(上接A22版)

2012年末、2013年末、2014年末，公司流动资产分别为140,133.80万元、133,678.10万元、135,895.80万元，流动资产占总资产比重分别为74.43%、71.02%和67.44%，反映出公司的资产结构合理，资产的流动性和变现能力强。

（二）公司负债情况分析

报告期内，公司负债的具体构成如下表：

单位：万元

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报告期内，公司不断优化负债结构，通过借款和商业信用来筹集日常经营所需部分资金，该措施有利于降低公司短期偿债风险，增强了公司财务的稳健性。同时，公司大量盈利积累的留存收益减少了公司部分外部筹资，降低了公司的经营风险。

（三）盈利能力分析

报告期内公司主要经营成果如下：

单位：万元

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1、主营业务收入构成分析

报告期，公司主营业务收入按产品和业务类别的具体构成如下表所示：

单位：万元

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公司主营业务收入主要为不锈钢棒材和线材产品销售收入。2012年、2013年、2014年棒材销售收入占主营业务收入的比重分别为52.40%、57.25%、49.08%；线材产品收入占主营业务收入的比重分别为28.29%、33.42%、34.61%。不锈钢棒线材产品是公司的主要收入和利润来源。

锻压件是公司新开发的产品，其他产品主要是钢锭等其他不锈钢半成品，占营业收入的比重均较低。

国内外贸易收入2012年、2013年、2014年占主营业务收入的比重分别为17.87%、6.47%、11.35%，占比较小，是公司主营业务的补充。

2、不锈钢棒线材产品销售收入变动分析

（1）棒材产品

报告期棒材产品销售收入、销量和平均单价变动情况如下表所示：

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2012年、2013年和2014年，棒材产品销售收入分别为247,855.03万元、212,566.13万元和194,853.26万元，呈小幅下降，主要受产品销量变动以及原材料价格下降引起的产品售价变动综合影响。

棒材产品销售收入受销量和销售单价变动影响分析如下：

①销量变动分析

不锈钢棒材产品应用于装备制造等工业领域，反映不锈钢产品制造企业的竞争实力。公司对于棒材产品着重抓产品升级和产品结构优化，避开常规品种的激烈竞争, 力求通过产品竞争力的加强，提升公司的整体盈利能力和盈利水平。

报告期，随着公司棒材产品研发实力不断提升，公司棒材产品品质得到越来越多终端用户的认可，获得了中石化、上海锅炉、哈尔滨锅炉、东方锅炉等下游行业龙头企业的合格供应商认证，从而有效扩大了高端棒材产品销量，产品结构优化取得明显成效。报告期，以双相不锈钢管坯为代表的高端、高附加值产品在棒材产品销量中的占比保持稳定上升趋势。

报告期，棒材产品销量变动情况如下表所示：

单位：吨

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上表显示，报告期棒材产品销量虽然整体小幅下降，但高端、高附加值产品的销量占比呈上升趋势，特别是重点产品——双相钢管坯的销量及占比均明显上升，反映出公司棒材产品结构不断优化，公司在棒材领域的竞争实力不断增强。

②销售单价变动分析

报告期棒材产品平均销售单价有所波动，表现为2013年较2012下降明显，2014年较2013年略有上升。具体情况如下表所示：

单位：万元/吨

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棒材产品平均销售单价的波动主要受公司产品定价模式和市场竞争状况影响。公司结合原材料成本、竞争对手报价和产品竞争力等情况，以提升市场份额和保持合理利润为目标，综合确定产品售价，因此，平均销售单价随着原材料价格和产品市场竞争情况有所波动。

报告期，公司主要原材料采购价格与镍合金价格走势基本一致。2013年，镍合金平均价格较2012年下降明显，公司棒材产品的销售单价亦明显下降。2014年主要原材料采购价格较2013年略有增长，并且随着公司高端棒材产品的市场竞争力提升，公司根据市场需求变化适度调整产品售价，因此2014年棒材产品平均销售单价较2013年有所上升。

2014年三大类棒材产品销售单价较2013年同类产品有所波动，系公司结合各类产品市场需求变动情况对售价进行调整所致，总体波动较小。

（2）线材产品

报告期线材产品销售收入、销量和平均单价情况如下表所示：

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2012年、2013年和2014年，线材产品销售收入分别为133,795.81万元、124,094.88万元和137,386.27万元，呈上升趋势。

线材产品销售收入受销量和销售单价变动影响分析如下：

①销量变动分析

线材产品主要应用于家电厨卫、环境装饰等民用领域及机械设备、车辆船舶等工业领域的附属配件，相对棒材而言，线材产品的市场竞争更为激烈。公司对于线材产品的经营策略是在保持和提高产品的市场份额基础上，结合市场竞争状况，保持合理的盈利水平。在产品结构上，公司同样注重提高线材产品中高附加值品种的销售规模，高附加值产品销量保持上升。

报告期，线材产品销量变动情况如下表所示：

单位：吨

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上表显示，报告期线材产品销量稳步上升，线材产品结构亦不断优化，对于公司扩大市场份额和客户群体、提升盈利规模起到了积极作用。

②销售单价变动分析

报告期，线材产品销售单价变动呈现一定波动，2013年较2012下降明显，2014年与2013年基本持平。线材产品销售单价变动的原因与棒材产品基本一致，受公司产品定价模式和市场竞争状况影响。

线材产品销售单价变动具体情况如下表所示：

单位：万元/吨

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3、锻压件及其他不锈钢产品收入变动分析

锻压件是公司新开发的产品，其他产品主要是钢锭等其他不锈钢半成品。具体构成如下：

单位：万元

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钢锭、连铸坯等产品系公司结合部分用户需求，向其销售的半成品，收入规模总体较小。锻压件尚未形成规模化生产，收入较少。

4、国内外贸易收入变动分析

国内外贸易系由公司全资子公司永兴进出口利用自身采购和销售渠道优势，结合市场情况开展的以镍合金为主的贸易业务，包括国际贸易和国内贸易，其中国际贸易又分为转口贸易及报关进口两部分。

报告期，公司对贸易业务的结构和规模进行了主动调整。2012年、2013年、2014年国内外贸易收入分别为84,549.20万元、24,006.32万元、45,043.78 万元，占主营业务收入的比例分别为17.87%、6.47%、11.35%，占比较小。

报告期国内外贸易收入构成如下：

单位：万元

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国际贸易收入2013年较2012年起明显减少，系公司主动压缩转口贸易业务规模所致。国内贸易收入2014年较前两年增长较快，系公司针对镍铁等原材料在国内不同区域市场的价差，开展的国内贸易业务规模上升较快所致。

公司国内贸易的主要模式为:借助在国内市场建立的广泛供销渠道，在供应商与客户之间进行相关货物的询价与交易撮合，并利用自身的资金优势提供相应的货款垫付，从而在交易过程中赚取价差。为规避贸易中的货款风险，公司主要针对熟悉的客户开展贸易业务。贸易业务通常为约定价格交易，即永兴进出口分别与供应商、客户商议确定合同具体货物名称、单价、数量、交货期、付款方式等细节，同时签订采购、销售合同，锁定价差。自供应商处提货后依照采购合同约定先垫付大部分款项（一般为合同金额的80%-90%）。当货物送到客户处时，即收取大部分货款（一般为合同金额的80%-90%），待客户全部验收合格后，结清余款，同时永兴进出口与供应商将余款结清，此类业务的结算方式以银行电汇为主。

5、期间费用分析

报告期内公司期间费用情况如下表：

单位：万元

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公司期间费用2012年、2013年、2014年占营业收入的比例分别为2.50%、3.03%、3.19%。期间费用占营业收入的比重较小，具体分析如下：

（1）销售费用分析

公司销售费用控制较好，销售费用主要是运输费和广告宣传费。销售费用2012年、2013年、2014年分别为2,761.33万元、3,110.04万元、3,349.29万元，占营业收入比分别为0.57%、0.83%、0.83%，销售费用率较低。公司报告期内销售费用规模变化较小。

