□金牛理财网 盖明钰

　上周沪深两市普涨，周五沪深两市大盘及中小板综指再创新高，各主要指数全线飘红。上证综指周上涨2.85%，沪深300上涨2.00%，中证500上涨3.60%，中小板指微涨2.38%，创业板指上涨0.36%。成交持续缩量，股票分化明显，消费类、房地产和新能车指数领涨，有色涨幅靠后。在此环境下，金牛基金组合，积极型上周上涨1.80%、稳健型周上涨0.99%、保守型周上涨0.72%。截至2015年6月5日，三组合自构建（2013年1月1日）以来，期间成分基金及配置比例仅调整过3次，净值积极型涨173.08%、稳健型涨121.30%、保守型涨65.93%；今年以来净值增长率分别为91.15%、64.35%、40.89%。

　总体来看，金牛基金三组合收益风险属性定位清晰，业绩走势稳健，波动率较低，风险得到较好的控制，收益率也极为可观，这主要取决于大类资产配置，其次是成分基金的选择。

　在大类（股票类、债券类、货币类）配置方面，主要依据内部构建的量化择时指标，当前该指标依然显示权益类市场机会大于风险，各个组合应积极配置。因此，积极型（适宜人群：收益风险承受能力较强的投资者）、稳健型（适宜人群：收益风险承受能力适中的投资者）、保守型（适宜人群：收益风险承受能力较低的投资者）三组合维持2015年4月9日调整以来权益类相对最高的配置比例，债券类相对较低，货币类维持10%的比例，具体配置比例如下，积极型组合，股票类基金配置90%、货币类基金配置10%；稳健型组合，股票类基金配置70%、债券类基金配置20%、货币类基金配置10%；保守型组合，股票类基金配置50%、债券类基金配置40%、货币类基金配置10%。基于当前的市场环境，重点推荐稳健型组合。

　成分基金方面，对于权益类基金，基于国内经济转型的大环境创业板中小盘中长期的机会或大于主板，但基于前期中小盘涨幅过大主板滞涨，短期市场风格或有所切换，交易型投资者可适当调整所配基金风格偏均衡，配置型投资者仍可重点关注偏中小成长的绩优基金，建议重点关注中欧、华商、汇添富旗下产品；债券类基金方面，基于权益类牛市的大环境，我们重点选取股性较强的二级债基，譬如博时、易方达、南方、建信旗下的部分绩优二级债基或转债基金，以提高收益；货币类基金方面，作为流动性资产仅配置10%，主要关注资产规模领先、流动性较好、收益率稳定的大型基金公司旗下产品，主要关注广发、南方、博时、易方达旗下的货币基金。

　上周上证综指再创新高，不过成交量有所缩减，板块风格轮动过快显示当前领涨主线模糊，个股的热度明显降温也暗示了短期市场上攻乏力，预期市场短期维持震荡整固格局，但不改中长期走牛趋势。在此环境下，投资者要重个股轻指数，选股能力较强的偏股类基金是不错的选择。投资者可持续高配高收益产品股票类基金，风格上短期适当均衡，低配低收益产品债券类及货币类基金，在基金组合方面，重点关注积极型组合，以提高自己的投资收益。