秋意渐深，权益类基金发行却迎来了久违的暖意。10月10日，仅募集了两天的华商未来主题基金就以近50亿元的规模结束募集。而在9月底，宝盈瑞丰也仅用一天时间，认购规模就超过2.2亿元的募集上限。权益类基金的春天真的来了么？

　从业绩上看，尽管上周股市出现调整，但对权益类公募基金来说，今年仍然很有希望取得不错的业绩。这意味着，权益类基金有望连续三年获得整体正收益，近两年甚至可能连续获得两位数的平均收益。在近三年整体低迷的股市环境下，这样的业绩实际上是可以接受的，与信托、银行理财等其他理财类别相比也丝毫不差。

　但与业绩相比，作为公募基金业核心竞争力体现的权益类基金规模近三年并没有实质性增长。仅仅在今年第三季度，受益于股市上涨，权益类基金发行才有所回暖。而在之前的很长一段时间里，权益类新基金能取得10亿元以上的首发规模就可以算作新闻了，因此有不少基金公司延长募集期。

　权益类基金“叫好不叫座”的原因有很多，历史上也曾经屡次出现。投资者对基金业绩的认知往往存在时滞，而且存在从众心理，很多人通常要等到一年以上的时间，看到周围已经有人买基金赚到了钱，才会考虑投资基金，这也是为什么要到牛市已经持续一年多的2007年下半年，基民才会大量入市。

　当然，另一个重要的原因恐怕还与上一轮牛市相关。当时被套在顶部的基民仍大有人在，有数据显示，从2007年10月16日牛市顶点到现在的7年时间里，当时存在的238只权益类基金中目前只有37只没有亏钱，占比不到两成。很多被套的基民在手中基金回本前恐怕不会再考虑投资权益类基金，这使得基金业失去了对老基民的吸引力，而这些人如果没有亏钱，原本应是更容易投资基金的群体。

　近三年虽然权益类基金业绩不错，但由于股市只有结构性行情，导致基金间业绩分化比较明显，基金业绩的持续性也不佳，经常出现前一年排名靠前的基金，第二年却滑落到队尾的情况。这种情况也影响到基民的投资体验，抑制了投资者的投资热情。

　从今年年中开始的股市上涨，虽然在一个季度的时间里涨幅明显，帮助权益类基金扭亏为盈，但还不足以形成引发全社会关注的赚钱效应。新基金发行市场的回暖，也更多出现在那些近两年业绩持续优异的基金公司中，还没有成为行业普遍现象。从这个角度看，权益类基金已经看到了春天的曙光，但能否真正迎来爆发的机遇，还要看股市的持续性和基金公司把握机会的能力。