（2）管理费用分析

公司管理费用率较低，管理费用控制较好。公司的管理费用主要由工资薪酬、折旧与摊销、招待费、差旅费、技术开发费、办公费等组成。2012年、2013年、2014年公司管理费用分别为4,470.64万元、5,302.16万元、6,257.76万元，占营业收入的比分别为0.93%、1.41%、1.56%，占营业收入的比例较小。

公司2013年管理费用有所上升，主要是因为职工薪酬规模和占比有所提高。2014年管理费用较2013年增长的主要原因为技术开发费用增加所致。

（3）财务费用分析

公司财务费用主要来源于票据贴现产生的利息以及银行借款利息。2012年、2013年、2014年财务费用分别为4,782.32万元、2,998.80万元、3,216.41万元；占营业收入的比分别为1.00%、0.80%、0.80%。

财务费用构成明细如下表：

单位：万元

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公司财务费用中占比较大的是票据贴现利息，2012年、2013年、2014年票据贴现利息占财务费用的比分别为48.74%、84.77%、90.57%。

财务费用变动主要原因是票据贴现利息和银行借款利息支出变化，公司采用票据方式进行结算，符合公司的经营特点。

①公司结算方式对财务费用的影响

公司上游客户主要包括废旧物资收购单位、进出口商、部分有色金属供应商等。行业特点要求公司采购一般采用现款结算，进出口业务主要采取信用证结算。

相对下游客户，公司大多数以票据进行结算，按照公司的销售政策，如客户提供的票据到期日超过3个月，则由客户承担超过部分的贴现利息。报告期内公司票据贴现情况如下表：

单位：万元

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②财务费用变动分析

2013年较2012年公司财务费用下降较大，主要系公司借款规模下降较大，借款利息支出大幅减少。2014年公司财务费用与2013年基本持平。

（四）现金流量分析

报告期内，公司现金流量情况如下表：

单位：万元

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2012年、2013年、2014年公司经营活动现金流入与营业收入的比分别为1.12、1.11、1.16。报告期各期该比率报告期内均大于1且较稳定，说明公司营业收入收现情况较好，现金流量与营业收入相配比；同期公司经营活动现金流出与营业成本之比也呈现出同样的规律，说明公司经营现金流出与营业成本相匹配。

1、经营活动产生的现金流量分析

报告期内，公司经营活动现金流量情况如下表：

单位：万元

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报告期内公司经营活动产生的现金流量净额持续增长，与净利润保持合理的比例，公司经营活动现金流量状况良好。2012年、2013年、2014年，公司经营活动产生的现金流量净额分别为18,244.04万元、18,306.93万元、24,971.26万元。

2、投资活动产生的现金流量分析

2012年、2013年、2014年投资活动产生的现金流量净额分别为-1,781.80万元、-9,986.86万元、-14,716.39万元，增长较快，主要系公司加大了固定资产更新改造力度，并参股投资了民间融资服务中心、永兴合金。报告期内公司重点投资实施了企业技术中心、特种合金新材料、年产5万吨耐高温、抗腐蚀、高强度特种不锈钢深加工等项目。

3、筹资活动产生的现金流量分析

报告期内，公司筹资活动现金流量情况如下表：

单位：万元

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2012年、2013年、2014年公司筹资活动现金流量净额分别为-18,459.02万元、-22,682.83万元、-6,744.50万元。2012年、2013年筹资活动现金流量净额为负且绝对值较大，主要是公司货币资金需求减少，减少借款规模并归还部分前期借款所致。2014年筹资活动现金流量净额下降较大，主要是当期减少了借款规模所致。

十一、股利分配政策

（一）股利分配政策

公司充分考虑投资者的回报, 每年按当年实现的可分配利润的一定比例向股东分配现金股利, 在有关决策和论证过程中应当充分考虑独立董事、监事和公众投资者的意见。

1、公司利润分配原则

公司董事会根据以下原则制定利润分配的具体规划和计划安排：

（1）应重视对投资者的合理投资回报, 不损害投资者的合法权益；

（2）保持利润分配政策的连续性和稳定性, 同时兼顾公司的长远和可持续发展；

（3）优先采用现金分红的利润分配方式；

（4）充分听取和考虑中小股东的要求；

（5）充分考虑货币政策环境。

2、公司利润分配具体政策

（1）公司可以采取现金、股票或者现金及股票相结合的方式分配股利。

（2）在公司上半年经营活动产生的现金流量净额高于当期实现的净利润时, 公司可以进行中期现金分红。

（3）如无重大资本性支出项目发生, 公司进行股利分配时, 应当采取现金方式进行分配, 以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的百分之二十。

“重大资本性支出项目”是指经公司股东大会审议批准的, 达到以下标准之一的购买资产(不含购买与日常经营相关的资产)、对外投资等涉及资本性支出的交易事项:

①交易涉及的资产总额占公司最近一期经审计总资产的30%以上;

②交易标的(如股权)在最近一个会计年度相关的营业收入占公司最近一个会计年度经审计营业收入的50%以上, 且绝对金额超过3,000万元人民币;

③交易标的(如股权)在最近一个会计年度相关的净利润占公司最近一个会计年度经审计净利润的50%以上, 且绝对金额超过300万元人民币;

④交易的成交金额(含承担债务和费用)占公司最近一期经审计净资产的50%以上, 且绝对金额超过3,000万元人民币;

⑤交易产生的利润占公司最近一个会计年度经审计净利润的50%以上, 且绝对金额超过300万元人民币。

（4）公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平以及是否有重大资本性支出项目等因素, 区分下列情形, 提出具体现金分红政策:

①公司发展阶段属成熟期且无重大资本性支出项目的, 进行利润分配时, 现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到80%；

②公司发展阶段属成熟期且有重大资本性支出项目的, 进行利润分配时, 现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到40%；

③公司发展阶段属成长期且有重大资本性支出项目的, 进行利润分配时, 现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到20%。

（5）发放股票股利的具体条件：公司经营情况良好, 并且董事会认为公司股票价格与公司股本规模不匹配时, 且在不影响上述现金分红之余, 提出并实施股票股利分配预案。

3、公司利润分配的审议程序

（1）公司利润分配预案由公司董事会提出, 公司董事会在利润分配方案论证过程中, 需与独立董事充分讨论, 在考虑对全体股东持续、稳定、科学的回报基础上, 形成利润分配预案; 公司董事会通过利润分配预案, 需经全体董事过半数表决通过并经二分之一以上独立董事表决通过, 独立董事应当对利润分配预案发表独立意见。

（2）公司监事会应当对公司利润分配预案进行审议, 并经半数以上监事表决通过, 若公司有外部监事(不在公司担任职务的监事), 则外部监事应当对审议的利润分配预案发表意见。

（3）董事会及监事会通过利润分配预案后, 利润分配预案需提交公司股东大会审议, 并由出席股东大会的股东(包括股东代理人)所持表决权的过半数通过。股东大会对现金分红具体方案进行审议时, 应当主动与股东特别是中小股东进行沟通和交流, 充分听取中小股东的意见和诉求, 并及时答复中小股东关心的问题。

（4）如未做出现金利润分配预案的, 公司应当在年度报告中披露原因、未用于分红的资金留存公司的用途。

4、公司的利润分配政策的调整

公司的利润分配政策不得随意改变。如现行政策与公司生产经营情况、投资规划和长期发展的需要确实发生冲突的, 可以调整利润分配政策。调整后的利润分配政策不得违反中国证监会和公司股票上市的证券交易所的有关规定。调整利润分配政策的相关议案需分别经监事会和二分之一以上独立董事同意后提交董事会、股东大会批准, 提交股东大会的相关提案中应详细说明修改利润分配政策的原因。

公司现金分红政策的调整须经股东大会以特别决议形式通过。

（二）报告期股利分配情况

经公司2012年度股东大会表决通过，公司2012年度股利分配方案为：以2012年12月31日公司总股本15,000万股为基数，每股派发现金股利0.25元（含税），合计分配现金股利3,750万元（含税）。上述股利已于2013年3月支付完毕。

经公司2013年度股东大会表决通过，公司2013年度股利分配方案为：以2013年12月31日公司总股本15,000万股为基数，每股派发现金股利0.3元（含税），合计分配现金股利4,500万元（含税）。上述股利已于2014年4月支付完毕。

