□霍华德·斯韦尔布拉特

　尽管不及2013年的强劲表现，美股在2014年的表现依然堪称上佳，标普500指数连续第三年实现了两位数的年涨幅。具体而言，标普指数在2014年累计上涨11.39%；2013年上涨29.6%，创下1997年以来的最佳成绩；2012年上涨13.41%。过去三年以来，标普指数累计上涨63.72%，自2009年10月9日的熊市低位以来，标普指数已经累计上涨高达204.33%，早已彻底由熊转牛。

　不论从哪个角度看，标普指数2014年依然令华尔街和市场人士满意。在2013年大幅走牛后，美股曾在2014年1月份出现回调，当月累计下跌3.56%，但最终市场证明下跌只是暂时现象，股指随后仍然屡次刷新历史高位。

　2014年全年，标普500指数成分股中有74.3%即373只个股收涨，125只个股收跌；2013年则有457只个股全年收涨，仅41只个股收跌。然而2014年全年标普指数一共53次刷新历史收盘新高，好于2013年的45次，并且在2014年8月首次突破2000点的关键点位，道琼斯工业平均指数也在去年12月突破18000点的关键点位；自1989年有相关统计以来，美国股市涨幅首次好过全球一半以上（51%）的股指表现，这些都是2014年的亮点。基本面的利好持续是支持市场的最重要原因，不论是企业盈利还是现金流都继续刷新历史新高，可以说2014年美股的牛市仍是2013年的延续。

　对于2015年而言，美联储年内开始缓慢地提高利率已经基本没有悬念，只要美国经济不出现明显滑坡，以当前形势看，美国经济也很难出现这种情况。其实由于美联储加息早在市场预期之中，只要其加息幅度不算过高，且能够按部就班进行就不会对股市产生过大的负面冲击，有观点认为其可能会造成资金面趋紧属于担忧过度。

　从全球股指的统计数据也能侧面反映出美股2014年表现的相对强劲。2014年全年，全球主要股指总体（按照市值加权平均计算）微涨1.96%，然而剔除美股两位数的涨幅后，全球主要股指总体下跌5.64%。(作者系标普道琼斯指数公司资深指数分析师，张枕河编译)