一、重要提示

　本年度报告摘要来自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于深圳证券交易所网站等中国证监会指定网站上的年度报告全文。

　公司简介

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　二、主要财务数据和股东变化

　（一）主要财务数据

　公司是否因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述以前年度会计数据

　√ 是 □ 否

　合并

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　母公司

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　（二）母公司净资本及有关风险控制指标

　单位：元

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　注：本表按照中国证券监督管理委员会《证券公司风险控制指标管理办法》、《关于调整证券公司净资本计算标准的规定》和《关于证券公司风险资本准备计算标准的规定》等规定，以及《证券公司风控指标监管报表编报指引第6号》、《证券公司风控指标监管报表编报指引第7号》的要求编制。

　（三）前10名普通股股东持股情况表

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　（四）前10名优先股股东持股情况表

　□ 适用 √ 不适用

　（五）以方框图形式披露公司与实际控制人之间的产权及控制关系

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　三、管理层讨论与分析

　（一）概述

　2014年，我国经济进入新常态，经济增速逐步放缓，增长动力更为多元，经济结构进一步优化，市场活力进一步释放。经济的新常态为资本市场改革以及更长远的发展带来了难得的历史机遇，随着新国九条、沪港通、优先股试点、新三板做市、个股期权等一系列政策及创新业务的推出，中国资本市场开始进入全面深化改革阶段，这也为我国的资本市场增添了新的活力。随着流动性政策的逐渐宽松以及改革措施效果逐步呈现，A股市场迎来了久违的牛市行情，年末，上证综指收于年内新高3,234.68点，较去年末上涨1,118.70点，涨幅为52.9%，沪市全年累计成交37.7万亿元，日均成交1,539.4亿元，同比增长59.1%。深证成指收于年内新高11,014.62点，较去年末上涨2,892.84点，涨幅为35.6%，深市全年累计成交36.7万亿元，日均成交1,496.9亿元，同比增长49.4%。

　2014年，公司按照“巩固提高、创新发展”的工作思路，以落实做强做大传统业务，做优做精创新业务，推进传统业务与创新业务协同发展，提升风险管控能力，加强激励约束和人才队伍建设等工作目标，推动业务提质增效和转型升级。公司经纪业务多措并举、加快转型，推动模式转变；信用业务规模大幅增加，风险管控平稳有效；自营投资业务把握市场先机，稳健运作，取得佳绩；投行业务抢抓机遇、积极转型，实现恢复性增长；资产管理业务拓宽业务品种、创新业务模式，效益、规模持续提升；创新业务深入推进，保证质量；四家全资子公司和一家联营公司全部盈利：国元直投、国元创新、国元香港、长盛基金业绩增幅较大。

　（二）主营业务分析

　1、概述

　面对资本市场难得的发展机遇，公司按照年初确定的工作目标，坚持“稳中求进”工作主基调，以创新发展为引领，主动作为，综合施策，牢牢把握行业发展机遇，经营和管理协调发展，传统业务和创新业务齐头并进，经营业绩大幅提升；经纪业务收入占比降低，信用业务、资产管理业务、投资银行收入占比提升，收入结构进一步优化，各业务单元发展更加均衡，更趋稳定，公司内生性发展能力和市场竞争力进一步增强，步入到“业务良性发展、业绩平稳增长”的新常态。

　2014年，公司实现营业收入34.86亿元，同比增长75.52%，营业支出16.91亿元，同比增长46.97%，营业支出增幅远低于营业收入增幅，成本管控扎实有效；利润总额17.93亿元，同比增长112.06%；归属于母公司股东的净利润13.72亿元，同比增长106.17%；基本每股收益0.70元，同比增加0.36元；加权平均净资产收益率8.31%，同比增长3.99个百分点。公司经营活动净现金流为86.37亿元，上年为-73.01亿元；公司投资活动净现金流为-1.18亿元，上年为-1.15亿元；公司筹资活动净现金流为2.01亿元，上年为47.77亿元。截至2014年12月31日，公司资产总额531.43亿元，同比增长57.08%；负债总额356.84亿元，同比增长96.08%；归属于母公司股东权益174.60亿元，同比增长11.68%；净资本92.65亿元，同比增长26.31%；净资本与净资产之比为54.02%，同比增加个6.20百分点；公司资产流动性较强，短期支付能力较好，资产配置较为合理，净资本及各项风控指标均优于监管预警标准。

