正业科技

　均值区间：17.55-20.79元

　极值区间：16.20-22.68元

　公司是一家专业从事精密仪器设备及高端电子材料的集研发、生产、销售和技术服务于一体的国家火炬计划重点高新技术企业。公司自成立以来构建和完善了“以企业为主体、市场为导向、产学研相结合”的技术创新体系，广纳科技精英，致力于电子信息、光机电一体化、软件及新材料四大高新技术领域的创新。

　东北证券：16.20-18.90元。公司在PCB精密加工检测设备和辅助材料领域已形成多项技术突破和产品创新，部分设备技术水平国内领先，能够替代进口。公司与众多优质客户建立稳定的合作关系，客户群分散、稳定，2013年度中国印制电路排行榜中处于行业领先地位的PCB制造企业中，90%以上为公司客户。公司拥有丰富、齐全的产品线和及时、快速的市场响应能力，未来公司目标发展成为以PCB行业为基础，横跨其他相关行业的高新技术企业。预计公司2014年-2016年EPS分别为0.54、0.65、0.70元，参考同类上市公司，同时考虑公司未来几年的业绩增长预期，给予其2014年合理PE区间为30-35倍，公司合理价值区间为16.2-18.9元。

　上海证券：18.90-22.68元。公司在未来几年业绩将会稳步增长，2014年、2015年的收入的增速预计分别为23.88%和27.67%。预计净利润分别为4546万元和5286万元，增速分别为15.28%和25.13%。考虑到1500万股的发行量，公司发行后总股本6000万股，本次发行费用合计2915万元，同时募集资金为18392.21万元，公司的发行价格为10.79元。预计2014年的摊薄后EPS为0.63元，考虑到行业2014年的平均PE为55倍，基于谨慎性考虑，给予公司2014年30-36倍PE，公司合理估值区间为18.90-22.68元。

　金盾股份

　均值区间：20.50-24.02元

　极值区间：17.00-28.00元

　公司是专业从事地铁、隧道、核电、船用、民用与工业领域风机、消声器、风阀等通风系统装备研发、生产、销售的高新技术企业。近年来，公司抓住国内地铁、公路、核电等基础设施建设快速发展的良好机遇，快速成长为在地铁、隧道和核电风机及通风系统领域的领军企业之一，主导产品涵盖地铁、隧道、核电等高端产品应用领域，形成了从产品设计、制造、系统集成到检测的完整技术体系。

　申银万国：17.00-20.40元。公司未来新增长点来自于核电通风系统领域。依托在地铁、隧道风机领域积累的技术优势，公司不断向核电通风系统领域拓展，产品已成功应用于秦山核电站、田湾核电站、福清核电站等二代及二代加核电项目。公司是目前国内通风机行业取得国家核安全局颁发的民用核安全设备的设计和制造许可证书的七家企业之一。公司开发研究的三代核电（AP1000）通风空调系统实现了三代核电通风空调系统关键设备的国产化。预计公司2014-2016年摊薄EPS为0.68、0.83、1.10元，基于谨慎原则，给予2014年25-30倍PE，合理价格为17.00-20.40元。

　恒泰证券：24.00-28.00元。发行人所在行业为通用设备制造业，截至2014年12月16日,中证指数发布的最近一个月平均静态市盈率为48.07倍。预计公司2014、2015、2016年每股收益分别为0.63元、0.72元、0.87元。综合目前市场状况，预计公司上市10个交易日内股价核心波动区间为24-28元。

　迦南科技

　均值区间：30.80-34.43元

　极值区间：30.80-36.96元

　公司是国内领先的固体制剂设备供应商，可以向客户提供固体制剂制粒整线装备及解决方案，是目前国内少数几家可提供三种制粒工艺（湿法制粒、沸腾制粒、干法制粒）整线装备及解决方案的供应商，产品主要应用于制药行业，还可应用于保健品、食品等健康产业相关领域。公司产品不仅被国内一千多家大中型制药企业广泛使用，而且远销全球六大洲30多个国家，深受广大用户的好评。

　上海证券：30.80-36.96元。公司主要产品包括湿法制粒系列、沸腾干燥/制粒系列、干法制粒系列、提升系列、混合系列、包衣系列、清洗系列、制药容器等8大系列，主要应用于制药行业，还可应用于保健品、食品等健康产业相关领域。综合考虑可比同行业公司的估值情况，给予迦南科技合理的定价为30.80-36.96元，对应2014年每股收益的40-48倍市盈率。

