山东高速路桥集团股份有限公司资产总额10,026,068,111.88元，负债总额7,370,299,336.25元，所有者权益合计2,655,768,775.63元。2014年营业收入6,842,245,525.85元，净利润311,886,226.70元。
（3） 威海市商业银行股份有限公司
威海市商业银行股份有限公司成立于1997年7月，注册地位于山东省威海市，注册资本为人民币417,119.7344万元，经营范围为中国银行业监督管理委员会依照有关法律、行政法规和其他规定批准的业务，经营范围以批准文件所列的为准。(有效期限以许可证为准)。(依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动)。
截至2014年12月31日，威海市商业银行股份有限公司资产总额116,635,271,468.24元，负债总额108,577,116,258.22元，所有者权益合计8,058,155,210.02元。2014年营业收入5,354,985,599.68元，净利润1,234,493,082.01元。
（4） 山东高速齐鲁建设集团公司
山东高速齐鲁建设集团公司成立于1984年4月，注册地位于山东省济南市，注册资本为人民币51,338.3万元，经营范围为房屋建筑及装修；资质证书批准范围内的对外承包工程业务；进出口业务；施工设备、建筑材料销售；工程技术信息咨询及工程建设项目的设计与施工。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。
截至2014年12月31日，山东高速齐鲁建设集团公司资产总额5,616,756,935.82元，负债总额5,011,790,880.54元，所有者权益604,966,055.28元。2014年营业收入594,009,856.00元，净利润76,998,568.01元。
（5） 山东省农村经济开发投资公司
山东省农村经济开发投资公司成立于1988年5月，注册地位于山东省济南市，注册资本为人民币134,544.9万元，经营范围为委托中国人民银行批准可以办理信托业务的金融机构对农业资源、科技开发、农业商品和出口基地建设及农业生产项目的建设开发进行投资；农业生产设备、建筑材料、蔬菜的销售，电子设备租赁、房屋租赁。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。
截至2014年12月31日，山东省农村经济开发投资公司资产总额5,001,302,554.15元，负债总额4,253,780,844.44元，所有者权益合计747,521,709.71元。2014年营业收入145,678,197.73元，净利润-191,033,803.76元。
（6） 山东铁路建设投资有限公司
山东铁路建设投资有限公司成立于2008年12月24日，注册地位于山东省济南市，注册资本为人民币3,267,281万元，经营范围为铁路及其相关产业的投资建设、管理与运营；交通基础设施的投资建设、管理与运营。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。
截至2014年12月31日，山东铁路建设投资有限公司资产总额27,482,773,989.07元，负债总额1,297,674,953.92元，所有者权益合计26,185,099,035.15元，2014年营业收入0元，净利润-21,911,496.12元。
（7） 山东高速集团河南许亳公路有限公司
山东高速集团河南许亳公路有限公司成立于2004年3月1日，注册地位于河南省许昌市，注册资本为人民币20,000万元，经营范围为高速公路投资、经营管理、维护、绿化。（凭许可证经营）。
截至2014年12月31日，山东高速集团河南许亳公路有限公司资产总额3,046,903,619.18元，负债总额3,201,664,793.80元，所有者权益合计-154,761,174.62元。2014年营业收入171,153,570.73元，净利润-181,519,904.46元。
（8） 山东高速轨道交通集团有限公司
山东高速轨道交通集团有限公司成立于1994年3月11日，注册地位于山东省济南市，注册资本为人民币126,176万元，经营范围为轨道交通设施的投资和运营管理；铁路客货运输；货物装卸；铁路运输设施的修理；铁路工程施工；铁路运输设备及配件销售、维护管理；专用铁道及铁路专用线代营服务；仓储服务（不含易燃易爆化学危险品）；铁路货运代理。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。
截至2014年12月31日，山东高速轨道交通集团有限公司资产总额5,704,213,993.80元，负债总额3,397,673,275.88元，所有者权益合计2,306,540,717.92元。2014年营业收入3,198,131,336.97元，净利润79,098,463.40元。
（9） 山东海洋投资有限公司
山东海洋投资有限公司成立于2010年9月16日，注册地位于山东省济南市，注册资本为人民币320,000万元，经营范围为从事海运、港口、物流、海洋生物工程、海洋装备制造业等海洋产业的投资；投资管理及咨询（不含证券和期货投资咨询），市场营销策划，企业管理咨询，商务信息咨询。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。
截至2014年12月31日，山东海洋投资有限公司资产总额14,102,236,621.35元，负债总额8,945,608,239.21元，所有者权益合计5,156,628,382.14元。2014年营业收入4,235,844,051.79元，净利润112,591,133.06元。
（10） 山东高速青岛发展有限公司
山东高速青岛发展有限公司成立于2011年8月9日，注册地位于山东省青岛市，注册资本为306,862万元，经营范围为公路投资、建设、管护；土木工程及信息工程的设计、咨询、科研施工；机电设备租赁；广告业务；基础设施及配套项目投资建设，市政工程、公用设施建设；自有资金对外投资；房地产开发，物业管理服务，房屋租赁；投资策划、企业管理咨询、建设项目投资咨询。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。