　公司回顾总结前期披露的发展战略和经营计划在报告期内的进展情况

　2014年5月，公司制定《关于贯彻新“国九条”和创新大会精神的十四条意见》，从资本市场和行业发展的战略高度，提出了发展思路、规划、安排和具体措施，明确了打造功能完善的现代投资银行的战略愿景。为充分发挥公司资本中介功能，更好地服务地方经济发展，逐步打造真正意义上的现代投资银行，2014年，公司以服务实体经济为抓手，全面推进业务创新和产品创新，风险可控、可测、可承受的前提下，不断做大各项业务规模；同时积极拓宽业务发展边界，打造全功能型业务链条，不断提高公司的核心竞争力。

　（1）大力扩充投资银行团队，适应股票发行注册制改革。为适应股票发行注册制改革的推进以及新三板、并购重组业务的快速发展，2014年公司不断扩充投资银行队伍，优化人员配置，加强业务培训，同时进一步完善激励约束机制，不断提升投行员工的责任感和凝聚力，为投行业务的可持续发展打下良好的基础。

　（2）扩大并购业务，探索并购融资、夹层融资、过桥贷款业务新模式。2014年，公司紧紧把握市场机遇，趁势而上，积极开拓并购业务并取得较大突破，全年完成2个并购项目，此外，公司还积极探索并购融资、夹层融资、过桥贷款等业务新模式。

　（3）大力发展债券承销发行业务。2014年，公司坚持“股债并举”的发展策略，加大企业债、公司债、可转债、中小私募债等承销发行力度，满足企业多样化融资需求。全年共完成6个债券项目的发行，累计帮助企业融资16.5亿元。

　（4）继续大力发展传统经纪业务、资产管理业务，夯实公司发展基础。2014年，公司经纪业务以客户为中心，充分利用互联网金融，推动经纪业务从传统通道为主的业务模式向财富管理模式转型；资产管理业务积极向“财富管理机构”转型，不断加快资金市场、资本市场、金融同业通道、公募基金等业务平台建设，实现了规模与效益的双提升。

　（5）建立公司OTC 柜台交易系统。2014年公司积极推进OTC 柜台交易系统建设，为市场各类创新产品搭建一个报价、转让、做市等一站式综合服务平台。2014年10月，公司正式获得OTC业务资格。目前，公司已通过OTC柜台市场发行两只产品。

　（6）积极申报并取得互联网证券业务资格。2014年公司积极申报并获得互联网证券业务试点资格，为建成基于互联网流程的证券公司打下了良好的基础。此外，基于互联网金融的客户资金消费支付业务已于2015年1月顺利取得。

　（7）支持子公司发展，进一步壮大资本实力，实现母子公司共同进步。2014年公司通过内保外贷的方式为香港公司增信10亿元，保障其在香港中资券商的靠前业务位置；增资国元期货4亿元，提高期货公司整体实力，增强行业竞争力；推动国元期货与台湾康和期货的战略合作、推动长盛基金公司与徽商银行在资产管理业务领域的全面合作，实现合作共赢。

　（8）大力支持安徽省股权托管交易中心建设。2014年公司继续大力支持安徽省股权托管交易中心建设，不断完善企业挂牌、投资、融资、支付、清算等基础功能；截至2014年底，中心挂牌企业244家，累计帮助企业融资33.61亿元，并在成立之后首个会计年度实现了盈利，取得了良好的经济效益和社会效益。

　（9）不断完善公司各类风险监测预警和评估处置体系，培育业务发展水平与风险合规管理能力相匹配的动态平衡机制。2014年，公司制定了《全面风险管理制度》，为各项业务尤其是创新业务的持续、稳定、健康发展提供了有效保障。同时不断逐步健全和完善风险监控体系，做到创新发展与风险管理能力相匹配。

　（10）不断拓宽融资渠道，扩大业务规模与范围。报告期内，公司利用同业拆借、银行间和交易所市场债券回购、收益凭证和卖出回购信用业务债券收益权等多种融资方式充实资金实力，扩大业务规模。2014年12月，公司董事会审议通过了《公司资本补充规划（2015年-2017年）》，根据该规划，未来三年公司将择机实施资本补充，以满足公司长期发展的资金需求。

　（11）认真做好信息披露工作。报告期内，公司严格按照交易所的要求，继续认真做好各项信息披露工作。2014年5月，深圳证券交易所发布了《关于2013年度深市主板公司信息披露考核结果的通报》，公司在深交所主板上市公司2013年度信息披露考核结果为A，这也是我公司连续第七年获得此项荣誉。

