新三板市场的“监管风暴”有愈演愈烈之势，二级市场流动性持续趋紧，交投热度难见起色。面对不再任性、逐步回归理性的市场，中国证券报记者发现，包括原本主要关注二级市场的基金子公司、券商资管等，大部分机构已经不约而同地将目光转向拟挂牌项目，摇身一变担纲PE/VC的角色，提前埋伏。“在这个市场中，目前PE才是最赚钱的。”前海开源基金新三板投资经理付柏瑞告诉记者。

　值得注意的是，随着新三板名声大噪，中小企业蜂拥而来，排队企业数量与日俱增，不断加剧着新三板的“堰塞湖”，挂牌不再像过去那么快速容易。为了保障机构能顺利退出，对赌协议、高价买壳等手段齐齐上阵，试图冲破目前的挂牌困境。

　□本报记者 黄丽