■新股定位

　公司是自主研发并专业制造电线电缆的企业，主要从事各种电线电缆的研发、生产、销售及其服务。主导产品为海缆、电力电缆和电气装备用电线电缆，主要包括220kV及以下交联电缆(交联海底电缆、光电复合交联海底电缆、高中低压电力电缆)、核电站用电缆、轨道交通用电线电缆、通信电缆等，其中以海缆、高压电力电缆为公司业务发展重点。

　华泰证券：11.28-13.16元

　公司是国内海缆领先企业，2014上半年在海缆市场占有率约30%。IPO募投项目建成达产后，公司的海缆产能将达到660km，较2013年增加50%，将巩固公司在海缆领域的竞争优势。而且继发改委出台海上风电价格后，能源局发布《全国海上风电开发建设方案（2014～2016）》，核准新增装机10.28GW。这些项目将产生约5000km光电复合海缆需求，价值约50亿元，公司有望分羹。预计未来2-3年，受益海上风电的快速发展势头与募投项目建设，公司海缆业务收入将实现不低于30%的年均增速。由于海缆毛利率一般在30%以上，显著高于传统线缆，其收入占比增加，将有效提升公司整体盈利水平。

　上海证券：13.20-15.84元

　公司的电力电缆销售侧重于浙江省及周边地省市，在浙江省一直处于领先地位。得益于海缆发展战略，公司在海缆领域确立了领导地位。公司的海缆产品具有很强的竞争力，部分产品逐步替代国外进口实现了国产化。本次募集资金用于公司主营业务中产品调整和发展的方向、占据行业优势地位的海缆领域，进一步丰富本公司海缆的产品结构、提升海缆产能，实现更多进口产品的替代，满足国家海洋经济加快发展等对海缆的巨大需求。项目实施将进一步提高本公司盈利能力和整体竞争力，确保本公司持续稳定发展。预计2014-2017年归于母公司的净利润分别为62.66、78.20、105.55、115.75百万元，同比增速分别为0.14%、24.81%、34.97%和9.67%。

　均值区间：12.24-14.50元

　极值区间：11.28-15.84元

股票简称 股票代码 总股本 本次公开发行股份 每股净资产 上市日期

东方电缆 603606 14135万股 3135万股 5.27元 2014-10-15

发行价 发行市盈率 中签率 发行方式 保荐机构

8.20元 20.41倍 0.49% 网下询价配售与完善按市值申购定价发行组合 西部证券

主营业务 各种电线电缆的研发、生产、销售及其服务