一 重要提示

　1.1 本年度报告摘要来自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上的年度报告全文。

　1.2 公司简介

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　二 主要财务数据和股东情况

　2.1 公司主要财务数据

　单位：元 币种：人民币

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　2.2 截止报告期末的股东总数、前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表

　单位: 股

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　2.3 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

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　三 管理层讨论与分析

　报告期内，公司围绕“从产品提供商向系统集成服务商转型、从国内企业向国际化企业转型、从生产型企业向研发生产型企业转型”的战略目标和2014年度经营目标，主动调整产业结构，积极转变发展模式，继续加大各类产品在运营商、设备商、集成商等市场客户以及特高压电网、高铁、城市轨道交通等国家重点工程的开发与推广力度。公司还努力推进国际化经营和海外市场的拓展，超高压电缆、铝合金特种导线和海底通信光缆均成功打入国际市场，为公司高端产品的国际化战略起到了积极的促进作用。公司在报告期内还启动了资产收购工作，拟向光通信产业链下游的通信运营服务业延伸和进入移动互联网等战略新兴产业，以形成内生增长与外延扩张并举的良性发展模式。

　报告期内，公司实现营业总收入10,471,129,355.30元，同比增长21.89%，实现营业利润367,858,920.81元，同比增长20.96%；实现归属上市公司股东的净利润344,156,362.01元，同比增长18.25%。

　报告期内重点工作如下：

　1、积极推进三大转型

　（1）从产品提供商向系统集成服务商转型

　报告期内，公司在电信运维服务和EPC工程总包方面取得重大进展：成都亨通在西南市场设立四川亨通网智技术有限公司，切入运营商网络优化服务领域，并开展宽带光纤到户、驻地网工程建设、装机代维和运营服务；亨通高压和亨通光网在国内开展EPC工程总包，国际事业部联合国际知名的EPC工程公司开展在国际市场的电力工程EPC总包项目。

　（2）从国内企业向国际化企业转型

　报告期内，公司加大国际化人才队伍建设，引进多名外籍专家，招聘外籍员工，不断扩大海外市场团队的规模。持续拓展海外市场，2014年公司新增设海外代表处10家，总数达到了30家，业务地区由88个增加到112个。全年实现海外销售收入63,162.02万元，同比增长61.08%。

　（3）从生产型企业向研发生产型企业转型

　报告期内，公司积极推进落实向高端产品转型，重视高端新产品研制。包含新型光纤玻璃材料、FTTH用G.657A2弯曲不敏感光纤、预应力软铝合金绞线等17项新产品通过省级新产品鉴定。公司还积极与各大学、科研院所合作研发绝缘海底电缆软接头、中压系列舰船电缆、大截面特种合金导线等新产品，上述产品分别应用于海缆、光通信、智能电网、军工等领域。报告内公司获得专利339件，其中发明专利83件（已授权22件），软件著作权1件；各级科技人员发表论文96篇，参与制订并已颁布行业标准12件，国家标准10件。

　2、保持国内和海外市场份额的稳定增长、重点产品取得市场突破

　报告期内公司共计有18类产品销量同比实现增长，其中增长幅度达50%以上的产品有6类（架空绝缘线、光缆交接箱、光跳线、软电缆、光分路器、中压电缆）。公司新产品铝合金特种导线、高压电缆、海底电缆等首次进入国内市场即取得了中标突破，在行业和市场的影响力迅速提升。铝合金特种导线、超高压电缆和海底通信光缆还首次中标国际市场，为新产品的海外销售打开了局面。

　3、行业地位继续巩固和提升

　报告期内，公司在移动、电信、联通三大运营商及国家电网总部集中采购排名继续攀升。其中，在中国移动2014年集采中，公司在带状光缆、蝶缆、数据缆、软跳纤排名第一；普通光缆排名第二；G652D光纤和软电缆排名第三；在中国电信2014年集采中，公司蝶缆、数据缆、用户电缆保持第一；普通光缆、软电缆排名第二。此外，在2014年国家电网集采中，公司的铝合金特种导线排名第三。公司在报告期内运营商及国家电网的集采整体排名及市场份额较往年有了全面提升，增强了市场地位和行业影响力。

　4、整合产业资源、加速公司转型

　报告期内公司启动了发行股份及支付现金购买资产及募集配套资金的事项，拟收黑龙江电信国脉工程股份有限公司（以下简称“电信国脉”）41%股权以及北京挖金客信息科技有限公司（以下简称“挖金客信息”）100%的股权。通过对电信国脉的收购和资源整合，亨通光电将进入通信产业的设计、工程、系统集成、运营服务和海外EPC总包项目领域，将公司从产品制造商升级为系统综合解决方案服务商。公司还将以挖金客信息为基础实现从传统制造业向信息产业的移动互联网增值服务业务转型。目前，本次并购重组的申请文件已被中国证监会正式受理和审核。