截至2014年12月31日，山东高速青岛发展有限公司资产总额5,697,519,391.26元，负债总额2,387,492,870.23元，所有者权益合计3,310,026,521.03元。2014年营业收入458,028,067.88元，净利润46,814,593.96元。
（11） 山东高速四川产业发展有限公司
山东高速四川产业发展有限公司成立于2012年1月20日，注册地位于四川省成都市，注册资本为人民币300,000万元，经营范围为一般经营项目（以下范围不含前置许可项目，后置许可项目凭许可证或审批文件经营）：高速公路、桥梁、铁路、港口、机场及其沿线的投资、开发；土木工程、通信工程；建筑材料销售；机电设备租赁；广告业；市政基础设施、房地产、矿产资源、物流和贸易项目的投资。
截至2014年12月31日，山东高速四川产业发展有限公司资产总额6,477,318,348.59元，负债总额2,951,555,800.23元，所有者权益合计3,525,762,548.36元。2014年营业收入900,993.00元，净利润-22,089,138.68元。
（12） 泰山财产保险股份有限公司
泰山财产保险股份有限公司成立于2010年12月31日，注册地位于山东省济南市，注册资本为人民币203,000万元，经营范围为财产损失保险；责任保险；信用保险和保证保险；短期健康保险和意外伤害保险；上述业务的再保险业务；国家法律、法规允许的保险资金运用业务；经保监会批准的其他业务。（有效期限以许可证为准）。***（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。
截至2014年12月31日，泰山财产保险股份有限公司资产总额3,079,936,707.56元，负债总额1,178,480,888.17元，所有者权益合计1,901,455,819.39元。2014年营业收入961,957,614.91元，净利润-39,447,608.06元。
（13） 山东高速物流集团有限公司
山东高速物流集团有限公司成立于2011年8月4日，注册地位于山东省青岛市，注册资本为人民币200,000万元，经营范围为粮食收购；煤炭批发经营（粮食收购许可证,煤炭经营资格证书有效期限以许可证为准）。综合物流的组织、投资与管理；物流相关基础设施的投资、建设与运营；商品物资批发零售（国家规定专营许可的除外）；燃料油（仅限经营渣油、重油，不含储存）、化工原料（不含危险品、违禁品）、化工产品（不含危险品、违禁品）销售；货物进出口、技术进出口（法律、行政法规禁止的不得经营，法律、行政法规限制经营的，取得许可证后方可经营）；代理进出口；物流相关信息咨询。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。
截至2014年12月31日，山东高速物流集团有限公司资产总额2,671,113,057.88元，负债总额519,872,219.85元，所有者权益合计2,151,240,838.03元。2014年营业收入2,784,865,351.72元，净利润-160,825,402.86元。
（二）发行人主要合营、联营公司基本情况
截至2015年6月30日，发行人主要境内合营、联营公司基本情况如下：
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注1：青岛海洋基石创业投资企业为合伙企业。
截至2015年6月30日，上述合营、联营公司对本公司资产、负债、收入、利润等均不构成重大影响。
三、发行人控股股东及实际控制人的基本情况
（一）控股股东及实际控制人基本情况
截至2015年6月30日，发行人为国有独资企业，控股股东及实际控制人均为山东省国资委，山东省国资委为山东省人民政府直属特设机构。
（二）实际控制人主要职责
山东省国资委的主要职责如下：
1、根据山东省政府授权，依照《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国企业国有资产法》等法律法规履行出资人职责，监管省属企业的国有资产，加强国有资产的管理工作。
2、承担监督所监管企业国有资产保值增值的责任；建立和完善国有资产保值增值指标体系，拟订考核标准；通过统计、稽核等方式对所监管企业国有资产的保值增值情况进行监管，依法维护国有资产出资人的权益。
3、指导推进国有企业改革和重组，推进国有企业现代企业制度建设，完善公司治理结构，推动山东省国有经济布局和结构的战略性调整。
4、通过法定程序对所监管企业负责人进行任免、考核，并根据其经营业绩进行奖惩，建立符合现代企业制度要求的选人、用人机制，完善经营者激励和约束制度；负责所监管企业工资分配管理工作，制定所监管企业负责人收入分配政策并组织实施。
5、按照有关规定，代表山东省政府向所监管企业派出监事会，负责监事会的日常管理工作。
6、负责组织所监管企业上交国有资本收益；参与制定国有资本经营预算有关管理制度和办法；按照有关规定负责所监管企业国有资本经营预决算编制和执行等工作。
7、按照出资人职责，负责督促检查所监管企业贯彻落实国家安全生产方针政策及有关法律、法规等工作。
8、负责企业国有资产基础管理；起草企业国有资产监督管理的地方性法规、规章草案，制定有关规范性文件；依法对设区的市国有资产管理工作进行指导和监督。
9、承办山东省委、省政府交办的其他事项。
（三）控股股东及实际控制人所持发行人股权质押及争议情况
截至本募集说明书摘要签署日，山东省国资委持有的发行人股权不存在质押及权属争议。
四、发行人董事、监事、高级管理人员基本情况
（一）基本情况及持有发行人证券情况
发行人现任的董事、监事、高级管理人员的基本情况如下表：
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发行人为国有独资公司，故不存在上述董事、监事及高级管理人员持有公司股份的情况。上述董事、监事及高级管理人员亦未持有公司所发行的债券。
