□本报记者 陈莹莹

　“虽说有点突然，但也在意料之中，其实我们最近就一直在收缩业务规模了。”最大的互联网配资平台之一、米牛网创始人柳阳如是回答中国证券报记者，言语间相当平静。他说，基于对市场的观察和监管层的要求，米牛网此前已经将杠杆比例降至1：2的水平。

　7月13日凌晨4点，柳阳在一封致“米牛人”的信中这样写道，“7月12日，深夜。公司管理层集体做出了一个艰难决定：停止股票质押借款中介业务。”寻钱网高层也在13日早晨对外宣布，“经寻钱网高层连夜开会决定，决定停止寻钱网股票配资等相关业务”。

　而这一切源自于7月12日晚间，证监会和国家网信办分别发布的两项通知（意见），从证券公司交易接入和网络宣传“获客”两个关键环节清理整顿场外配资炒股。分析人士指出，场外配资不断加大杠杆，一直被认为是本轮A股快速、大幅调整的主要推手，监管层清理场外配资业务属情理之中，也是不得不为。

　清理存量或需一个月

　证监会发布的《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》（以下简称19号文）给出了明确的“时间表”。19号文要求，各证监局按照证监会《关于加强证券公司信息系统外部接入管理的通知》要求，督促证券公司规范信息系统外部接入行为，并于7月底前后完成对证券公司自查情况的核实工作。中国证券业协会从8月开始进行评估认证。中国证券登记结算公司（下称“中国结算”）负责落实证券账户实名制。按照要求，中国结算将强化对特殊机构账户开立和使用情况的检查，严禁账户持有人通过证券账户下设子账户、分账户、虚拟账户等方式违规进行证券交易。

　盈灿集团副总裁、网贷之家CEO石鹏峰表示，预计相关P2P平台处理存量客户和业务虽需要一定时间，但不会太久。“之前几个月的股市大涨催生了大量专业从事配资业务的P2P平台，但近两周的股市动荡也导致不少配资盘被强平，由于需求的因素，实际上配资平台的成交量也有明显萎缩。”

　根据网贷之家的监测数据，6月1日至7月5日五周时间，P2P网贷配资周成交量分别为7.64亿元、6.38亿元、7.16亿元、6.1亿元、5.46亿元；周环比增长率分别为-16.49%、12.23%、-14.80%、-10.49%。

　“对于存量客户，我估计整个清退完成至少需要一个月左右的时间。”柳阳告诉中国证券报记者，已交保证金但尚未拿到账户的客户，将全额退款，而已经在平台上配资的存量客户，目前的账户还能正常操作，直到合约结束。据了解，米牛网原有的配资业务可按天融资，也可按月融资，在该月到期的前一天提前续费或者清仓即可。根据米牛网方面披露的数据，自2014年9月8日上线以来，米牛网已服务182438名用户，累积交易额达到49.23亿元。

　中国证券报记者登陆米牛网官网时发现，其首页的股票抵押融资产品栏里，已显示“当前无可融资产品”。客服人员表示，在米牛账户有停牌股票的客户，有以下方案可供选择：1，客户按照停牌股票市值买断；2，米牛网根据具体情况与客户作进一步协商处理。

　转型还是关张

　转型还是关张，这是P2P股票配资平台，此时不得不面对的一个问题。

　对此，石鹏峰表示，在短期内配资业务可能会消失，相关平台面临转型。不过，19号文对于整个P2P行业的冲击较小。网贷之家数据显示，2015年上半年P2P网贷行业累计成交量达3006.19亿元。今年6月P2P网贷行业整体成交量达659.56亿元，环比5月上升8.19%，是去年同期的4倍，历史累计成交量突破6835亿元。上半年P2P网贷配资成交量累计为106.61亿元，占比全行业仅3.55%。

　石鹏峰指出，对于此前专注做股票配资的P2P平台，有两个选择：一个是彻底停止业务，另一个是资产端转型。这次调整会对这些平台的资产端造成彻底的改变，而完全关停，对于之前积累的品牌价值和投资者资源会很可惜。所以，大部分配资平台会选择转型，而转型最大的难点在于资产端新模式的建立，这需要全新团队，整个过程并不容易。

　谈及比较可行的路径，石鹏峰称，部分股票配资P2P平台或许会选择与一些大的平台合作，寻求资产端资源；或者迅速找到新的产品代替，比如汽车抵押贷款等。

　实际上，5月起，相当一部分主营为股票配资的平台，就已开始缩减股票配资和降低股票配资杠杆。多家平台表示，以后会向互联网金融其他领域转型。

　由于此次19号文出台些许突然，P2P平台在资产端转型必然十分艰难，所以不少专家和P2P业内人士认为，不排除有部分平台不得不“关张”。但是这并不是恶性的“倒闭潮”，只能算是整个行业走向良性发展的一次“阵痛”。

　不过，也有分析人士认为，监管层一再发文，让包括P2P股票配资在内的场外配资行业持续经历“阵痛”，但未来场外配资的大趋势将是阳光化。一位配资平台负责人认为，民间配资正规化、阳光化进程将加快。在他看来，（下转A02版）