　5、再融资优化资产结构，拓展发展空间

　报告期内公司于2013年启动的非公开发行股份募集资金项目获得中国证监会审核和批复，公司共募集资金净额11.06亿，用于建设光纤预制棒、ODN（宽带接入设备）、海底通信光缆和偿还银行贷款等项目，有力地优化了公司资产质量和资产结构，提升了公司可持续发展能力。此外，公司还于报告期内启动了发行公司债的工作，并已于2015年3月获得了中国证监会的审核通过。公司将在取得证监会批复核准文件后启动债券发行工作。

　(一) 主营业务分析

　1 利润表及现金流量表相关科目变动分析表

　单位:元 币种:人民币

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　2 收入

　(1) 驱动业务收入变化的因素分析

　报告期内公司实现营业总收入10,419,549,146.20元，同比去年增长21.35%。其中：

　1、光通信板块实现收入4,077,868,283.74元，同比去年增长14.97%，主要是光通信产品市场份额进一步提升所致。

　2、电力传输板块实现收入3,130,275,132.47元，同比增长40.08%，主要是板块内主要公司加大对销售渠道的拓展及新产品的市场开发和推广所致。

　3、铜缆通信板块实现收入1,223,301,155.5元，同比增长26.53%，主要是通信电缆产品市场份额增加和扩大海外市场所致。

　4、线缆材料板块实现收入1,899,395,750.27元，同比增长7.81%，主要原因是扩展销售渠道所致。

　(2) 以实物销售为主的公司产品收入影响因素分析

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　※：光纤为光缆的主要原材料。

　说明：公司的产品门类较多，仅选取计量单位相同的主要自产产品。

　(3) 主要销售客户的情况

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　公司前五名客户的营业收入合计4,381,486,616.25元，占合并营业收入的42.05%。

　3 成本

　(1) 成本分析表

　单位：元

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　(2) 主要供应商情况

　公司向前五名供应商的采购支出合计126,736.50万元，占合并采购支出的19.96%。

　4 费用

　本年度销售费用增加7,937.96万元，增长19.00%，主要原因是销售规模扩大、海内外销售及服务网络布点增加导致销售人员薪酬、差旅费及运输仓储费等费用的增加。

　本年度管理费用增加6,862.34万元，增长10.33%，主要原因是公司加大研发投入导致研发费用增加，同比研发费用增加4,926.96万元。

　本年度财务费用增加3,003.81万元，增长9.91%，主要原因是营业收入的增长带动应收账款、存货等流动资产增加，导致付息负债增加54,234.89万元，财务费用相应增长。

　5 研发支出

　(1) 研发支出情况表

　单位：元

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　(2) 情况说明

　为了提高公司科研能力，加快产品创新，提高市场竞争力，公司加大了研发投入，相应研发费用化和资本化支出增加。

　公司内部研究开发项目的支出分为研究阶段支出和开发阶段支出。

　研究阶段：为获取并理解新的科学或技术知识等而进行的独创性的有计划调查、研究活动的阶段。

　开发阶段：在进行商业性生产或使用前，将研究成果或其他知识应用于某项计划或设计，以生产出新的或具有实质性改进的材料、装置、产品等活动的阶段。

　公司内部研究开发项目开发阶段的支出，同时满足下列条件并在开发支出科目中列示：

　（1）完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；

　（2）具有完成该无形资产并使用或出售的意图；

　（3）无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，能够证明其有用性；

　（4）有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产；

　（5）归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。

　开发阶段的支出，若不满足上列条件的，于发生时计入当期损益。研究阶段的支出，在发生时计入当期损益。

　6 现金流

　单位：万元

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　本年度经营活动产生的现金流量净额比去年同期增加11,486.72万元，主要原因是本年度因营业收入增长导致销售商品收到的现金有大幅增加。

　本年度投资活动产生的现金流量净额比去年同期减少14,573.74万元，主要原因是本年度投资支出同比去年有所增加，公司为提升市场竞争能力并保持公司的持续稳定发展，加大了对重点产品与领域的固定资产投资和股权收购。

　本年度筹资活动产生的现金流量净额比去年同期增加10,697.51万元，主要原因是营业收入的增长带动应收账款、存货等流动资产增加，导致应付票据等付息负债增加。

　7 其他

　(1) 公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明

　无

　(2) 公司前期各类融资、重大资产重组事项实施进度分析说明

　2013年8月21日召开的公司第五届董事会第十六次会议和2013年9月6日召开的公司2013年第二次临时股东大会，审议通过了本次非公开发行的相关议案。2014年1月3日，本次发行经中国证监会发行审核委员会审核获得通过。2014年1月16日，中国证监会证监许可[2014]101号《关于核准江苏亨通光电股份有限公司非公开发行股票的批复》核准公司非公开发行不超过7,400万股股票。2014年2月28日，立信会计师事务所（特殊普通合伙）出具了信会师报字（2014）第110302号验资报告。根据验资报告，截至2014年2月28日止，公司已收到由申银万国证券汇入的1,109,376,724.79元（募集资金总额为1,141,334,079.00元，扣除承销费用、保荐费用31,957,354.21元），减除其他发行费用人民币2,806,490.93元，计募集资金净额为人民币1,106,570,233.86元。2014年3月5日公司在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理完毕本次新增股份的登记托管手续。

