周一债市交投意愿较弱，央行送出的圣诞大礼（存款口径调整）未对市场造成明显影响。早盘资金面较为宽松，午后隔夜需求增多，临近元旦，预计资金需求保持紧平衡，资金利率下行空间有限。

　现券成交总体较为清淡。国债方面，3年期成交在3.35%，5年期成交在3.51%，7年期成交在3.56%；短融以中高等级短端品种成交相对较多，3个月的AAA品种成交在5.10%，稍长的AAA品种14中铝SCP007成交在5.0%位置；中票交投更为冷清，收益率继续下行，4年多的AAA券种14核风电MTN001成交在5.15%；企业债方面，12月中证登出台企业债券回购管理新规后，城投债收益率急速上行，信用利差呈现持续扩大。5年多的AAA品种13滨海建投债02成交在5.10%，不到3年的13日照港成交在5.0%。

　后市来看，经济基本面偏弱，需求端持续疲弱，对债市形成支撑。政策面上，387号文显示出货币当局对资金面维稳的态度，资金价格将继续回归平稳。目前债市收益率曲线维持平坦化，但跨年因素限制下，资金利率难以实质性走低，债券短端品种收益率继续下行空间有限。（中银国际证券 斯竹）