□本报记者 王姣

　“这是一个结果难以预料的事件，但毫无疑问，它将增加市场的不确定性。”从SARS到禽流感，再到最近的埃博拉，每一次大疫情的出现和扩散，都裹携着大量的不确定性和恐惧因子，进而导致金融市场暗流涌动，危机四伏。

　不过历史经验也告诉我们，许多病毒都只在短时间内对市场造成很大的冲击，而随着时间推移，最坏的结果并没有发生，恐慌退潮，金融市场重归平静。

　回溯过去，从20世纪以来，人类历史上爆发过多次大的疾病，对全球经济产生了或大或小的冲击。如12世纪时出现的黑死病，当时号称世界头号烈性传染病；1918年西班牙爆发了大流感，在1年内蔓延全球，保守估计有5000万左右的人死亡；1957年亚洲爆发大规模流感，全球200万人死亡；1969年香港流感大爆发，大致3.4万人死亡；最近的记忆则是2003年的SARS、近两年的禽流感、今年爆发的埃博拉等。

　南华期货研究所高级总监曹扬慧告诉中国证券报记者，从近代史的情况来看，这些疫情对于金融市场肯定会有冲击，但是通常都是急剧而短暂的，持续蔓延或造成金融市场重创的较少，即便是2003年的SARS，上证指数也并没有一蹶不振，反而依旧起起伏伏，一些航空公司股价也是在短暂下跌后就企稳。

　平安证券分析师日前在研报中详细分析了SARS对资本市场的影响：首先，在疫情爆发的初期市场调整显著，首个月内所有行业都有所下行；其次，在疫情爆发的初期以及疫情最严重的阶段医药行业能够跑赢大盘；第三，在整个疫情爆发期内酒店、旅游、航空运输都经历了较为明显的调整；最后，在受到疫情的初期影响之后，大多数行业受疫情影响显著减弱。

　该分析师进一步表示，历史经验证明，疫情往往是医药板块行情的催化剂，但由于疫情本身并不具有持续性，因此，对相关个股往往是交易性机会。不过，目前市场对于埃博拉异常关注，假设埃博拉真正袭来，考虑到其病死率远高于SARS、甲流等传染病，埃博拉对于国内的影响大概率上也将强于SARS、甲流等。

　“从最近三次的全球性疾病来看，并没有导致很严重的黑天鹅事件，随着科学的进步，人类在对抗各类大型传染病方面的技术和经验都在进步，因此这些疾病对全球经济的破坏也只是短时的，2003年SARS疫情持续时间只有两个月，当时包括中国股市和美国股市都在上涨，稍后包括非典疫情和禽流感疫情都得到很好的控制，因此在做好风险管理的同时，只要不是金融市场系统性风险，那么典型的黑天鹅事件就难以出现。”宝城期货金融研究所所长助理程小勇表示。

　光大期货分析师孙永刚进一步表示，从历史的情况来看，疫情对经济和资本市场只有短期影响，无法改变长期趋势。而疫情所引发的恐慌情绪是资本市场影响的关键，在现阶段的媒体传播条件之下，对于市场的影响也将是快速的。