上述董事、监事、高级管理人员的任职资格符合《公司法》及《公司章程》的规定。
（二）主要工作经历
1、董事
孙亮先生，山东烟台人，1958年5月生，1975年12月参加工作，1990年12月入党，研究生学历，工程技术应用研究员。曾任山东省交通厅计划财务处办事员、科员、副主任科员、主任科员、副处长、处长，山东省高速公路有限责任公司党委委员、董事、副总经理、总会计师、总经理、法人代表，2009年7月任本公司党委书记、董事长、法人代表。
2、监事
柳树公，男，1960年6月生，在职大学学历，1978年12月参加工作，现任山东高速集团有限公司监事会主席。主要履历：1978年12月济南第三棉纺厂工作；1985年8月山东省劳动局计划处工作，历任副主任科员、主任科员；1997年5月山东省劳动厅计划与工资处助理调研员；2000年11月山东省劳动和社会保障厅监察监督处助理调研员；2004年6月山东省国资委产权管理处负责人、调研员、处长；2015年6月山东省省管企业监事会主席（副厅级），同时任本公司监事会主席。
刘桂兴，男，1963年9月生，大学学历，1984年7月参加工作，现任山东高速集团有限公司监事。主要履历：1984年7月山东煤管局工作，历任财务处干部、煤炭综合利用总公司财务部副经理（副科）、机关后勤服务中心干部、机关后勤服务中心房产部副部长（正科）；2000年12月山东煤矿安监局淄博办事处综合科科长；2004年6月山东省国资委企业分配处工作；2005年1月省国资委企业分配处副处长；2008年11月省国资委企业改革处副处长、调研员；2015年5月省管企业监事会第四办事处处长级监事，同时任本公司监事。
翟静，女，1968年7月生，大学学历，工商管理硕士。1990年7月参加工作，2015年6月至今任山东高速集团有限公司监事。主要履历：1990年7月省第二轻工业厅基建外经处、技改外经部工作；2000年12月省轻工业办公室行业管理处工作；2002年10月省委企业工委办公室主任科员；2004年6月省国资委办公室（党办）主任科员；2005年1月省国资委统计评价与业绩考核处、综合处、董事会监事会工作处副处长；2012年3月至今省管企业监事会调研员级监事。
3、高级管理人员
孙亮先生，见本章董事会成员简历部分。
刘洪斌先生， 1964年2月出生，山东临朐人，研究生文化程度，1984年7月参加工作，1984年2月入党。曾任山东省农业厅计财处副主任科员，山东省委组织部办公室副科级巡视员，中央驻港联络办干部处副处长，山东省委组织部干部管理三处副处长，山东省委组织部干部信息管理处处长， 2013年12月至今任本公司党委副书记。
艾贻忠先生，1963年4月出生，中共党员。曾任山东省交通工程公司第二分公司技术员、助工，山东省济德公路工程建设指挥部办公室工程科副科长、科长，山东省京福高速公路建设管理办公室路桥工程部主任，山东省高速公路有限责任公司鲁西分公司副经理、总工程师，山东高速路桥集团有限公司董事长、党委书记，山东高速集团有限公司总经理助理，2010年9月至2013年6月任公司总工程师。2013年6月至今任本公司副总经理。
张京平先生，河北平山人，1955年12月生，1974年6月参加工作，1980年7月入党，大专学历。曾任济南汽车运输公司行政处处长、工会主席、党委副书记、党委书记（其间：援藏任西藏日喀则地区交通局局长），山东航运集团有限公司党委副书记、纪委书记，总经理兼党委副书记，山东高速集团有限公司总经理助理，2010年9月至今任本公司副总经理。
王化冰先生，1970年生，大学本科学历，工商管理硕士。1992年7月1996年11月任山东省交通工程总公司技术员，1996年12月至1998年4月任山东省交通工程总公司第五分公司副经理，1998年3月至2002年1月任山东省交通工程总公司第五分公司经理，2002年1月至2003年6月任山东省交通工程总公司副总经理、第五分公司经理，2003年6月至2006年4月任山东省路桥集团有限公司董事兼党委委员、总经理。2006年4月至2013年5月任山东高速股份有限公司第三届、第四届董事会副董事长、总经理。2013年6月起任山东高速集团副总经理，2015年2月至今兼任山东高速地产集团有限公司董事长。
徐军峰先生，江苏南通人，1962年11月出生，1982年8月参加工作，1996年5月入党，在职研究生。曾任山东省航运管理局计财科科长、副局长，山东航运集团有限公司董事、副总经理、党委委员，山东省地方铁路局副局长、局长、党委书记，2010年9月至今任本公司副总经理。
姜长兴，男，1963年7月生，在职研究生学历，1985年7月至1987年2月任平原县炉坊乡团委书记；1987年2月至1990年6月任平原县委办公室机要科机要员；1990年6至1992年11月任平原县委办公室机要科科长；1992年11月至1994年6月任平原县寇坊乡党委副书记；1994年6月至1996年1月任平原县寇坊乡党委副书记、乡长；1996年1月至1997年6月任平原县平原镇党委副书记、镇长；1997年6月至1998年9月任省计划委员会农村经济发展处正科级干部；1998年9月至2000年9月任省计划委员会农村经济发展处主任科员；2000年9月至2004年5月任省发展计划委员会农村经济发展处副处长；2004年5月至2005年6月任省发展计划委员会对口支援处处长（援藏），省第四批援藏干部中心组副组长、日喀则地区发改委副主任、党组成员（主持工作）；2005年6月至2007年4月任省发展和改革委员会对口支援处处长（援藏），省第四批援藏干部中心组副组长、日喀则地区发改委副主任、党组成员（主持工作）；2007年4月至2010年12月任省发展和改革委员会人事处处长；2010年12月至2011年5月省发展和改革委员会人事处处长、省服务业办公室副主任；2011年5月至2011年12月任省服务业办公室副主任（正处级）；2011年12月至2015年6月任省对口支援办公室主任（副厅级）；2015年6月至今任山东高速集团有限公司副总经理，兼任济青高速铁路有限公司董事长。