　（12）提高客户服务能力与水平，切实保护投资者特别是中小投资者合法权益。2014年，公司坚持“以客户为中心”的服务理念，提高服务客户能力与水平，推进客户分级分类服务和客户适当性管理工作，加强客户投资风险警示教育，引导客户树立正确的投资理念，切实保护投资者特别是中小投资者合法权益。

　公司实际经营业绩较曾公开披露过的本年度盈利预测低于或高于20%以上的差异原因

　□ 适用 √ 不适用

　主要经营模式的变化情况

　□ 适用 √ 不适用

　报告期内业务创新情况及其影响

　√ 适用 □ 不适用

　2014年，公司多措并举，积极拓宽业务发展边界，打造全功能型业务链条。

　1、创新业务资格申报。2014年，公司精心组织，全力申报各类创新业务资格，先后获得新三板做市商、沪港通、OTC、互联网证券等创新业务资格。

　2、互联网金融。2014年5月，公司与万得资讯签署战略协议，双方就综合金融服务的推广、平台内容与功能开发等展开合作，为私募基金等高端客户提供包括数据、研究、系统、产品发行等全方位、一体化的解决方案。6月，与中国科学技术大学共建数据分析实验室，服务型CRM与KPM（客户关键时点有效服务）试点取得突破；加强金融产品销售渠道建设，推出网上与手机开户，构建微信金融服务平台，非现场服务展业能力进一步提升。

　3、网点新设与分支机构转型。全年新设3家区域分公司、11家证券营业部，进一步完善经纪业务全国布局；分支机构主动作为，通过承揽股票质押、新三板、场外等业务，改变收入结构，推动转型升级；在实现经纪业务外延式扩张的同时，通过营业部瘦身转型，降低刚性成本，实现内涵式发展。

　4、金融衍生品。为确保顺利开展股票期权业务，公司围绕制度流程建设、人才培养、合格投资者培育、风险控制、技术系统建设等方面做了认真、详细的准备，2015年1月公司取得股票期权经纪、自营业务交易权限。

　5、场外业务。2014年，公司共推荐12家企业在安徽省股交中心成长板挂牌，42家企业在科技板挂牌；为4家企业在安徽省股交中心成功备案发行私募债；公司先后在中证资本市场发展监测中心机构间私募产品报价与服务系统成功发行了资管产品《国元元丰1号集合资产管理计划》和收益凭证《国元证券固定收益凭证元鑫1号》；2014年10月，公司取得柜台市场业务试点资格。

　公司创新业务资格齐全，市场现有业务种类基本涵盖，对丰富公司产品线，拓宽业务边界，完善基础功能，增强后劲，打造全功能业务链具有十分重要的促进作用。同时通过加强创新业务制度、流程建设，对市场风险、信用风险、操作风险和流动性风险等主要风险进行监控，通过压力测试等手段监控风险指标达标情况，扩大稽核检查的覆盖面，有力确保公司创新业务发展水平与风控合规能力均衡匹配。

　2、收入

　公司报告期内，主营业务收入结构变化情况：

　单位：元

　■

　说明：以上收入为公司合并报表数据。2014年，公司主营业务收入占公司总营业收入的比重为94.74％。2014年公司经纪业务实现收入占公司总收入的比重同比下降，合计实现收入占公司总收入37.01％，同比减少12.94个百分点；证券信用业务实现收入同比有较大幅度的上升，占公司总收入的比重达到26.67%，同比增长10.42个百分点；客户资产管理业务与投行业务收入同比也有大幅度提升。

