中信证券私募证券产品业绩列表（2014年10月）

产品简称 投资顾问 成立日期 净值日期 中信三年 设立以来收益率（%） 今年以来 最近一个月收益率（%） 最近三年 最近三年风险指标

简称 评级

收益率（%） 百分比排名 年化收益率（%） 百分比排名 波幅（%） 评价 最大回撤率（%） 评价

山东信托*泽熙3期 泽熙合伙 2010-7-7 2014-10-31 ★★★★★ 581.18 145.87 1% 3.63 84.30 1% 30.85 18.59 中

华润信托*泽熙1号 泽熙合伙 2010-3-5 2014-10-31 ★★★★★ 523.13 87.20 1% 5.15 51.98 1% 22.93 高 15.93 偏低

华润信托*泽熙4期 泽熙合伙 2010-7-7 2014-10-31 ★★★★★ 265.35 81.05 1% -0.07 45.88 1% 23.35 高 20.62 中

中江信托*金狮181号 凯石投资 2010-1-12 2014-10-31 ★★★★★ 46.41 68.15 1% 0.76 24.21 3% 25.00 高 19.81 中

中融信托*嘉禾1号 琪润投资 2010-9-25 2014-10-31 ★★★★★ 79.51 61.40 1% 0.88 25.79 2% 27.99 高 21.03 高

山东信托*泽熙2期 泽熙合伙 2010-6-11 2014-10-31 ★★★★★ 216.73 58.62 1% 1.71 33.54 1% 18.68 中 14.16 偏低

平安信托*中国机会三期 淡水泉 2008-1-16 2014-10-31 ★★★★★ 32.86 51.96 2% 3.06 20.79 5% 21.03 高 18.44 中

华润信托*泽熙5期 泽熙合伙 2010-7-30 2014-10-31 ★★★★★ 253.46 50.15 2% 1.86 37.29 1% 16.59 偏低 10.08 低

中信信托*和聚8期 和聚投资 2011-9-23 2014-10-31 ★★★★★ 85.13 46.53 3% 5.27 23.46 3% 14.10 偏低 5.71 低

中信信托*和聚7期 和聚投资 2011-4-29 2014-10-31 ★★★★★ 64.71 46.52 3% 5.78 21.85 3% 15.96 偏低 13.63 偏低

中信信托*和聚4期 和聚投资 2010-4-14 2014-10-31 ★★★★★ 68.96 46.24 3% 5.96 21.96 3% 16.29 偏低 14.14 偏低

中信信托*和聚2期 和聚投资 2010-3-18 2014-10-31 ★★★★★ 72.97 46.15 3% 5.72 21.75 4% 16.53 偏低 14.04 偏低

中信信托*和聚5期 和聚投资 2010-5-28 2014-10-31 ★★★★★ 77.37 45.78 3% 5.40 21.76 3% 16.49 偏低 14.12 偏低

长安信托*玖逸一期 玖逸投资 2011-4-1 2014-10-31 ★★★★★ 79.49 44.98 4% 5.12 21.69 4% 21.29 高 17.45 中

中信信托*和聚3期 和聚投资 2010-4-20 2014-10-31 ★★★★★ 63.21 44.90 4% 5.94 21.00 4% 16.19 偏低 14.41 偏低

中信信托*和聚1期 和聚投资 2009-7-14 2014-10-31 ★★★★★ 156.28 44.46 4% 4.64 21.24 4% 16.20 偏低 12.39 低

中融信托*富恩德1期 富恩德资产 2010-11-15 2014-10-31 ★★★★★ 123.96 43.38 5% 2.14 26.38 2% 20.95 高 12.71 偏低

　数据来源：朝阳永续，中信证券研究部

　□中信证券研究部金融产品组

　彭甘霖

　2014年10月成立了285只私募产品。来自朝阳永续的数据显示，非结构化产品99只，结构化产品51只，合计150只。在非结构化产品中，普通型77只，特殊型17只，债券型5只。根据基金业协会备案信息，10月成立的私募证券投资基金、私募商品基金分别为133和2只。

　长假难阻私募发行热情。往年10月，由于国庆长假因素，一般私募成立数量会略有减少。而今年10月私募产品成立数量与上月基本持平，其中结构化产品环比上升41.67%，显示出渠道和私募对后市较为乐观的态度。少数业绩优异、团队稳定、公司治理较好的知名私募机构，其发行的产品甚至出现了追捧的情况。这也反映了在赚钱效应推动下，投资者参与二级市场的情绪明显升温。

　截至2014年11月14日，纳入中信证券私募证券产品数据库且尚在运行中的非结构化私募证券投资产品1804只。其中普通型私募1348只，债券型私募37只，多组合型私募88只，特殊型331只。

　债券型延续高收益态势，普通型收益回归常态。截至2014年11月14日，纳入中信证券私募证券产品2014年10月评价的普通型私募有1265只，当月平均收益率0.82%，在9月收益率创下近一年半单月新高后，10月收益率恢复常态，其中764只产品获得正收益，占比达到六成，仅15只产品下跌超过5%。在基础债市表现较好背景下，31只债券型产品平均收益率为1.22%，仅有2只未获得正收益。85只多组合产品平均收益率0.98%，八成产品获得正收益。300只特殊型产品平均收益率0.91%，七成产品获得正收益。

　从今年以来收益率看，普通型、多组合型、债券型和特殊型分别为16.14%、11.98%、8.58%和11.00%。普通型中，正收益产品数量占比超过九成，接近一成五的产品收益率超过30%；多组合型中，仅有2只产品未获得正收益，超过一成产品的收益率大于20%；债券型全部获得正收益；特殊型有八成产品获得正收益。

　2014年10月，共有691只普通型私募满足中信证券私募证券产品三年评级条件，其中69只产品获得五星私募评级。五星产品近一年、近两年及近三年收益率平均依次为34.94%、74.93%、77.11%，大幅高于同期普通型私募18.20%、37.25%、23.85%的行业平均水平。

　展望下一阶段，从基本面、业绩、流动性、风险偏好和政策面等角度综合判断，中信证券研究部策略组认为，市场震荡上行的态势将保持惯性。随着融资成本下降和基建项目的推出，年内总需求将小幅改善，经济波动不会明显加剧，年内经济平稳收官。在此背景下，建议风险偏好较低的投资者可关注星石投资的产品和宁聚投资旗下市场中性策略产品，风险偏好较高的投资者可适度关注淡水泉、重阳及景林投资旗下产品。