虽然未来充满变数，但对于债券基金的基金经理而言，2015年却可以确定一件事情，那就是躺在无风险利率上数钞票的舒服日子，真的一去不复返了。

　去年底，来自于中国证券登记结算公司的一纸通知，给偏爱加杠杆的债券基金一记“当头棒喝”；而某些地方政府突然撤销对部分城投债的“保函”，更是让债市的不确定性信用风险弥漫。某债基的基金经理向记者感叹，相较于以往债市投资重在把握机会，2015年债市投资的重心或转向对风险的甄别，尤其是那些有可能超预期的“黑天鹅”事件。“可预期的风险还好说，可以通过操作来规避；但‘黑天鹅’是我们难以对付的。问题在于，天知道今年会有多少‘黑天鹅’！”该基金经理无奈地说。