王思军先生，中共党员，生于1962年， 1986年7月参加工作，1989年9月加入中国共产党，大学学历，工商管理硕士学位，高级会计师。2008年至2012年3月，历任山东省丝绸总公司财务处副处长，财务部经理，山东省丝绸集团总会计师、党委委员，华鲁控股集团有限公司财务总监。2012年3月-2015年7月任山东钢铁集团有限公司财务总监。2015年7月至今任山东高速集团有限公司财务总监。
于少明先生，1958年10月出生，中共党员。曾任西藏地质局探矿十二队会计，山东省交通厅财务处科长、副处长，山东基建股份有限公司副总经理、财务总监、总经理，山东高速集团有限公司总经理助理，山东高速投资控股有限公司总经理，2012年2月至今任公司总经济师。
姜振亭先生，山东莱州人，1959年10月8日出生，中共党员，研究生学历，工学硕士学位，工程技术应用研究员职称。1980年7月-1996年12月就职于山东省交通规划设计院，任主任；1996年12月-2000年8月就职于山东省京福高速公路建设办公室，任副主任；2000年8月-2010年2月就职于山东省交通规划设计院，任院长；2010年2月-2011年1月就职与山东高速集团建设管理公司，任总经理、党委副书记；2011年1月-2012年3月就职于山东高速建设集团有限公司，任总经理、党委副书记；2012年2月-2013年6月就职于山东高速集团有限公司，任总经理助理，兼任山东高速建设集团总经理、党委副书记；2013年6月至今就职于山东高速集团有限公司，任总工程师。
李航先生，1970年1月出生，中共党员，博士学历。曾任中国轻骑摩托车集团总公司秘书、财务部海外财务科秘书、科员，斯里兰卡东方轻骑兰卡公司、巴基斯坦新东方国际贸易公司、轻骑乌干达---肯尼亚贸易公司财务经理，巴基斯坦赛格尔-轻骑摩托车有限公司财务经理、财务总监，中国轻骑集团财务部副部长，山东高速集团财务部副部长、部长，2012年2月至今任公司总会计师。
（三）董事、监事及高级管理人员对外兼职情况
截至2015年6月30日，发行人现任董事、监事及高级管理人员无在山东高速集团及其并表子公司之外的兼职情况。
五、发行人法人治理结构及其运行情况
（一）截至2015年6月30日，发行人组织结构如下：
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（二）发行人职能部门的运行情况
发行人由山东省国资委履行股东职责，设立了董事会、监事会和经营管理层；目前下设办公室、党委工作部、人力资源部、投资发展部、计划财务部、审计法务部、安全运营部、工程信息部、工会9个职能部门，各司其职，职责明确，能满足公司日常经营管理需要。目前，发行人董事会及监事会成员人数少于《公司章程》规定人数，且发行人未设置职工代表监事，该等情况未对发行人正常经营及组织结构的运行产生实质性不利影响。
六、发行人主营业务情况
（一）本公司主营业务
1、公司经营范围
经营范围为：高等级公路、桥梁、铁路、港口、机场的建设管理、维护、经营、开发、收费；高速公路、桥梁、铁路沿线的综合开发、经营；高等级公路的建设、收费；土木工程及通讯工程的设计、咨询、科研、施工（以上须凭资质证书方可经营）；建筑材料销售；机电设备租赁；许可范围内的广告业务。
2、公司经营概况
山东高速是经山东省政府批准成立，由省国资委履行出资人职责的国有独资特大型企业集团，也是省委、省政府重点发展的12家大型企业之一。随着打造山东省“大交通”平台战略的逐步实施，近年来公司规模逐步扩大，围绕交通基础设施，不断拓展业务，目前公司主营业务涵盖高速公路、桥梁、铁路等多个交通基础设施领域的投资、建设、经营和管理。
2012年-2014年及2015年上半年公司分别实现主营业务收入216.41亿元、286.02亿元、366.33亿元和130.32亿元。其中2012-2014年呈快速增长态势，增长的原因主要是公司收费里程的增加和商品销售收入业务的不断增长；2015年1-6月，受到经济下行、油价下跌等影响，公司铁路运输收入、商品销售收入等下滑导致公司收入下降。公司主营业务收入来源主要包括车辆通行费、公路沿线油品等商品销售收入和工程施工收入等，其中商品销售收入及车辆通行费是公司收入的主要来源，2014年商品销售收入及通行费收入占主营业务收入的比重的43.17%和27.34%。发行人近三年及一期主营业务收入情况如下：
单位：亿元
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注：1、2013年审计报告调整了主营业务收入分类，将商品销售收入和油料收入合并为商品销售收入，上表按2013年收入分类原则对2012年和2011年对应科目进行了调整。
2、公司根据修订后的《企业会计准则第33号—合并财务报表》，重新评估了合并财务报表的合并范围，山东大新化工有限公司不再纳入合并报表范围，公司追溯调整了2012年、2013年的数据。
不断丰富的主营业务范围为公司带来了新的收入增长点，2014年公司实现主营业务收入366.33亿元，同比增长28.08%。从收入构成来看，车辆通行费业务收入100.16亿元，同比增长21.58%，占主营业务收入的27.34%；实现施工结算收入47.73亿元，同比增长5.29%，占主营业务收入的13.03%；实现铁路运输收入19.02亿元，占主营业务收入的5.19%；；实现商品销售收入158.16亿元，占主营业务收入的43.17%；实现铁路运输收入19.02亿元，占主营业务收入的5.19%；其他业务实现收入41.26亿元，占主营业务收入的11.26%。
（二）发行人各板块经营情况
1、车辆通行费收入业务
车辆通行费收入为公司主要收入来源之一，2014年全年公司实现车辆通行费收入100.16亿元，占公司主营业务收入的比重达27.34%。2015年上半年，公司实现车辆通行费收入47.88亿元，占公司营业务收入的比重达36.74%。随着区域经济的增长，公司未来几年车辆通行费收入预计将继续呈增长态势。
公司本部主要管辖的路产包括京福高速公路山东段、菏泽-关庄高速公路、济南绕城北线和齐河-夏津高速公路、烟台-海阳高速公路、临沂-枣庄高速公路；由山东高速股份有限公司负责经营济南至青岛高速公路、济莱高速、许禹高速、104国道泰曲段、济南黄河大桥、济南黄河二桥、平阴黄河大桥、滨州黄河大桥等。山东省高速公路图如下：
