近期市场震荡不断，对于牛市是否很快结束的担忧时有出现。对于市场唐祝益认为，目前只处于牛市的中期阶段，而判断的依据主要来自于几点。

　第一，本轮行情的核心逻辑是资金推动，而现在无论是利率水平、存款准备金率都处于比较高的位置，同时中国经济处于通缩的过程中，实际利率水平还需要显著下降以应对经济衰退的局面，流动性释放周期仍未结束。

　第二，从估值的角度来看，目前，沪深市场的总市值在50万亿左右，占2015年预计GDP总量的75%，如果以上轮牛市的顶部130%作为衡量标准来看，还有不少上涨空间。

　第三，股票市场未来一段时间内都会成为居民资产配置的新方向。目前居民财富大概在200万亿左右，以自由流通市值20万亿来看，股票资产占比不足10%，随着其他财富贮存手段的收益率不断下降，股票资产的配置地位会不断提升。

　第四，本次国有企业改革的重要方式就是混合所有制，而如何实现改革目标又不导致明显的国有资产流失，股票市场无疑是最好的工具和手段，从这个角度来说，股票市场的地位大大提升。

　最后，随着多层次资本市场的完善，股票市场作为推动创新体制的重要一环，牛市格局可能被呵护，有可能改变中国历史上牛短熊长的局面，以促使资本市场在国家创新与改革过程中发挥更大的作用。

　除了上述内在逻辑外，基金的发行速度与规模也是衡量市场热度的一个重要指标，不过他认为这个指标应该分为几个阶段，例如，在初次出现百亿基金时市场应该是兴奋，而不是害怕，如果连续出现秒杀百亿级基金，就要当心资金的持续性。他称，目前基金发行上演“速度与激情”还处于初期阶段，是业绩优异的公司相对热卖的阶段。

　“其实，百亿基金不是新鲜事，2006年底，嘉实发了一只419亿的巨型基金，2007年单日1162亿巨资追逐一只基金，在上轮牛市里，到2007年百亿基金也比比皆是。另外，目前的百亿与当年的百亿不可同日而语，2007年的流通市值最高峰时才10万亿，现在超过了20万亿；当年人民币储蓄存款是21.7万亿，而现在是53.8万亿。”唐祝益补充道。

　不过，他也提醒道，随着市场越来越火热，大量没有投资经验的人也蜂拥而入，市场的成交量维持在很高的位置，但他们往往承受风险的能力比较弱，所以监管层才会频频提示风险。今年以来，市场经过了两个多月的上涨需要修整，调整是正常的，但牛市中的调整往往是以比较剧烈的方式进行，投资者需要有心理准备，不要让前一波赚的钱在震荡中被侵蚀掉。回调过后，才能拥抱健康长牛。