国防军工5-10年长期牛市趋势不变，影响板块阶段走势有三大核心因素——外交局势、军工改革政策调整、军工企业业绩。2015年，我国外交环境恶化可能性较小，军工领域向民资开放、院所改制逐步推进，进入预期对现阶段；在军工业绩方面，军品订单将逐步恢复，军工业绩弹性较大。总体来看，军工板块超额收益可期。

　2015年是“规划年”，包括军工在内的国民经济各行业均需要开展“十三五”规划的论证和起草工作，未来五年随着国家陆续出台的相关政策，我国军工体制改革料将呈现加速趋势。军民融合是我国国防和军队建设长期坚持的战略方向，军民一体化成为军工体制改革的目标。目前，我国军民融合正处于深化发展期，我国的军民融合度在30%上下，在2015年要加速军工改革，几方面壁垒必须突破，主要集中在军工企业改制，军工科研院所改制，军民融合统一管理，军工信息化共享。

　我国的军民融合正处于由初步融合向深度融合推进的阶段。一是民参军。即民营企业/民营资本，或者以民品为主的行业企业进入军工领域。民营资本可通过持股国有军工企业的方式进入军工行业，具体可以通过员工持股或引入外部民资、民营资本在二级市场参与国企融资等。二是军转民。即军用技术民用化。应用领域包括北斗导航、通用航空、大飞机制造等。

　军事工业在任何国家任何时期都处在技术研发和技术创新前沿，代表一国综合科学技术发展水平和国家科技战略高度。业内人士认为，就中国而言，最尖端的军工技术蕴藏在广大军工科研院所中，军工科研院所科技实力最为雄厚、生产产品附加值最高、盈利能力最强。通过产研结合，军工企业能有效整合内部分散的科研资源，改变机制体制，可使先进科研成果在第一时间转化为生产力。随着改制政策出台，军工科研院所类资产重组不仅可提升上市公司业绩，更可提升估值，打开相关标的广阔成长空间。

　在军工信息化方面，国家推进军工信息化的步伐正在加快。十八届三中全会明确了国防和军队现代化建设“三步走”战略构想，加紧完成机械化和信息化建设双重任务，力争到2020年基本实现机械化，信息化建设取得重大进展。相关资料显示，我军战略预警、军事航天、防空反导、信息攻防、战略投送、远海防卫等力量建设都还处于起步阶段，与真正的军事信息化强国相差甚远，为满足军事大发展，军队装备升级需求十分迫切，装备建设、信息化建设已迫在眉睫。

　2015年上半年,有关部门还将公布国企混合所有制改革办法,届时各军工集团内部具体改革方案也将陆续出台,这必将长期利好各军工集团旗下优质平台公司。目前,我国十大军工集团的资产证券化率还很低,和美国相比我们还有较大的空间,资产证券化率的提升将进一步促进军工行业改革,优化股权结构。