景顺长城核心竞争力

　投资要点

　基金成立以来业绩出色且稳定性较优，单年业绩均在同类前1/3，基金经理余广管理经验丰富，管理期间业绩优秀。投资上专注自下而上选择优秀企业，坚定持有获取长期投资回报。淡化择时和风格行业选择，严格控制组合风险。

　成立以来业绩稳定且出色：基金自2011年成立以来长期业绩出色，截至2015年2月底，以144.72%的收益位居同类基金前10位。

　自下而上选择优秀企业，坚定持有获取长期回报：基金经理余广是典型的“选股型选手”，坚持自下而上买入持有管理优秀、成长性较好以及估值相对便宜或者合理的个股。在成长股投资上，注重公司的发展潜力与真实业绩，不参与概念炒作，重点投资有高水平管理层团队、拥有核心竞争力，同时估值水平合理的上市公司。基金经理持股周期较长，换手率较低，专注于股票基本面变化而淡化市场扰动。

　淡化择时和风格选择，均衡配置控制风险：基金经理余广很少做主动择时操作，多数时间保持高仓位运作，淡化风格和行业配置，专注个股选择。从投资风格看，组合中价值股与慢速成长股配置比例较重，对估值较高的高成长股票配置相对较少。从历年季报看，基金经理在组合配置上相对分散，前十大重仓股集中度和行业集中度均略低于同类基金平均水平，使基金整体风险也处在同类中等略偏低水平。