经公司2014年度股东大会表决通过，公司2014年度股利分配方案为：以2014年12月31日公司总股本15,000万股为基数，每股派发现金股利0.35元（含税），合计分配现金股利5,250万元（含税）。上述股利已于2015年3月支付完毕。

（三）本次发行前未分配利润的分配政策

经公司2014年度股东大会表决通过，若本次首次公开发行人民币普通股在2015年12月31日及之前完成，公司滚存的未分配利润由公开发行后的新老股东共享；若本次公开发行在2015年12月31日之后完成，则公司可根据实际情况进行利润分配，但是，该次利润分配后至公司公开发行前滚存的未分配利润仍由公开发行后的新老股东共享。

十二、控股子公司情况

（一）基本情况

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上述子公司的注册资本已全额认缴。

（二）经营情况

1、永兴物资

永兴物资主要从事回收废旧金属业务，营业执照号330508000000435。该公司成立至今主营业务是为发行人采购不锈废钢等原材料。发行人持有永兴物资100%股权。永兴物资已经取得以下认证证书：

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永兴物资前身为湖州久立物资再生利用有限公司，成立于1999年12月2日，注册资本50万元，其中：久立集团出资30万元，出资比例为60%；湖州久立不锈钢管有限公司出资20万元，出资比例为40%。永兴物资自久立特钢成立之日起即为久立特钢采购生产经营必需的不锈废钢等原材料。2004年11月5日，久立集团与久立特钢签订《股权转让协议》，约定将其所持永兴物资60%的股权根据永兴物资截至2004年10月31日账面净资产为依据作价44.4万元转让给久立特钢；湖州久立不锈钢管有限公司与湖州久立特钢销售有限公司（与久立集团无关联）签订《股权转让协议》，约定将其所持永兴物资40%的股权以相同作价29.6万元转让给湖州久立特钢销售有限公司。2006年11月18日，湖州久立特钢销售有限公司与久立特钢签订《股权转让协议》约定将其所持永兴物资40%的股权根据永兴物资截至2006年10月31日账面净资产为依据作价40万元转让给久立特钢，至此发行人持有永兴物资100%股权。

2、永兴进出口

永兴进出口主要从事自营和为母公司以外的客户进行的进出口业务。营业执照号码330500000000233。发行人持有永兴进出口100%股权。永兴进出口已经取得以下认证证书：

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永兴进出口前身为湖州久立特钢进出口有限公司，成立于2005年5月27日，法定代表人：高兴江，注册资本500万元，其中：永兴特钢出资450万元，出资比例为90%，刘进丹出资50万元，出资比例为10%。2005年6月，永兴进出口各股东同比例现金增资至5,000万元，各方持股比例不变。2007年5月，刘进丹与永兴特钢签订《股权转让协议》，约定将其所持永兴进出口10%的股权（对应出资额500万元）以500万元的价格转让给永兴特钢，至此，发行人拥有永兴进出口100%股权。

（三）主要财务指标

发行人控股子公司的最近一年主要财务情况如下：

单位：万元

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【注】：以上数据经天健会计师事务所审计。

第四节 募集资金运用

一、本次募集资金投资计划

本次募集资金投资运用将围绕主营业务进行，着重提高公司在不锈钢长材领域的深加工及研发能力，巩固公司在不锈钢长材领域的核心竞争力和优势地位。

本次募集资金投资项目已经2010年1月15日召开的一届十一次董事会和2010年2月5日召开的公司2009年度股东大会审议通过，本次计划发行不超过5,000万股股票，根据市场和询价情况确定筹集资金数额，预计募集资金数额为人民币99,800万元。

募集资金投资项目资金使用计划如下：

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注：年产5万吨耐高温、抗腐蚀、高强度特种不锈钢深加工项目总投资额包括固定资产投资和流动资金（含铺底流动资金），拟募集资金仅包括固定资产投资和铺底流动资金；T为初始投资月份。

二、募集资金投资项目分析

（一）年产5万吨耐高温、抗腐蚀、高强度特种不锈钢深加工项目

1、政府审批情况

本项目已经湖州市发展和改革委员会备案(备案号：330500091222496903),项目环境影响评价报告已经湖州市环境保护局文件批复（湖环建[2013]70号）。

本项目属国家重点鼓励项目，于2013年 7月列入国家发改委“能源自主创新及重点产业振兴和技术改造（能源装备）项目”，并于2014年3月收到国家发改委3800万元专项补助。

2、投资概算

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注：本项目募集资金95,500.00万元，包括固定资产投资和铺底流动资金。

3、深加工产品市场前景分析

“年产5万吨耐高温、抗腐蚀、高强度特种不锈钢深加工项目”主要产品大类为管坯、毛管、锻压件，具体品种如下：

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以上高性能特殊合金管、锻压件的运用领域主要集中在电力、石油、石化、化工、原子能和航空航天等装备制造行业。

（二）永兴特钢企业技术中心建设项目

1、政府审批情况

本项目经浙江省湖州市发展和改革委员会备案，备案号为：33050009122239590X。项目环境影响评价经湖州市环境保护局 湖环建[2010]7号文件批准。

2、投资概算

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3、产品、工艺流程及设备选择情况

（1）主要研发产品

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（2）主要研究和检测设备

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三、募集资金运用对公司财务状况及经营成果的影响

本次募集资金的成功运用将有效提升公司的综合竞争实力和抗风险能力，预计对公司主要财务状况及经营成果的影响如下：

1、对净资产及每股净资产的影响

本次发行后，公司净资产总额与每股净资产都将显著提高。

2、对总资产及资产负债率的影响

本次发行后，本公司的总资产将显著提高，资产负债率将下降，直接提高本公司债务融资的能力，显著增强其防范财务风险的能力。

3、对净资产收益率及盈利能力的影响

公司获得本次募集资金后，鉴于项目资金投入的阶段性，短期内公司的净资产收益率会有所降低，但随着项目的陆续投产，公司的营业收入与利润水平将显著增长，盈利能力和净资产收益率将显著提高。

从长远来看，募集资金投资项目有利于公司实现产品上档次、替代进口，降低单位产品成本，提高盈利能力，加强竞争优势，进一步提高公司的主营收入与利润水平。

第五节 风险因素和其他重要事项

一、风险因素

投资者在评价发行人此次发行的股票时，除本招股意向书摘要提供的其他资料外，应特别认真地考虑本节所列的各项风险因素，根据重要性原则排序，本公司风险因素如下：

（一）市场风险

1、原材料价格波动风险

公司的主要原材料为不锈废钢、镍合金和铬铁合金等，占生产成本的比重在90%左右。2012年、2013年、2014年公司主要原材料不锈废钢和镍合金的平均价格如下图所示：

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报告期内，公司主要原材料价格呈波动趋势。2013年镍合金平均价格同比下降18.79%，不锈废钢平均价格同比下降12.15%。2014年镍合金平均价格同比上升11.03%，不锈废钢平均价格同比上升2.13%。由于影响原材料价格的因素较多，原材料价格在未来出现波动的可能性较大，一旦上升较快，可能会影响到公司盈利能力。

公司采取“以销定产”的经营方式，结合原材料成本、竞争对手报价和产品竞争力等情况，以提升市场份额和保持合理利润为目标，综合确定公司产品售价，通过销售订单数量与主要原材料采购规模挂钩的方式，对冲原材料价格波动造成主营业务成本变动的风险。公司通常保持与销售订单相匹配的存货库存量，以锁定利润，但是若原材料价格快速上涨或下跌，仍有可能对公司的经营带来不利影响。同时，如果原材料价格上升推动不锈钢产品价格过高，由于部分不锈钢产品的可替代性，可能导致客户采用其它材料替代，从而减少对本公司产品的需求，影响本公司客户的订单量。

原材料价格的波动增加了公司对流动资金管理的要求。当原材料价格较高时，公司需要筹集大量流动资金以满足采购原材料的需求，从而增加了公司的财务费用；当原材料价格下跌时，公司又形成大量闲置资金，这要求公司合理的配置流动资金的比例，增加了管理成本。