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注：红线标注公路为山东高速集团经营之高速公路
公司经营的路段中济青高速和京福高速山东段对通行费收入的贡献最大，2014年济青高速（含黄河二桥）和京福高速山东段分别实现收入29.62亿元和26.99亿元，两者合计占2014年公司通行费收入总额56.52%。济青高速是山东省最繁忙的高速公路之一，该路西起济南市，途经淄博、潍坊，东至沿海开放城市青岛，横贯山东半岛，连接5条国道。济青高速将铁路、水路、航空等几种运输方式衔接起来，形成了横贯山东省东西的综合性运输大通道。京福高速山东段是重要的国道主干线，其中德州—泰安段是京福高速和京沪高速两条重要国道主干线在山东的重合路段，车流量大，货车比例较高，通行费来源充足。
通行量方面，公司所运营路段中，济青高速、京福高速山东段和胶州湾高速车流量较大，2014年出口通行量分别为4,006.15万辆、3,673.21万辆和1,271.93万辆，其余路段车流通行量相对较小。总体来看，公司主要高速公路交通流量稳步增长，车流密度波动不大，运营环境较好。未来随着经济的快速发展及车辆保有量的持续增加，公司车流量增长潜力依然强劲。发行人主要收费路桥情况表如下：
单位：公里
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注：济莱高速、济南黄河二桥、河南许禹、河南许亳公路、泰安-曲阜一级公路是按照特许权经营协议条款所列示的经营期限（其中包含了建设施工时间），并非实际收费期限。发行人将严格按照“国务院2004年第417号令”和“交公路[2011]283号文”之规定，对这6条高速公路的收费期限不超过25年。截至本募集说明书签署之日，发行人无超期收费路段，无政府还贷公路，所辖路段均计入公司合并报表。
发行人主要路段通行费收入情况如下表所示：
单位：亿元
■
注：由于山东省交通厅延后一个月确认收费，财务报告数字为预估数，故财务报告数字与实际数字有所差异。
收费标准方面，公司至今仍执行2006年的车辆分类和收费标准。山东省早在2005年就实行了计重收费政策，该措施有利于维护道路质量，减少路面损伤，节约维修成本，降低交通事故。通行费收入结算方式方面，发行人通行费收入由山东省交通厅拆账中心每月统一进行拆账分配，发行人以山东省交通厅拆账中心拆账收入为通行费收入入账依据。山东省高速公路收费标准情况如下：
■
2012年7月，国务院批复了重大节假日免收小型客车通行费的实施方案，公司预计该项政策将使得每年通行费收入减少2亿元左右。由于收费公路建成后运营成本相对固定，因此分流和免费将直接影响公司的利润。发行人没有二级公路，所以取消二级公路收费的政策不会影响公司的利润。2012-2014年及2015年上半年发行人经营的主要路段车流量情况如下：
单位：辆
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注：1、按照出口车流量统计；
2、济南黄河二桥的车流量并入济南黄河大桥。
在高速公路养护方面，发行人采取了以防护性养护为主的政策，对高速公路定期、不定期进行检查，并根据检查结果进行预防性修补，减少高速公路的大中修次数。公司在保持道路品质的情况下合理控制养护成本，养护成本在全国范围内处于中等水平。发行人养护费用支出情况如下：
单位：万元
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2、路桥施工业务
2014年，公司实现施工业务收入47.73亿元，占主营业务收入的比重为13.03%；2015年1-6月，公司实现施工业务收入33.80亿元，占主营业务收入的比重为25.94%。公司施工业务主要由一级子公司山东高速路桥股份有限公司负责。山东路桥主营业务包括等级公路、公路桥梁以及大型船闸、码头施工；兼营业务包括公路、公路桥梁设备租赁。
山东路桥全资子公司山东省路桥集团有限公司（以下简称“路桥集团”）是2002年国家建设部核定的全国首批19家、当时也是山东省唯一的公路工程施工总承包特级资质企业，具有桥梁工程专业承包一级、路面工程专业承包一级、路基工程专业承包一级以及交通工程专业承包交通安全设施资质，同时具有直接对外承包经营权。为促进经济社会平稳发展，政府推出了一系列基础设施建设政策和规划，山东路桥面临着良好的发展机遇。山东路桥在经营中积极立足省内市场，巩固省外市场，开拓海外市场，海外投资建设基础设施项目主要分布于尼泊尔、巴基斯坦、东帝汶、阿尔及利亚、安哥拉、越南等发展中国家。
2014年山东路桥全年中标项目达190个，实际中标额达93.38亿元，其中省内中标额62.83亿元，省外中标额36.88亿元，国外中标额3.46亿元。根据我国高速公路规划，预计未来数年，公司施工业务仍有较大的发展空间。山东路桥工程承包业务2012-2014年及2015年上半年新签合同情况如下：
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截至2015年6月末，山东路桥重大在手订单情况如下：
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注1：该合同为路桥集团与中建筑港集团有限公司作为联合体中标，合同价款为联合体共同中标价款；
注2：该合同为路桥集团与中建筑港集团有限公司作为联合体中标，合同价款为联合体共同中标价款。
3、铁路运输业务
子公司山东高速轨道交通集团有限公司主营地方铁路货运，另一子公司山东铁路建设投资有限公司未来规划主营国铁客运。