　3、成本

　单位：元

　■

　说明：

　经纪业务：

　营业成本同比上升6.74%，主要为经纪业务收入同比增加30.10%，导致经纪业务提成与营业税金及附加增加所致。

　投行业务：

　营业成本同比上升94.19%，是证券承销、保荐及财务顾问业务收入增加导致业务提成增加以及相应营业税金及附加增加所致。

　自营投资业务：

　营业成本同比上升120.47%，主要为营业税金及附加增加所致。

　资产管理业务：

　营业成本同比上升30.07%，主要为费用以及营业税金及附加有大幅增加，资产管理计划销售奖励也有大幅提升。

　证券信用业务：

　营业成本同比上升844.53%，是融资融券业务收入增加导致营业税金及附加上升以及计提减值准备所致。

　4、费用

　单位：元

　■

　以上费用项目中增减幅度较大的主要原因：

　1、 工资同比增加47.82%，主要为因业务发展需要员工人数上升导致的工资增加以及利润大幅上升相应业务提成增加所致。

　2、 折旧费用同比增加53.34%，主要为新办公楼投入使用以及固定资产折旧会计估计变更所致。

　5、研发支出

　□ 适用 √ 不适用

　6、现金流

　单位：元

　■

　相关数据同比发生变动30%以上的原因说明

　√适用 □ 不适用

　经营活动现金流入同比增长321.20%，主要为回购融入资金、客户资金存款大幅增加所致；投资活动现金流入同比下降53.55%，为收到长盛基金分红减少所致；筹资活动现金流入同比减少87.22%，主要为去年同期发行公司债券所致；筹资活动现金流出同比增长120.30%，为支付公司债券利息所致。

　报告期内公司经营活动的现金流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明

　□ 适用 √ 不适用

　（三）主营业务构成情况

　1、主营业务分业务情况

　单位：元

　■

　公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据

　□ 适用 √ 不适用

　1、经纪业务

　2014年，受资本市场各项改革效果的逐步显现以及较为充裕的流行性等多重因素的驱动，A股市场迎来了久违的牛市行情。其中上证指数全年上涨52.9%，涨幅居全球主要股市之首，两市日均成交量3036.3亿元，创A股历史新高。在二级市场持续走强的同时，随着网上开户、手机开户、一码通的推出以及互联网金融的崛起，券商经纪业务的竞争进一步加剧，佣金水平不断下滑。面对日益激烈的市场竞争，2014年公司经纪业务以提高经济效益为中心，以业务转型为突破口，以客户需求为导向，强化考核激励和预算约束，继续做大做强传统经纪业务，重点发展各项转型创新业务，逐渐形成业务类型多样、收入结构多元的经纪业务新格局，在业务转型的道路上迈出坚实的步伐。同时充分利用互联网技术，推出网上开户与手机开户，打造微信金融服务平台，推出服务型CRM与KPM标准化策略，努力推动服务升级，不断提升客户服务体验，持续提升客户服务满意度。报告期内，公司实现经纪业务收入129,040.79万元，比上年同期增长30.10%；经纪业务利润65,253.64万元，比上年同期增长65.50%。其中母公司实现经纪业务收入120,389.24万元，比上年同期增长32.37%；经纪业务利润63,725.20万元，比上年同期增长67.14%。

　根据中国证券业协会的统计，2014年母公司代理买卖证券业务净收入行业排名22位，较去年提升1位，是公司经纪业务排名最好的年份。母公司代理买卖证券情况：

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　注：以上数据来源于上海、深圳证券交易所。

　2、投行业务

　2014年，受IPO重启以及二级市场转暖等诸多因素的影响，A股市场股权融资家数和融资金额均大幅上涨，全年共完成616家股权融资项目（其中IPO项目125家，增发项目478家，配股项目13家），同比增长110.24%，累计募集资金7718.10亿元，同比增长89.42%（数据来源：万得资讯）。2014年，公司投行业务把握住IPO重启、新三板扩容等有利时机，积极转型，大力推进多元化发展，加强质量控制，严控项目风险。全年共完成4个IPO项目、2个再融资项目、2个并购重组项目、6个债券项目、4个股票质押项目、16个新三板项目和3个财务顾问项目。报告期内,公司实现承销业务净收入16,977.18万元，保荐业务收入2,475.00万元，财务顾问收入4,503.45万元，投行业务共实现营业收入23,955.63万元，比上年同期增长338.25%；投行业务实现营业利润10,923.38万元，比上年同期增加12,168.38万元。

　公司证券承销业务情况：

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　3、自营投资业务

　2014年，在资本市场改革深入推进、资金面较为宽松以及无风险利率水平走低等多重影响之下，股票市场持续走高，债券市场走势强劲，出现了难得一见的股债双牛现象。公司自营投资业务紧紧抓住股市和债市趋势性机会，科学决策，精心部署，取得了优异的投资收益。权益投资方面采取“左侧交易、逆向投资”策略，坚持价值投资理念，适时优化持仓结构，投资收益率超同期上证综指涨幅；固定收益投资方面调整资产配置，加大可转债和信用债配置力度，放大杠杆，降低回购利率和资金成本，取得良好投资收益。报告期内，公司实现自营业务收入70,625.17万元，比上年同期增长42.01%；自营业务利润67,433.94万元，比上年同期增长39.66%。其中，母公司实现自营业务收入70,919.78万元，比上年同期增长210.27%；自营业务利润67,728.55万元，比上年同期增长207.79%。