　2014 年7月28日公司第五届董事会第二十八次会议及2014年8月13日召开的公司2014年第三次临时股东大会审议通过了《关于公司发行公司债券方案的议案》，同意公司申请公开发行不超过15亿元（含15亿元）人民币的公司债券。2015年3月25日，中国证监会发行审核委员会对公司公开发行公司债券的申请进行了审核。根据会议审核结果，公司本次公开发行公司债券的申请获得审核通过。目前，公司尚未收到中国证监会的书面核准文件，公司将在收到中国证监会予以核准的正式文件后另行公告。

　(3) 发展战略和经营计划进展说明

　公司在2013年年报中提出2014年的经营计划是实现营业收入超100亿元，确保比2013年增长18%以上，净利润同比增长10%以上。

　报告期内，公司实际实现营业总收入10,471,129,355.30元，同比增长21.89%，实现营业利润367,858,920.81元，同比增长20.96%；实现归属上市公司股东的净利润344,156,362.01元，同比增长18.25%。均超额完成2014年全年目标。

　根据公司发展战略，报告期内公司启动了非公开发行股份收购黑龙江电信国脉股份有限公司和北京挖金客信息有限公司，拟向光通信产业链下游的通信服务业延伸，并进入移动互联网领域。目前，本次重组的申请文件已报送中国证监会审核，并已进入反馈阶段。

　(二) 行业、产品或地区经营情况分析

　1、 主营业务分行业、分产品情况

　单位:元 币种:人民币

　■

　■

　主营业务分行业和分产品情况的说明

　光通信板块主要包括光棒-光纤-光缆-光器件的研发与生产，公司主营业务毛利中64.48%来自于该板块。报告期内，光通信板块的毛利率为30.62%，比去年略有降低，但仍维持在较高水平。主要原因是光棒项目分期建成投产及光纤的产能扩充促使光通信产业链自有配套能力持续提高，同时产业链的自动化与精益化生产水平不断提升，促使光纤光缆产品生产成本的不断降低，从而保持了光通信板块较高的毛利率。但由于市场竞争激烈导致光缆价格下降的影响，整体毛利率相比去年略有降低。

　铜缆通信板块主要包括数据电缆、铁路电缆、汽车线缆等产品的研发与生产，报告期内，铜缆通信板块毛利率为14.15%，同比去年降低1.54个百分点，略有降低，主要原因是产品结构变化所致。但由于该板块营业收入实现稳步增长，营业毛利同比去年增加2,027.51万元。

　电力传输板块主要包括中低压、高压、超高压、海底电缆及特种导线等产品的研发与生产，报告期内，电力传输板块毛利为13.93%，同比去年降低0.14个百分点，保持稳定。由于板块内主要公司加大对销售渠道的拓展及新产品的市场开发和推广，新增产能得到较好的释放，该板块营业收入取得大幅增长，同比去年增长40.08%，营业毛利同比去年增加12,149.13万元，板块效益改善明显。

　线缆材料板块毛利率为3.74%，比去年增加0.53个百分点，主要原因是本期加大新品销售推广，新品销售占比提升，毛利率有所改善。

　2、 主营业务分地区情况

　单位：元 币种：人民币

　■

　主营业务分地区情况的说明

　本年度公司加大了海外市场的拓展力度，海外市场收入有大幅增长。

　(三) 资产、负债情况分析

　1 资产负债情况分析表

　单位：元

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　2 公允价值计量资产、主要资产计量属性变化相关情况说明

　无

　(四) 核心竞争力分析

　（1） 完整产业链优势

　公司是国内知名的、产业链最为完整的光通信行业主力供应商之一，光纤光缆产销量连续多年稳居全国前三甲。公司具备国内领先的技术研发平台，掌握了光棒、光纤制造的多项核心技术和自主知识产权，拥有光棒-光纤-光缆-ODN的纵向一体化生产能力。不断提高的光棒、光纤产能和规模效应、日趋完善的生产技术与工艺流程不仅极大地提高了生产效率，也获得了高于同行业的成本优势和盈利能力，有力地支持了公司在光通信行业的核心竞争力和地位。

　在电力传输板块，公司从铜铝杆连铸连轧、导线、中低压、超高压及海底光电复合缆形成了完整产业链，全系列产品广泛用于电力系统和二十多个领域及国家一大批重点工程。公司是国内拥有从陆缆到海缆、从中低压到超高压、从电力到光电复合缆产品门类的少数企业之一，也是智能电网产业联盟发起单位之一。