2008年4月，按照省政府实施大交通战略的部署，山东省地方铁路局重组加入山东高速集团，并改制为山东高速轨道交通集团有限公司，同时保留山东省地方铁路局的名称，主要运营山东省地方铁路，并向城市轻轨、城际轨道交通领域拓展。截至2014年底，山东高速轨道交通集团有限公司运营管理地方铁路320公里，主要包括大莱龙铁路、益羊铁路和坪岚铁路。大莱龙铁路位于山东省北部环渤海地区，西起潍坊大家洼车站，向东经海化、寿光、寒亭、昌邑、平度、莱州、招远至龙口港，全长约187公里。大莱龙铁路是环渤海湾沿海通道的组成部分，是山东省政府提出构建“四纵四横”骨干铁路网建设规划中的“一横”，2014年大莱龙铁路年运量为851万吨。益羊铁路位于山东省东北部平原地区，由胶济铁路益都站至潍坊市大家洼站，正线全长98公里。益羊铁路沿线农副业生产发达，途经全省最大的原盐生产、盐化工基地和滩涂养殖基地等，2014年该线路运量达到1,616万吨。坪岚铁路起于岚山港，全长35公里。截至2014年末，共有岚山港、日照钢铁控股集团有限公司、中粮黄海粮油工业（山东）有限公司等8家公司以坪岚铁路为基础建立分支铁路专用线，从而形成了一线多支、环海相连的运输网络，该线路2014年运量达到1,383万吨。
山东高速轨道交通集团有限公司直属的益羊铁路管理处、岚山管理处分别负责青大、宅羊、坪岚铁路的运营管理，实行一级法人、两级核算的运营管理模式。公司控股管理山东大莱龙铁路有限责任公司、山东寿平铁路有限公司及河南中州铁路有限责任公司。对于铁路运输业实现的收入，管内运输（即公司管辖内的铁路运输）收入归属于公司，全部自留；直通运输（即与国有铁路连接的铁路运输）收入核算后划至国家铁路运输总公司，按规定日期、通过指定银行全部汇缴济南铁路局。
公司上述地方铁路具体运营情况如下：
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注：由于大莱龙铁路未转入固定资产，在会计统计口径中，其运输收入作为在建工程的冲减列示，不作为营业收入列示。而业务统计口径中，其运输收入作为收入列示。同时，合并数据与上述单体数据有所细微差别。
截至2014年末，山东高速轨道交通集团在建铁路项目2个，分别是寿平铁路和河南新开铁路，里程合计243公里；拟建项目5个，分别是大莱龙铁路改造项目，坪岚铁路改建项目，东营港疏港铁路项目、滨州港铁路项目及莱州港进港铁路项目，拟新建铁路里程合计213公里，改建里程合计222公里，除坪岚铁路改建项目外，其他拟建项目尚未有明确投资计划。根据已明确的投资计划，地方铁路在建、拟建项目计划总投资60.96亿元，计划配置资本金25.83亿元，其中17.69亿元由山东高速轨道交通集团自有资金投入，其余资本金由当地政府补齐，扣除资本金外的35.13亿元均需山东高速轨道交通集团外部融资解决。
2008年12月，山东铁路建设投资有限公司成立。根据《中共山东省委、山东省人民政府关于全面加快我省铁路建设的决定》（鲁发[2008]20号）文件，山东铁投公司依托山东高速集团组建，作为山东省出资人代表和项目融资平台，参与全省铁路项目的投资、建设和管理。目前，山东铁投公司已参与京沪高铁、黄大、德大、龙烟、青荣城际、石济客专、青日连和山西中南部铁路等8个项目。未来8年，山东将新建、改建铁路约3,800公里，其中新建铁路2,200公里，建设复线和电气化改造1,600公里，建成“四纵四横”铁路网络格局，总投资1,500多亿元，其中山东地方投资200亿元。
4、商品销售业务
公司商品销售业务主要由服务区的商超零售、物资集团的沥青等建材销售、物流集团油料、煤炭粮食贸易及轨道交通集团混凝土枕木贸易等业务构成。
服务区商超零售业务主要来自于面向大众的零售商店、高速公路服务区加油站等，是依托高速公路服务区而设立的，主要是面向过往车辆大众，结算以现金为主。
物资集团主要是销售建材、沥青等工程物资，主要供应商为中国石化炼油销售有限公司上海分公司、云南云路沥青油料经销公司、潍坊弘润石化助剂有限公司和青岛日石吉通沥青有限公司等，下游客户为济南通达公路工程有限公司、济南黄河路桥工程公司、济南城建集团有限公司和济南重交路桥工程有限公司等施工工程单位，主要结算方式为电汇和银行承兑汇票。
物流集团的商品销售主要为大宗商品燃料油、粮食、煤炭等，粮食贸易主要供应商为佳木斯惠农谷物专业合作社，主要客户为山东能源国际物流公司，结算方式为国内信用证。煤炭的供应商为省内贸易公司，主要有金猴国际控股公司、日照大发贸易公司、日照晟吉贸易公司、日照四通经贸公司和日照港信工贸公司等，主要客户山东能源国际物流公司、日照恒华燃料公司、山东山石国际贸易公司和山东风采矿业公司等，主要的结算方式为现汇。
轨道交通集团主要的上游有临朐山水水泥公司、潍坊众赢经贸有限公司、河北景鹏预应力钢绞线有限公司和天津银龙预应力材料股份有限公司等，主要下游为胶济铁路客运专线有限责任公司、中铁物资太原轨枕有限公司、济南铁路局、光明铁道控股有限公司等。公司和上游的结算方式为现汇和银行承兑汇票，下游的结算方式为现汇。
2012年-2014年，发行人商品销售收入分别为49.55亿元、77.63亿元及158.16亿元，商品销售中油料销售收入占据主要部分，具体情况如下表：
单位：亿元
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5、其他
2012年-2014年及2015年上半年，发行人其他板块收入分别为29.61亿元、60.72亿元、41.26亿元及21.91亿元。其他收入主要包括海洋运输、房地产销售及其他主营业务收入。报告期内，发行人其他主营业务构成情况如下：
单位：万元
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注：占比为各板块业务收入占主营业务收入的比重。
（三）许可资格或资质情况
发行人及其主营业务涉及的主要下属子公司已取得在中国境内从事经营范围内业务所必需的资质及许可，其中：车辆通行费收入业务方面，发行人及子公司山东高速股份已经取得了主要收费路桥的经营权；路桥施工业务方面，发行人子公司山东路桥及路桥集团具备工程施工及承包等相关资质；商品销售业务方面，发行人主要油料销售子公司具备相关成品油零售经营资质。
（四）采购情况及主要供应商
1、车辆通行费
发行人高速公路基建、维修、养护等工程主要采取集中采购的方式，并通过公开招标、议标等方式选择供应商。在发行人的大型工程项目上，由专门的物资供应机构通过公开招标方式选择供应商，实施集中采购和供应；在一般工程项目上，原材料（不含砂、石等当地料）价值在200万元以上的，统一在发行人物资采购管理中心招标平台上实施统一公开招标。
