上周，券商融资类收益互换业务叫停的消息再次引发市场担忧。券商人士分析，从试点开始，融资类收益互换业务多针对机构或企业客户开展，各家券商准入门槛较不同，此前不少上市公司定增融资、企业员工激励等资管产品运用股票收益互换操作实现杠杆融资以及锁定套利，而近期则有险资通过股票收益互换融资当上了“门口的野蛮人”，还有大股东利用此类操作大手笔买入自身股票实现拉涨。

　不过，机构人士表示，从二级市场表现来看，叫停融资类收益互换新增业务的影响实质有限，且对新增规模作出规范。事实上，从今年年中清理配资开始，该项业务已经出现收紧。而券商两融、分级资管计划、融资类收益互换等多项券商内含杠杆结构业务遭遇反复清理，实际也成为券商融资业务创新的“转折点”。据业内人士分析，考虑近期多家券商违规融资遭罚，存在扣分降级的可能，券商内部业务创新也将受到影响，券商后续业务开展的不确定性风险较高。

　□本报记者 张莉 周文静