2、行业竞争加剧的风险

行业竞争加剧表现在两个方面，一是中低端不锈钢棒线材市场份额的争夺，二是高端不锈钢产品的开发和市场的推广。

中低端不锈钢棒线材的生产技术已经不是行业进入的壁垒，竞争力体现为规模经济和成本领先。中低端不锈钢已经进入一个靠规模经营和成本控制获取利润的时代，凭借资金优势兼并收购其他小型不锈钢企业，扩大生产能力，提高市场占有率是普通不锈钢生产企业发展的趋势。因此，如果行业中其他企业率先采取这些措施将导致中低端市场竞争加剧。

超（超）临界高压锅炉用不锈钢、核电用不锈钢棒线材、深层油气开采用耐蚀材料及航空航天用不锈钢管等高端不锈钢市场存在较高的技术壁垒。高端不锈钢大量依赖进口，且国外对该类产品出口设置多重障碍，导致价格较高。丰厚的利润导致相关领域产品的研发、生产和销售竞争日益激烈，对生产企业的资金实力、研发实力、销售能力的要求也越来越高。随着高端产品的需求越来越旺盛，市场竞争将会日益激烈。

3、产品价格波动风险

不锈钢产品价格的波动对公司营业收入的变化产生重要影响。不锈钢不仅是成本推动型产品，而且易受市场需求的影响。中低端不锈钢产品市场趋于完全竞争状态。报告期内，受宏观经济波动的影响，不锈废钢、镍合金、铬铁合金等主要原材料价格呈波动趋势，不锈钢棒线材产品价格也随之波动，由于原材料价格变化和产品价格变化可能不同步，导致产品毛利率和单吨毛利变化的不同步，从而可能影响公司的经营业绩。另外，随着需求与供给、产业政策、宏观经济等变化，也将导致不同档次的不锈钢产品价格出现不同程度的波动。

尽管公司采取“以销定产”的经营方式，降低了产品价格波动对公司带来的不利影响，但产品价格的波动仍会对公司的经营业绩构成一定潜在风险。

4、奥氏体-铁素体双相不锈无缝钢管管坯产品毛利率不能持续保持较高水平的风险

公司生产的奥氏体-铁素体双相不锈无缝钢管管坯系国家火炬计划产品，产品技术含量高，系高品质特殊钢种，产品竞争优势明显。报告期，公司双相钢产品毛利率保持较高水平，2012年至2014年双相钢产品毛利率分别为37.09%、41.73%、42.47%。虽然公司目前在双相钢产品市场已经取得领先地位，且公司正在通过加大研发投入、提高服务能力等手段继续保持竞争优势，但随着竞争对手逐步加大对双相钢产品市场份额的争夺，公司在双相钢产品市场的竞争优势可能被削弱，存在双相钢产品毛利率不能持续保持较高水平的风险。

（二）技术风险

1、技术和产品开发的风险

为提高企业的盈利能力和增强产品的核心竞争力，公司不断培养和引进不锈钢领域高端技术人才，不断开发新产品，持续加大对技术研发和新产品开发投入，建立了符合现代企业制度和具有公司特点的技术创新体系和产学研一体化的运行机制，通过不断加强产品和技术创新，成功研发了多项核心技术。但公司新开发的技术和产品，仍可能存在一些缺陷，可能不能及时有效地适应市场需求，同时，新产品和服务的技术附加值越高，相应的开发、试制成本越高,如果本公司的开发、试制达不到预期的效果，则会给公司的生产经营带来一定风险。

2、技术人员短缺与流失的风险

公司现已形成较完备的、各层级技术研发人员组成的研发团队。公司的大批研发人员和熟练技工在产品和技术创新、工艺流程改进、设备改造方面积累了丰富的经验，是公司持续发展的重要保障。尽管公司高度重视对技术人员的激励，并从收入、福利分配、职级体系、研发环境等多方面建立了相应的激励机制，但是随着高端人才越来越受到同行业公司的重视，公司仍面临核心技术人员或熟练技工流失的风险。

3、技术失密风险

公司通过持续研发投入，已经掌握了电站高压锅炉管管坯、超级双相不锈钢、超级奥氏体不锈钢和高端不锈钢焊接用材等一大批核心技术，这些技术对公司的生产经营和发展至关重要。公司制定了较为严格的技术保密制度及相应的管理措施，并与内部董事、高级管理人员、核心技术人员签订了保密协议书，以防止技术人员的流失和核心技术的外泄。同时，公司的重要技术已申报或取得了国家专利，通过法律手段进行保护。公司对核心技术人员已形成了有效的激励和约束机制，保证核心技术人员的稳定。

如果上述措施失效造成技术失密，将可能使竞争对手的生产工艺水平和产品技术含量得以提高，削弱公司产品在市场上的竞争优势，从而对公司的发展带来不利影响。

（三）财务风险

公司目前融资渠道较为单一，随着不锈钢棒线材市场竞争的日趋激烈，公司为持续巩固和提升市场地位，需要向上下游进一步拓展产业链条，并在适当时机进行收购兼并，新的项目的启动实施对公司资金要求很高，如果公司不能进入资本市场拓展新的融资渠道，将在一定程度上影响公司的发展。另一方面，随着市场对不锈钢产品的要求越来越高，公司需要持续进行研发投入，如不加强技术改造、研发新产品，将可能导致公司市场竞争力下降。

（四）募集资金投资项目风险

1、募集资金拟投资项目收益风险

公司本次募集资金将主要用于建设年产5万吨耐高温、抗腐蚀、高强度特种不锈钢深加工项目，新建锻造车间、大穿孔车间，生产高压锅炉用不锈钢、双相不锈钢、核电用不锈钢为代表的耐高温、抗腐蚀、高强度特殊合金钢管坯、毛管、锻压件。该项目系对公司现有产品结构的优化调整，并向下游延伸公司的产品链，建设规模为年产25,000吨大规格不锈钢毛管、13,000吨管坯和12,000吨锻压件，项目建成后将进一步提升公司的核心竞争力和盈利能力。公司对该项目进行了充分的市场调研和可行性论证，所生产的管坯、大型锻压件、毛管主要销售给现有客户，优先满足现有客户更高层次的需求，然后再向其他客户销售。但是如果现有客户需求出现大幅度变化，公司要对现有客户以外的用户进行推广，将面临市场开发风险。若不锈钢行业发生不确定性波动，上述不锈钢产品生产、销售出现异常，公司将面临募集资金投资项目无法实现预期收益的风险。

2、募集资金拟投资项目实施风险

本次募集资金建设项目涉及车间建设、设备购置、人员招聘与培训以及生产线调试等多个环节，对公司在项目管理、组织、实施等方面提出了较高的要求。虽然公司已积累了丰富的大型项目实施经验，并拥有经验丰富的锻压、大穿孔相关技术人才和相关技术，为本次募集资金项目的建设进行了大量前期准备工作，但由于项目将采用较多创新技术，对工艺、设备、管理能力和技术要求较高。如果公司不能达到新项目大规模生产的各项要求，则可能导致募集资金项目产品品质不稳定。如果募集资金项目实施因此受到影响，则将对公司经营业绩提升造成影响。

3、募集资金投资项目新增折旧导致利润下滑风险

本次募集资金投资项目合计固定资产投资79,500.00万元，以公司现行固定资产折旧政策，按直线法计提折旧，预计项目建成后年新增折旧总额约7,200.00万元。如果市场环境发生重大变化且募集资金投资项目实施效果不佳，募集资金项目的预期收益不能实现，则公司存在因固定资产的大量增加而导致利润下滑的风险。

（五）发行人人工成本上升的风险

发行人主要从事不锈钢棒线材的研发、生产和销售，其中生产、研发环节对劳动力的需求量较大。随着社会进步和产业结构的调整，我国劳动力市场价格不断上涨。据统计，2012年和2013年，湖州市区城镇单位在岗职工年均工资分别为43,071.00元和48,500.00元；2012年、2013年和2014年，发行人在册员工的年人均工资分别为72,376.93元、72,101.98元和80,467.58元。

发行人实际工资水平高于当地平均工资水平，如果未来劳动力市场价格持续大幅上升，而发行人未能通过提高生产线的自动化水平而有效降低对劳动力的需求，将可能导致劳动力成本大幅上升，如发行人不能以提高产品销售收入或加强内部挖潜降低成本费用等方式消化该部分新增成本，则将对发行人的盈利能力造成不利影响。

