□光大证券 余纯

　节后第一周的三个交易日，市场总体保持强势。其中，在蓝筹股再度走强带动下，沪综指表现抢眼。后续蓝筹股仍然值得重点关注，其走势需要密切关注两大催化剂，即货币政策与改革预期。从现阶段的情况看，两大催化剂正在发生积极的变化。

　货币政策方面，在经济下行压力犹存，通缩风险提升的情况下，进一步宽松的可能性逐渐增加。相关信息显示央行对于货币政策的态度愈加积极。改革预期方面，下周两会即将陆续召开，国企改革、“一带一路”有望成为会议讨论的重点内容。其中“一带一路”在本周已经开始升温，中字头的建筑企业在本周纷纷大幅上扬。国企改革的热度也在逐渐提高，去年年底的中央经济工作会议上，中央就明确指出“推进国企改革要奔着问题去，以增强企业活力、提高效率为中心，提高国企核心竞争力，建立产权清晰、权责明确、政企分开、管理科学的现代企业制度”。中央统一部署下的国企改革总体方案也有望很快推出，混合所有制的尺度、管理层激励标准、行业兼并重组导向等市场关注的问题将得到明确。由于国企改革涉及面极广，A股中的大部龙头公司均为国有企业，所以相关领域的任何推进都会对市场构成积极影响。

　本周市场虽然最终录得了上涨，但量能水平依然没有得到明显的改善，处于相对较低的水平上，两市合计的成交水平维系在5500亿元左右。另外市场的热点切换得较为迅速，环保、证券、军工，每天的领涨板块都在发生变化，而且强势板块隔天的表现往往就露出了疲态。总体看，市场攀升趋势虽没有发生变化，但短期依然处于3100—3400区间箱体中进行整理。如果量能无法出现明显的放大，3400点附近将会有较大的阻力。建议投资者重点关注年报业绩优秀的成长股，国企改革、“一带一路”等主题投资。

下周趋势 看平

中线趋势 看多

下周区间 3100-3400点

下周热点 国企改革、一带一路

下周焦点 政策面