　兴业证券：27.30-31.90元。公司在固体制剂制药装备领域处于国内领先地位，在国内固体制剂制粒设备制造领域处于优势地位。公司可向制药企业提供固体制剂制粒整线设备，是目前国内少数几家可提供三种制粒工艺（湿法制粒、沸腾制粒、干法制粒）整线设备的供应商之一。预计公司2014-2016年EPS分别为0.91、1.25和1.46元，考虑到可比公司的PE水平、行业周期及公司的盈利增长情况，给予公司2014年30-35倍PE，公司合理价格在27.3-31.9元。

　园区设计

　均值区间：33.95-43.70元

　极值区间：30.30-47.00元

　公司隶属于工程技术服务业，主要从事建筑领域的工程设计、工程总承包、工程监理及项目管理业务。公司自成立以来，专注于上述业务领域的技术研发和实施，并通过与境外知名设计事务所的交流与合作，逐渐形成了较强的技术优势和核心竞争力。

　中信建投：30.30-40.40元。公司专业协同集成能力强，不仅能够为建设项目提供整体设计，还可以为建筑项目提供项目管理、工程监理、工程总承包业务。该服务模式可为客户提供一站式服务，充分保证产品质量，符合建筑工程技术服务业国际惯例及行业发展趋势。随着我国工程技术服务行业逐渐成熟，一站式综合服务模式越来越多在工程项目中使用，工程技术服务企业向综合技术服务机构发展已成趋势。通过一体化综合服务，在满足客户高品质要求的同时，可以深入发掘产业链价值，形成业务线间的良性互动。预计公司2014-2016年分别实现收入6.04亿元、8.02亿元、9.88亿元，同比增长分别为27.5%、32.7%、23.2%；预计摊薄后EPS分别为1.66、2.02、2.35元。考虑到公司融资后的业务扩张能力，给予公司2015年15-20倍PE，合理价格区间为30.3-40.4元。

　上海证券：37.60-47.00元。募集资金到位将进一步提升公司的技术研发、营销和服务能力，并有望通过并购实现外延式发展，持续扩大业务规模。预计公司2014-2016年实现营业收入分别为5.25亿元、5.99亿元和6.88亿元，年增长率分别为10.87%、14.01%和14.84%；归属于母公司的净利润分别为0.95亿元、1.13亿元和1.31亿元，同比增长率分别为11.16%、19.08%和16.68%；按照IPO后总股本计算，2014-2016年每股收益分别为1.58元、1.88元和2.19元。选取A股业务与公司类似的上市公司作为园区设计的相对估值参考，可比公司2014、2015年动态市盈率均值分别为32.86倍和21.50倍。给予公司2015年20-25倍市盈率较为合理，由此公司合理估值为37.60-47.00元。

　新澳股份

　均值区间：19.48-23.37元

　极值区间：13.95-30.00元

　公司立足于毛纺行业，主营业务为毛精纺纱线的研发、生产和销售，主要产品为毛精纺纱线以及中间产品羊毛毛条，主要应用于下游纺织服装领域。凭借在毛纺纺纱领域的专业化、精细化、集约化经营，公司集制条、改性处理、精纺、染整于一体，形成了完整的纺纱产业链，拥有独特的竞争优势，多年进入毛纺行业竞争力十强。

　恒泰证券：25.00-30.00元。公司建立了领先的行业地位，发行人多年专注经营毛精纺纱线，近年来公司多次入围中国纺织服装企业竞争力50强和中国毛纺、毛针织行业竞争力10强，拥有省级企业技术中心。公司紧把握全球最新的毛纺纱技术发展趋势，建立开放性的技术创新机制，进行技术合作创新。公司与澳大利亚羊毛发展有限公司、香港理工大学等外部研究机构与组织建立稳定的技术合作关系。公司在国内市场有宝姿、雅莹、哥弟、雅戈尔，在国际有Gap、TOMY HILFIGER等服装品牌合作者。发行人所在行业为纺织业，截至2014年12月17日,中证指数发布的最近一个月平均静态市盈率为33.42倍。预计公司2014、2015、2016年每股收益分别为0.97元、1.06元、1.18元。综合目前市场状况，结合公司发行价格17.95元，预计公司上市10个交易日内股价核心波动区间为25-30元。

　上海证券：13.95-16.74元。公司由于新建产能逐步投产，毛精纺纱的收入规模和毛利率有所提升，其他产品保持稳定。预计2014-2016年销售收入分别为14.43亿元、15.40亿元和18.35亿元，净利润增速分别为2.21%、19.94%、35.22%，对应2014-2016年发行摊薄后EPS分别为0.93、1.11、1.50 元。选取A股中纺织类公司作为可比公司，2014年平均市盈率为25倍。通过对公司主营发展的评估，公司的合理价格区间预计为13.95-16.74元，对应2014年15-18倍PE。