□金牛理财网 盖明钰

　上周中证全指涨0.86%，沪深300涨1.00%，中证500涨0.60%，创业板指涨4.50%，市场日均成交额1.47万亿元，市场情绪下降，震荡加大。股票分级指数6成多涨近4成下跌，其中TMT、创业板指、地产、军工和银行类指数领涨，有色资源类、证券类和食品类指数逆市下跌。

　金牛理财网数据显示，上周日均成交额超过500万元的分级股B共53只，平均涨幅1.76%。推荐组合上周上涨3.69%，超越进取股基指数3.02%，自统计以来（2月9日-4月30日）推荐组合累计上涨89.94%,超越进取股基指数28.65%。

　投资策略上，场外资金仍在持续涌入，但券商大幅下调部分股票折算率且IPO节奏加快，预计下周新股申购将冻结资金2.5万亿，建议投资者适度降低分级股B仓位，增加港股配置并且平衡组合风格，推荐组合为：银行B（25%）、H股B（25%）、深成指B（25%）和创业板B（25%）。

　上周中证国债(净价)指数涨0.40%，中证信用(净价)涨0.13%，中证转债指数跌0.26%。分级债母基金（不含转债基金）净值平均上周0.44%，转债分级母基金净值平均跌0.48%。二级市场上，日均成交额超过500万元的分级债B共98只，平均跌0.46%，其中转债平均跌2.12%，信用债B平均上涨0.38%。上周推荐组合上涨1.04%，超越进取债基指数0.61%，自统计以来（2015年2月9日至4月30日）累计上涨10.28%，超越进取债基指数5.60%。基于利率长期下行和债市长期慢牛的逻辑，继续推荐泰达宏利聚利B。

　上周日均成交额超500万的股票分级A共43只，平均下跌1.57%，剔除4只折算或新上市标的，平均下跌0.68%。推荐组合下跌0.57%，超越稳健股基指数1.39%，自统计以来（2015年2月9日至4月30日）累计上涨10.14%，超越稳健股基指数10.25%。高收益和低风险的股票分级A的长期配置价值显著，建议买入高利差标的，并关注套利资金带来的挖坑机会，推荐组合：H股A（25%）、有色A（25%）、新能车A（25%）和食品A（25%）。