（六）环境保护风险

公司十分重视环境保护工作，认真执行国家有关环保政策和规定。公司采用废钢为原料的短流程工艺进行生产加工不锈钢长材，所有已建成项目均通过项目环境评价，按国家环保部门的“三同时”(环保“三同时”制度，是指一切新建改建扩建基本建设项目、技术改造项目、自然开发项目以及可能对环境造成损害的其他工程项目，其中防治污染和其他公害的设施及其他环境保护设施，必须与主体工程同时设计、同时施工、同时投产。三同时制度是在总结我国环境管理的实践经验基础上确立的一项重要的控制新污染的法律制度。)原则开展，并通过项目竣工环境保护的验收。湖州市环境保护监测中心站等环境监测机构对公司的废气（每年）、废水、噪声定期进行监测（2011年下半年起每季一次），所有排放指标全部达标。污染物排放指标中的粉尘浓度、烟尘浓度、二氧化硫浓度、化学需氧量均远低于国家标准，并实现中水回收，固体废弃物综合利用等多项清洁生产技术，做到了资源最大程度的利用。但随着环保标准进一步提高，公司在环保方面的投入也将相应增加，从而会对公司的经营业绩造成一定影响。

（七）宏观经济波动风险

钢铁行业作为国家的基础行业，不仅对其他行业影响广泛和深远，同时也受其他行业的影响。正是由于钢铁行业的基础性地位，经济周期的波动对整个钢铁产业都将造成直接的影响，钢铁行业对宏观经济的波动甚为敏感。作为特殊不锈钢加工企业，尽管公司产品主要服务于高端装备制造业，受宏观经济影响较小，但经济周期波动仍会对公司生产经营带来一定影响。

（八）产业政策调整风险

国家相关部门对钢铁行业实施控制总量、控制新增产能、淘汰落后产能、加快结构调整为目标的产业政策，但采取“区别对待、分类指导、有保有压”的调控原则，鼓励企业采用先进技术、降低能耗、生产国家急需或能替代进口的高端产品。国家发改委2005年7月颁布的《钢铁产业发展政策》中明确规定“特钢企业要向集团化、专业化方向发展”，鼓励采用以“废钢为原料的短流程工艺”、“鼓励特钢企业研发生产国内需求的军工、轴承、齿轮、工模具、耐热、耐冷、耐腐蚀等特种钢材，提高产品质量和技术水平”。

公司以专业化为发展方向，采用废钢为原料的短流程工艺生产不锈钢棒线材，并对相关产品进行深加工，包括国家急需的耐热、耐冷、耐腐蚀性能的双相不锈钢、电站锅炉用不锈钢管坯和焊接、冷镦用不锈钢线材等产品的研发和生产，符合国家产业政策的鼓励方向。同时，公司以产品结构调整和节能降耗为目标，以增加高端产品生产比例、对产品进行深加工和延长产业链等方式提升盈利能力。但是，如果产业政策不再鼓励本公司加工工艺及产品，则可能对本公司未来经营造成一定的影响。

公司募集资金投资项目生产的高压锅炉管坯、大型锻压件、毛管主要以现有客户为基础，进一步满足其对高端产品的需求，减少其委托加工难度，市场需求广阔，符合国家产业政策，是国家鼓励发展的品种。但如果未来产业政策发生不利变化，有可能对公司未来产品盈利能力造成影响。

（九）实际控制人控制的风险

本次发行前，控股股东和实际控制人高兴江先生持有公司的股份比例达到69.15%。本次发行后高兴江先生仍持有发行人50%以上的股份。因此，高兴江先生可利用其持股比例优势行使表决权，影响本公司人事、生产和经营管理决策，给本公司生产经营带来影响。虽然发行人已经建立了较为完善的内部决策及管理制度，但如果实际控制人利用其控制地位，从事有损于发行人利益的活动，将对发行人和其他投资者的利益产生不利影响。

二、重要合同

截至报告期末，发行人正在履行的重大合同情况如下：

（一）销售合同

单位：万元

■

（二）采购合同

■

（三）抵押保证合同

1、抵押合同

■

2、保证合同

■

（四）工程采购合同

■

三、对外担保的有关情况

截至报告期末,公司除对永兴进出口提供担保外，不存在其他对外担保情况。

四、重大诉讼或仲裁事项

截至报告期末，公司不存在对财务状况、经营成果、声誉、业务活动、未来前景等可能产生较大影响的诉讼或仲裁事项。公司控股股东、实际控制人、控股子公司，公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员无任何尚未了结的重大诉讼或仲裁事项。

五、董事、监事、高级管理人员和核心技术人员涉及刑事诉讼的情况

截至报告期末，公司董事、监事及高级管理人员和核心技术人员不存在涉及刑事诉讼的事项。

第六节 本次发行各方当事人和发行时间安排

一、本次发行当事人的情况

■

二、本次发行上市的重要日期

■

第七节 备查文件

一、备查文件

投资者可查阅与本次发行有关的法律文件，具体如下：

（一）发行保荐书；

（二）财务报表及审计报告；

（三）内部控制鉴证报告；

（四）经注册会计师核验的非经常性损益明细表；

（五）法律意见书及律师工作报告；

（六）公司章程（草案）；

（七）中国证监会核准本次发行的文件；

（八）其他与本次发行有关的重要文件。

二、查阅时间和地点

每周一至周五上午9:00～12:00，下午1:00～5:00。

■

项目	2014-12-31		2013-12-31		2012-12-31
	金 额	比重	金 额	比重	金 额	比重
短期借款	-	-	3,448.96	8.50%	12,468.15	20.44%
应付账款	13,775.41	44.22%	19,958.76	49.19%	23,170.86	37.98%
预收款项	3,402.25	10.92%	3,288.59	8.11%	8,900.16	14.59%
应付职工薪酬	3,685.98	11.83%	3,178.81	7.83%	2,788.50	4.57%
应交税费	5,053.67	16.22%	6,805.68	16.77%	927.53	1.52%
应付利息	-	-	9.61	0.02%	44.49	0.07%
其他应付款	407.1	1.31%	774.78	1.91%	619.69	1.02%
一年内到期的非流动负债	-	-	2,000.00	4.93%	3,000.00	4.92%
流动负债合计	26,324.42	84.50%	39,465.19	97.27%	51,919.37	85.11%
长期借款	-	-	-	-	8,000.00	13.11%
专项应付款	3,800.00	12.20%	-	-	-	-
递延收益	1,027.35	3.30%	1,107.00	2.73%	1,082.64	1.78%
非流动负债合计	4,827.35	15.50%	1,107.00	2.73%	9,082.64	14.89%
负债合计	31,151.77	100.00%	40,572.19	100.00%	61,002.01	100.00%

项目	2014年		2013年		2012年
	金额	增长率	金额	增长率	金额	增长率
营业收入	401,882.20	6.61%	376,949.82	-21.53%	480,353.53	-14.60%
营业成本	357,963.06	6.27%	336,835.32	-23.65%	441,146.68	-14.64%
毛利	43,919.10	9.48%	40,114.50	2.32%	39,206.85	-14.14%
利润总额	31,388.58	15.85%	27,094.03	2.09%	26,539.03	-1.77%
净利润	26,413.55	13.98%	23,173.18	2.51%	22,606.28	-2.42%

类型		2014年		2013年		2012年
		金额	占比	金额	占比	金额	占比
不锈钢产品	棒材	194,853.26	49.08%	212,566.13	57.25%	247,855.03	52.40%
	线材	137,386.27	34.61%	124,094.88	33.42%	133,795.81	28.29%
	锻压件	426.37	0.11%	690.56	0.19%	652.95	0.14%
	其他	19,282.58	4.86%	9,936.87	2.68%	6,153.86	1.30%
	合计	351,948.49	88.65%	347,288.44	93.53%	388,457.65	82.13%
国内外贸易		45,043.78	11.35%	24,006.32	6.47%	84,549.20	17.87%
合计		396,992.27	100.00%	371,294.76	100.00%	473,006.85	100.00%

