从上述信息披露日期看，中荷人寿以7天通知存款的形式与北京银行进行关联交易的情况已经持续超过半年。某保险机构人士对中国证券报记者表示，所有这种关联交易皆在季末前2、3日发生，存续期间正好于银行“冲时点”的时间段内。日常并未有类似活动，可见其并非是主要的流动性管理工具，这很难回避外界对其关联交易真实目的的猜测。

　2014年9月，银监会、财政部、人民银行发布《关于加强商业银行存款偏离度管理有关事项的通知》，要求从根源上约束存款“冲时点”行为，并规定商业银行应加强存款稳定性管理，月末存款偏离度不得超过3%。

　中国证券报记者梳理公开资料发现，在该通知发布后，中荷人寿仍在季末“敏感”时点有多次7天存款关联交易动作。按照中荷人寿公布的“超过百亿”的体量，及其在北京银行可以进行关联交易的授权敞口5%计算，中荷人寿在北京银行敞口加总最多也只有5亿元左右。但从信息披露的情况看，除了上述7天通知存款外，中荷人寿还有2次披露了购买北京银行理财产品的情况。

　亦有银行系保险公司人士表示，这样的关联交易并无不当。在遵守银监会、保监会相关要求并及时履行信息披露义务的前提下，相关业务符合公司运行情况，都是可以接受的。“本来股东就是银行，牵涉到资金划转的情况也是常见现象。”但从时间和方式上看，这样的关联交易确有难以理解之处：“一般时点前后的资金价格还是很高的，保险资金这时即使只做逆回购，收益率一般不会低于3%，这要比7天通知存款的利率高出近一倍；如果同期用于货币型基金投资，收益也肯定比7天通知更大。”

　对此，中荷人寿相关负责人在回复中国证券报记者时表示，“各个公司资金运用的方式方法可能不一样，中荷人寿按照保监会的要求进行信息披露，7天通知是保监会允许的资金运用品种，可以提高短期资金的收益，比活期收益要高，风险性非常低，流动性也比较好”。此外，“北京银行是中荷人寿保险产品的销售主渠道之一，通常月末的时候中荷人寿销售的保险会有一些正常的给付、退保。中荷人寿根据业务需求等各方面考虑，在北京银行投资账户会适当放一些短期的头寸，这样调度起来比较方便。”

　“7天通知比货币、回购的安全性、流动性都要好，这是出于公司自身投资工具选择的考虑。”中荷人寿相关人士强调，“有时候市场的流动性不好，也会有风险。各个公司的考虑不一样，这只是一个投资工具而已，没有什么特别的性质。”

　但有业内人士表示，7天通知存款在期限、流动性方面和货币基金、逆回购相比并无明显优势，后者在资金取出上反而相对灵活。在安全性上，逆回购是否比城商行的7天通知存款不安全难以断言。“以7天通知的形式与关联方进行交易，这样的决策有可能占用关联交易额度，使外界产生不必要联想。”

　熟悉银行系保险机构背景人士对中国证券报记者表示，其实作为关联方的银行和保险在“支持”上并非“一厢情愿”。一方面，作为股东的银行在必要时会寻求保险机构所拥有的包括资金在内的资源；另一方面，银保渠道依然是保险公司获取保费的重要途径，对于银行控股的保险公司而言，其保险产品更倾向于依赖股东的网点销售，而且在这样的背景下，银行也部分承担风险管控的压力。