2、施工业务
公司施工业务采购材料主要包括沥青、混凝土和钢材等大宗材料、施工机械设备及劳务，具体采购模式及控制程序如下：
（1）大宗材料采购模式及控制程序
公司施工业务由山东路桥负责，其所需大宗材料主要包括沥青、混凝土和钢材。项目部根据施工合同，提前做好项目周期内的大宗材料采购计划；山东路桥或其子公司根据每个项目的进度统筹安排年度材料采购计划；根据对市场的分析和研究，山东路桥提前安排专项资金，用于个别大宗材料的储备。
所有大宗、重要物料供应商，在成为待审供应商后，由山东路桥下属各单位填写供方调查表；根据审查供应商的资料，对供应商的质量保证能力、质量稳定状况、价格、供应能力、生产许可证、检验记录、生产合格证等进行详细调查；如供应商为销售单位时，还要根据需要评价其生产单位；各单位对审查合格的供应商资料分级归档，并编制合格供应商名册。
项目部对具备招标条件的主要大宗材料实行公开招标采购，禁止通过化整为零等方式回避招标。招标的准备工作和组织工作由需用材料的项目部组织实施，项目所属各单位负责指导和监督。招标前，山东路桥项目所属各单位须将招标内容报至山东路桥本部，由本部对招标过程实施监督。
（2）施工机械设备采购模式及控制程序
山东路桥机械设备的购置选型遵循技术先进、经济合理、生产适用、符合国家质量和环境标准的原则。项目部制定设备需求计划，项目所在单位和山东路桥相继审批，并依据采购权限由山东路桥或项目所属单位进行招标采购。
单价不超过五万元的设备，由项目所属各单位根据需要自行购置，山东路桥本部对项目所属各单位设备购置过程进行监督。各单位购置单价五万元以上的设备时，项目所属各单位应制作可行性研究报告，并向山东路桥提出购置申请，经批准后方可购置。具体实施上，项目所属各单位负责组织选型、招标，山东路桥相关部门进行协助、指导、监督。对于大型、关键成套机械设备的购置，山东路桥在组织技术、经济论证和实地考查的基础上，采取邀请招标的形式确定生产厂家和供应商，并及时更新山东路桥合格供应方名录。
（3）劳务分包模式及控制程序
项目部新承揽工程后，结合项目实际情况，由项目部或其它部门推荐提名，工程部门汇总后根据国家相关法律法规和项目实际情况整理筛选劳务分包方，并填写分包方初选、评价记录。签订书面合同后，符合资格的劳务公司依照法律及合同约定派遣相应的工人，并提供劳动服务。
项目部从企业合法性、企业管理体系、企业技术能力、设备力量、资金能力、投（议）标报价、企业的业绩、信誉、资质等级等方面进行劳务分包方的考察评选，并向被批准的分包方初选单位发出投（议）标邀请。
2012年，公司施工业务前五大供应商情况如下：
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2013年，公司施工业务前五大供应商情况如下：
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2014年，公司施工业务前五大供应商情况如下：
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2015年1-6月，公司施工业务前五大供应商情况如下：
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注：山东路桥与公司及子公司的关联交易在编制合并报表时已经抵消。
3、商品销售业务
公司商品销售主要为燃料油销售，包括服务区加油站油料销售业务和公司下属山东高速物流集团油料销售业务两部分。
服务区加油站油料销售业务为公司从中石化、中石油批发燃料油，零售给高速公路沿线客户。该部分业务的供应商为中石化、中石油。2012-2014年服务区加油站油料销售业务的采购情况如下：
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山东高速物流集团油料销售业务主要为物流集团依托港口（或证券公司）筛选出优质客户，通过货权质押或股权质押的方式为客户采购和销售商品进行短期（2-3 个月）资金垫付，并参考账期、产品类型和银行基准利率在合同中设定收益率（年化收益率9-10%左右）。该业务的油料主要从哈萨克斯坦、俄罗斯、新加坡等国的原油生产商采购。
4、铁路运输业务
公司铁路运输业务主要依托山东高速轨道交通集团有限公司进行，作为地方铁路运营企业，成本支出中最大的项目为支付给国家铁路的直通运输费用，约占整体成本的75%以上，其次为工资支出和折旧，合计约占15%，直接的物资消耗（如燃油、钢轨等）所占比例约7%-8%。对于主要消耗的物资如柴油和钢轨，公司通过公开招标方式确定供应商。
（五）销售情况及主要客户
1、车辆通行费
高速公路的主要客户为沿线的过往车辆。由于高速公路行业特殊性，高速公路通行车辆数目庞大，发行人高速公路通行费收入业务不存在特定的客户群体，也不存在单一客户的收费额超过发行人车辆通行费总收入比例超过50%的情况或严重依赖于少数客户的情况。
2、施工业务
公司施工业务的销售模式有公开招标、邀请招标和议标。在充分市场调研的基础上，山东路桥负责制定市场开发计划，经路桥集团董事会批准后，方可组织实施。根据市场开发计划，山东路桥对招标单位（即建设单位）进行详细的背景调查后，参与投标。
2012年，公司施工业务前五大客户情况如下：
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2013年，公司施工业务前五大客户情况如下：
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2014年，公司施工业务前五大客户情况如下：
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2015年1-6月，公司施工业务前五大客户情况如下：
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注：山东路桥与公司及子公司的关联交易在编制合并报表时已经抵消。