	项目	2014年		2013年		2012年
		数 量	增长率（%）	数 量	增长率（%）	数 量
不锈无缝钢管管坯	平均售价（万元/吨）	1.40	5.13	1.33	-15.06	1.57
	销售数量（吨）	77,187.13	-10.07	85,829.49	-5.42	90,745.43
	销售收入（万元）	108,221.20	-5.45	114,463.35	-19.67	142,494.74
锅炉用耐热不锈无缝钢管管坯	平均售价（万元/吨）	2.09	-4.18	2.18	-11.98	2.48
	销售数量（吨）	27,885.85	-15.66	33,065.03	3.25	32,022.71
	销售收入（万元）	58,321.24	-19.19	72,173.49	-8.96	79,280.13
奥氏体-铁素体双相不锈无缝钢管管坯	平均售价（万元/吨）	2.70	3.66	2.61	-4.21	2.72
	销售数量（吨）	10,482.09	5.33	9,951.94	3.85	9,582.75
	销售收入（万元）	28,310.83	9.18	25,929.30	-0.58	26,080.16
棒材收入合计		194,853.26	-8.33	212,566.13	-14.24	247,855.03

项目	2014年			2013年			2012年
	数量	增长率（%）	占比	数量	增长率（%）	占比	数量	占比
不锈无缝钢管管坯	77,187.13	-10.07	66.80%	85,829.49	-5.42	66.61%	90,745.43	68.56%
锅炉用耐热不锈无缝钢管管坯	27,885.85	-15.66	24.13%	33,065.03	3.25	25.66%	32,022.71	24.20%
奥氏体-铁素体双相不锈无缝钢管管坯	10,482.09	5.33	9.07%	9,951.94	3.85	7.72%	9,582.75	7.24%
棒材合计	115,555.06	-10.32	100.00%	128,846.46	-2.65	100.00%	132,350.89	100.00%

项目	2014年		2013年		2012年
	金额	增长率（%）	金额	增长率（%）	金额
不锈无缝钢管管坯	1.40	5.13	1.33	-15.06	1.57
锅炉用耐热不锈无缝钢管管坯	2.09	-4.18	2.18	-11.98	2.48
奥氏体-铁素体双相不锈无缝钢管管坯	2.70	3.66	2.61	-4.21	2.72
棒材合计	1.69	2.21	1.65	-11.91%	1.87

项目		2014年		2013年		2012年
		数量	增长率（%）	数量	增长率（%）	数量
钢丝用不锈钢线材	平均售价（万元/吨）	1.33	5.60	1.26	-14.61	1.48
	销售数量（吨）	27,022.20	3.69	26,060.99	-4.97	27,423.27
	销售收入（万元）	36,061.16	9.50	32,933.70	-18.88	40,597.77
冷镦用不锈钢线材	平均售价（万元/吨）	1.47	-0.02	1.47	-14.39	1.72
	销售数量（吨）	56,105.10	15.50	48,574.19	20.43	40,334.84
	销售收入（万元）	82,598.79	15.48	71,525.87	3.33	69,218.04
焊接用不锈钢线材	平均售价（万元/吨）	2.21	-6.38	2.36	-15.02	2.78
	销售数量（吨）	8,467.12	1.87	8,311.84	-3.48	8,611.55
	销售收入（万元）	18,726.32	-4.63	19,635.30	-18.12	23,980.00
线材收入合计		137,386.27	10.71	124,094.88	-7.25	133,795.81

项目	2014年			2013年			2012年
	数量	增长率（%）	占线材比	数量	增长率（%）	占线材比	数量	占线材比
钢丝用不锈钢线材	27,022.20	3.69	29.50%	26,060.99	-4.97	31.42%	27,423.27	35.91%
冷镦用不锈钢线材	56,105.10	15.50	61.25%	48,574.19	20.43	58.56%	40,334.84	52.82%
焊接用不锈钢线材	8,467.12	1.87	9.24%	8,311.84	-3.48	10.02%	8,611.55	11.28%
线材合计	91,594.41	10.43	100.00%	82,947.02	8.61	100.00%	76,369.66	100.00%

项目	2014年		2013年		2012年
	金额	增长率（%）	金额	增长率（%）	金额
钢丝用不锈钢线材	1.33	5.60	1.26	-14.64	1.48
冷镦用不锈钢线材	1.47	-0.02	1.47	-14.19	1.72
焊接用不锈钢线材	2.21	-6.38	2.36	-15.17	2.78
线材合计	1.50	0.26	1.50	-14.61	1.75

产品	2014年		2013年		2012年
	金额	比重	金额	比重	金额	比重
锻压件	426.37	0.11%	690.56	0.19%	652.95	0.14%
其他	19,282.58	4.86%	9,936.87	2.68%	6,153.86	1.30%
其中：钢锭	13,577.05	3.42%	8,552.22	2.30%	5,244.94	1.11%
连铸坯等	5,705.53	1.44%	1,384.65	0.37%	908.92	0.19%

业务类型		2014年		2013年		2012年
		收入	占比	收入	占比	收入	占比
国际贸易	转口贸易	2,576.06	5.72%	13,037.79	54.31%	73,099.71	86.46%
	报关进口	16,041.28	35.61%	10,091.31	42.04%	10,251.49	12.12%
	合计	18,617.34	41.33%	23,129.10	96.35%	83,351.20	98.58%
国内贸易		26,426.44	58.67%	877.22	3.65%	1,198.00	1.42%
国内外贸易合计		45,043.78	100.00%	24,006.32	100.00%	84,549.20	100.00%

期间费用	2014年		2013年		2012年
	金额	占营业 收入比	金额	占营业收入比	金额	占营业收入比
销售费用	3,349.29	0.83%	3,110.04	0.83%	2,761.33	0.57%
管理费用	6,257.76	1.56%	5,302.16	1.41%	4,470.64	0.93%
财务费用	3,216.41	0.80%	2,998.80	0.80%	4,782.32	1.00%
期间费用合计	12,823.46	3.19%	11,410.99	3.03%	12,014.29	2.50%

财务费用	2014年	2013年	2012年
利息支出	3,498.96	3,420.99	4,731.03
其中：贴现利息	2,913.02	2,542.22	2,330.86
借款利息	585.94	878.77	2,400.17
减：利息收入	524.04	407.29	491.49
汇兑损益	92.27	-190.04	230.75
银行手续费	149.23	175.14	312.03
合计	3,216.41	2,998.80	4,782.32

项目	2014年	2013年	2012年
营业收入	401,882.20	376,949.82	480,353.53
其中：收到的票据金额（含税）	302,997.69	297,368.66	312,645.64
票据占营业收入的比例	75.39%	78.89%	65.09%
票据贴现金额	170,645.80	144,056.44	123,288.94
票据贴现额占当期已收票据比例	56.32%	48.44%	39.43%
月平均贴现利率	0.43%	0.44%	0.47%

项目	2014年	2013年	2012年
经营活动现金流入小计	465,865.66	420,060.67	538,654.08
营业收入	401,882.20	376,949.82	480,353.53
流入小计占营业收入之比	1.16	1.11	1.12
经营活动现金流出小计	440,894.40	401,753.74	520,410.04
营业成本	357,963.06	336,835.32	441,146.68
流出小计占营业成本之比	1.23	1.19	1.18

项目	2014年	2013年	2012年
销售商品、提供劳务收到的现金	462,526.82	417,958.82	535,441.13
收到的税费返还	548.96	1,504.05	1,668.83
收到其他与经营活动有关的现金	2,789.88	597.79	1,544.11
经营活动现金流入小计	465,865.66	420,060.67	538,654.08
购买商品、接受劳务支付的现金	398,354.98	371,027.98	489,869.93
支付给职工以及为职工支付的现金	8,718.47	7,981.62	7,697.68
支付的各项税费	28,633.83	18,020.02	18,638.33
支付其他与经营活动有关的现金	5,187.13	4,724.11	4,204.10
经营活动现金流出小计	440,894.40	401,753.74	520,410.04
经营活动产生的现金流量净额	24,971.26	18,306.93	18,244.04