　母公司自营投资业务情况：

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　4、资产管理业务

　2014年，按照年初公司制定的“品种—效益—规模”的资产管理业务发展思路，资产管理业务再上新台阶，投资业绩大幅提升、融资业务长足进步、创新业务品种不断推出。报告期内，公司实现资产管理业务收入13,713.84万元，比上年同期增长172.82%；资产管理业务利润10,372.67万元，比上年同期增长322.01%。其中，母公司实现资产管理业务收入9,705.19万元，比上年同期增长121.52%；资产管理业务利润6,823.42万元, 比上年同期增长211.29%。

　截至2014年度末，母公司资产管理受托规模577.95亿元，同比增长63.52%，其中集合资产管理业务规模85.74亿元，同比增长60.02%，定向资产管理业务规模492.21亿元，同比增长64.15%。资产管理业务在规模大幅增加的同时，投资业绩出现较大的提升，多只产品收益率已经跻身同业前列。根据万得资讯，截至2014年12月31日，在债券分级产品中，元赢1号普通级年度净值增长率为64.07%，在可比207只集合计划中排名12位；元赢2、元赢3号、元赢4号和浦江1号的累计净值增长率分别为：47%、38.6%、34%、32%，排名均处于可比产品的前30%。母资产管理业务情况：

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　5、证券信用业务

　2014年，公司信用业务抓住融资类业务高速增长的市场机遇，调整业务结构，完善业务考核与激励制度，坚持业务拓展与客户服务双轮驱动，严控业务风险，保持着有序、规范、稳健的发展态势。报告期内，公司实现信用业务收入92,956.36万元，比上年同期增长188.04%；信用业务利润76,322.72万元，比上年同期增长150.15%。其中，母公司实现信用业务收入88,757.14万元，比上年同期增长190.36%；信用业务利润72,123.49万元，比上年同期增长150.37%。

　截至2014年12月31日，母公司信用业务余额158.74亿元，同比增长97.81%：

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　2、主营业务分地区情况

　（1）营业收入地区分部情况

　单位：元

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　注：以上营业部数量不包括控股子公司的营业部数量；公司本部数据为母公司（除分支机构以外）、国元直投、国元期货、国元创新数据。

　（2）营业利润地区分部情况

　单位：元

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　注：以上营业部数量不包括控股子公司的营业部数量，公司本部数据为母公司（除分支机构以外）、国元直投、国元期货、国元创新数据。

　（四）主要子公司、参股公司分析

　主要子公司、参股公司情况

　■

　主要子公司、参股公司情况说明

　（1）国元证券（香港）有限公司

　2014年，国元香港各项业务全面提升，多元化业务布局基本完成。经纪业务以客户需求为中心，积极拓宽销售渠道，实现新增客户数及股票交易量同步大幅增长，增幅均超过80%；随着客户规模的不断扩大，信用业务亦取得跨越式发展，截至年末，孖展业务余额11.4亿港元，同比增长296%；资产管理业务以扩大RQFII规模为工作重点，全年获批RQFII新额度58亿人民币，累计获批额度73亿人民币。此外，投资银行业务有序起航，未来将成为公司新的利润增长点。截至2014年12月31日，国元香港总资产240,060.14万元人民币，净资产64,121.71万元人民币，报告期内，实现营业收入12,895.41万元人民币，同比增长73.70%，营业利润4,714.22万元人民币，同比增长36.10%，净利润4,045.73万元人民币，同比增长31.52%。

　（2）国元股权投资有限公司

　2014年，国元直投紧跟投资市场节奏，把握PE市场动向，审慎投资。截至2014年底，累计投资项目15个。2014年完成投资项目6家，合计投资金额38,734.2万元。已投资项目中，顺荣三七部分退出，投资回报（已实现收益与账面浮盈之和）远超PE行业的平均回报率水平；合锻股份于11月成功在上海证券交易所上市，佳先股份于2月成功在新三板挂牌。截至2014年12月31日，国元直投总资产133,964.21万元，净资产113,554.36万元，报告期内，实现营业收入23,497.63万元，同比增长275.18%，营业利润19,820.18万元，同比增长266.33%，净利润15,067.52万元，同比增长229.58%。

