■ 金牛观市
农银汇理基金
牛市思路不变
上周末央行公布降准降息政策,意在维稳金融市场,防范系统性风险。利好政策出台后,有助于逐步修复投资者情绪和风险偏好,确立牛市逻辑信心。展望未来,在经受大跌后,场外资金入市速度趋缓,观望情绪浓重,未来市场可能出现震荡走势。从时点上来看,即将进入中报业绩密集披露期,业绩确定性将成为市场结构的重要因素。中长期来看,牛市思路不变,短期震荡市建议选股重基本面。
工银瑞信基金
短期关注三类板块机会
短期来看,股市很可能在震荡中缓步上行,国企改革、军工、航空、大金融等,具有政策和基本面支撑的高安全边际行业将会受益。近期市场大跌对投资者给予较大的风险教育,过去由杠杆催生的快牛行情将难再现,股市在震荡中缓步上升的概率正在提高。
在主题和行业选择方面,急跌过后,安全边际较高的行业主题表现可能会较好。具体来看:一是那些具有明确改革和转型政策支持的主题行业,如国企改革、军工等将会逐渐受到市场追捧;二是诸如航空等具有明确业绩成长的行业,以及银行、地产等低估值滞涨板块吸引力也将提升;三是成长转型类股票将出现分化,单纯炒概念和讲故事的股票吸引力将会明显降低,市场对优质成长股筛选和甄别将会加强。
南方基金
下半年市场风格将转向蓝筹股
目前来看,这轮调整是牛市中的正常调整,调整幅度已超20%。去杠杆之后,市场会走得更稳健,投资者会抛弃一些绩差股、题材股,转向绩优蓝筹股。因此,下半年市场风格可能会转向蓝筹股。建议关注券商、汽车、食品饮料、商贸零售、医药等板块,这些板块有一定业绩支撑,反弹起来会领涨市场。
上投摩根基金
恐慌中仍需理性
从中期维度看,虽然现在市场上很多声音在质疑货币政策是否已转向,但目前来看,地方债务置换需货币政策支持,且目前经济尚未企稳,在财政政策发力尚有限的背景下,货币政策仍不可缺。股票市场一方面可以起到拓宽融资渠道作用,另一方面将积极引导经济结构转型,在目前经济环境中,扮演着重要作用。去杠杆的过程是痛苦的,但低杠杆环境对市场健康上涨是有利的。建议投资者当前不宜盲目抄底或杀跌,耐心等待风险释放和阶段底部确立,在市场反复震荡整理过程中,逐步吸纳改革主题和绩优二三线蓝筹股。半年报大幕即将拉开,业绩超预期及高送转概念,也值得投资者重点关注。