■评级追踪

　鹏元：调低开磷股份评级展望至负面

　鹏元资信评估有限公司日前发布跟踪评级报告，维持贵州开磷集团股份有限公司2010年11月发行的公司债券信用等级为AA，维持公司主体长期信用等级AA，评级展望调整为负面。

　报告称，2014年，公司合并贵州开磷有限责任公司后，产业链有所完善，主要业务盈利能力有一定程度提升；且公司拥有的磷矿石资源较为充足，为公司业务持续发展提供了较强的资源保障。但鹏元也关注到，磷肥行业产能过剩，市场价格持续低位运行，公司业务毛利率较薄，且期间费用率较高、投资损失规模较大，营业利润大幅亏损；公司关联方占款规模较大，在一定程度上影响公司的资金使用效率；在建项目投资规模较大，面临较重的资金压力；资产负债率高，后续债务融资空间有限；有息债务规模较大，面临较重的债务偿付压力。

　鹏元：调低霍煤集团主体评级至AA-

　鹏元资信评估有限公司近日发布跟踪评级报告，下调内蒙古霍林河煤业集团有限责任公司主体长期信用等级至AA-，维持公司2011年公司债券品种1的信用等级为AA，下调品种2信用等级至AA-，评级展望由负面调整为稳定。

　报告称，影响上述评级的正面因素包括：公司铝板带产品经营向好；若重组顺利，将有利于公司增强资本实力，改善经营状况；露天煤业和通顺碳素的股权质押有效提升了本期债券品种1的安全性。需要关注的有：公司营业收入增长乏力，铝产品亏损持续扩大，投资收益大幅下滑，客户集中度较高，流动资金不足，短期偿债压力和回售压力大，存在一定的代偿风险等风险因素。（葛春晖 整理）