　（2）市场与规模优势

　公司在光通信设备和电力电缆、通信电缆行业内建立了完善的市场网络、广泛的、高质量的客户基础和良好的品牌影响力。绝大部分产品服务于国内外重大项目和大型企业客户，如中国电信、中国移动、中国联通、国家电网公司、华为、上海贝尔等。由于公司业务连年增长，生产规模快速扩充，产品的批量生产和原材料集中选型采购使公司获得了显著的规模经济优势，有效降低了采购成本和制造成本，同时使得客户结构得以优化，大客户数量稳步增长。

　（3）营销与服务优势

　公司主要通过参与大客户集中采购招投标的方式获取销售订单并与终端客户直接签订购销合同。公司在全国各省、自治区和直辖市都设立了技术服务中心，在各个技术服务中心派驻了技术服务人员和营销人员，直接面向各地电力系统、电信运营商、行业客户及工程项目的终端客户，为客户提供快捷、完善的服务。此外，公司在多个国家（地区）设立海外办事处并派驻了技术服务人员和营销人员，在新兴市场国家建立了广泛的营销网络，公司的品牌已得到国际同行高度认可。公司还积极配合工程建设项目集成商，并和国际贸易机构建立了战略合作伙伴关系，以共同开拓国际市场。

　（4）技术与研发优势

　公司一向注重技术与研发工作，视技术研发为公司重要的竞争优势来源之一。公司在科研经费的投入、企业技术队伍的建设与培育等方面形成了制度化的管理，取得了长足的进步和可喜的成果。公司拥有30多名享有声誉的光电线缆专家和高级专业技术人才，具备较强的技术研发能力。公司在光通信行业中被批准设立江苏省光电传输工程技术研究中心；在电线电缆领域，公司拥有省级技术中心、工程中心、电缆研究所，设立了科技研发专项基金。公司与上海电缆研究所、东南大学、南京邮电学院、北京谱尼理化分析测试中心等国内知名的大专院校、科研机构建立了长期合作关系，拥有强大的技术支持力量。亨通光电及其控股子公司上海亨通、亨通宏普、沈阳亨通、亨通光纤、成都亨通、亨通线缆、亨通力缆、亨通斯博、苏州亨利等均被评为高新技术企业。

　依托公司内部完备的产品开发体系，公司在光纤光缆、电线电缆生产工艺方面进行了多项工艺改进和创新。特别是在光棒光纤领域，公司拥有一批自主知识产权的产品，并结合自主知识产权和技术工艺开发了主要生产设备。近年来，公司通过不断进行设备改造和技术创新，扩大经营规模，改善产品结构。目前，公司拥有专利584项，几十种产品成为或被列入国家重点新产品、国家火炬计划项目、国家出口机电产品研发项目、中国专利产品等。

　在海缆方面，依托亨通光电20多年的线缆技术、工艺积累，公司在不锈钢造管、铠装成型等技术上都达到了国际领先水平，铜管的氩弧焊工艺、绝缘内护套挤出等技术也都与国际先进水平相当。公司还拥有自己研发的光棒光纤，从而可以优选出最好的光纤来作为海光缆的原材料。在2014年公司承担的“长距离低损耗海底光缆用光纤预制棒的研发及产业化”项目取得重大技术突破，并成功申报省级科技成果转化项目，为海底光缆的专用光纤的制造提供了有力的保证。公司还拥有自己的光单元造管基地，海光缆的核心元件光单元工艺成熟，能够有效保障质量。公司已取得多款海缆产品的国际UQJ、UJ认证，无中继产品获得全系列13张证书。公司在位于东海90海里处的长江南岸常熟开发区建立了目前国内海缆生产厂家最大的专用码头，并拥有2个万吨泊位。该码头拥有国内外先进设备，可满足大长度海缆装船的需要。以上优势为公司大力开发国内和国际海缆市场、打造新的盈利增长点创造了有利的条件。

　(五) 投资状况分析1、 对外股权投资总体分析

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　(1) 持有非上市金融企业股权情况

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　持有非上市金融企业股权情况的说明

　本期收到国都证券有限责任公司现金分红160万元。

　2、 非金融类公司委托理财及衍生品投资的情况

　(1) 委托贷款情况

　单位:元 币种:人民币

　■

　3、 募集资金使用情况

　(1) 募集资金总体使用情况

　√适用□不适用

　单位:元 币种:人民币

　■

　(2) 募集资金承诺项目情况

　√适用 □不适用

　单位:元 币种:人民币

　■

　(3) 募集资金变更项目情况

　□适用 √不适用

　(4) 其他

　2014 年5月9日,公司2013年度股东大会会议审议通过了关于变更募集资金项目部分实施方式的议案》和《关于以募集资金购买资产的议案》。同意公司以FTTx光配线网络（ODN）产品项目募集资金6,310万元人民币购买华宇电脑（江苏）有限公司拥有的坐落在松陵镇苏嘉公路西侧（吴江区松陵镇交通北路168号）的土地、厂房及附属物用于该项目的实施。同时为使厂房及配套设施达到ODN项目的可使用状态，公司在完成购买后将对厂房进行改造与修缮，相关支出也将使用ODN项目募集资金。