3、商品销售业务
公司的商品销售业务主要为燃料油销售，其中服务区加油站油料业务主要零售给高速公路沿线客户。该部分油料销售情况如下：
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山东高速物流集团油料销售业务，主要销售给山东省地方炼油厂，山东天
宏新能源化工有限公司、金猴国际控股有限公司、新加坡阳光石油私人有限公司、
Mercuria Energy Group Ltd.。
4、铁路运输业务
目前，公司铁路运输业务主要为地方铁路货运业务，客运业务尚未开展。货运业务的客户为运营铁路沿线的工商企业，主要分布在石油、化工、电解铝、造纸和贸易等行业。
七、公司所处行业状况及竞争情况
（一）车辆通行费
1、发行人行业属于交通运输业。交通运输是国民经济的基础性、服务性产业，是合理配置资源、提高经济运行质量和效率的重要基础。
根据我国现行的《公路工程技术标准》（JTGB01-2003），公路按使用任务、功能和适应的交通量分为高速公路、一级公路、二级公路、三级公路、四级公路五个等级，其中高速公路为专供汽车分向、分车道行驶，作为干线公路，全部控制出入的多车道公路。高速公路设计属封闭式，仅供汽车使用。公路中央分隔线必须装设防撞、防眩设施，并沿高速公路两旁装设防护栏。
（1）行业法规及管理体制
在我国，全国人民代表大会及其常委会负责制定国家交通法律，国务院负责制定全国交通法规及审批全国公路的规划，现有行业法律、法规主要有《公路法》和《收费公路管理条例》。交通部作为国务院职能机构负责全国公路管理工作，并依照相关法律、法规负责制定国家有关公路行业的规章和政策，并对收费公路和桥梁的技术标准作出规定；各省、市、自治区均设有交通厅，是省级人民政府主管本地区公路、水路等交通行业的职能部门。收费公路及桥梁的收费标准的制定及调整由交通厅会同同级价格主管部门审核后，报本级人民政府审查批准。省级人民政府负责收费道路上设立收费站的审批。收费公路所有权归国家所有，公路管理机构对收费公路行使行业管理和路政执法职能。
（2）公路行业国内外发展状况
（i）国外公路发展状况
公路建设在20世纪初得到了巨大的发展，世界公路运输经历了以不断增加公路基础设施规模来适应需求增长的发展过程。进入20世纪90年代以来，在科学技术发展以及不断增加的资源紧缺压力推动下，国家对公路基础设施的管理手段进一步现代化、高科技化，以确保实现对公路的最佳利用。公路运输在交通运输业中起到了主导作用，目前公路运输在世界范围内已超过铁路、水运等运输方式。
高速公路是20世纪30年代在西方发达国家开始出现的专门为汽车交通服务的基础设施。高速公路在运输能力、速度和安全性方面具有突出优势，对建立统一的市场经济体系、提高现代物流效率和公众生活质量等具有重要作用。目前全世界已有80多个国家和地区拥有高速公路，通车里程超过了23.00万公里，西方发达国家已经构筑起与本国经济和社会发展相适应的高速公路网。高速公路网络的建设与完善不仅是交通现代化的重要标志，也是一个国家现代化的重要标志。
（ii）国内公路发展现状
高速公路在我国交通运输体系中占有重要地位，与国民经济发展水平密切相关，客货运需求及汽车保有量对高速公路的发展具有主导作用。
自1988年我国大陆首条高速公路沪嘉高速公路建成通车以来，经过20多年的持续快速发展，我国高速公路通车总里程实现了历史性跨越，截至2013年末，我国高速公路总里程达到10.44万公里，仅次于美国位居世界第二位，近十年来年均增长率在10%以上，当前的绝对增量依然强劲。我国高速公路通车里程及增长趋势如下图：
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资料来源：根据中国统计年鉴、历年统计公报整理
根据交通运输部发布的《交通运输“十二五”规划》，国家将完善公路网规划，加快形成“七射九纵十八横”的高速公路网，强化国省道改造，到2015年末高速公路总里程将达到10.8万公里，对拥有20万以上城镇人口的城市的覆盖率达到90%以上，路网效应进一步加强。
随着我国公路网的持续完善，公路客货运的平均运距不断增加，在部分区段上高速公路的快速运输与相应运距的铁路运输相比，已经在综合成本方面具备一定的竞争优势，路网效应的增强反过来也刺激了对高速公路的需求。以上因素都决定了未来几年我国高速公路行业仍然具有较大的发展空间。
（iii）山东省高速公路建设和规划情况
长期以来，高速公路建设及经营均具有较明显的区域性。区域经济及地理位置等与高速公路的发展密切相关。
山东省位于胶东半岛，得天独厚的地理位置使山东省成为沿黄河经济带与环渤海经济区的交汇点、华北地区和华东地区的结合部，在全国经济格局中占有重要地位。山东省目前已成为全国重要的交通大省之一，其中公路交通贡献越来越突出。从各种运输方式完成的运输量和周转量来看，山东综合交通运输体系中，公路运输所占比重占主导地位。旅客运输方面，2014年在各种运输方式中公路客运量所占的份额达83.78%，公路旅客周转量所占份额为44.84%；货物运输方面，2014年公路货运量占各种运输方式货运量的比重达到88.12%，公路货物周转量占各种运输方式周转量的69.85%。相关数据表明，山东省公路交通在短距离运输方面占据主导地位，但在远距离运输方面竞争能力还有待提高，需要进一步发展交通运输网络。2014年山东省综合运输情况如下：
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资料来源：山东省国民经济和社会发展统计公报
为了保证山东物流和客流的畅通，适应山东经济的发展需要，山东省于1990年开始高速公路建设，1993年12月，全长318公里的济青高速公路建成通车，实现了山东省高速公路零的突破。通过近20年的发展，山东省高速公路建设取得了前所未有的成就，截至2014年末，山东省高速公路通车里程达到5,108公里，较2013年新增114公里，通车里程位居全国前列。近年来山东省高速公路通车里程情况如下图：
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