项 目	2014年	2013年	2012年
吸收投资收到的现金	-	-	-
取得借款收到的现金	40,025.31	33,648.32	58,249.94
收到其他与筹资活动有关的现金	3,800.00	-	5,000.00
筹资活动现金流入小计	43,825.31	33,648.32	63,249.94
偿还债务支付的现金	45,474.26	51,667.51	70,472.05
分配股利、利润或偿付利息支付的现金	5,095.55	4,663.64	6,197.20
支付其他与筹资活动有关的现金	-	-	5,039.72
筹资活动现金流出小计	50,569.81	56,331.15	81,708.96
筹资活动产生的现金流量净额	-6,744.50	-22,682.83	-18,459.02

控股子公司	成立时间	注册和主要生产经营地	注册与实收资本	经营范围	法定代表人	持股 比例
永兴物资	1999.12.2	湖州市杨家埠	500万元	废旧金属收购	顾建强	100%
永兴进出口	2005.5.27	湖州新天地写字楼1105-1108室	5,000万元	货物和技术的进出口业务；金属材料（除贵、稀金属）、金属制品、冶金炉料的批发零售	高兴江	100%

证书名称	证书编号	认证范围	发证机关	登记日期
再生资源回收经营者备案登记证明	浙再生资源备字第3305000010号	许可经营废旧金属收购	湖州市贸易与粮食局	2010-7-23

证书名称	证书编号	认证范围	发证机关	有效期限
进口废物原料国内收货人登记证书	B33070145-1	符合进出口废物原料国内收货人登记条件	国家质监总局	2015-8-31

公司	2014年12月31日或2014年
	总资产	净资产	净利润
永兴物资	6,308.00	998.96	65.82
永兴进出口	12,292.96	9,206.91	512.11

序号	项目名称	总投资额 （万元）	拟募集资金 （万元）	募集资金使用计划（万元）
				T～T+12	T+13～T+24
1	年产5万吨耐高温、抗腐蚀、高强度特种不锈钢深加工项目	135,500.00	95,500.00	33,975.00	61,525.00
2	永兴特钢企业技术中心建设项目	4,300.00	4,300.00	4,300.00	--
合计		139,800.00	99,800.00	38,275.00	61,525.00

项目名称	投入金额（万元）	比 例
固定资产投资	75,500.00	55.72%
其中：设备及工器具购置费	53,473.00	39.46%
建筑工程费	10,195.00	7.52%
安装工程费	4,367.00	3.22%
工程建设其他费用	6,615.00	4.88%
基本预备费	850.00	0.63%
流动资金投资	60,000.00	44.28%
其中：铺底流动资金	20,000.00	14.76%
合 计	135,500.00	100.00%

序号	品种	用途
1	电站用不锈钢高压锅炉管管坯和毛管	火力发电设备制造，超（超）临界火电机组
2	高耐蚀性能不锈钢管坯和毛管	石油石化、天然气用不锈钢，航空航天装备制造
3	核工业用不锈钢管坯和毛管	核电及原子能装备
4	双相不锈钢管坯和毛管	石油石化、天然气用不锈钢管制造
5	不锈钢锻压件	火力发电设备制造、航空航天装备制造、核电及原子能装备
6	镍基合金管坯、锻压件	深层油气开采、火力发电设备制造，核电及原子能装备，石油化工装备，

项目名称	投入金额（万元）	比 例
固定资产投资	4000.00	93.02%
其中：设备及工器具购置费	2900.00	67.44%
建筑工程费	450.00	10.47%
安装工程费	110.00	2.56%
工程建设其他费用及预备费	540.00	12.56%
铺底流动资金	300.00	6.98%
合 计	4,300.00	100.00%

研发目标	研发内容
电站用高压锅炉管坯的研发与产业化	以现有的国家重点高新技术产品TP347H电站用高压锅炉管管坯的产业化为突破口，进一步发展TP347HFG和SUPER304等超（超）临界电站用高压锅炉管坯； 通过知识和技术的积累，为下一步开发650℃至800℃更高参数的高压锅炉管坯作好准备。
超级双相不锈钢和经济型双相不锈钢的研发与产业化	将公司的S31803、2205等双相不锈钢管坯向更高点蚀系数（PRE≥40）的超级双相钢和经济型双相钢（点蚀系数高于普通304钢，但成本更低）研发和产业化发展。使双相不锈钢成为公司特色产品。
核电用不锈钢管坯、锻压件的开发	对Z2CN18-10、Z2CN17-12等型号的不锈钢管坯及锻压件进行开发，并通过深加工使其性能更加优化。
超高强度Cr-Mn-Ni-N无磁不锈钢线材	逐步使本公司的高强度Cr-Mn-Ni-N无磁不锈钢线材取代进口料，充分利用N合金化方式，增强其强度和耐磨性，超越普通的Cr-Ni不锈钢。
易切削不锈钢线材的开发	研发适应自动高速车床的要求，易切削的不锈钢，代表钢号有303、303Cu等，解决生产难度问题。
不锈钢焊接材料及新型标准件用不锈钢线材的开发	研发用于生产新型标准件及形状复杂、冷镦变形量大的不锈钢线材，如302HQ型号不锈钢。
高温合金、耐蚀合金的研制	研发可在600～1100℃的高温氧化和强腐蚀条件下，承受复杂应力，并长期可靠地工作的高温合金和耐蚀合金，近期的目标是以现量产的N08800、N08825、N08028、N06600合金为基础，进一步发展GH2132、GH4033、G3、N06690等的开发与推广。
新工艺、新技术的引进、开发和运用	熔炼技术，浇铸技术，压力加工技术，节能降耗、废弃物处理及回收利用技术等工艺的深入研究。

序号	设备名称	技术规格	数量（台/套）	备注
1	直读光谱仪	双基体	1	用于镍基合金分析
2	直读光谱仪	铁基	1	用于不锈钢分析
3	原子吸收光谱仪	-	1	微量元素分析
4	电感耦合等离子发射光谱仪	-	1	稀土元素分析
5	氧氮氢分析仪	-	1	钢中气体分析
6	便携式直读光谱仪	-	1	材料快速鉴别
7	高温电子万能材料试验机	-	2	-
8	冲击试验机	-	1	-
9	硬度计	-	3	-
10	金相显微镜	研究级	2	-
11	显微硬度计	-	1	-
12	扫描电子显微镜	-	1	材料的失效分析
13	高温持久试验机	-	1	-
14	盐物试验设备	-	1	腐蚀试验

类型	单位名称	合同金额（万元）	履行期限	合同编号
棒材	宝银机械装备物贸江苏有限公司	1,025.50	2015-1-15前	YY1411011688
		1,613.45	2015-3-10前	HJ1412080002
		652.13	2015-1-10前	YY1412191984
	浙江永立钢业有限公司	1,050.50	2015-2-16前	YY1411071726
		735.35	2015-1-20前	YY1412181978
	湖州奥斯达不锈钢材料有限公司	666.08	2015-2-16前	YY1411041707
		741.84	2015-1-30前	YY1412051913
	湖州高林不锈钢管制造有限公司	870.60	2015-3-10前	YY1412260024
	无锡韦邦凸轮轴制造有限公司	952.80	2015-1-20前	YY1411211825
	湖州久立穿孔有限公司	1,322.98	2015-1-05前	YY1412151956
	江苏武进不锈股份有限公司	817.50	2015-1-20前	YY1412161963
	无锡市航天不锈钢材料有限公司	725.50	2015-1-05前	YY1411061717
	常州腾跃不锈钢管有限公司	806.10	2015-1-15前	YY1412272015
	湖州众业特钢有限公司	708.45	2015-1-20前	YY1411251852
	常州博尼特种钢管有限公司	650.90	2015-2-25前	YY1412181977
	无锡德龙金属制品有限公司	570.72	2015-1-05前	YY1412051900
	苏州钢特威钢管有限公司	726.22	2015-5-20前	YY1412302025
	合计	14,636.62
线材	腾龙精线集团宁波钢材有限公司	912.40	2015-1-18前	YP1412050017
		877.74	2015-1-28前	YP1412300089
	江阴大商商贸有限公司	661.87	2015-1-12前	YP1412051915
		778.61	2015-1-30前	YP1412270031
	苏州鑫旺金属制品有限公司	918.04	2015-2-28前	YP1412230041
	奥展实业有限公司	852.50	2015-1-12前	YP1412051906
	浙江天星不锈钢有限公司	701.25	2015-1-18前	YP1412021881
	江阴祥瑞不锈钢精线有限公司	712.76	2015-1-18前	YP1412271993
	宁波名力弹簧有限公司	525.35	2015-1-28前	YP1412051917
	浙江恩弘金属材料有限公司	551.35	2015-1-25前	YP1412051907
	常州裕洋不锈钢制品有限公司	505.31	2015-1-08前	YP1411211817
	合计	7,997.18
总计		22,633.79