　2014年7月21日，公司2014年第二次临时股东大会审议通过了《关于变更募投项目实施主体暨设立全资子公司的议案》。同意公司在吴江经济开发区新注册设立全资子公司江苏亨通光网科技有限公司（暂定名，以工商核准登记为准,以下简称"新设公司"）作为ODN项目的实施主体。公司认缴出资额2.8亿元人民币，分两期出资。首期出资额2.3亿元人民币，其出资构成为：（1）至出资时ODN项目募集资金专户余额（含利息）、（2）公司持有的苏州市吴江区松陵镇交通北路168号房地产（账面价值为1.34亿元，其中6,310万元系以ODN项目募集资金支付）、（3）公司自有资金。第二期出资将在公司归还ODN项目暂时补充流动资金的5,000万元后以该5,000万元募集资金进行出资。新设公司成立后，将收购亨通宏普的资产，将亨通宏普业务转入新设公司运营，同时新设公司负责ODN项目的实施，有利于整合公司ODN业务资源，降低运营成本，发挥协同效应。新设公司在成立后将以自有资金向本公司购买ODN项目募集资金已投入形成的除厂房以外的其他资产。

　4、 主要子公司、参股公司分析

　（1）主要子公司分析

　单位：万元 币种：人民币

　■

　（2）单个子公司的净利润对公司净利润影响达到10%以上

　单位：万元 币种：人民币

　■

　（3）单个子公司或参股公司的经营业绩与上一年度报告期内相比变动在30%以上

　单位：万元 币种：人民币

　■

　5、 非募集资金项目情况

　□适用 √不适用

　1、 董事会关于公司未来发展的讨论与分析

　(一) 行业竞争格局和发展趋势

　（1）光通信行业

　根据权威市场研究机构CRU调查报告，受益于宽带中国战略和3G市场推动，中国光通信市场过去5年来高速增长，并已十分成熟。根据CRU统计，2014年中国市场光纤需求量为1.4亿芯公里，产能已突破2.5亿芯公里，中国光纤出货1.41亿芯公里，同比增长7.6%。相对于2014年全球光纤市场出货量为2.95亿芯公里，中国市场一年的光纤出货量已占到全球近一半。报告认为，中国光通信市场仍将保持高位运行，由于2014年中国移动集采了6000万芯公里光纤用于LTE网络，2015年，中国电信和中国联通为保持市场竞争力，也将增加资本开支，以迅速扩张其FDD网络。除了运营商基站互联直接产生对光纤的需求外，同时也带动骨干网、传输网的新建和升级，这都将在一定程度上维持中国光纤市场的景气度。预计2015年光纤出货量将在2014年庞大出货量的基础上继续保持小幅增长。

　近年来，在光通信市场需求持续增长、规模经济优势、掌控产业链价值等动机下，国内光纤厂商持续扩产，光缆厂商也纷纷向上游进军扩充光纤产能。在2014年，中国光纤年产能超过1000万芯公里的厂商已有7家，全球其他地区仅有4家。国内市场虽仍在增长，但国内光纤市场已无法满足高达2.5亿芯公里的庞大产能，过剩的产能只能转向海外市场。目前中国光纤厂商在国内市场的份额是70%，在海外市场的份额仅有20%。人口密集的亚太市场和巴西、俄罗斯、印度、非洲、拉丁美洲等新兴市场，都是发展中国家和地区，将成为中国光纤厂商的突破点。中国的“一带一路”战略规划及“亚投行”的创立，也将为中国光纤厂商带来更大的市场空间。中国光纤厂商已经在海外拥有一定的品牌影响力，发展空间巨大。未来几年中国厂商将可能成为新兴市场的主要光纤光缆供应商。

　2013年8月17日，国务院发布《国务院关于印发“宽带中国”战略及实施方案的通知》，宽带中国正式上升为国家战略。为推动“宽带中国”战略的快速实施，2014年12月25日，工信部出台《关于向民间资本开放宽带接入市场的通告》，鼓励民间资本以多种模式进入宽带接入市场，促进宽带网络基础设施发展和业务服务水平提升。2015年2月工信部全面部署实施“宽带中国”2015专项行动，制定了具体的宽带发展目标。核心目标包括：新建4G基站超过60万个，4G网络覆盖县城和发达乡镇，新增4G用户超过2亿户；新增光纤到户宽带用户4000万户，使用8Mbps及以上接入速率的宽带用户占比达到55%。2015年3月1日，工信部正式开通“宽带接入网业务开放试点管理信息系统”，全社会有多家民营企业有意向申请宽带接入牌照。据工信部电信研究院提供的数据，十二五”期间，我国电信业总体投资规模将达到2万亿元。其中将有80%的投资用于宽带建设，宽带投资规模将达到1.6万亿元，其中宽带接入网投资5700亿元。宽带中国战略让民间资本进入宽带接入市场已成为可能，也为国内光通信企业带来了历史性的发展机遇。

