□本报记者 李超

　上市公司2014年报和2015年一季报近期相继披露，保险资金投资表现和路径渐露影迹。在资本市场行情上行趋势下，上市保险公司投资收益率和相关业绩明显增长，呈一定分化态势。险资已跻身约四分之一上市公司前十大流通股股东行列，并新进部分个股，涉足创业板部分标的。全行业资金运用收益增长超过1.4倍，险资运用的各方面条件相继得到进一步放宽，活动空间增大，更加灵活全面的资产配置方案成为保险机构关注焦点。

　分析人士认为，后续市场虽然存在调整预期，但借助保险行业本身一系列规范资金运用政策的力量，以及机构投资策略及时审慎调整，险资收益仍有上行机会。若权益类投资窗口期能持续，保险公司业绩弹性优势可能进一步显现。在加大风险管控、优化投资组合的思路下，伴随市场行情，保险机构加仓行为可能在二季度再次出现。在股市外，债券收益率曲线陡峭化可长期利好保险行业，险资凭借债权计划、股权投资等方式积极参与PPP项目等可获稳定收益。

　权益类投资窗口被看好

　4月末，四家上市保险公司2014年年报和2015年一季报相继披露，各公司业绩均明显增长。上市保险公司业绩均受益于资本市场的一轮利好而有所增厚。在净利润增速上，四家公司出现明显分化，但都在总投资收益率上冲击高位。

　分析人士认为，在上证综指挺进4500点过程中，作为金融业重要板块的保险，既在政策上循序渐进取得突破，又在资金运用上把握住投资机会，积极调整仓位。资本市场宏观动向是险资投资得利的最大催化剂。

　不止上市保险公司在此轮行情中获利，保险业投资交出靓丽的成绩单。4月28日，保监会相关负责人表示，一季度，资本市场向好，保险公司及时调整资金配置策略，权益类投资比重有所上升，投资收益大幅增加。截至一季度末，保险公司资金运用余额为98940.2亿元，较年初增长6%；（下转A02版）