第四名

　国泰君安证券商业贸易行业研究小组（訾猛、童兰、林浩然）

　行业变革

　是2015主基调

　国企改革大背景下的行业变革仍将是2015年的主基调，行业投资机会大概率将从以下领域产生：国企改革贯穿行业始终，PC和移动电商推动社会渠道效率大幅改善，商业地产金融工具逐渐松绑，经营寒冬倒逼企业战略转型提速。