序号	合同买方	合同卖方	合同标的	合同金额/数量(万元）	履行期限	合同编号
1	永兴特钢	江苏盛川材料科技有限公司	镍铁	1,000吨	2015-3-16前	NiFe141216411
2	永兴特钢	浙江绿环再生金属有限公司	不锈钢废料	528	2015-1-24前	Fe141124452
3	永兴特钢	湖州兴诚物资有限公司	高碳铬铁	700	2015-12-25前	Cr141225
4	永兴特钢	湖州兴诚物资有限公司	高碳铬铁	700	2015-2-28前	Cr141129
5	永兴特钢	宿迁翔翔实业有限公司	镍铁	2,000吨	2015-3-24前	NiFe141124404
6	永兴特钢	浙江建嘉国际贸易有限公司	镍铁(板)	600吨	2015-1-31前	NiFe141105400
7	永兴特钢	营口经济技术开发区大营耐火材料有限公司	镍铁	2,000吨	2015-2-28前	FeNix141126406
8	永兴特钢	佛山市南海盛保物资回收有限公司	锈钢废料	800吨	2014-12-31前	Fe141105450
9	永兴进出口	昌富利(香港)贸易有限公司	红土镍矿	56,000湿吨	2014-11-30前	JF2014091TW-ZY-SC
10	永兴进出口	TRAFIGURA PTE. LTD	镍铁	200吨	2014-11-28前	68-014-33641-5

序号	合同编号	抵押权人	合同期限	最高担保金额（万元）	抵押物		抵押物价值（万元）
					房产	土地使用权
1	2011年开发(抵)字0051号	工行湖州经济开发区支行	2011.09.02- 2016.09.01	2,093.00	湖州市字第110057384号	湖土国用2010第6-11435号	2,093.00
2	2011年开发(抵)字0047号	工行湖州经济开发区支行	2011.09.01- 2016.08.31	676.00	湖州市字第0162731	湖土国用（2007）第11-11867	676.00
3	2011年开发(抵)字0048号	工行湖州经济开发区支行	2011.09.01- 2016.08.31	4,061.00	湖州市字第0162729,0162829	湖土国用（2007）第6-11870至11873	4,061.00
4	2011年开发(抵)字0050号	工行湖州经济开发区支行	2011.09.02- 2016.09.01	828.00	湖州市字第0162732至0162751	湖土国用（2007）第3-11874至11881,11883,11885,11888,11890,11893, 11896至11900,11903,11905	828.00
5	2012年开发(抵)字0115号	工行湖州经济开发区支行	2012.12.12-2017.12.11	3,826.00	湖州市字第0162787,0162788,0162730	湖土国用（2012）第014684号	3,826.00
6	湖州2013人抵279	中行湖州分行	2013.10.15-2015.10.15	10,830.33	湖州市字第110114779,110114780,110114783,110114784,110114785,110114786,110114787,110127659	湖土国用（2011）第017218号；湖土国用（2007）第6-11841号	10,830.33
7	3350012014AF00012100	交行湖州分行	2014.7.30- 2017.7.30	8,295.00	湖房权证湖州市字第0162754、0162827、0162828、0162752、0162832、0162833、110038632、110038635、110038636、110038637	湖土国用(2007)第6-11866号;湖土国用(2009)第6-13429号	8,295.00
8	2014年开发(抵)字0066号	工行湖州经济开发区支行	2014．9．22-2017．7．3	3,810.00	-	湖土国用(2013)第007558号	3,810.00

序号	合同编号	保证人	被保证人	债权人	主债权期限	最高担保金额（万元）
1	64350092502012067	永兴特钢	永兴进出口	建行湖州分行	2012.05.28-2015.05.27	17,000.00
2	2013年开发（保）字0006号	永兴特钢	永兴进出口	工行湖州经济开发区支行	2013.01.29-2015.01.29	10,000.00
3	2013信银杭湖最保字第001614号	永兴特钢	永兴进出口	中信银行湖州支行	2013.04.30-2016.04.30	5,000.00
4	ZB5201201300000070	永兴特钢	永兴进出口	浦发湖州支行	2013.03.19-2015.03.18	5,500.00
5	33100520130015455	永兴特钢	永兴进出口	农行湖州分行	2013.09.30-2015.09.29	26,700.00
6	2014年保字第051号	永兴特钢	永兴进出口	招行湖州支行	2014.06.06-2015.06.05	4,000.00
7	3350012014AM00000800	永兴特钢	永兴进出口	交行湖州分行	2014.06.25-2015.06.25	23,000.00
8	湖州2014人保217号	永兴特钢	永兴进出口	中行湖州分行	2014.9.18-2015.9.18	14,000.00

序号	签订时间	合同卖方	合同买方	合同标的	合同金额（万元）
1	2014.1.8	兰州兰石重工有限公司	永兴特钢	35MN快速锻造液压机组	3,268.00
2	2014.4.3	中国联合工程公司	永兴特钢	蓄热式锻造加热炉群	918.00
3	2014.6.8	浙江乔兴建设集团有限公司	永兴特钢	1号车间施工	1,450.00
4	2014.6.8	浙江乔兴建设集团有限公司	永兴特钢	2号车间施工	2,250.00
5	2014.5.1	浙江乔兴建设集团有限公司	永兴特钢	湖州西塞山分区XSS(N)-27-3号地块（永兴家园）工程	3,523.59
6	2014.7.30	北京绿恒科技有限公司	永兴特钢	高线与盘卷复合产品生产线循环水处理系统设备成套供货承包	1,456.00

1、发行人：	永兴特种不锈钢股份有限公司
住所：	浙江省湖州市杨家埠
电话：	0572-2352506
传真：	0572-2768603
联系人：	刘继斌
2、保荐人（主承销商）：	平安证券有限责任公司
注册地址：	深圳市福田区金田路4036号荣超大厦16-20层
办公地址：	北京市西城区金融大街9号金融街中心北楼15楼
电话：	010-56800103
传真：	010-66024011
保荐代表人：	齐政、林剑云
项目协办人：	高圣亮
项目组其他成员：	徐洋、秦国安、丁萌萌、王雨
3、发行人律师：	通力律师事务所
地址：	上海市银城中路68号时代金融中心19楼
电话：	021-31358666
传真：	021-31358600
经办律师：	陈巍 陈鹏
4、会计师事务所：	天健会计师事务所（特殊普通合伙）
地址：	杭州市西溪路128号9楼
电话：	0571-88216888
传真：	0571-88216999
经办注册会计师：	钟建国 王强
5、股票登记机构：	中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
地址：	深圳市深南中路1093号中信大厦18楼
电话：	0755-25938000
传真：	0755-25988122
6、收款银行：
联系人：
地址：
电话：
传真：
7、拟上市证券交易所：	深圳证券交易所
联系人：	-
地址：	深圳市深南中路5045号
电话：	0755-82083333
传真：	0755-82083190

询价推介时间	2015年4月28日至4月29日
定价公告刊登日期	2015年5月4日
申购和缴款日期	2015年5月5日
预计股票上市日期	发行结束后将尽快申请在深圳证券交易所挂牌交易

发行人：	永兴特种不锈钢股份有限公司
办公地点：	浙江省湖州市杨家埠
联系电话：	0572-2352506
传真：	0572-2768603
联系人：	刘继斌
保荐人（主承销商）：	平安证券有限责任公司
办公地点：	北京市西城区金融大街9号金融街中心北楼15层
联系电话：	010-56800103
传真：	010-66024011
联系人：	齐政