基金管理人:长城基金管理有限公司
基金托管人:中国建设银行股份有限公司
报告送出日期:2015年10月26日
§1 重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2015年10月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2015年07月01日起至09月30日止。
§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
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注:①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
②上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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注:①本基金合同规定本基金的投资组合比例为:债券的投资比例不低于基金资产的80%;现金或者到期日在一年以内的政府债券的投资比例合计不低于基金资产净值的5%。
②本基金的建仓期为自基金合同生效之日起六个月内,建仓期满时,各项资产配置比例符合基金合同约定。
③本基金合同于2014年10月28日生效,截止本报告期末,基金合同生效未满一年。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
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注:①上述任职日期、离任日期根据公司做出决定的任免日期填写。
②证券从业年限的计算方式遵从证券业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守了《证券投资基金法》、《长城久盈纯债分级债券型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控制和防范风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大的利益,未出现投资违反法律法规、基金合同约定和相关规定的情况,无因公司未勤勉尽责或操作不当而导致基金财产损失的情况,不存在损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内,本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《长城基金管理有限公司公平交易管理制度》的规定,不同投资者的利益得到了公平对待。
本基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易,对同向交易的价差进行事后分析,定期出具公平交易稽核报告。本报告期报告认为,本基金管理人旗下投资组合的同向交易价差均在合理范围内,结果符合相关政策法规和公司制度的规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为,没有出现基金参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的现象。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
三季度经济仍然面临一定的下行压力,多项经济指标显示经济内生动力不足,投资持续滑落,出口依然疲弱,消费也受股市暴跌影响稳中趋降,经济结构调整和改革能量尚未完全释放,加之外部经济环境变数频生,汇率、贸易、政治等多种因素叠加交织,也对国内经济增长和汇率环境形成了一定的影响。通胀受猪价上涨影响略有反弹,总体仍保持低位。人民币汇率贬值引发的资金外流被央行的降准等操作对冲,资金面仍然保持宽松。
三季度受到清理配资、估值过高等因素影响,A股出现大幅回调,尽管国家救市政策缓解了一定恐慌情绪,但在诸多利空因素的推动下,投资者信心受到沉重打击,损失惨重。回顾来看,抛开各种短期的触发因素,此轮回调的内在原因是中小市值个股前期积累的估值泡沫过大。
伴随着新股资金回流和避险资金集聚,市场无风险收益率和投资者风险偏好都显著下降。在此背景下,债券重回基本面定价时代。在基本面的支持和资金的推动下,三季度债券市场收益率稳步下行,从短端到长端,从信用到利率逐步推动,中长端利率债收益率下行30-40BP,中高等级信用债收益率下行幅度在40-50BP,信用利差接近历史低位;公司债一级发行利率也迭创新低。可转债跟随股市下跌,但由于转债品种稀缺,整体估值依然保持高位。
三季度,我们保持了较高的债券杠杆比例,在收益率下行过程中逐步降低组合杠杆,优化组合结构,卖出部分息差贡献较低的品种;适当拉长久期,积极参与利率和AAA品种波段操作,取得了较好的债券收益;我们在本季度总体保持中性权益仓位,灵活调整仓位比例,择优选择溢价率较低转债品种进行配置,规避缺乏实际业绩支撑的小盘股及转债。
展望四季度,在政府通过加大基建投资力度、优化财政支出结构、整合财政收入来源等多策并举的作用下,考虑到创新活力逐步释放和经济结构的调整,经济进一步下行的压力有所下降,人民币利率和汇率市场化接近完成,市场对于经济将起到基础性资源配置作用,对于部分潜在需求较大的行业和政策受益行业有望率先触底,经济增速将保持相对平稳。
在通胀保持低位、经济下行压力仍存的背景下,货币政策将保持适度宽松的格局,仍然有降准和降息的空间,债券总体的牛市格局并没有改变,但是需要关注债券放量发行、债券组合杠杆率提高带来的波动风险,信用资质下行带来的风险。
我们将进一步优化债券持仓结构,控制组合仓位比例,提高静态收益,适当参与波段操作,增强债券对于组合的贡献;国家救市政策效果逐步体现,市场心态开始企稳,较为悲观的投资情绪将进入修复期。当下宏观经济存在增速放缓的压力,但另一方面,持续充足的流动性也为A股向上提供了良好的条件,而市场将在震荡中寻找方向。四季度我们将优化权益类资产持仓结构,灵活参与转债波段操作,提高组合总体收益水平。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期本基金净值增长率为4.06%,本基金业绩比较基准收益率为1.12%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内,本基金无需要说明的情况。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注:本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注:本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注:本基金为债券型基金,不得参与股指期货交易。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
注:本基金为债券型基金,不得参与股指期货交易。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
注:本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、比例限制、信息披露方式等,暂不参与国债期货交易。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注:本基金本报告期未进行国债期货投资,期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期内未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1
本报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到过公开谴责、处罚。
5.11.2
本基金投资的前十名股票中,未有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。
5.11.3 其他资产构成
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5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
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5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注:本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
注:由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注:本报告期基金管理人持有本基金的份额情况无变动,于本报告期期初及期末均未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注:本报告期本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1. 中国证监会许可长城久盈纯债分级债券型证券投资基金注册的文件
2. 《长城久盈纯债分级债券型证券投资基金基金合同》
3. 《长城久盈纯债分级债券型证券投资基金托管协议》
4. 法律意见书
5. 基金管理人业务资格批件、营业执照
6. 基金托管人业务资格批件、营业执照
7. 中国证监会规定的其他文件
8.2 存放地点
广东省深圳市福田区益田路6009号新世界商务中心41层
8.3 查阅方式
投资者可在办公时间亲临上述存放地点免费查阅,如有疑问,可向本基金管理人长城基金管理有限公司咨询。
咨询电话:0755-23982338
客户服务电话:400-8868-666
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