　（2）电力传输行业

　中国社会科学院世界经济与政治研究所在《世界能源中国展望（2013～2014）》报告中指出“预计2014年后，世界新增能源需求在中国、印度以及东南亚、中东、拉美、非洲等国家和地区进一步聚集，中国能源需求趋势成全球最大变量。”以电为中心、清洁能源开发利用为特征的新一轮能源革命正在推动第三次工业革命孕育发展。以风能、太阳能为代表的清洁能源具有间歇性、随机性特征，要想大规模开发清洁能源，除了依靠特高压进行远距离、大容量输送，要大规模消纳清洁能源，还需要建设网架坚强、广泛互联、开放互动、高度智能的智能电网。构建坚强智能电网是清洁能源发展的基础，也是特高压治霾的根本保障。网架坚强、广泛互联、开放互动、高度智能的智能电网，将解决清洁能源大规模消纳难题。为此，我国《国民经济和社会发展“十二五”规划纲要》对发展智能电网作出了部署，将加快建设特高压骨干网架、大力提升电网智能化水平和积极推动清洁能源发展。国家电网公司规划，力争2020年建成“五纵五横”特高压骨干网架和27回特高压直流工程，具备4.5亿千瓦电力大范围配置能力，满足5.5亿千瓦清洁能源送出和消纳需要。上述有关特高压电网、智能电网和清洁能源的建设规划将使国内电力设备与电力传输企业以及电力设计、总包和工程企业直接受益。

　（3）海缆行业

　海缆包括海底光缆和海底电缆。中国是一个海洋大国，拥有长达1.8万公里长的海岸线，超过6000个大大小小的岛屿分散在海岸的边缘，随着海洋建设的蓬勃发展，对于海底通信光缆、光电复合海底电缆和海底交联电缆的需求十分之巨大。根据中国行业研究网报告，2015年中国各类海底电缆的市场容量可达20000公里，其中岛屿供电、海底资源开发和海上风电开发等是海缆市场上的主力工程。随着“十二五规划”中海洋开发战略的深入实施，未来2020年，各类海底电缆的市场容量可达30000多公里，市场总容量大约350亿元，而目前海底电缆实际销售总额100亿元左右。在海底电缆的国际市场需求方面，全球领先的市场咨询研究公司ResearchandMarkets发布报告称，全球海上风电场的数量正在不断增加，且海上风电场选址越来越推向远海，这些因素将促使海上风电输出电缆在2014年到2020年以13%的年复合增长率增长，到2020年达1263千米。海上风电快速发展为海底电缆崛起提供了广阔市场发展前景，海底电缆将为电缆企业带来新的市场增长空间。据美国科罗拉多州市场调研机构NavigantResearch2013年底出炉的一份报告称，全球高压海底电缆的销售额将在未来10年增加近两倍，从2014年的19亿美元增加到2023年的逾53亿美元。

　海底光缆主要用于长距离通信网，具有高容量通信能力，是大陆间、国家间或岛屿间的一种必要有线通信媒介。作为当代国际通信的重要手段，海底光缆传送约100%的整个国际网络流量，超过95%的全球综合数据和音频流量。海底光缆的长度可从数公里到35000公里。我国目前对海底光缆的需求正在快速增长，主要用于远距离岛屿之间、岛屿与大陆之间、跨海军事设施之间的通信联络及数据传输等重要用途。在海底光缆的国际应用方面，目前全球超97%的数据通信是通过海底光缆承载，剩余的3%由卫星系统传输。全球权威的市场调研机构Technavio的分析师预测，2015-2019年，全球海底光缆市场将以年复合增率6.99%增长。

　（4）一带一路国家战略对我国光通信、电力传输及海缆行业带来的机遇

　2015年3月28日，国家发展改革委、外交部、商务部联合发布《推动共建丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路的愿景与行动》（简称“一带一路愿景与行动文件”）。其中共同推进“跨境光缆等通信干线网络建设”、“跨境电力与输电通道建设”、“水电、核电、风电、太阳能等清洁、可再生能源合作”以及“合作建设洲际海底光缆项目”等规划将为我国光通信、电力传输及海缆行业带来巨大的市场机遇和发展机会。在电力方面，未来“一带一路”的实施，很可能在亚洲范围内建立起中亚、蒙古、俄罗斯(亚洲部分)经中国向东南亚、南亚输电的电网互联模式。 “一带一路”战略所涉及的亚洲国家中，除了泰国等少数国家外，其余绝大部分国家的电力传输损耗都较大。新建电网的需求和电网升级改造都是一个巨大的电缆需求市场。“一带一路”沿线多国多为发展中国家，大多进入工业化和城镇化的快速发展阶段，亟需大量资本和先进技术来发展电力基础设施。顺应国际形势“走出去”将为国内电力传输企业和电力EPC总包和系统集成提供机遇。而在海底光缆方面，21世纪海上丝绸之路沿线的跨海、跨洋通信与电力传输建设，也将为我国海缆行业带来良好的市场机会。