　（3）国元期货有限公司

　2014年, 国元期货坚持稳健经营，不断完善公司治理，提升核心竞争力，分类评级由2013年度的C类CCC级上升至B类BB级，实现了跨越式发展；2014年公司向国元期货增资4亿元，增资后国元期货资本实力大幅提高，为资产管理、风险管理子公司等创新业务的拓展打下了良好的基础。截至2014年12月31日，国元期货总资产110,797.43万元，净资产61,890.03万元，报告期内，实现营业收入5,637.01万元，同比下降7.91%，营业利润1,160.38万元，同比下降16.03%，净利润868.07万元，同比下降20.67%。

　（4）国元创新投资有限公司

　2014年，国元创新在全年逐步减资10亿元的情况下，业绩稳定。截至2014年12月31日，国元创新总资产220,510.15万元，净资产204,313.17万元，报告期内，实现营业收入22,170.39万元，同比下降11.81%，营业利润20,061.36万元，同比下降18.27%，净利润15,308.24万元，同比下降21.72%。

　（5）长盛基金管理有限公司

　2014年，受益于股市的大幅上涨，长盛基金的投资业绩全面大幅提升。截至2014年12月31日，长盛基金总资产109,582.64万元，净资产91,061.51万元，报告期内，实现营业收入51,717.97万元，同比增长18.86%，营业利润19,667.02万元，同比增长21.27%；净利润15,241.21万元，同比增长24.08%。

　报告期内取得和处置子公司的情况

　□适用√不适用

　（五）公司未来发展的展望

　1、行业竞争格局和发展趋势

　随着行业准入壁垒的逐步破除和信息技术快速发展，跨界经营成为趋势。2015年，这一趋势将进一步深入演进。在传统金融业态之间，业务的相互渗透进一步加剧，券商的融资业务、资管通道业务收入，将受到银行资产管理计划、债权直接融资工具以及信托融资等的侵蚀。另一方面，互联网金融兴起，电商等传统金融体系外的新兴主体加入竞争，将直接影响券商金融产品销售等中介业务的收入，使财富管理市场呈现跨行业短兵相接的局面，并有可能对区域性强的经纪业务造成巨大冲击。行业并购整合力度加大，集中度将进一步提升，市场呈现强者恒强、弱者恒弱的局面，中小券商在客户资源、业务渠道、市场拓展等方面的发展空间受到进一步挤压，创新突围更为紧迫。

　2015年，是资本市场全面深化改革关键之年，股票发行注册制、多层次资本市场、期货及衍生品市场、私募市场、市场双向开放等重点领域改革都为券商提供了发展机遇。券商自主发展的空间进一步加大，由功能恢复性创新，向差异化、适应性创新转变，互联网金融将引领商业模式转变，适应客户、适应市场，提升业务的设计、投资管理、营销、风控合规能力将成为券商转型升级的强大驱动力，行业竞争更趋激烈，强者恒强、弱者恒弱，集中度进一步提升，差异化发展显现。

　2、公司发展的主要优势和存在的不足

　目前，公司发展的主要优势有：

　（1）皖江地域优势：公司本部与近半数网点处于皖江经济带，该地区是由国家规划的中部地区崛起战略的重点开发区域，是泛长三角地区的重要组成部分，在中西部承接产业转移中具有重要的战略地位，经济增速名列前茅，公司在该区域具有举足轻重的地位，并将始终伴随皖江经济共同成长。

　（2）成本优势：皖江区域综合成本在长三角地区综合成本较低，同时公司长期形成有效的成本控制模式，经营财务预算约束力较强，成本控制意识深入到各业务发展之中。

　（3）资金优势：通过稳健经营与市场增发，公司资金实力长期处于市场前列，雄厚的资金实力有助于公司传统与创新业务的开展，有助于公司抵御各种风险，为各项业务发展奠定坚实基础。

　（4）多元化平台优势：公司业务资质齐全，除传统业务，公司还具备融资融券、约定购回式证券交易、质押回购、场外市场挂牌做市、代销金融产品、中小企业私募债券承销、保险兼业代理等诸多创新业务，此外，公司还参控基金、期货、银行，国元集团旗下还有保险、信托，可以充分发挥协同效应，提高客户的价值与黏性，为公司发展提供巨大空间。

　（5）品牌优势：公司是2007 年首批借壳上市券商，随着多年稳健经营，资本实力逐步增强，网点逐步迈向全国，在香港市场也成功经营多年，稳健诚信的品牌形象深入人心，为投资者熟知，从而有助于公司各项业务开展。