　(二) 公司发展战略

　顺应经济全球化和世界科技革命的发展趋势，积极推进国际化发展战略和制造业的智能转型，加快实施创新驱动战略，实现从生产制造型企业向研发创造型企业转型、从本土企业向国际化企业转型，把公司发展成为工厂智能化、生产精益化和管理信息化的现代化企业。

　积极推进产业经营与资本经营相结合的发展战略，利用上市公司平台，发挥资本市场的并购、融资功能，积极、稳妥地推进外延式并购投资和向战略新兴产业转型布局，打造新的盈利增长点，实现公司的可持续发展。

　(三) 经营计划

　1、围绕通信和电力两大产业，整合资源，实施企业转型升级，提升核心技术领域话语权，推进公司迈向高端市场、高端产业。重点加强超高压电缆、铝合金特种导线、特种光纤预制棒、军工舰船线缆、海缆等产品的开发力度，实现市场份额与效益同步增长，进一步提升在国内外市场的竞争力和行业地位。

　2、加快推进公司向系统集成服务商转型，提升从方案设计、产品材料供应、项目实施、维护、运营等产业链全业务实施能力，全面切入海外 EPC 项目总包领域，重点推进海洋通信与电力工程整体解决方案。

　3、为实现与运营商捆绑发展，向通信运营与服务业务延伸发展，积极申请宽带接入运营牌照，大力开展智慧城市、智慧社区光纤网络建设与运维，跻身驻地网宽带接入领域。

　4、围绕国际战略发展规划，借助国家“一带一路”战略契机，引入国际经营和管理人才，充实国际化人才队伍，实现海外人才的本土化；重点开发新兴发展中国家的市场，提高市场占有率；积极推进东南亚、东欧和巴西等海外产业基地布局和建设，实现产能和研发向海外转移，加快国际化战略推进。

　5、围绕公司发展战略，寻求在移动互联网、物联网、新材料等战略新兴产业的投资机会。

　6、紧抓工业4.0和“中国制造2025”规划机遇，继续推进亨通智能工厂的“三化”建设（工厂智能化、管理信息化和生产精益化），普及机器人代替工人，逐步实现物料、装备及运营的网络化、集成化管理，提高企业运营效率和效能，增强盈利能力。

　7、继续推进技术创新驱动战略，全年规划实施新产品开发128项，技术改造155项，专利申报同比增长30%，当年新产品销售实现同比增长50%以上。

　(四) 因维持当前业务并完成在建投资项目公司所需的资金需求

　根据测算，公司2015年维持日常经营性业务的流动资金需求缺口约为15亿元，拟通过发行公司债券及向商业银行贷款等方式获取。

　公司2015年度已知的在建工程项目主要为募集资金投资项目，所需资金由募集资金专户资金解决。

　(五) 可能面对的风险

　1、产业环境变化、市场需求下降的风险

　公司是一家专业从事光通信、电力传输及铜缆通信产品的研发、生产和销售的企业，产品主要应用于电信、通讯、电力等领域，主要客户是电信运营商、国家电网、南方电网等大型国有企业及通讯设备厂商。近年来，国家大力推进 “宽带中国”、“光纤到户”、“4G”、“智能电网”、“特高压电网”等础设施建设和投资对公司的业务发展构成了良好的产业环境。但受宏观经济的周期性波动、经济发展速度等因素的综合影响，国家关于电信、电力基础设施投资的需求可能减少或下降，行业内的产能过剩，将对公司的业务发展带来不利影响。

　针对上述风险，公司拟采取的措施是：加强研发投入，对产品结构持续升级，不断推出满足行业与市场需求的高端产品，增强在行业内的影响力和竞争力。加快向通信和电力产业链下游延伸，通过并购进入通信行业和电力行业的设计、工程、系统集成和海外EPC项目总包领域，实现转型。向上述产业的服务行业和系统集成领域转型。同时，加强海外市场的开发，通过国际化在全球范围内实现产能与市场的转移。

　2、海外投资与经营风险

　公司近年来加快了国际化战略的实施步伐，结合国家“一带一路”战略契机，公司将加快在东南亚、南亚、中东、非洲等海外市场的市场开发力度和投资力度，以期取得更大的经济效益，加快国际化的发展。但由于针对海外国家的国际业务存在着政治、战争和政策变化等诸多风险因素，因此公司的海外业务和海外投资仍具有较多的不确定性和风险。

　针对上述风险，公司拟采取的措施是：建立国际业务的全面风险管理机制与评审机制，加强对拟进入的国家和区域的政治局势、政策、技术标准、民风民情等因素的预判和研究，避免盲目投资和市场开发；通过参加海外展会和与拟进入国家的政府、行业协会及客户的交流、竖立公司的品牌和知名度，增强海外客户的信心，提高竞争力。

　3、公司本次发行股份及支付现金购买电信国脉和挖金客信息股权的事项目前已获中国证监会受理，该项交易仍然存在一定的风险，如果中国证监会最终批准该项交易，在今后经营和整合标的资产的过程中，也存在相应风险。具体风险详见公司2015年1月17日在上海证券交易所网站(www.sse.com.cn)披露的《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金报告书（草案）》中所做出的风险提示。