　2014年，公司牢牢把握行业发展机遇，经营和管理稳步协调发展，传统业务和创新业务齐头并进，经营业绩大幅提升，但公司经营管理中仍存在一些不足与问题：

　（1）各业务板块发展不均衡，营业部和分公司转型与升级任重道远；市场前沿的创新业务能力有待于进一步提高，公司缺乏高素质的创新业务团队。

　（2）集约化经营、精细化管理不足，向管理要效益需进一步挖掘；考核、分配、奖惩、培训等工作有待进一步改进提高。

　（3）公司产品线尚不完善，收入结构需要进一步优化。某些新获取的创新业务资格还没有转换为现实收益，新三板业务市场份额较低。

　（4）以客户为中心的理念需要进一步强化，智能手机、互联网证券业务发展水平较低，线上客户体验和线下服务没有实现互联互动，互联网改变传统证券的商业模式仍待探索。

　（5）服务实体经济的手段和专业能力还需不断提升；对传统上占有优势的区域市场深耕细作的力度仍需加强。

　3、公司发展战略

　公司将始终立足安徽，面向全国，走向境外，坚持“诚信为本，规范运作，客户至上，优质高效”的经营理念，打造持续稳健发展，业绩领先，具有国元特色经营模式，富有竞争力的现代化金融企业。结合当前所面临的竞争形势，公司将积极创造条件，努力构建覆盖证券经纪、资产管理、投资银行、期货、基金、股权投资、境外经营等业务的全功能型的现代投资银行，各项主要业务在全行业排名全部进入前20位。

　4、新年度经营计划及拟采取的措施

　2015年工作总体要求：立足服务实体经济大局，按照逐步完善五大基础功能、构建现代投资银行的总体目标要求，坚持“稳中求进”的工作主基调，按照“依法合规、稳健经营、巩固提高、创新发展”的工作思路，强化风险合规防控，优化业务结构，突出创新驱动，推动转型升级，加强人才队伍建设，提高公司的核心竞争力和经营业绩。

　（1）牢固树立全员风控合规意识，将风控合规管理作为首要任务，为各项业务发展保驾护航。2015年是公司“风控合规提升年”，公司将积极贯彻中国证监会风险防范工作要求，继续做好各项业务开展的日常监控、审核和创新业务的风险排查工作，重点严控信用风险、市场风险、资管产品风险、债务违约风险、流动性管理风险和道德风险，确保不发生兑付问题和风险失控事件。

　（2）大力开展互联网证券业务，跟上行业创新步伐，推动传统业务转型发展。互联网金融在新一轮证券行业创新发展、推动商业模式改变、提升核心竞争力的决定性作用。2015年，公司将充分利用信息技术，在改造传统业务的基础上，着力构建基于互联网的证券平台，推动公司业务转型发展。

　（3）拓宽融资渠道，适时补充公司净资本，改善负债结构，防范流动性风险。2015年，公司将通过短融、次级债、短期公司债、收益凭证等多种方式进行融资，不断拓宽融资渠道，降低融资集中度，防范流动性风险。同时根据《公司资本补充规划（2015年-2017年）》，择机启动资本补充工作，以满足公司长期发展的资金需求。

　（4）丰富手段、创新方式和内容，提升服务地方经济力度。公司将充分发挥现代投资银行优势，通过首发、债券、再融资、并购重组、资产证券化、新三板、区域股权市场、OTC、资管产品等方式，满足各类企业多元化、个性化投融资需求，重点在国有企业混合所有制改革、中小企业投融资需求、完善省内多层次资本市场体系建设，加快安徽新兴产业发展、促进地方产业结构优化转型升级等方面发挥更加积极的作用。

　（5）各业务单元抢抓机遇，实现市场排名争先进位。传统业务要稳定基础、扩大规模、优化结构；创新业务要精准发力、重点突破、提高收入、提升贡献度；同时，积极申报私募基金业务托管、利率互换等创新业务资格，为未来发展打下业务基础。

　（6）控股和全资子公司积极顺应行业发展形势，厘清发展思路，提升盈利水平。建立母子公司、各

　子公司之间业务合作联席协调机制，实现母子公司之间资源、信息共享，发挥协同效应，形成合力，提升经营业绩。

　（7）全员发动，加快构建新型业务模式，大力拓展新三板市场业务。2015年，公司将重新建立一套集中统一的三板挂牌企业的审核、风控、合规把关体系，抢占市场资源和发展先机，着力打造满足中小微企业在全国股转系统挂牌、转让、并购、融资等需求的全产业链服务体系。

　（8）整合内外部资源，加强营销推广和投顾服务两项能力，打造一支高素质的营销投顾队伍。着重加强营销推广和投顾服务两项能力建设，整合客户资源，打造一支专业化、高质量的营销和投顾队伍。同时，依托互联网渠道，延展营销和投顾服务半径，逐步推动公司营销服务线上线下良性联动。

　（9）以推进制度、流程梳理与再造为抓手，进一步提高管理水平。2015年，公司将对现行制度的健全性、有效性和合规性进行全面评估，努力建立一套既满足监管要求又契合公司实际、既合规又有效的制度体系，形成一个相对科学、合理、完整、可行的制度管理机制，培养一种制度至上、制度先行的良好文化。

　（10）完善绩效考核办法，加强人才队伍培养，加大培训力度，为公司发展奠定坚实的人才基础。2015年，公司将现有绩效考核体系进行全面、系统、科学地改进，进一步修订和完善公司绩效考核制度；同时重点培养和引进合规风控、互联网金融、IT等各类行业高端人才，不断加大人才培养力度，为公司创新持续稳健发展奠定坚实人才基础。

　5、资金需求说明

　2014年12月18日，公司第七届董事会第十七次会议审议通过了《关于<公司资本补充规划（2015年－2017年）>的议案》。2015年公司将认真落实《公司资本补充规划（2015年－2017年）》，进一步加强资本管理，确保公司资本充足状况与公司发展目标相适应；积极拓宽融资渠道，适度扩大融资规模，优化资产负债结构，满足各项业务发展的资金需求，改善公司流动性状况，提升展业能力和盈利水平。

　公司将积极落实公司中长期发展战略，以股东利益最大化为原则，把握市场机遇，适时采取多种方式进行外部融资，优化融资结构、降低融资成本、降低融资集中度、保持合理的流动性水平、优化资产负债结构、适度增加财务杠杆，持续补充资本实力，为公司的持续健康发展提供稳定有效资金和资本支持。

　四、涉及财务报告的相关事项

　1、与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化的情况说明

　√ 适用 □ 不适用

　（1）重要会计政策变更

　（1）执行财政部于2014年修订及新颁布的准则

　本公司已执行财政部于2014年颁布的下列新的及修订的企业会计准则：

　《企业会计准则—基本准则》（修订）、

　《企业会计准则第2号——长期股权投资》（修订）、

　《企业会计准则第9号——职工薪酬》（修订）、

　《企业会计准则第30号——财务报表列报》（修订）、

　《企业会计准则第33号——合并财务报表》（修订）、

　《企业会计准则第37号——金融工具列报》（修订）、

　《企业会计准则第39号——公允价值计量》、

　《企业会计准则第40号——合营安排》、

　《企业会计准则第41号——在其他主体中权益的披露》。

　本公司执行上述企业会计准则的主要影响如下：

　① 执行《企业会计准则第2号——长期股权投资》（修订）

　本公司根据《企业会计准则第2号——长期股权投资》（修订）将本公司对被投资单位不具有共同控制或重大影响，并且在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的投资从长期股权投资中分类至可供出售金融资产核算，并进行了追溯调整。

　② 执行《企业会计准则第33号——合并财务报表》（修订）

　本公司根据《企业会计准则第33号——合并财务报表》(修订)对“控制”的定义及具体判断原则，将满足新修订准则中“控制”定义的结构化主体(主要是资产管理计划产品)纳入合并报表范围，并对期初数进行追溯调整。

　上述追溯调整对上期财务报表的主要影响如下：

　■

　(2)重要会计估计变更

　本期主要会计估计变更的影响

　■

　2、报告期内发生重大会计差错更正需追溯重述的情况说明

　本报告期内无重大前期会计差错更正事项事项。

　3、与上年度财务报告相比，合并报表范围发生变化的情况说明

　√ 适用 □ 不适用

　（1）本报告期纳入合并范围的子公司无变化。

　（2）本报告期新增12个纳入合并范围的结构化主体，具体明细如下：

　■

　4、董事会、监事会对会计师事务所本报告期“非标准审计报告”的说明

　□ 适用 √不适用

　国元证券股份有限公司

　董事长：蔡 咏

　二〇一五年三月十四日

　证券代码：000728 证券简称：国元证券 公告编号：2015-020 

　（下转B053版）