　2、 董事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明

　(一) 董事会、监事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明

　□适用 √不适用

　(二) 董事会对会计政策、会计估计或核算方法变更的原因和影响的分析说明

　√适用 □不适用

　本公司已执行财政部于2014年颁布的下列新的及修订的企业会计准则：《企业会计准则—基本准则》（修订）、《企业会计准则第2号——长期股权投资》（修订）、《企业会计准则第9号——职工薪酬》（修订）、《企业会计准则第30号——财务报表列报》（修订）、《企业会计准则第33号——合并财务报表》（修订）、《企业会计准则第37号——金融工具列报》（修订）、《企业会计准则第39号——公允价值计量》、《企业会计准则第40号——合营安排》、《企业会计准则第41号——在其他主体中权益的披露》。上述新会计准则的执行对报告期净利润无影响。

　(三) 董事会对重要前期差错更正的原因及影响的分析说明

　□适用 √不适用

　3、 利润分配或资本公积金转增预案

　(一) 现金分红政策的制定、执行或调整情况

　根据《公司法》、《证券法》、《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》及《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》的要求，公司于2014年5月9日召开的2013年度股东大会审议通过了《关于修订公司章程的议案》，对公司章程中关于利润分配的相关条款进行了修订，明确了优先采取现金分红的方式分配利润及进行利润分配时现金分红所占的比例，增强了公司利润分配决策的透明度，加强对股东合法权益的保护。

　2014年5月9日召开的2013年度股东大会审议通过了《关于2013年度利润分配及资本公积金转增股本预案的议案》，确定公司2013年度的利润分配方案为：以2014年3月31日公司总股本275,837,570股为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.7元（含税），同时向全体股东每10股转增5股。公司严格执行了有关分红原则及政策，分红标准及比例清晰明确，独立董事尽职履责并发表意见，就本公司2013年度利润分配相关事项向广大投资者征求意见，切实维护了中小投资者的合法权益。

　2014年5月20日，公司公告了《2013年度利润分配及公积金转增股本实施公告》，确定股权登记日为2014年5月23日，新增无限售条件流通股份上市流通日为2014年5月27日，现金红利发放日为2014年5月29日。

　2015年4月14日，公司第五届董事会第三十七次会议公司董事会根据公司2014年末资产负债率达63.16%、未来经营规模扩大对流动资金的需求相应增长，2015年预计有收购、对子公司增资及设立新公司等多个对外投资项目的实际情况，结合公司章程中现金分红政策的相关规定，提出2014年度利润分配预案如下：公司拟以2014年12月31日公司总股本413,756,355股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.84元（含税），共计分配34,755,533.82元。本次利润分配预案实施后，公司剩余未分配利润结转下年度。本年度公司不实施资本公积金转增股本。

　公司未分配利润的用途或使用计划：主要用于公司经营性流动资金的支出及投资项目。

　独立董事认为公司2014年利润分配预案符合中国证监会《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》精神和公司《章程》中现金分红政策“在资金充裕、无重大技改投入或其它投资计划的情况下，公司最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的百分之三十”的规定。公司2014年末资产负债率较高，因此未提出大比例现金分红的利润分配预案是符合公司实际情况的，有利于公司减轻财务负担和实现长远发展。

　(二) 公司近三年（含报告期）的利润分配方案或预案、资本公积金转增股本方案或预案

　单位：元 币种：人民币

　■

　一 涉及财务报告的相关事项

　4.1 与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计发生变化的，公司应当说明情况、原因及其影响。

　本公司已执行财政部于2014年颁布的下列新的及修订的企业会计准则：《企业会计准则—基本准则》（修订）、《企业会计准则第2号——长期股权投资》（修订）、《企业会计准则第9号——职工薪酬》（修订）、《企业会计准则第30号——财务报表列报》（修订）、《企业会计准则第33号——合并财务报表》（修订）、《企业会计准则第37号——金融工具列报》（修订）、《企业会计准则第39号——公允价值计量》、《企业会计准则第40号——合营安排》、《企业会计准则第41号——在其他主体中权益的披露》。上述新会计准则的执行对报告期净利润无影响。

　4.2 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。

　截至2014年12月31日止，本公司合并财务报表范围内子公司如下：

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　截至2014年12月31日止，本公司合并财务报表范围内孙公司如下：

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　江苏亨通电子线缆科技有限公司、苏州亨利通信材料有限公司系子公司江苏亨通线缆科技有限公司的全资子公司；江苏亨通电力特种导线有限公司系子公司江苏亨通电力电缆有限公司的全资子公司。

　本期合并财务报表范围及其变化情况详见附注“合并范围的变更”和“在其他主体中的权益”。

　江苏亨通光电股份有限公司

　董事会

　二〇一五年四月十五日

　公司代码：600487 公司简称：亨通光电

　（下转B051版）